【正文】 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖3 居民消費價格（CPI）和工業(yè)品出廠價格（PPI）對比圖%，%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長20.%，%，%，%，%，%。%的年度增長目標(biāo)，以及7%的“十二五”年度目標(biāo)。顯然，盡管當(dāng)前中國經(jīng)濟下行壓力較大，但中央并不會因一時的波動而改變貨幣政策取向，更不會出臺新的大規(guī)模經(jīng)濟刺激方案。目前國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境仍較復(fù)雜，為保證國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定增長，下半年項目審批可能會加快；為了實現(xiàn)美麗的“中國夢”，未來鐵路投資、棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域?qū)⒊蔀橥顿Y的重點?！坝煤迷隽?、盤活存量”，這也意味著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期中，新一屆政府的改革決心。6月初，國家主席習(xí)近平在與美國總統(tǒng)奧巴馬會面時表示，中國“其實是可以讓經(jīng)濟增長得更快的，但是我們把增長目標(biāo)調(diào)低了，因為我們希望通過壓低增長率來實現(xiàn)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級”。不改變銀行資金與實體經(jīng)濟的脫節(jié)問題，超發(fā)貨幣只會無限度地推高金融風(fēng)險與泡沫。此前，央行行長周小川在談到如何進一步加強對小微企業(yè)金融服務(wù)時也明確表示了這一觀點。三、產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)發(fā)展（一）國土部摸底礦產(chǎn)資源利用年內(nèi)建礦產(chǎn)評價數(shù)據(jù)庫長期以來，我國礦產(chǎn)資源的流失頗為嚴(yán)重。全國礦山年檢中不合格礦山有4380個，%。7月1日起，鐵礦石的自動進口許可證網(wǎng)上申領(lǐng)開始實行，延續(xù)多年的鐵礦石進口資質(zhì)管理隨之取消。福蒂斯丘眼下背負120億美元巨額債務(wù)。一些澳大利亞經(jīng)濟學(xué)者說，福蒂斯丘并非不了解押寶的風(fēng)險，但別無選擇。張長富表示，長期以來，協(xié)會始終堅持把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營遇到的難點作為向政府反映訴求的重點。下半年協(xié)會將繼續(xù)與有關(guān)部門保持經(jīng)常性聯(lián)系，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)的困難和問題；研究解決因鐵礦山企業(yè)稅費負擔(dān)過重造成行業(yè)經(jīng)營困難的措施，跟蹤完善國家鼓勵鋼鐵行業(yè)資源綜合利用、鼓勵兼并重組政策的進展情況；研究細化鋼鐵產(chǎn)品進出口稅則稅目問題，并提出相關(guān)建議；從有利于企業(yè)發(fā)展出發(fā)，提出財稅政策調(diào)整建議。鐵礦石是中國最重要的大宗商品進口之一。標(biāo)準(zhǔn)銀行(StandardBank)散貨大宗商品分析師梅琳達?摩爾(MelindaMoore)指出，價格走高并不僅僅是有關(guān)中國的樂觀情緒的結(jié)果。表1 鐵礦石行業(yè)外部環(huán)境及風(fēng)險預(yù)警評級體系基期簡述報告期簡述報告期評級展望預(yù)警期評級宏觀經(jīng)濟因素經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中有進國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中趨升國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中趨升穩(wěn)增長的政策措施逐漸見效，經(jīng)濟進一步下行的風(fēng)險將有所降低貨幣政策因素繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策“錢荒”來襲央行貨幣政策越發(fā)謹(jǐn)慎貨幣政策越發(fā)謹(jǐn)慎繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策產(chǎn)業(yè)政策因素鐵礦石進口資質(zhì)管理制度或廢除鐵礦石進口資質(zhì)管理制度或廢除對鋼鐵企業(yè)影響較小短期內(nèi)不會產(chǎn)生太大影響數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來備注：基期為2013年1季度，報告期為2013年2季度，展望預(yù)警期為2013年3季度第二章 