【正文】 漏、規(guī)范不周等致使契約無效，而造成之可能損失。 契約文件適法性之審查證券商于承作業(yè)務(wù)前，應(yīng)與交易對手確認(rèn)彼此權(quán)利義務(wù)關(guān)系，并就該交易之適法性，以及是否具備合法文件予以審查。，宜考量投資組合風(fēng)險分散效果。(4)國家別。，除應(yīng)經(jīng)由相關(guān)部門（例如風(fēng)險管理、稽核、信息、財務(wù)及法務(wù)等單位）審核簽署外，并須經(jīng)董事會或董事會授權(quán)之高階管理人員核準(zhǔn)。(3)信用風(fēng)險集中程度。 量化與質(zhì)化之評估證券商各單位之績效衡量，宜同時考慮量化與質(zhì)化指標(biāo)。，可協(xié)助證券商有效配置各業(yè)務(wù)單位之風(fēng)險調(diào)整后資本，并在一定的風(fēng)險承擔(dān)額度內(nèi)追求最大利潤。 成本配置證券商應(yīng)將直接與間接成本分?jǐn)偨o各業(yè)務(wù)單位，以做為衡量各業(yè)務(wù)單位貢獻(xiàn)程度之指針。各業(yè)務(wù)單位間金融商品交易亦需以轉(zhuǎn)撥計價方式進(jìn)行計價。，建立資本適足性檢核之內(nèi)部控管機(jī)制。 企業(yè)運(yùn)作之健全性證券商應(yīng)建立危機(jī)管理制度，以確保發(fā)生重大危機(jī)時仍可持續(xù)運(yùn)作。圖三：風(fēng)險管理信息系統(tǒng)架構(gòu)圖 通則 風(fēng)險管理信息系統(tǒng)架構(gòu)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)在架構(gòu)上涵蓋了：應(yīng)用面、數(shù)據(jù)面、與技術(shù)面三個重要部分。 功能分配證券商所使用之風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，須依組織內(nèi)之控管層級，明確規(guī)范及分配集中式風(fēng)控處理及個別業(yè)務(wù)單位分布式風(fēng)控處理之型態(tài)及層級。，亦可考慮包含以下功能：交易前風(fēng)險評估流程、交易前情境分析，及相關(guān)交易后之?dāng)?shù)據(jù)實(shí)時更新等。(2)分析方法的復(fù)雜程度。守則說明：：(1)硬件平臺：需考慮證券商既有平臺，以及跨平臺間之連結(jié)效率。守則說明：：存取權(quán)限、使用者控管、網(wǎng)絡(luò)安全性及模型安全性。 證券商宜于年報、證券商網(wǎng)頁或其它處所揭露其風(fēng)險管理相關(guān)信息。8. 附則 證券商應(yīng)隨時注意國際與國內(nèi)風(fēng)險管理制度之發(fā)展情形，并據(jù)以檢討改善證券商所建置之風(fēng)險管理制度，以提升證券商風(fēng)險管理執(zhí)行成效。(6)其它有利風(fēng)險管理機(jī)制運(yùn)作之相關(guān)信息。守則說明：、開放程度，供貨商或系統(tǒng)商之專業(yè)能力及支持能力。，其復(fù)雜度應(yīng)與本身需求相配合，并應(yīng)考量未來技術(shù)發(fā)展趨勢、外購需要及新產(chǎn)品與新業(yè)務(wù)未來之?dāng)U展性。，必須指派專責(zé)單位負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)維護(hù)與更新工作。，例如：產(chǎn)品別(代碼)、客戶數(shù)據(jù)、風(fēng)險限額及風(fēng)險模型等數(shù)據(jù)。守則說明：，但是實(shí)際產(chǎn)出的頻率仍應(yīng)參照使用者的需求而定；針對不同之使用者，應(yīng)有不同之信息內(nèi)涵及報告格式。，以確保滿足風(fēng)險管理上之需求。，必要時宜調(diào)整關(guān)系企業(yè)之風(fēng)險管理政策目標(biāo)，使其與證券商整體風(fēng)險管理政策之目標(biāo)一致。 內(nèi)部稽核證券商之內(nèi)部稽核單位，應(yīng)檢視公司風(fēng)險管理制度之落實(shí)執(zhí)行情形，據(jù)實(shí)揭露于稽核報告，對于檢查所發(fā)現(xiàn)之缺失或異常事項，并應(yīng)于該稽核報告陳核后加以追蹤，定期作成追蹤報告，以確定相關(guān)單位業(yè)已及時采取適當(dāng)之改善措施。守則說明：，并保留相關(guān)計算之記錄。 資金成本與轉(zhuǎn)撥計價證券商各業(yè)務(wù)單位應(yīng)以一致及客觀之方式，運(yùn)用轉(zhuǎn)撥價格(Transfer Prices)評估獲利狀況。，證券商進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整后績效衡量時，應(yīng)考慮預(yù)期信用損失及可涵蓋流動性風(fēng)險與作業(yè)風(fēng)險之準(zhǔn)備。