【正文】 源職業(yè)技術(shù)學(xué)院報 》 .2020年第 3期 （ 9） 羅俊華 .“ 淺析企業(yè)財務(wù)分析問題及對策 ” .《 經(jīng)營管理者 》 .2020年第 17期 （ 10） 李潤雷 .“ 關(guān) 于企業(yè)財務(wù)狀況幾個問題的探討 ” .《 科技資訊 》， 2020年 （ 11） 張林 .“ 企業(yè)財務(wù)狀況分析存在的問題及改進 ” .《 經(jīng)營管理者 》 .2020年第 15 14期 （ 12） 徐楓 .“ 財務(wù)分析在商業(yè)企業(yè)的應(yīng)用 ” .《 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計 》 .2020年第 10期 （ 13） 劉小麗 .“會計誠信現(xiàn)狀分析及強化途徑” .《會計之友》 .2020年第 12期 （ 14） Pasiouras. Fotios。首先，要提高財務(wù)人員隊伍的業(yè)務(wù)素質(zhì)，要求財務(wù)分析人員不具備專業(yè)財務(wù)知識的同時，還要掌握其他不同行業(yè)的專業(yè)知識，有 助于提高財務(wù)分析的效果；其次，要提高財務(wù)隊伍的道德素質(zhì)水平， 確保財務(wù)分析人員在工作中公正和客觀的立場；最后，加強財務(wù)分析人員的監(jiān)督監(jiān)管，保證財務(wù)分析結(jié)果公正和客觀。 同時，每年可以根據(jù)公司的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以完善公司的 資本結(jié)構(gòu) ，進而實現(xiàn)公司的 財務(wù) 目標(biāo)。發(fā)行股票，可以 使 企業(yè)避免承擔(dān)固定的股利負擔(dān)，公司盈利多就可多分配股利，盈利少就少分配股利，而且也可通過派發(fā)股票進行內(nèi) 部籌資 ，籌資風(fēng)險小， 并 可以增加公司的信譽度。 12 財務(wù)分析人員素質(zhì) 財務(wù)分析人員素質(zhì)不高，企業(yè)沒有建立財務(wù)分析組織。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機時，一方面使自己失去信任加大其財務(wù)風(fēng)險，另一方面又因預(yù)期借款時融資成本加大 。財務(wù)比率分析以單個比率為單位，每一比率只能反映企業(yè)的財務(wù)狀況或經(jīng)營狀況的某一方面，如流動比率反映償債能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)管理效率，營業(yè)利潤率反映盈利能力等等。 表 3 晨鳴公司 2020 年 盈利能力比率 盈利能力比率 銷售利 潤 率 凈利潤 /銷售收入 100% % 總資產(chǎn)利潤率 凈利潤 /平均資產(chǎn)總 額 100% % 權(quán)益凈利 率 凈利潤 /股東權(quán)益平均值 100% % 資本結(jié)構(gòu) 分析 （ 1） 資本屬性結(jié)構(gòu)。它是一定時期企業(yè)凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率，如表 3 所示。從表 2 數(shù)據(jù)和該企業(yè)的實際情況可以看出，該企業(yè)周轉(zhuǎn)率在正常的范圍內(nèi)浮動并略微增加，說明企業(yè)的經(jīng)營狀況趨于良好，至于最后一季度偏低，可能是由于企業(yè)實行從緊的信用政策，是產(chǎn)品銷售受到一些影響。該比率越低說明企業(yè)長期財務(wù)狀況好，債權(quán)人貸款安全越有保障，企業(yè)財務(wù) 風(fēng)險就越小。 由于 流動比率在評價企業(yè)短期償債能力 方面 存在一定的局限性，因此可以用速動比率來彌補流動比率的缺陷， 速動比率越高說明企業(yè)償債能力越強。 山東晨鳴紙業(yè)集團股份有限公司集團擁有國家級技術(shù)中心、博士后科研工作站及 多條國際一流水平的造紙生產(chǎn)線，主導(dǎo)產(chǎn)品為高檔銅版紙、白卡紙、輕涂紙、新聞紙、雙膠紙、電話號簿紙、靜電復(fù)印紙、箱板紙、書寫紙、高密度纖維板、強化木地板等，其中 12個產(chǎn)品被評為“國家級新產(chǎn)品”， 23個產(chǎn)品填補國內(nèi)空白， 4 種產(chǎn)品列入“國家免檢產(chǎn)品”，產(chǎn)品遠銷英國、日本、美國、澳大利亞等 50多個國家和地區(qū)。近年計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)化和發(fā)展的勢頭逐漸明顯， 作為企業(yè)投資主體也逐漸多元化，債權(quán)人已不僅只局限在國家 銀行 。由于企業(yè)的未來價值受企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件諸多因素的影響，因此通過對企業(yè)進行財務(wù)狀況分析來了解企業(yè)未來價值，實質(zhì)上是宏觀分析與微觀分析條件的有機結(jié)合。它比較適于上市公司資本結(jié)構(gòu)決策的要求。資本價值的計量基礎(chǔ)有賬面價值、現(xiàn)時市場價值和未來目標(biāo)價值。這兩類資本構(gòu)成的資本結(jié)構(gòu)就是該企業(yè)的屬性結(jié)構(gòu)。 企業(yè)盈利能力分析指標(biāo)可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制定。 各方信息使用者無不對企業(yè)盈利程度 寄予 莫大的關(guān)切。短期償債能力是指企業(yè)償付流動負債的能力，通常包括流動比率 、 速動比率 、 現(xiàn)金比率及現(xiàn)金流量比率的分析。