【正文】 有適合中小企業(yè)信用保險(xiǎn)的種類的保證和東京都、區(qū)市的制度貸款保證。臺(tái)灣成立的融資輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)主要包括基金管理部門、各信托投資公司及票券金融公司，它們分別為中小企業(yè)提供長期性貸款，辦理融資業(yè)務(wù)及商業(yè)本票的發(fā)行、承銷和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。舉辦“中小企業(yè)升級(jí)貸款”，主要是提供中長期資金，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)自動(dòng)化，管理現(xiàn)代化所需的電腦設(shè)備和引進(jìn)新技術(shù)，促進(jìn)其升級(jí)。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的充分發(fā)展是中小企業(yè)融資的關(guān)鍵；最后，優(yōu)惠利率體系可以使原本就存在的中小企業(yè)融資難問題，通過其他方面來緩解對(duì)資金的壓力。企業(yè)素質(zhì)指的是企業(yè)各要素的質(zhì)量及其相互結(jié)合的本質(zhì)特征，它是決定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所必須具備的基本要素的有機(jī)結(jié)合所產(chǎn)生的整體功能。初創(chuàng)期由于需要應(yīng)用新技術(shù)、新設(shè)備、開發(fā)新產(chǎn)品，往往需要進(jìn)行大量投資，銷售額和利潤額較低，企業(yè)內(nèi)部融資能力較弱，在這一階段需要從外部大量籌集資金；擴(kuò)張期產(chǎn)銷量增加，需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)能力，仍然需要投入大量資金，但由于企業(yè)銷售額和利潤額的增加，企業(yè)內(nèi)部融資能力增強(qiáng)，需要大量資金投入但是對(duì)外融資的增幅卻有所下降；在穩(wěn)定期銷量穩(wěn)定，盈利水平提高，資金需求逐步減少；衰退期出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷，需要減少產(chǎn)量削減存貨，資金量持有繼續(xù)減少。最后，應(yīng)該改變銀行對(duì)中小企業(yè)融資流程規(guī)劃。，拓寬中小企業(yè)融資渠道一個(gè)完善資本市場應(yīng)能覆蓋不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)，滿足各類企業(yè)不同數(shù)量的融資要求和提供多樣化的融資方式。第三，發(fā)展中小企業(yè)債券融資市場。中國在風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)制建設(shè)上存在著幾個(gè)急需的嚴(yán)重問題：首先是要解決風(fēng)投公司的資金來源多元化。政府在支持中小營企業(yè)發(fā)展過程中，要更加重視信用建設(shè)，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。在建立政府專項(xiàng)扶持基金，支持和引導(dǎo)個(gè)體私營企業(yè)發(fā)展的實(shí)施過程中，專項(xiàng)扶持基金管理機(jī)構(gòu)按照規(guī)定的申請(qǐng)程序接受個(gè)體私營企業(yè)申請(qǐng)，選定重要行業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)的個(gè)體私營企業(yè)。政府年年公布數(shù)據(jù)說信貸額度增加，銀行卻也年年在哭窮說信貸額度不夠解決中小企業(yè)的需求。出口退稅質(zhì)押貸款是對(duì)企業(yè)正常出口形成的、經(jīng)國稅部門審核批準(zhǔn)應(yīng)退未退稅款為質(zhì)押而發(fā)放的貸款。例如進(jìn)一步調(diào)整對(duì)中小企業(yè)信貸投入的貨幣政策，對(duì)積極支持中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)，在再貸款、再貼現(xiàn)的額度和利率等方面給予優(yōu)惠。政府提供資金中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫貸款地方政府或公共團(tuán)體捐資信用保證協(xié)會(huì)委托金融機(jī)構(gòu)附加保證的貸款中小企業(yè)保險(xiǎn)合同保證合同保證委托合同，在融資服務(wù)中采取積極作為發(fā)達(dá)國家一般均設(shè)立有專門機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)發(fā)展提供金融支持，如美國的小企業(yè)局、加拿大的小企業(yè)辦公室（ESBO）、日本的中小企業(yè)金融公庫等等。優(yōu)化信用環(huán)境是完善中小企業(yè)融資市場結(jié)構(gòu)的前提。第二種做法是推進(jìn)發(fā)展中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司。