(3)證券商之整體行銷或銷售策略。 風(fēng)險調(diào)整后績效衡量指標(biāo)證券商宜采風(fēng)險調(diào)整后績效衡量指針，評估各單位或交易人員之營運(yùn)績效。，并據(jù)以作為資本分配之依據(jù)。守則說明:，包括：(1)各業(yè)務(wù)單位及各種金融商品之市場風(fēng)險曝險狀況。守則說明:，須確認(rèn)其與現(xiàn)有商品之差異業(yè)經(jīng)適當(dāng)之審查并取得授權(quán)。(2)同一信用等級之企業(yè)。 風(fēng)險限額與風(fēng)險匯總 市場風(fēng)險限額證券商應(yīng)依據(jù)一定程序，設(shè)定并監(jiān)控公司整體、各業(yè)務(wù)單位及各交易員之市場風(fēng)險限額，并落實(shí)執(zhí)行限額超限之處理原則。，應(yīng)符合主管機(jī)關(guān)相關(guān)法規(guī)規(guī)定。(BIS)所發(fā)布的報告書，例如：Consultative Document: Operational Risk(2001, BIS) 或Quantitative Impact Study 3: Technical Guidance (2002, BIS)等研究報告。 資產(chǎn)控制證券商應(yīng)建立資產(chǎn)控制系統(tǒng)，以保護(hù)資產(chǎn)(包括證券商與客戶)之安全。守則說明:，應(yīng)授權(quán)具有足夠經(jīng)驗(yàn)及知識之人員復(fù)核交割細(xì)節(jié)，且授權(quán)階層至少應(yīng)劃分為兩個以上，并明確區(qū)分各層級之責(zé)任。，財務(wù)單位之高階管理人員應(yīng)定期檢視此類待澄清之交易，并進(jìn)行分析。守則說明:、產(chǎn)品別或地區(qū)別編制。，其評價之時點(diǎn)應(yīng)具一致性。 交易紀(jì)錄證券商應(yīng)建立控管系統(tǒng)以確保交易紀(jì)錄之完整性、正確性與及時性。同時亦需取得交易對手之信用風(fēng)險信息與限額，以作為交易參考依據(jù)。(2)財務(wù)部門、結(jié)算部門、及其它相關(guān)部門對于交易流程中有關(guān)評價、價格信息確認(rèn)、損益報表編制、交易處理與確認(rèn)、結(jié)算與交割作業(yè)、賬戶之驗(yàn)證、及資產(chǎn)控制等控管重點(diǎn)，應(yīng)有適當(dāng)之規(guī)范。守則說明：。守則說明，及市場成交量概況，以進(jìn)行市場流動性風(fēng)險量化或非量化之管理，進(jìn)行資金管理。守則說明:，或由證券商自行估計。若投資組合的規(guī)模很小且標(biāo)的交易的波動性很低時，可每周衡量與監(jiān)控。 信用風(fēng)險之量化衡量證券商宜匯總信用暴險金額、交易對手的違約機(jī)率及回收率等信息，以計算預(yù)期和未預(yù)期信用損失，并量化信用風(fēng)險值。(4)收集并分析重要之相關(guān)信息與財務(wù)變化數(shù)據(jù)。 交易后之信用監(jiān)控對于交易后之部位，應(yīng)定期檢視其交易對手之信用狀況，并訂定信用監(jiān)督管理程序，以持續(xù)控管信用風(fēng)險。(4)交易后之信用監(jiān)控：對于不同交易對手與部位應(yīng)定期檢視其信用狀況，并對各種信用加強(qiáng)（包括擔(dān)保品）措施定期評估及監(jiān)督管理。 壓力測試證券商在訂定市場異常變動因應(yīng)措施時，可采用壓力測試模擬，以衡量異常市場變動對投資組合價值變動的影響，作為擬具因應(yīng)措施之依據(jù)。 敏感性分析證券商可衡量持有部位對個別風(fēng)險因子的敏感度。(4)其它可行之風(fēng)險量化模型。(3)市場風(fēng)險衡量方法（包括質(zhì)化與量化之方法）。：(1)風(fēng)險回避：采取措施回避可能引起風(fēng)險之各種活動。，呈報相關(guān)管理階層。(2)顯示有無以系統(tǒng)性之方式進(jìn)行風(fēng)險辨識、分析。此種作業(yè)宜于例行營運(yùn)活動中持續(xù)進(jìn)行，或（并）于事后作離線之觀察與了解。，應(yīng)按不同類型之風(fēng)險訂定量化或其它可行之質(zhì)化方法予以衡量，包括：市場風(fēng)險與信用風(fēng)險等，可采較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計分析與技術(shù)進(jìn)行分析管理。：由于內(nèi)部作業(yè)、人員及系統(tǒng)之不當(dāng)或失誤，或因外部事件所造成直接或間接損失之風(fēng)險。 