股利分配ppt課件(2)(存儲版)
【正文】 放股票股利有相似之處，也有不同之處。 。股票分割不屬于股利行為，但其所產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利近似。 ? （ 2）會使股票價格略有上升。 ? 信號傳遞效應(yīng)。 ? 實際股利發(fā)放變化額為： ? DIV1－ DIV0=調(diào)整率目標(biāo)股利變化額 =調(diào)整率（目標(biāo)比例 EPS1 － DIV0) 由此可知，公司越是不愿意改變其股利發(fā)放額，所確定的調(diào)整率就越低。 ? 理由 : ? （ 1）這種股利政策使公司具有較大的靈活性。好處： ? （ 1）可以給股票市場與股東一個穩(wěn)定的信息。 ? 正常股利加額外股利政策。 （ 4）超額累積利潤。 （一）股利無關(guān)論 ? 認(rèn)為股利分配對公司的市場價值（或股票價格）不會產(chǎn)生影響。 ?（一）股利無關(guān)論 ?（二）股利相關(guān)論 新股東 老股東 公 司 股票 現(xiàn)金 現(xiàn)金 現(xiàn)金 股票 ? 兩鳥在林比如一鳥在手論。 ? 第二，計提法定盈余公積金。 二、利潤分配的順序 ? 第一，計算可供分配的利潤。 第三節(jié) 股利分配政策和內(nèi)部籌資 一、股利理論 ?股利分配作為公司理財?shù)囊徊糠郑瑧?yīng)充分考慮對公司價值的影響。公司股利政策具有信號傳遞作用，增加現(xiàn)金股利傳遞的是正面信息，減少現(xiàn)金股利傳遞的是負(fù)面信息，故公司不輕易減少現(xiàn)金股利的發(fā)放額。影響股利分配的因素： ? （ 1）資本保全：公司不能用資本發(fā)放股利
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