在業(yè)界學(xué)者和中小企業(yè)家的一片期待聲中，創(chuàng)業(yè)板塊終于成功建立，直接融資對(duì)中小企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的引導(dǎo)、示范、激勵(lì)和規(guī)范作用。尋找個(gè)體私營企業(yè)融資市場中適合自身的目標(biāo)客戶，建立個(gè)體私營企業(yè)數(shù)據(jù)庫，長期追蹤，動(dòng)態(tài)了解個(gè)體私營企業(yè)經(jīng)營形勢(shì)變化。其次積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供綜合性金融業(yè)務(wù)。定期進(jìn)行金融課程的培訓(xùn)，增強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)者，管理者，決策者們的融資意識(shí)，拓寬其金融知識(shí)，這也為企業(yè)將來決策方向敦實(shí)了人員基礎(chǔ)。 從企業(yè)內(nèi)部出發(fā)提出的對(duì)策就我國而言，除了政府在誠信環(huán)境建設(shè)、融資平臺(tái)打造和配套政策支持等方面存在不足以外，我們還要借貸的雙方進(jìn)行分析。再有，完善的擔(dān)保體系和管理機(jī)構(gòu)體系，可以通過中央與地方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，極大增強(qiáng)中小企業(yè)從銀行貸款的能力。建立中小企業(yè)的發(fā)展基金，為那些雖有發(fā)展前途但不能從銀行或信用保證基金獲得融通資金的中小企業(yè)服務(wù)。臺(tái)灣的示例可以作為一個(gè)成功的典范來借鑒。1949年以來，日本政府先后制定了30多個(gè)有關(guān)中小企業(yè)的法律，形成了相對(duì)獨(dú)立，較完整的中小企業(yè)法律體系，這些法律的制定和實(shí)施，確立了中小企業(yè)的法律地位，對(duì)保障中小企業(yè)的利益，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮了積極的作用。小企業(yè)管理局公益性小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)商業(yè)性小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)資金支持市場拓展管理、技術(shù)、信息支持其他小企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。中小企業(yè)管理局除負(fù)責(zé)制定小企業(yè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)、協(xié)調(diào)其它聯(lián)邦機(jī)構(gòu)涉及小企業(yè)的政策外，其主要職責(zé)就是通過提供擔(dān)保，促進(jìn)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)融資。但世界范圍內(nèi)的中小企業(yè)融資困境己經(jīng)成為阻礙各國和各地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的普遍問題。發(fā)達(dá)的民間融資是江浙地區(qū)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)，這樣的融資偏好也使得民間融資成本迅速在攀升。由于企業(yè)融資是一種市場交易行為有交易就會(huì)有交易費(fèi)用，資金使用者為了能夠獲得資金使用權(quán)，就必須支付相關(guān)的費(fèi)用。銀行因?yàn)閷?duì)比了事后評(píng)級(jí)——不良貸款率，而在審批貸款時(shí)直接扼殺了大批良好資信的中小企業(yè)。檸檬市場也稱次品市場，是指信息不對(duì)稱的市場，即在市場中，產(chǎn)品的賣方對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量擁有比買方更多的信息。然而，不發(fā)達(dá)的資本市場使得融資渠道單一化缺乏層次，融資渠道的堵塞。而我國的債券市場非常弱，所有的大企業(yè)主要還是依賴銀行貸款。壽命周期通常分為四個(gè)階段，即初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定期和衰退期。中國人民銀行行長戴相龍主編了一本《領(lǐng)導(dǎo)干部金融知識(shí)讀本》，江澤民總書記做了批語：“我希望各級(jí)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部和廣大企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部，都要學(xué)一些金融基本知識(shí)?？梢?，在企業(yè)的經(jīng)營中，由于資金鏈斷裂而導(dǎo)致失敗的占了很大比例。由此一來會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力無法辨清，對(duì)貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法進(jìn)行，即便銀行有心也無力向中小企業(yè)伸出援手了。如此高的產(chǎn)品重合度，造成了江浙地區(qū)中小企業(yè)的窘境。