2013年2季度鐵礦石行業(yè)運行分析第一節(jié) 行業(yè)供需分析一、國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量2013年16月，%。5月份國產(chǎn)礦市場加速下跌，市場悲觀氛圍凸顯，礦山出貨積極性較之前變化不大，庫存下降主要是因為，部分地區(qū)礦山受炸藥管制影響，產(chǎn)量有所下降，加上少數(shù)成本較高礦山對后市信心不足，出貨積極性有所提高。礦山庫存則呈現(xiàn)出先增后減小幅波動態(tài)勢，主要是因為前期鋼價穩(wěn)步上揚，礦山惜售待漲心態(tài)顯現(xiàn)，囤貨不出現(xiàn)象比比皆是，后隨著礦價的大幅跟漲，出貨現(xiàn)象才開始明顯增多，礦山庫存小幅回落。選廠投機性較高，開開停停，因市場變化較快，不少選廠還未來得及出貨市場已跌破選廠的成本線，故有部分選廠封庫不出。目前遷安地區(qū)鋼廠66%鐵精粉主流采購價干基含稅現(xiàn)匯到廠價格1040元/噸，遵化地區(qū)鋼廠66%鐵精粉主流采購價干基含稅承兌到廠價格1040元/噸，遷西地區(qū)鋼廠66%鐵精粉主流采購價干基含稅現(xiàn)匯到廠價格1010元/噸。鋼廠則按需采購，多維持低庫存運作。月初期，期螺穩(wěn)步上揚，鋼材鋼坯拉漲，本鋼采購政策出臺，鐵精粉采購價格上調(diào)40元噸。（三）華東地區(qū)5月份華東鐵精粉市場加速下行。7月初，華東國內(nèi)鐵精粉市場在外圍進口礦與鋼材鋼坯上漲的帶動下，探頭上揚，大礦紛紛進行了7月的首次調(diào)價，整體幅度在30元/噸左右，鋼材終端出貨情況相應(yīng)轉(zhuǎn)好，市場整體逐漸走出陰霾，市場再度出現(xiàn)大幅復(fù)蘇跡象；與此同時，時至月中，外圍市場與鋼坯成材市場上揚勢頭仍然不減，市場受此兩股力量推動，商家出貨詢盤積極；大礦再次調(diào)動價格，上調(diào)幅度20元/噸左右，調(diào)價結(jié)束后各大礦山均出貨良好，庫存持續(xù)處于低位，整體市場活躍度高；月底將至，外礦市場與鋼材終端出貨情況有所下滑，鋼廠與部分商家有意降低目前處于高位的國內(nèi)鐵礦石價格，但此時，國產(chǎn)鐵精粉社會庫存資源緊缺，礦山庫存也同時處于低位，短期內(nèi)價格下調(diào)可能性較小；同時，鋼廠方面盈利空間尚可，采貨較為積極，并未出現(xiàn)停采壓價現(xiàn)象；綜上所述，后期市場短時間內(nèi)不會有較大的波動，八月份持穩(wěn)可能性較大。鋼廠欲打壓國產(chǎn)礦礦價，對于鐵精粉的采購計劃操作很是謹(jǐn)慎，庫存基本維持一周左右。月初南方鋼廠制定新采購價格基本與上月持平，部分鋼廠本欲下調(diào)鐵精粉采購價但較難執(zhí)行，供貨商對于降價較為抵觸，惜售心態(tài)明顯，導(dǎo)致7月初中南鐵精粉市場價格未出現(xiàn)明顯變動，多以穩(wěn)為主。6月份生鐵產(chǎn)量相較5月份有一定的回調(diào)，受5月份鋼材市場持續(xù)趨弱影響，鋼廠虧損面較大，鋼廠方面雖然沒有明顯的停爐檢修現(xiàn)象，但是也多采取適當(dāng)控制高爐產(chǎn)出的方式在變相的減少生鐵產(chǎn)量，或者降低入爐品位加大非主流資源的使用量，這也間接的影響了鐵礦石進口總量中主流資源的與非主流資源的分配比例?？傮w行業(yè)規(guī)模增速有小幅下滑。在此背景下，鐵礦石行業(yè)規(guī)模擴張和銷售收入增長幅度放緩，但利潤增速2012年以來首次扭負為正。表8 2012年6月2013年6月主要鋼鐵產(chǎn)品月產(chǎn)量情況　生鐵產(chǎn)量_累計生鐵產(chǎn)量增速_累計粗鋼產(chǎn)量_累計粗鋼產(chǎn)量增速_累計成品鋼材產(chǎn)量_累計成品鋼材產(chǎn)量增速_累計　（萬噸）（%）（萬噸）（%）（萬噸）（%）20120620120754896201208201209201210201211201212201301201302201303191892013047334262013058201306數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局二、6月鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額環(huán)比繼續(xù)保持增長2013年16月，%。