【正文】 在價值有什么不同？參考答案：這三種價值有明顯的區(qū)別：股票賬面價值是指每一股普通股所擁有的公司賬面資產(chǎn)凈值，市場價值指的是股票在股票交易市場上轉(zhuǎn)讓時的價格，而內(nèi)在價值是指由公司的未來收益所決定的股票價值，是將股票所帶來的未來收益按照一定的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)之后計算出的現(xiàn)值之和。不能用于同一企業(yè)的不同期間比較）(C)企業(yè)債權(quán)人4.流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重正確答案：B解答參考：本題的考核點(diǎn)是比率分析法中效率比率的定義，考生需要在掌握定義的基礎(chǔ)上，做出正確的判斷。接受所有者投入的固定資產(chǎn)假設(shè)資產(chǎn)銷售百分比為65%，%，計劃銷售凈利率為5%，股利支付率為30%。400）（130%）=40%外部融資額=100040%=400萬元(B)組合中的證券種類越多風(fēng)險越小，若組合中包括全部股票，則只承擔(dān)市場風(fēng)險而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險。(D)(C)某人存款100元，存期10年，存款復(fù)利率為10%，計算第6年利息的計息基數(shù)為（（元）。(B)企業(yè)全面預(yù)算體系主要是用來規(guī)劃計劃期內(nèi)企業(yè)的全部經(jīng)濟(jì)活動及其成果的，它實(shí)質(zhì)上是一種套預(yù)計的財務(wù)報表及附表。等額分期付款(D)當(dāng)投資者要求的必要報酬率大于債券的票面利率時，債券折價發(fā)行；當(dāng)投資者要求的必要報酬率小于債券的票面利率時，債券溢價發(fā)行。)。(B)凈現(xiàn)值法屬于絕對指標(biāo)，現(xiàn)值指數(shù)法屬于相對指標(biāo)，因此A錯誤；凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法都屬于貼現(xiàn)指標(biāo)，考慮了貨幣的時間價值，必須按照預(yù)定的貼現(xiàn)率對未來的凈現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，二者都沒有反映出項目的實(shí)際投資報酬率，因此B、C正確，D錯誤。邊際貢獻(xiàn)率正確答案：A C D解答參考：本題考核的是應(yīng)收賬款機(jī)會成本的影響因素。17.籌資速度較慢正確答案：D解答參考：本題主要考查債務(wù)債資的優(yōu)缺點(diǎn)。(D)在固定成本不變的情況下，銷售量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小。當(dāng)固定成本趨于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大。(A)名詞解釋：因素分析法參考答案：因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法。名詞解釋：固定股利支付率政策參考答案：固定股利支付率政策是指公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率支付股利的政策。因此，權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在考慮債務(wù)利息抵稅好處的同時也要考慮帶債務(wù)帶給企業(yè)的財務(wù)困境成本，企業(yè)在決策資本結(jié)構(gòu)時，需要在利息抵稅和財務(wù)困境成本兩者中進(jìn)行權(quán)衡。（1）投資人要求的必要報酬率＝6%＋（10%－6%）＝14%股票價值＝（14%－4%）＝15（元）（2）目前投資人要求的必要報酬率＝14%但從第4年起投資人要求的必要報酬率＝6%＋（10%－6%）＝12%股票價值＝（P/A，14%，3）＋（1＋6%）/（12%－6%）（P/F，14%，3）＝＋＝＋＝（元）（3）設(shè)投資收益率為r，則25＝（P/F，r，1）＋（1＋10%）（P/F，r，2）＋（1＋10%）（1＋6%）/（r－6%）（P/F，r，2）即：25＝（P/F，r，1）＋（P/F，r，2）＋（r－6%）（P/F，r，2）25＝（P/F，r，1）＋[＋（r－6%）]（P/F，r，2）當(dāng)r＝12%時，（P/F，r，1）＋[＋（r－6%）]（P/F，r，2）＝（元）當(dāng)r＝14%時，（P/F，r，1）＋[＋（r－6%）]（P/F，r，2）＝（元）最后利用內(nèi)插法可知：（－25）/（－）＝（12%－r）/（12%－14%）解得：r＝%財務(wù)管理學(xué)A第4次作業(yè)（注意：若有主觀題目，請按照題目，離線完成，完成后紙質(zhì)上交學(xué)習(xí)中心，記錄成績。