就課題所研究的江浙地區(qū)，浙江經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員2008年數(shù)據(jù)公布，上半年規(guī)模以上虧損企業(yè)有1．07萬家，虧損面達(dá)19．6%，規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值和利潤總額增幅比去年同期分別回落5．5個(gè)和17．8個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，截至2008年底，中國民間資本沉淀金額達(dá)數(shù)十萬億元，其中浙江民間資本沉淀8300億元。由于國有大銀行規(guī)定的貸款條件相對(duì)苛刻，程序繁多，融資成本高，從而將眾多中小企業(yè)拒之門外。被拖欠貨款是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大以及資金鏈極易斷裂的主要原因。過渡控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)造成擔(dān)保效率低下；缺乏再擔(dān)保機(jī)構(gòu)和城市擔(dān)保能力弱?。粨?dān)保機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)嚴(yán)重；市場準(zhǔn)入與行業(yè)自律缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)；信用擔(dān)保與互助擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保的分工不合理等使其成效不明顯，中小企業(yè)實(shí)際需求無法得到滿足。相反的，民間融資卻是中小企業(yè)不可或缺的重要融資渠道。其中制造業(yè)806家，批發(fā)零售業(yè)160家，建筑業(yè)82家，交通運(yùn)輸業(yè)78家，住宿餐飲業(yè)68家，電力燃?xì)馑I(yè)68家，農(nóng)林牧漁業(yè)60家，采礦業(yè)32家，計(jì)算機(jī)業(yè)28家，房地產(chǎn)業(yè)15家以及其他綜合性企業(yè)27家。中小企業(yè)通過承擔(dān)將近70%的就業(yè)崗位，不僅為國家減少了在社會(huì)保障方面(如失業(yè)保險(xiǎn)等)的財(cái)政開支，同時(shí)還為國家創(chuàng)造了43. 2％的工商稅收；“大”的保證和必備條件。從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時(shí)候都更加深刻，全面地了解金融知識(shí)、了解金融機(jī)構(gòu)、了解金融市場，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。所以，從定性的角度，我們可以用幾句話來總結(jié)概括一下中小企業(yè)的界定：具有地域特點(diǎn)，生產(chǎn)規(guī)模偏中小，不占據(jù)市場支配地位，部分企業(yè)與大企業(yè)存在協(xié)作關(guān)系，并且在組織結(jié)構(gòu)和管理上比較簡單。好比中小企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的大環(huán)境下，只有定量的界定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還要有相對(duì)穩(wěn)定的，從企業(yè)內(nèi)部性質(zhì)和特點(diǎn)出發(fā)所歸納總結(jié)的定性界定。比如，依據(jù)香港政府的規(guī)定，所謂中小企業(yè)是指：任何從事制造業(yè)而在本港雇用少于100人的企業(yè)；任何從事非制造業(yè)（包括建造業(yè)、采礦業(yè)、采石業(yè)、電力及燃料生產(chǎn)業(yè)、進(jìn)出口貿(mào)易、批發(fā)、零售、飲食、酒店 、物流、運(yùn)輸、倉庫、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、商用服務(wù)、社區(qū)服務(wù)、社會(huì)服務(wù)和個(gè)人服務(wù)業(yè)）而在本港雇用少于50人的企業(yè)。本文的基本結(jié)構(gòu)如下圖（）所示：現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論信息不對(duì)稱理論優(yōu)序融資理論等相關(guān)理論國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)行業(yè)了解，江浙地區(qū)中小企業(yè)問卷調(diào)查的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)及分析江浙地區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和存在的問題分析中小企業(yè)融資難的問題成因分析和因素分析解決我國中小企業(yè)尤其是江浙地區(qū)中小企業(yè)融資難的對(duì)策研究國內(nèi)外對(duì)中小企業(yè)復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和對(duì)比 