資本結(jié)構(gòu)應(yīng)分 析的指標(biāo)包括資產(chǎn)負債率、有形凈值債務(wù)率等。財務(wù)分析既是對已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提，在財務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。從分析職能看，對企業(yè)經(jīng)營正確預(yù)測，決策，計劃，控制，考核，評價作用重大。本 文通過對 XX 企業(yè)財務(wù)情況進行調(diào)查，以具體的實例與真實的數(shù)據(jù)為依據(jù)，對當(dāng)前我國的企業(yè)財務(wù)狀況進行探討與分析，以達到提高企業(yè)財務(wù)管理水平的目的。公司財務(wù)分析主要包括 (1)短期償債能力分析。投資者可以通過公司的營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析上市公司資產(chǎn)管理能力。企業(yè)可以通過產(chǎn)品的銷售情況與企業(yè)資金占有量來分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，評價企業(yè)的營運能力。政府有關(guān)部門關(guān)心的則是微觀和宏觀的經(jīng)濟效益以及各種稅費上交的可靠性。 企業(yè) 資本結(jié)構(gòu) 分析 資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)，公司綜合資本成本與公司價值三者之間關(guān)系的理論。資本期限結(jié)構(gòu)是指不同期限資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系。一個公司資產(chǎn)負債表的右方 “負債及所有者權(quán)益 ”或 “負債及股東權(quán)益 ”所 反映的資本結(jié)構(gòu)就是按賬面價值計量反映的，由此形成的資本結(jié)構(gòu)是資本的賬面價值結(jié)構(gòu)。從理想的角度講，它更適合公司資本結(jié)構(gòu)決策的要求，但資本的未來目標(biāo)價值不易客觀準確地估計。從企業(yè)外部來看，財務(wù)分析是滿足不同信息使用者信息需求的必然選擇，財務(wù)分析主題的不同需求是財務(wù)分析趨于多元化，財務(wù)分析必須基于不同投資主體需求來展開，以滿足特殊群體的信息需求 。 為企業(yè)內(nèi)部管理人員了解經(jīng)營情況及方向、挖掘潛力、找出薄弱環(huán)節(jié)提供依據(jù)為了提高經(jīng)濟效益、加強管理、提供可靠資料，企業(yè)的管理人員通過對其成本利潤的情況的了解， 及時發(fā)現(xiàn)企存在的問題，進而采取對應(yīng)措施，改善其經(jīng)營管理模式，使企業(yè)經(jīng)濟效益提高。“晨鳴”商標(biāo)被國家工商行政管理總局認定為中國馳名商標(biāo)。因此，公司的流動比率偏低是受到了 存貨的 影響， 排除 存貨的因素，該公司短期 償 債能力在正常范圍之內(nèi)。但是，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增高，可能會會限制企業(yè)銷售量的擴大，從而會影響企業(yè)的盈利水平。同樣總資產(chǎn)利用率是分 析企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率的。因此企業(yè)可以通過提高資產(chǎn)利用率來提高資產(chǎn)報酬率或者是增大權(quán)益乘數(shù)，提高資產(chǎn)負債率來提高股東的 10 權(quán)益報酬率。晨鳴公司的資產(chǎn)總額為 27342020818 萬元 ()，其中銀行借款和應(yīng)付債券屬于債權(quán)資本，兩者合計 2041542514 萬元比例為 % （ 2） 資本期限結(jié)構(gòu)。不同公司或同一公司不同時期選用互不相同的財務(wù)政策和會計方法也會使他們之間的比率指標(biāo)喪失可比性。 收益分配方面 問題 收益分配政策不規(guī)范 。這些財務(wù)人員雖然具有很高的會計作業(yè)能力，但對于會計核算結(jié)果的理解僅是數(shù)字面上的，不能更深入的了解這些數(shù)字背后的真正意義，更不可能為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提出合理化的建議。當(dāng)然這兩種籌資方式還要根據(jù)公司具體情況合理搭配。而當(dāng)公司盈利狀況較好且有剩余現(xiàn)金時，就可以在正常股利的基礎(chǔ)上再派發(fā)額外股利，而額外股利信息的 傳遞則有助于公司股票的股價上揚，增強投資者信心。財務(wù)分析對于企業(yè)的經(jīng)營管理來說，顯得尤為重要。 Lu, WenMin。只有這樣才能促進公司的持續(xù)快速健康發(fā)展，不斷地提高公司的經(jīng)濟效益。 進一步加強財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì) 財務(wù)資料日益繁復(fù)，分析技術(shù)不斷提高，要進一步提高財務(wù)分析人員的素質(zhì)。 低正常股利加額外股利政策賦予公司一定的 靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大 的財務(wù)彈性。 籌資方面，企業(yè)應(yīng)該拓寬各種籌資渠道 充分利用證券市場，發(fā)行股票，發(fā)行債券。這當(dāng)然有企業(yè)自身正處于發(fā)展階段，急需要資金進行投資經(jīng)營活動的原因，但也不能排除我國證券市場環(huán)境對企業(yè)的影響。 籌資方面問題 籌資方面，企業(yè)資產(chǎn)負債率較高，銀行貸款過多問題， 長期負債較少，