【正文】 流程 126一、項目的溝通 126二、項目審查和評估 126三、項目前期策劃 126四、買賣合同的簽訂 126五、融資租賃合同的簽訂 126六、買賣合同的履行 126七、融資租賃合同的履行 127八、融資租賃合同的終止 127第三節(jié) 不同類型出租人的功能定位 128一、銀行類出租人的功能定位 128二、廠商類出租人的功能定位 130三、獨立出租人的功能定位 131四、戰(zhàn)略投資機構(gòu)類出租人的功能定位 131第四節(jié) 金融租賃的風險管理 133一、金融租賃業(yè)務(wù)的風險管理與控制 133二、主要風險種類的管理與控制 133三、金融租賃公司的監(jiān)管與控制 136第五節(jié) 金融租賃的盈利模式 139一、債權(quán)收益 139二、余值收益 139三、服務(wù)收益 139四、運營收益 140五、節(jié)稅收益 141六、風險收益 141第六節(jié) 金融租賃項目評審的原則和程序 142一、金融租賃項目評審原則 142二、金融租賃項目評審程序 143第十一章 20102013年中國金融租賃行業(yè)發(fā)展趨勢 145第一節(jié) 20102013年中國金融租賃行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測 145第二節(jié) 20102013年中國金融租賃業(yè)新趨勢探析及前景展望 146一、中國金融租賃業(yè)新趨勢 146二、20102013年中國金融租賃業(yè)前景展望 146第十二章 20102013年中國金融租賃市場投資機會與風險 147第一節(jié) 2009年中國金融租賃業(yè)投資概況 147一、金融租賃業(yè)投資特性分析 147二、金融租賃業(yè)政策環(huán)境分析 147第二節(jié) 20102013年中國金融租賃業(yè)投資機會分析 148第三節(jié) 20102013年中國金融租賃市場投資風險分析及提示 149一、市場風險及風險提示 149二、系統(tǒng)性風險及風險提示 149三、操作風險及防范 149四、信用風險及風險提示 150附 表表1 簡單融資租賃與融資性經(jīng)營租賃的比較 3表2 世界主要發(fā)達經(jīng)濟體GDP 12表3 世界主要新興和發(fā)展中經(jīng)濟體GDP 14表4 世界資本市場交易額 20表5 近年世界融資租賃業(yè)發(fā)展趨勢 35表6 金融租賃公司的監(jiān)管指標 49表7 各國政府其他扶持措施 52表8 19801986年金融租賃公司成立情況 54表9 2006年我國租賃行業(yè)資本充足率 55表10 2009世界造船集團完工交付量前十名 68表11 國航20062009年機隊分析 70表12 汽車融資租賃和汽車消費信貸的比較 75表13 建信租賃金融租賃業(yè)務(wù)市場競爭力SWOT分析 103表14 工銀租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析 105表15 民生租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析 108表16 交銀金融租賃公司金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析 110表17 招銀租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析 111表18 國銀租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析 113表19 2009年中國融資租賃業(yè)務(wù)總量 145表20 中國金融租賃市場規(guī)模預(yù)測 145表21 我國現(xiàn)行金融租賃業(yè)政策環(huán)境框架 147附 圖圖1 簡單融資租賃業(yè)務(wù)流程圖 3圖2 融資性經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)流程圖 4圖3 返還式租賃業(yè)務(wù)流程圖 5圖4 委托租賃業(yè)務(wù)流程圖 6圖5 20062009年全球?qū)嶋HGDP增長率（季度同比,年率） 11圖6 2009年全球通貨膨脹 12圖7 世界租賃業(yè)增長額 21圖8 世界融資租賃業(yè)年交易量發(fā)展趨勢 22圖9 日本杠桿租賃交易結(jié)構(gòu) 33圖10 世界租賃交易額及增長率 35圖11 部分國家租賃業(yè)的市場滲透率 