債券的利率(A)各年利潤小于0，不可行(D)(A)機(jī)會成本(D)(A)在計算下列各項資金的籌資成本時，不需要考慮籌資費(fèi)用的是（債券綜合資金成本是以(各種資金的數(shù)量(D)有利于企業(yè)價值的長期最大化經(jīng)濟(jì)利潤沒有扣除股權(quán)資本成本利息保障倍數(shù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財務(wù)層面包括（(B)利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度12.假設(shè)不增加借款13.(B)遞延期會影響遞延年金的現(xiàn)值，但不影響終值。風(fēng)險與報酬成正比(B)股票給持有者帶來的未來現(xiàn)金流入包括兩部分：股利收入和出售時的收入。終結(jié)點(diǎn)的凈利潤(D)(A)不會分散控制權(quán)提高每股收益20.企業(yè)實(shí)體是實(shí)體現(xiàn)金流量正確答案：A B D解答參考：本題主要考核各種現(xiàn)金流量的表現(xiàn)方式。名詞解釋：銷售百分比法參考答案：銷售百分比法是從銷售的角度來預(yù)測企業(yè)未來融資需求，以確定融資計劃，改善投資環(huán)境，加強(qiáng)應(yīng)變能力的一種常用的方法。普通股籌資的缺點(diǎn)（1）普通股籌資容易引起股權(quán)稀釋。本年實(shí)現(xiàn)的凈利潤為200萬元，年初未分配利潤為600萬元，年末公司討論決定股利分配的數(shù)額。計算兩個方案的每股收益；10%）180。設(shè)兩個方案的每股收益無差別點(diǎn)對應(yīng)的息稅前利潤為EBIT，則：（EBIT400180。（3）（125%）184。12%）180。要求：29.發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？參考答案：普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，風(fēng)險小。25.名詞解釋：營運(yùn)資金參考答案：營運(yùn)資金的墊付是指在一個完整的項目投資過程中，為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)而發(fā)生的營運(yùn)資金，又稱為營運(yùn)資金投資。債券的現(xiàn)金流量是利息和本金。避免公司現(xiàn)金流出正確答案：A D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是股票股利和現(xiàn)金股利的比較。(A)19.(C)[不選全或者選錯，不算完成]固定資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)收入(D)股利收入股票給持有者帶來的未來現(xiàn)金流入包括（(C)(D)是普通年金的特殊形式保持財務(wù)比率不變正確答案：B C解答參考：本題的考核點(diǎn)是內(nèi)含增長率的假設(shè)條件。(D)獲利能力就成本的不同來看，經(jīng)濟(jì)成本不僅包括會計上實(shí)際支付的成本，而且還包括機(jī)會成本，即企業(yè)為將資源從其他生產(chǎn)機(jī)會中吸引過來而必須向資源提供者支付的報酬，例如股權(quán)資本成本。10.）。各種資金占總資金的比重留存收益正確答案：D解答參考：本題主要考查留存收益的優(yōu)缺點(diǎn)。因此選項D錯誤。(C)）取得成本(C)以下關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的是（）投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行(C)某企業(yè)計劃投資100萬元建設(shè)一個新的廠房，預(yù)計投資后每年可以獲凈利15萬元，年折舊率為10%，則其投資回收期為（））。無風(fēng)險利率為6%，平均股票的必要報酬率為10%。該公司年末流動比率為2，存貨周轉(zhuǎn)率為10次（存貨周轉(zhuǎn)率以銷售成本和平均存貨余額為基礎(chǔ)計算），年初公司的存貨金額為2萬元，公司當(dāng)年的銷售收入為100萬元，銷售毛利率為60%。27.企業(yè)權(quán)益資本的籌集方式主要是吸收直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)保留盈余等。名詞解釋：財務(wù)管理參考答案：財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項價值管理工作。(C)[不選全或者選錯，不算完成](A)復(fù)合杠桿的大小用復(fù)合杠桿系數(shù)來表示。(B)(A)(D)都是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率從理論上看，債券的面值就是其價格，但由于資金供求關(guān)系、市場利率等因素的變化，債券的價格往往偏離其面值。(B)養(yǎng)老金(D)業(yè)務(wù)預(yù)算正確答案：B解答參考：考核點(diǎn)為復(fù)利終值的計算。