評價指標(biāo)ppt課件(存儲版)
【正文】 動密集型項目； 資產(chǎn)專用性強(qiáng)的 資產(chǎn)通用性強(qiáng)的； 以降低成本為目的的 以擴(kuò)大產(chǎn)量和市場份額為目的的； 資金拮據(jù) 資金雄厚的 D年通貨膨脹率 關(guān)于通貨膨脹使貨幣貶值，投資者實際報酬下降． 綜合以上四個因素，基準(zhǔn)折現(xiàn)率確定較困難 一般以資金成本或投資機(jī)會成本為下界：如下： ＫＥ資本金資金成本率 ＷＥ資本金占全部資金的比率 ＫＤ債務(wù)資金成本率 ＷＤ債務(wù)占全部資金的比率 ※ 可看出，凈現(xiàn)值實際就是項目資金盈利超出最低期望盈利和超額凈收益。 1. 凈現(xiàn)值 （ 1）定義 按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率 將項目計算期內(nèi)每年發(fā)生的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債合計 /資產(chǎn)合計 100% 資產(chǎn)負(fù)債率可以衡量項目利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。 下一頁 上一頁 回目錄 2. 投資收益率 （ 1）概念 投資收益率是項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的總收益與項目總投資的比率。 ? 動態(tài)評價指標(biāo) ：用于項目最后決策前的可行性研究，計算復(fù)雜 ? 效益 —— 費用 （ B— C）反映項目效益的價值量稱價值指標(biāo)．效益 /費用（ B/C）反映單位費用效益，稱效率型指標(biāo) 投資收益率 動態(tài)投資回收期 靜態(tài)評價指標(biāo) 項目評價指標(biāo) 靜態(tài)投資回收期 內(nèi)部收益率 動態(tài)評價指標(biāo) 償債能力 借款償還期 利息備付率 償債備付率 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值率 凈年值 一、靜態(tài)評價指標(biāo) 1. 投資回收期 ①定義：從項目投建之日起，用項目各年凈收入將全部投資回收所需的期限。 R≥R0 項目可以考慮接受 若 RR0 則項目應(yīng)拒絕 ※ 注： ①行業(yè)基準(zhǔn)收益率和基準(zhǔn)投資回收期是按照測算時的財稅價格條件，根據(jù)行業(yè)代表性企業(yè)近幾年統(tǒng)計數(shù)據(jù)。 3). 速動比率 ： 是反映項目快速償付流動負(fù)債能力的指標(biāo)。 tntt iCOCIN P V????? ? )1()( 00下一頁 上一頁 回目錄 （３）基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ①概念：投資者對資金時間價值的最低期望值 – 社會折現(xiàn)率 – 行業(yè)或部門的基準(zhǔn)折現(xiàn)率 – 計算折現(xiàn)率 ②影響因素 A加權(quán)平均資本成本及資金結(jié)構(gòu) : 是指項目從各種渠道取得的資金所平均付出的代價
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