36圖12 20052009年國內(nèi)生產(chǎn)總值 39圖13 2009年212月固定資產(chǎn)投資累計增速 39圖14 2009年居民消費價格指數(shù) 41圖15 20052009年城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入 42圖16 20072009年工業(yè)增加值增速 43圖17 我國金融租賃公司經(jīng)營狀況 57圖18 租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資變化 61圖19 2009年月度租賃固定資產(chǎn)投資及租賃滲透率 62圖20 2008年醫(yī)院等級情況 84圖21 銀行類出租人的功能定位之一 128圖22 銀行類出租人的功能定位之三 129圖23 銀行類出租人的功能定位之四 129圖24 租賃營銷的效果示意圖 131154 / 174第一章 金融租賃概述第一節(jié) 金融租賃定義一、金融租賃的內(nèi)涵金融租賃也稱融資租賃，是將傳統(tǒng)的租賃、貿(mào)易與金融方式有機結(jié)合后形成的一種新的交易方式。對承租人而言，若租賃期限內(nèi)設(shè)備技術(shù)落后但不允許提前解約，會承擔技術(shù)風險；對出租人而言，回收的設(shè)備很可能由于技術(shù)進步而無法再租出。對出租人而言，主要是由于對租賃項目的選擇出現(xiàn)失誤造成的，對設(shè)備市場缺乏分析、篩選，造成投資不能按時收回，或者由于資金融通能力不足無法支付設(shè)備購買資金；對承租人而言，主要是由于其對租賃設(shè)備帶來的收益缺乏詳盡的分析，以及由于企業(yè)日常經(jīng)營管理出現(xiàn)問題造成其未實現(xiàn)預(yù)期收益而無法交納租金。金融租賃業(yè)的“四大支柱”在我國的現(xiàn)狀總結(jié)在下表中。2009年中國融資租賃業(yè)務(wù)總量企業(yè)數(shù)（家）業(yè)務(wù)總量（億元）比上年增長（%）占全國比重（%）金融租賃12170030546內(nèi)資租賃45130010635外資租賃607004019總計1173700147100數(shù)據(jù)來源：中國租賃聯(lián)盟2010年3月初，農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、興業(yè)銀行和中石油擬投資設(shè)立的金融租賃公司同時獲銀監(jiān)會批準籌建，并有消息稱，銀行系金融租賃公司將會在兩年時間內(nèi)新增10家。原尚在持續(xù)經(jīng)營的外商租賃企業(yè)，也采取增資擴股等措施，加大中國租賃市場的競爭力度。此輪試點中，工行、建行、交行、民生銀行、招商銀行和國開行設(shè)立了金融租賃公司。加快發(fā)展中國融資租賃業(yè)務(wù)的對策建議分析針對目前我國融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀以及融資租賃市場出現(xiàn)的問題，對加快發(fā)展我國融資租賃業(yè)務(wù)提出以下對策建議：首先，政府主導(dǎo)，市場運作，盡快建立地方金融租賃企業(yè)。截至2009年底我國融資租賃業(yè)務(wù)總量達到3700億元人民幣，但就融資租賃所具備的優(yōu)勢來說，其潛力遠遠未發(fā)揮出來。中國民航飛機需求量很大，并且有增加的趨勢。在降低投資門檻的同時，商務(wù)部為防范風險，保障經(jīng)營安全，特別強調(diào)了對外商投資租賃企業(yè)的監(jiān)管，要求外商投資融資租賃公司的風險資產(chǎn)“一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍”。新修訂的內(nèi)容包括：一、在股東資格方面，新辦法提出了主要出資人的概念，規(guī)定只有商業(yè)銀行、租賃公司、主營業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)及其他銀監(jiān)會認可的金融機構(gòu)才可以成為主要出資人。分輕重工業(yè)看，%，%。其中，巴西、哥倫比亞有強勢增長，%%。從上圖可以看出，按地區(qū)分布考察，從比例結(jié)構(gòu)來看，以美國租賃市場為主的北美洲地區(qū)，始終在世界租賃市場中占有絕對大的份額。