所以，計算優(yōu)先股歷年股利的現(xiàn)值可根據(jù)永續(xù)年金現(xiàn)值公式（萬元）。100若股息率為12%，則該優(yōu)先股歷年股利的現(xiàn)值應(yīng)為（(D)只承擔(dān)市場風(fēng)險500正確答案：B解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是計算外部融資銷售增長并利用外部融資銷售增長比計算外部融資額。6.）。(A)政府正確答案：C解答參考：本題的考核點(diǎn)是財務(wù)報表分析的使用者。3.法律環(huán)境2.）。利用投資項目的風(fēng)險等級來調(diào)整折現(xiàn)率27.26.名詞解釋：吸收直接投資參考答案：吸收直接投資是企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家投資、其他企業(yè)、個人和外商等主體直接投入的資金。(D)用現(xiàn)金償還負(fù)債20.它受企業(yè)負(fù)債比率和找無成本比率各異而不同(D)股利收入股票給持有者帶來的未來現(xiàn)金流入包括（）(C)[不選全或者選錯，不算完成](D)回歸分析技術(shù)(D)用現(xiàn)金償還負(fù)債其中如果存在優(yōu)先股應(yīng)先從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益，包括優(yōu)先股的清算價值及全部拖欠的股利，得出普通股權(quán)益。(B)(A)分配管理正確答案：A B C D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是公司財務(wù)管理對象的內(nèi)容。(B)公司財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括（）。(A)(D)10%被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤正確答案：D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的內(nèi)容。系數(shù)的含義。(B)6.零基預(yù)算　銷售預(yù)算正確答案：D解答參考：本題主要的考核點(diǎn)財務(wù)預(yù)算概念5.(D)資產(chǎn)負(fù)債率股東財富最大化是公司財務(wù)管理的最佳目標(biāo)，其他幾種均不是。(B)2.針對公司職員薪酬、福利政策所進(jìn)行的一種價值管理)本次作業(yè)是本門課程本學(xué)期的第2次作業(yè)，注釋如下：一、單項選擇題(只有一個選項正確，共10道小題)1.100=（EBIT400180。10%500180。可持續(xù)增長率的基本前提具體有：公司目前的資本結(jié)構(gòu)不變；目前的股利支付率是目標(biāo)支付率，保持不變；不打算發(fā)售新股；銷售凈利率維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持現(xiàn)在的水平不變。27.名詞解釋：企業(yè)價值評估參考答案：企業(yè)價值評估簡稱價值評估，是一種經(jīng)濟(jì)評估方法，是投資者和管理者為改善決策，采用科學(xué)的評估方法，分析和衡量企業(yè)（或者企業(yè)內(nèi)部的一個經(jīng)營單位、分支機(jī)構(gòu)）的公平市場價值，并提供相關(guān)信息的過程。名詞解釋：凈現(xiàn)值參考答案：凈現(xiàn)值（Net Present Value(D)終結(jié)點(diǎn)的凈利潤高低點(diǎn)法19.銷售成本率由于留存收益沒有籌資費(fèi)，所以其資本成本比發(fā)行普通股籌資的低18.財務(wù)風(fēng)險大下列各項中，屬于留存收益區(qū)別于“發(fā)行普通股”籌資方式的特點(diǎn)的有（　?。?。(D)是普通年金的特殊形式股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險正確答案：A B C解答參考：本題主要的考核點(diǎn)是貝他系數(shù)的含義。14.折舊一般來說，下列各項中可以視為年金形式的有（）(A)(D)(B)(C)(D)股權(quán)籌資、債務(wù)籌資15萬元應(yīng)收賬款投資回收期建設(shè)期+達(dá)產(chǎn)期3.某企業(yè)于2010年4月1日以10000元購得面值為10000元的新發(fā)行債券票面利率10%，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該公司若持有該債券至到期日，其2010年4月1日到期收益率為（ ）。）。在線只需提交客觀題答案。(A)(A)建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期正確答案：D解答參考：本題考查了項目計算期的計算這一知識點(diǎn)。差額內(nèi)含報酬率正確答案：D解答參考：本題考查了差額內(nèi)含報酬率的應(yīng)用。固定資產(chǎn)正確答案：D解答參考：本題的主