李克強總理7月9日在廣西調(diào)研時強調(diào)，宏觀調(diào)控將加強針對性和預(yù)見性，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，做到穩(wěn)中有為，完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展任務(wù)。四、鋼材社會庫存持續(xù)下降，后期市場壓力有所減輕2013年7月末，全國主要市場鋼材社會庫存量為1421萬噸，環(huán)比減少125萬噸，%；比上年同期下降了117萬噸，%；據(jù)鋼鐵協(xié)會旬報統(tǒng)計，7月末會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1235萬噸，環(huán)比下降75萬噸，%。鋼廠盈利空間較六月而言明顯好轉(zhuǎn)，但對于鐵礦石依然采取低庫存運行策略，為保證日常的正常上貨，對礦價也不會進行刻意打壓，高需求、低庫存、資源緊對礦價將形成有力的支撐，再加上國家對于下半年經(jīng)濟形勢“保下限，穩(wěn)增長”的釋放，宏觀經(jīng)濟利好政策有望出臺。從利潤總額來看，排名前五的省市分別是：河北、遼寧、山東、內(nèi)蒙古和四川；從利潤總額收入同比增速來看，天津市、云南省、貴州省、廣東省和黑龍江等5省市較快。一是加強礦產(chǎn)資源開采活動的日常監(jiān)管。各市國土資源部門將對列入2013年“青山工程”礦山地質(zhì)環(huán)境治理的項目逐一進行現(xiàn)場驗收，確保按時足額完成任務(wù)。凡是列入整合重組范圍而未與主體企業(yè)簽訂正式重組協(xié)議的，或者未完善法人治理結(jié)構(gòu)的，一律采取遠距離停電措施，確保停產(chǎn)到位；對確定關(guān)閉的礦井，10月底前關(guān)閉到位，在此基礎(chǔ)上力爭再關(guān)閉一批儲量小、技術(shù)裝備落后、投入產(chǎn)出不合理的小煤礦；對整合技改礦井要嚴(yán)格建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，技改期間達到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化三級以上標(biāo)準(zhǔn)，投產(chǎn)前達到二級標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)增速方面，%的增速位列第一，其次是私營企業(yè)。對閉庫、清庫并驗收通過的尾礦庫，我省將及時公告銷號，做好日常監(jiān)管和地災(zāi)防治工作，確保尾礦庫安全。四是落實責(zé)任加大查處力度。年內(nèi)港口鐵礦石庫存顯著下滑，維持在7000萬噸水平左右。表14 2013年16月全國鐵礦石行業(yè)區(qū)域規(guī)模分布企業(yè)個數(shù)企業(yè)占比資產(chǎn)總計平均資產(chǎn)資產(chǎn)增速（家）（％）（億元）（億元）（％）全國3268遼寧省761河北省755山西省192內(nèi)蒙古自治區(qū)183山東省164河南省133湖北省128四川省120安徽省110江西省92吉林省91湖南省84福建省79云南省63新疆維吾爾自治區(qū)62廣東省60陜西省36甘肅省35廣西壯族自治區(qū)33江蘇省20黑龍江省19青海省11貴州省9北京市7浙江省6海南省6天津市0重慶市0西藏自治區(qū)0寧夏回族自治區(qū)0數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局三、區(qū)域效益對比分析2013年16月，在我國鐵礦石行業(yè)中，河北、遼寧、山東、北京和四川5個地區(qū)銷售收入最高，%。在礦價的不斷上漲中，礦山生產(chǎn)意愿逐步提高，前期受礦價因素停產(chǎn)減產(chǎn)的礦山復(fù)產(chǎn)明顯，全國礦山開工率出現(xiàn)明顯的上升。17月國內(nèi)市場粗鋼供給量為42654萬噸，同比增長2566萬噸，%，；從8月份前兩周情況看，國內(nèi)市場鋼材價格已出現(xiàn)回落走勢。（一）國民經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，鋼材需求有望保持增長據(jù)國家統(tǒng)計局公布的統(tǒng)計數(shù)字，%、%%，雖呈回落態(tài)勢，%的預(yù)期目標(biāo)之內(nèi)，經(jīng)濟平穩(wěn)增長的格局沒有根本改變。