經典十大并購案例集錦(存儲版)
【正文】 大會通過后才正式審批。經過瑞銀反復與香港證監(jiān)會溝通，公司最終成功取得豁免。經過與主流投資機構高質量的持續(xù)溝通，公司按照原定時間表成功完成發(fā)行工作，募集配套資金60億元，%的發(fā)行底價溢價?！ ?，%，據此計算，銷售公司估值3570億元?！ 〉诙?，本次重組引資充分體現(xiàn)了中石化以混改帶動“混業(yè)”、“以非油養(yǎng)油”的戰(zhàn)略轉型布局?！ 〉诎?，成功實施重大資產重組的配套融資。該重組完成后，%提升至72%（不含配套融資）或61%以上（含配套融資），這將觸發(fā)全面收購要約。 第四，境內外審批程序成功銜接。本案被評價為“目前A股市場并購、重組最為復雜的方案”。在石化集團的3次分拆專業(yè)化板塊上市中，以分拆石油工程業(yè)務最為復雜，面臨不少技術難題，財務顧問在其中發(fā)揮了重要作用。首先，上海城投控股（600649）以1:1的換股比例，吸收合并陽晨B，上海城投控股下屬環(huán)境集團接收陽晨B的全部資產、負債、業(yè)務、人員等一切權利和義務?！ 猩套C券投行總部總經理謝繼軍介紹，解決B股問題，需要平衡A股股東、B股股東等各方主體的利益，操作難度大：對于A、B股并存的公司，簡單的B股轉A股，A股股東不能接受；純B股公司轉板A股，如果沒有一個資產注入方案能解決股東的一些訴求，B股股東也未必同意。至此，招商蛇口完成吸收合并招商地產/招商局B，并實現(xiàn)整體上市，其主營業(yè)務涵蓋社區(qū)、園區(qū)的開發(fā)運營和郵輪產業(yè)的建設與運營。本步驟不涉及現(xiàn)金交易。本次交易各方訴求多樣，如“正大伊藤忠”要求最低20%持股比例，以達到權益法核算，%以及發(fā)行價格與發(fā)行時機鎖定等。電建集團不僅將水電、風電勘測設計及建筑施工業(yè)務置于統(tǒng)一的管控平臺下，還從根本上理順了股權和管理關系，推動了內部資源整合，為實現(xiàn)產業(yè)一體化奠定了基礎，進一步提升了公司競爭力。高溢價也表明了大股東對未來的信心。雖然20122014年A股持續(xù)低迷，但為如期兌現(xiàn)承諾，中國電建仍啟動了資產重組，重組方案的設計充分考慮到中小投資者利益，贏得了投資者支持。發(fā)現(xiàn)依靠自身累積發(fā)展太慢的企業(yè)家，從2014年起紛紛加速并購擴張，2015年，并購更蔚為風潮，產業(yè)鏈上的橫向并購、縱向并購乃至合縱連橫案例令人眼花繚亂，誕生了不少教科書式案例。二是向不超過200名合格投資者非公開發(fā)行2000萬股優(yōu)先股，募集資金20億元。而水電、風電勘測設計的優(yōu)質資產注入，也為中國電建承接25億元債務提供了償還保證，減輕了上市公司負擔。本次交易涉及股權轉讓、發(fā)行可轉換優(yōu)先股、優(yōu)先股轉股與市場配售等多項業(yè)務，并涉及中信股份、伊藤忠商社與雅戈爾三家三地上市公司，因此，要求信息披露高度一致與同步，協(xié)調難度較大，交易結構復雜。三、招商蛇口整體上市涉及上市公司：招商地產（000024）、招商局B（200024）、招商蛇口（001979）合并方財務顧問/聯(lián)席主承銷商（主辦人）：中信證券（陳健健、成希）、招商證券（王大為、章毅）被合并方財務顧問（主辦人）：海通證券（王行健、王悅來）案例類型：央企混改、整體上市、換股吸收合并、B轉A交易背景：招商蛇口將通過整體上市，立足前海蛇口建設自貿區(qū)，力求在全國拓展，成為領先的城市綜合開發(fā)運營商，同時，招商局將調動集團綜合資源，傾力打造其為國家“一帶一路”戰(zhàn)略的橋頭堡。 根據“換股比例=招商地產/招商局B換股價247。在分工上，招商證券由于是關聯(lián)企業(yè)，與集團的交流比較多，中信證券與證監(jiān)會的溝通比較多。東電B轉A（浙能電力，600023）最早完成，由于其換股時用凈資產折價，上市時按市盈率計價，換股價偏低而A股發(fā)行價偏高，有人質疑其損害B股原股東利益，因而方案在股東大會上僅低票通過。大股東承諾上海環(huán)境新股上市后，不低于10送10的分紅送股。本案財務顧問國泰君安和瑞銀證券協(xié)同各方，
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