（二）融資租賃業(yè)務(wù)額總體上增長速度快，但市場占有率分布不均衡世界租賃業(yè)的增長可以從下圖看出：數(shù)據(jù)來源：世界租賃年報世界租賃業(yè)增長額融資業(yè)務(wù)額從60年代到90年代，年平均增長30%，增長速度很快，但主要市場在美洲、歐洲和拉丁美洲，其中北美占近一半份額，是世界租賃市場的主體，%%，是增長最快的地區(qū)。（六）金額清償出租方在基本租期內(nèi)只將租賃物出租給一個特定的用戶（承租方），出租方從該用戶收取的租金總額應(yīng)等于該項租賃交易的全部投資及利潤，或根據(jù)出租方所在國關(guān)于融資租賃的標準，等于投資總額的一定的比例，如80%。所有權(quán)與使用權(quán)的分離，擺脫了傳統(tǒng)的財產(chǎn)占有觀念，所有權(quán)因素被淡化，有利于確定現(xiàn)代化的經(jīng)營方式，以適應(yīng)社會化大生產(chǎn)的要求。根據(jù)我國《合同法》和《融資租賃法租賃合同與購貨合同的關(guān)系是：租賃合同的簽訂和履行是購貨合同簽訂與履行的前提，購貨合同的履行是一筆租賃業(yè)務(wù)完成不可缺少的組成部分。（五）不可解約性對承租方而言，租賃物是承租方根據(jù)其自身需要而自行選定的，因此，承租方不能以退還租賃物為條件而提前中止合同。1995年貸款業(yè)務(wù)額為5590億美元，融資租賃業(yè)務(wù)額為3450億美元，其他三種方式分別為：歐洲債券2480億美元，歐洲商業(yè)債券550億美元，以及中期票據(jù)460億美元。這三大主體近年的發(fā)展趨勢如下圖所示。但同時，發(fā)展中國家融資租賃業(yè)的增長勢頭令人矚目。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35477億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值156958億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值142918億元，%。工業(yè)生產(chǎn)形勢的逐漸好轉(zhuǎn)，給經(jīng)濟持續(xù)回升帶來了持續(xù)動力?！锻馍掏顿Y租賃業(yè)管理辦法》：該辦法于2005年3月5日開始實施，分為23條，對外商投資租賃業(yè)的投資形式、審批程序、業(yè)務(wù)規(guī)則以及監(jiān)管作出具體規(guī)定。新辦法將于2004年3月1日起施行。（二）運行態(tài)勢分析2009年中國金融租賃市場現(xiàn)狀綜述我國于1981年從日本引進了融資租賃業(yè)務(wù)模式，目前國內(nèi)各類融資租賃公司已超過160家，市場規(guī)模大約每年300500億人民幣，遠遠沒有發(fā)展到它應(yīng)該達到的規(guī)模。其次，我國尚未完全形成與行業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的法律、法規(guī)環(huán)境。2007年2月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了重新修訂的《金融租賃公司管理辦法》，辦法中明確規(guī)定，允許商業(yè)銀行作為主要出資人組建金融租賃公司。目前，我國四大國有資產(chǎn)管理公司都開展了融資租賃業(yè)務(wù)。截至2009年底，融資租賃合同余額約1300億元，比上年增長106%。金融租賃能擺脫各種限制措施，又能為出資方提供設(shè)備擔保安排的方式，適合于中小企業(yè)進行資金融通。從金融租賃涉及的子行業(yè)來看，投資機會巨大?？傮w而言，適度寬松的貨幣政策將給金融租賃行業(yè)帶來正面影響。信用風險是融資租賃最主要的風險形式。根據(jù)我國《企業(yè)會計準則》的定義，融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬的租賃。所有權(quán)與使用權(quán)的分離，擺脫了傳統(tǒng)的財產(chǎn)占有觀念，所有權(quán)因素被淡化，有利于確定現(xiàn)代化的經(jīng)營方式，以適應(yīng)社會化大生產(chǎn)的要求。（六）金額清償出租方在基本租期內(nèi)只將租賃物出租給一個特定的用戶（承租方），出租方從該用戶收取的租金總額應(yīng)等于該項租賃交易的全部投資及利潤，或根據(jù)出租方所在國關(guān)于融資租賃的標準，等于投資總額的一定的比例，如80%。出租人對租賃物件的好壞不負任何的責任，設(shè)備折舊在承租人一方。并且，由這一差異所決定，使二者在租賃環(huán)節(jié)的某些其他方面也不盡相同。