研究架構(gòu)圖論文可能的主要?jiǎng)?chuàng)新有如下幾點(diǎn)：第一，本文利用了江浙地區(qū)不同行業(yè)的中小企業(yè)1424家的比較大的樣本進(jìn)行分析，城市覆蓋面包括杭州、湖州、嘉興、金華、麗水、寧波、紹興、衢州、臺(tái)州、溫州、舟山、常州、淮安、連云港、南京、南通、宿遷、泰州、無錫、徐州、鹽城、揚(yáng)州、鎮(zhèn)江等地；行業(yè)覆蓋涉及制造業(yè)806家，批發(fā)零售業(yè)160家，建筑業(yè)82家，交通運(yùn)輸業(yè)78家，住宿餐飲業(yè)68家，電力燃?xì)馑I(yè)68家，農(nóng)林牧漁業(yè)60家，采礦業(yè)32家，計(jì)算機(jī)業(yè)28家，房地產(chǎn)業(yè)15家以及其他綜合性企業(yè)27家，使得分析統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)具有說明力和一定的代表性。林毅夫、李永軍認(rèn)為，金融服務(wù)成本的大小和效率的高低與金融機(jī)構(gòu)本身的大少和企業(yè)規(guī)模的大小都有一定得關(guān)系，面多中小企業(yè)融資的特點(diǎn)，解決我國中小企業(yè)融資難的根本出路就是大力展和完善中小金融機(jī)構(gòu)。其中還提到。 本文開展對(duì)江浙區(qū)域內(nèi)部分中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)、規(guī)模、盈利水平、融資途徑、融資難易程度等多個(gè)方面進(jìn)行調(diào)查，并做出數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，將統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)結(jié)合國內(nèi)外對(duì)中小企業(yè)的扶植政策和扶植效果，做出一般性的理論分析研究，對(duì)發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)融資難的根源問題和解決方法具有重要意義。意大利，%,%，素來有“中小企業(yè)王國”之稱。因此，本文希望在借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并總結(jié)江浙地區(qū)中小企業(yè)融資問題處理的基礎(chǔ)上，推廣到一般性企業(yè)，力求找到新的突破口，為我國中小企業(yè)融資問題上有所幫助和指導(dǎo)。 SHANGHAI UNIVERSITY畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）UNDERGRADUATE PROJECT (THESIS)題 目:江浙地區(qū)中小企業(yè)融資困境及對(duì)策學(xué) 院 管理學(xué)院專 業(yè) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué) 號(hào) 06121139學(xué)生姓名 陳 晨指導(dǎo)教師 吳 建 剛 起訖日期 2010年2月至6月 52 / 59上海大學(xué)本論文經(jīng)答辯委員會(huì)全體委員審查，確認(rèn)符合上海大學(xué)學(xué)士學(xué)位論文質(zhì)量要求。中小企業(yè)的融資困境，不僅關(guān)系到單個(gè)企業(yè)的經(jīng)營狀況和生存狀態(tài)，更影響著國民經(jīng)濟(jì)的健康、良性發(fā)展。世界各國的數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)在一個(gè)國家中的地位不容忽視。受政府的影響和實(shí)踐的制約，學(xué)術(shù)界對(duì)中小企業(yè)融資問題的研究還很不系統(tǒng)、深入、成熟。該書對(duì)國內(nèi)外中小企業(yè)融資作了系統(tǒng)的比較，從直接融資和間接融資兩個(gè)方面，論及了不少中小企業(yè)可借鑒采用的融資方式，《中小企業(yè)融資》一書提出了及早建立國內(nèi)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建議，并且在實(shí)務(wù)操作層面上介紹了商品貿(mào)易融資這一融資創(chuàng)新手段。最后概述了我國中小企業(yè)及其技術(shù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀，提出了我國政府如何扶持中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新的若干政策建議。運(yùn)用現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，檸檬市場理論以及優(yōu)序融資理論等研究分析，從中提煉出中小企業(yè)融資的影響因素以及解決措施的一般規(guī)律。第二章 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 相關(guān)概念的界定從定量的角度出發(fā)，中小型企業(yè)是指在經(jīng)營規(guī)模上較小的企業(yè)，雇用人數(shù)與營業(yè)額皆不大，此類企業(yè)通常是由單一個(gè)人或少數(shù)人提供資金組成，因此在經(jīng)營上多半是業(yè)主直接管理而較少受外界干涉。 世界萬物都是在發(fā)展變化的，而簡單的數(shù)字界定只能表明某段時(shí)期事物的相對(duì)特征。