證券商應(yīng)建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，俾使風(fēng)險管理流程執(zhí)行順利。(2)前項風(fēng)險管理有效性之評估可由證券商內(nèi)部風(fēng)險管理執(zhí)行單位或其它適當(dāng)單位或人員執(zhí)行；亦可聘請其它外部機(jī)構(gòu)之專業(yè)人員為之。(8)薪酬(或紅利)政策（尤需注意薪酬與交易績效的關(guān)連性）。風(fēng)險管理政策得由風(fēng)險管理委員會擬定，提交董事會核可后執(zhí)行。 風(fēng)險資本限額之管理證券商對風(fēng)險資本限額之管理應(yīng)有一套完備之程序，包括其估算之方法，配置之方式，及監(jiān)控作業(yè)之執(zhí)行等。 風(fēng)險資本限額之訂定證券商宜就公司整體及各業(yè)務(wù)單位所需之資本進(jìn)行配置，其配置之根據(jù)，應(yīng)參照公司營運(yùn)策略目標(biāo)，于本身所能承受之風(fēng)險程度范圍內(nèi)為之。(3)確保業(yè)務(wù)單位內(nèi)風(fēng)險限額規(guī)定之有效執(zhí)行。(6)采行適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行模型有效性之評估與回溯測試，以確保各項估計結(jié)果之正確。(12)其它風(fēng)險管理相關(guān)事項。(4)適時且完整地提出風(fēng)險管理相關(guān)報告。守則說明:、常態(tài)性及時效性，得于董事會成員中組成專責(zé)之風(fēng)險管理委員會，方能有效進(jìn)行日常風(fēng)險管理事務(wù)之監(jiān)督。3. 風(fēng)險管理之成功有賴全公司上下之共同推動執(zhí)行，因此董事會與風(fēng)險管理執(zhí)行單位以及相關(guān)單位間之溝通、協(xié)調(diào)與聯(lián)系便極為重要。 證券商應(yīng)塑造重視風(fēng)險管理之經(jīng)營策略與組織文化，并掌握質(zhì)化與量化管理之成果，作為經(jīng)營策略制定之參考依據(jù)。 證券商建立風(fēng)險管理制度，除應(yīng)遵守相關(guān)法規(guī)外，其執(zhí)行風(fēng)險管理之組織架構(gòu)與權(quán)責(zé)、風(fēng)險之辨識、衡量、監(jiān)控、響應(yīng)、報告、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)及信息揭露宜盡可能參酌引用本守則辦理，俾積極擴(kuò)大風(fēng)險管理的深度、廣度與效能。 風(fēng)險管理職責(zé) 董事會的角色董事會應(yīng)認(rèn)知證券商營運(yùn)所面臨之風(fēng)險（如市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、作業(yè)風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險及其它與證券商營運(yùn)有關(guān)之風(fēng)險等），確保風(fēng)險管理之有效性，并負(fù)風(fēng)險管理最終責(zé)任。 風(fēng)險管理執(zhí)行單位的功能風(fēng)險管理執(zhí)行單位主要負(fù)責(zé)公司日常風(fēng)險之監(jiān)控、衡量及評估等執(zhí)行層面之事務(wù)，其應(yīng)獨(dú)立于業(yè)務(wù)單位及交易活動之外行使職權(quán)。(7)確實(shí)了解各業(yè)務(wù)單位之風(fēng)險限額及使用狀況。守則說明::(1)確實(shí)監(jiān)督暨掌握證券商之風(fēng)險管理政策之執(zhí)行狀況。，對于不可量化之風(fēng)險，該主管亦應(yīng)協(xié)助董事會將該等風(fēng)險責(zé)成適當(dāng)之單位共同進(jìn)行管理，其中包括緊急應(yīng)變計劃之訂定等。(6)確保業(yè)務(wù)單位內(nèi)部控制程序有效執(zhí)行，以符合法規(guī)規(guī)定及公司風(fēng)險管理政策。守則說明:，在一定信賴度下，最大所承受之風(fēng)險損失，而相應(yīng)所應(yīng)配置之資本額度謂之。(3)對風(fēng)險的容忍程度。 (11)其它風(fēng)險管理相關(guān)事項。其稽核之深度、廣度與頻率，在發(fā)現(xiàn)有異常狀況出現(xiàn)時，或公司本身產(chǎn)品種類、模型使用及內(nèi)部控制有重大變動時均應(yīng)增強(qiáng)之。守則說明：，一般而言其所可能面臨之風(fēng)險主要為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、作業(yè)風(fēng)險，以及其它有關(guān)之風(fēng)險。，可運(yùn)用商品/風(fēng)