6月，國內(nèi)市場粗鋼供給量為6023萬噸，同比增長436萬噸，%，%。上半年，鐵礦石價格震蕩運行，在市場變化節(jié)奏較快的情形下，鋼廠采購謹(jǐn)小慎微，絕大部分鋼廠低庫運行，按需采購。雖然鋼廠近段時間以來生產(chǎn)利潤空間在加大，但是與此同時礦石價格也在同步上揚，鋼廠的生產(chǎn)成本壓力仍在，基于此仍舊多延續(xù)此前采取的生產(chǎn)方式，非主流資源的使用比例在總的進口礦中所占的比例越來越大，加之主流巴西礦供應(yīng)缺失，有些優(yōu)勢非主流資源（比如澳洲、非洲的一些新型小礦山資源）市場前景日漸光明。6月我國進口鐵礦石6230萬噸，%，%。海南地區(qū)61%鐵粉850元/噸干基含稅到碼頭價格，較上月下跌50元/噸，市場成交還行。目前，廣東懷集65%鐵精粉干基含稅承兌到廠價900910元/噸，下調(diào)30元/噸；湖北大冶63%鐵精粉干基含稅920950元/噸，下調(diào)15元/噸。6月華東鐵精粉市場跌宕盤整。現(xiàn)遼西鐵精粉主流價格位于700720元/噸左右，遼東地區(qū)鐵精粉要價堅挺，鞍山大礦出廠價在740750元/噸。月初受外圍市場拉漲影響，本鋼采購價上調(diào)，商家信心走強，部分報價提高；中旬，受雨水較多及全運會臨近影響，貿(mào)易商操作熱情轉(zhuǎn)淡，成交情況一般；月底，鋼材市場回落，國產(chǎn)礦市場謹(jǐn)慎觀望，個別議價空間拉大。5月上旬，鐵精粉市場穩(wěn)中有跌，因成本因素，礦選廠利潤有限，低價出貨意愿較低，惜售現(xiàn)象較為普遍。截止八月初，%，帶動國產(chǎn)礦大幅上漲可謂居功至偉，一時間市場信心大增，不少商家認(rèn)為“礦價最艱難時期”或已過去。6月華北地區(qū)國產(chǎn)礦市場震蕩運行，市場變化較快，漲跌不一。部分礦山覺得市面資源緊張，對后市信心略有增加，低價惜售，導(dǎo)致庫存有所增加。從了解的情況來看，整治的礦山企業(yè)對象多以中小型為主，而此部分礦山前期就已經(jīng)停產(chǎn)減產(chǎn)的較多，對礦山開工率的影響相對有限；因此，%%，然后維持高位運行。在宏觀面穩(wěn)增長的大背景下，焦煤、焦炭市場信心有所恢復(fù)，隨著下游鋼材產(chǎn)銷旺季到來，焦煤、焦炭產(chǎn)業(yè)將進一步復(fù)蘇。%，%，而淡水河谷的股價在一周內(nèi)飆升15%。2012年1月16日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國五礦化工進出口商會、北京國際礦業(yè)權(quán)交易所共同發(fā)起設(shè)立中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，5月8日正式運行，平臺聚集了鐵礦石現(xiàn)貨市場的主力客戶，目前簽約會員已達225家。鐵礦山稅費負擔(dān)率日益過重的問題嚴(yán)重影響到國內(nèi)鐵礦山正常生產(chǎn)經(jīng)營，影響到進口鐵礦石價格的合理回歸，影響到鋼鐵行業(yè)的盈利能力。（四）國內(nèi)鐵礦山稅負過重影響進口礦價格合理回歸中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會四屆六次常務(wù)理事會議8月3日在北京召開。但這一策略因隱藏巨大風(fēng)險而受到質(zhì)疑。（三）世界第四大鐵礦公司福蒂斯丘高負債下擴產(chǎn)世界第四大、澳大利亞第三大鐵礦生產(chǎn)商福蒂斯丘金屬集團（FMG）7月23日宣布，集團2012－2013財年鐵礦石產(chǎn)量激增41%。目前，擁有相關(guān)資質(zhì)的企業(yè)只有100多家。在應(yīng)檢礦山中，貴州、四川、云南三省的應(yīng)檢礦山數(shù)量排名前三，分別為7791個、7601個、7515個，約占總數(shù)的24%。“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”背景下，未來經(jīng)濟增長將不唯GDP論，宏觀政策仍以維持現(xiàn)狀為主，用鋼需求增量有限。以當(dāng)前推行的一攬子貨幣緊縮政策為例，錢荒就是銀行陣痛的表現(xiàn)，除了要忍受經(jīng)濟的陣痛之外，戶籍改革等新改革也還需要政府進一步的貨幣支持，這都將對其形成考驗。不僅如此，自2008年以來，隨著資金投入/產(chǎn)出的不斷提高，資金投入的邊際效用開始遞減，固定資產(chǎn)投資占GDP比例和資本形成總額占GDP比例之間的差距