其次，從企業(yè)結(jié)構(gòu)上來說，中小企業(yè)處于企業(yè)生命周期的前半周期，企業(yè)管理結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，而大企業(yè)的內(nèi)部關(guān)系則盤根錯(cuò)節(jié)，常常會(huì)產(chǎn)生人們常說的“大企業(yè)病”。 從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，指當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，我國大型企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)就業(yè)崗位需投資22萬元，中型企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)就業(yè)崗位需投資12萬元，小型企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)就業(yè)崗位只需投資8萬元；，也是確保國家財(cái)政收入特別是地方財(cái)政收入的穩(wěn)定來源。于是，得到如下統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：本次調(diào)查共涉及江浙地區(qū)包括如杭州、湖州、嘉興、金華、麗水、寧紹興、衢州、臺(tái)州、溫州、舟山、常州、淮安、連云港、南京、南通、宿遷、泰州、無錫、徐州、鹽城、揚(yáng)州、鎮(zhèn)江等地不同行業(yè)的中小企業(yè)1424家。雖然，政府出資排在第三位，但是多數(shù)用于國有企業(yè)和極少數(shù)高科技企業(yè)的資助。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是解決中小企業(yè)融資難的有效措施，但是該體系的建立，還是存在著種種問題。在被調(diào)查企業(yè)中，％。我們調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，對(duì)中小企業(yè)貸款，國有大銀行與中小金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度和做法存在很大反差:國有大銀行往往以中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)為由拒貸；但一些中小金融機(jī)構(gòu)的信貸人員通過深入企業(yè)掌握企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營狀況，客觀評(píng)估信貸需求和信貸風(fēng)險(xiǎn)，一般都能夠較好地滿足其信貸需求。我國的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)剛剛起步，江浙地區(qū)的風(fēng)投也同樣存在著諸多相通的問題:風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源渠道狹隘，保險(xiǎn)公司和退休基金不能參與證券和企業(yè)的投資，資金來源主要依賴政府，民間資本又相對(duì)太過弱??；中國的證券公司規(guī)模小，遠(yuǎn)不及國外投資銀行的業(yè)務(wù)能力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)投資公司的管理水平不高，不成體系，所以能夠提供和解決的中小企業(yè)融資問題少之又少，解不了目前的燃眉之急；缺乏相適應(yīng)的政策、法律和體制環(huán)境，雖然許多對(duì)中小企業(yè)扶植的計(jì)劃和政策不斷更新出臺(tái)，但是要做到如同其他在該方面做的很優(yōu)秀的國家一樣完備，還是有很多的改革之路要走；外國資本參與我國的風(fēng)險(xiǎn)投資；有限；退出通道不順暢；加上我國風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)人才異常缺乏；政府在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、科技成果鑒定、技術(shù)監(jiān)督等方面沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用等造成中小企業(yè)融資難的困境。中小企業(yè)經(jīng)營持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，退出市場的概率較高，客觀上增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn)，過高的風(fēng)險(xiǎn)使得銀行不愿加大對(duì)中小企業(yè)貨款。譬如，江蘇省蘇州市現(xiàn)有企業(yè)4萬余家，集中在輕紡、服裝行業(yè)的生產(chǎn)企業(yè)就達(dá)5000余家，同時(shí)并存著數(shù)萬的家庭紡織、服裝制造者。企業(yè)為應(yīng)付稅務(wù)部門檢查，往往設(shè)置多本賬簿蒙混過關(guān)。舉一個(gè)最典型和廣為人知的例子就是“腦白金”的巨人集團(tuán)史玉柱的失敗，后來的德隆集團(tuán)、三九集團(tuán)倒閉，原因是驚人的相似：都是因?yàn)橘Y金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗。企業(yè)資