它的特點是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購買并正在使用的設(shè)備。由于可享受稅收好處，操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低，一般用于飛機、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。其業(yè)務(wù)流程如下圖所示：　　　　　　　　　　　　①租賃物買賣合同　　　?、谌谫Y租賃合同合同供貨商　出租人 賣出租賃物接受委托 支付貨款 出租租賃物承租人 交付租金 租賃物交付與維護 委托人　　　　　　　　　　　　　指定承租人　收益返還委托人　　　　　　　　圖4 委托租賃業(yè)務(wù)流程圖委托租賃的一大特點就是可以讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。簡而言之，風險租賃就是出租人以承租人的部分股東權(quán)益作為租金的一種租賃形式，這也正是風險租賃的實質(zhì)所在。其聯(lián)合的方式可以是緊密的，也可以是松散型的。第二節(jié) 金融租賃的功能優(yōu)勢金融租賃由于具有控制租賃物件所有權(quán)的特征，抗風險能力比銀行貸款要強的多。融資租賃帶動生產(chǎn)消費和生活消費。金融租賃由于風險共擔，利益共享的原則，對承租企業(yè)的資信要求不是很高，主要看項目的現(xiàn)金流量是否充足。還可通過融資租賃加速租賃物件的折舊，實際上把一些應(yīng)該上繳國家的稅款提前用來償還租金，加速了設(shè)備的更新改造，投資抵免所得稅。繼2008年秋天的金融危機席卷全球，并發(fā)生近代歷史上最嚴重的全球衰退之后，經(jīng)濟增長已穩(wěn)固下來，全球經(jīng)濟正在進入比預(yù)期更為強勁的復(fù)蘇。%；日本GDP也因凈出口和投資大幅萎縮；%。根據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，在先進經(jīng)濟體，由于能源價格足以抵消勞動力成本放緩有余，%。2009年第二季度，日本經(jīng)濟在發(fā)達經(jīng)濟體中率先復(fù)蘇，%。數(shù)據(jù)顯示，％降至10％，12月份穩(wěn)于10%。日本近期經(jīng)濟形勢2009年12月日本國內(nèi)企業(yè)物價指數(shù)（CGPI）%，顯示國內(nèi)需求疲弱，通縮狀態(tài)持續(xù)。見下表。俄羅斯經(jīng)濟既有好的一面，也存在諸多不足。與許多新興經(jīng)濟體相比，巴西經(jīng)濟的基本面較好，抵御國際金融危機的能力較強。四、金融危機影響下全球?qū)嶓w經(jīng)濟或?qū)⑦M入衰退通道實體經(jīng)濟是指物質(zhì)的、精神的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟活動。近年來，美國消費增長很大程度上來源于房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價格上漲帶來的財富效應(yīng)，財富效應(yīng)刺激了借貸消費。此后，主要發(fā)達國家通過立法的手段使金融業(yè)從初始狀態(tài)的混業(yè)經(jīng)營強制轉(zhuǎn)化成分業(yè)經(jīng)營。經(jīng)濟金融全球化的加強促使世界各國紛紛放棄原先金融分業(yè)管制政策。貨幣的出現(xiàn)，有償調(diào)配生產(chǎn)資料的使用權(quán)，促進了農(nóng)業(yè)進一步發(fā)展。這種方式被稱為“融資租賃”。盡管各國的國情不同，但市場的規(guī)律都是一樣。租賃的方式開始發(fā)生變化衍生出杠桿租賃、返還式租賃、融資轉(zhuǎn)租賃、合成租賃、風險租賃、結(jié)構(gòu)式參與租賃等租賃模式，融資租賃業(yè)進入新的增長時期。租賃服務(wù)還停留在概念化設(shè)計中。如中國現(xiàn)在既有傳統(tǒng)租賃，又有簡單融資租賃，還發(fā)展了回租、融資轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃和委托租賃等。投資目的是尋求一種新的投資組合和投資方式。見下表。投資目的是為了促銷和從事產(chǎn)品的租賃經(jīng)營服務(wù)。租賃公司經(jīng)營關(guān)注點不再僅僅是風險問題，政策問題，而是要強調(diào)資產(chǎn)增值的重要性，并最終與其他行業(yè)形成聯(lián)盟關(guān)系。