有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金所得稅問題初探(存儲版)
【正文】 .國家科技部創(chuàng)業(yè)投資研究所,2004.[3][R]. 2008中國風險投資年鑒,[4][J].涉外稅務，2002,(8). [5][J].涉外稅務，2002,(1). [6]亞歷大為了便于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金合伙人的所得稅繳納有法可依，國家有關部門應當對國家以前出臺的與合伙制企業(yè)有關的稅收法規(guī)政策進行梳理，制定合伙制企業(yè)所得稅的具體繳納辦法，并專門出臺有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收征管規(guī)定。美國的教訓已經證明：以組織形式的不同作為確定企業(yè)是否需要繳納企業(yè)所得稅的標準，將導致企業(yè)按照不利于保護出資人的避稅方式設立。在投資顧問有限公司作為有限合伙制基金普通合伙人的情況下，由于該投資顧問公司從事基金的日常經營活動，因此其所分得的利潤應當依法繳納25%的企業(yè)所得稅。二、對有限合伙制基金的機構投資者、個人投資者分別采取不同的納稅方法在《合伙企業(yè)法》修訂實施前，合伙企業(yè)的合伙人主要指自然人。最后外資基金通常采取讓殼公司直接在海外上市或者在境外轉讓殼公司的股權來實現外資基金的增值退出。新《合伙企業(yè)法》和新《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，基金的機構投資者應當依法繳納企業(yè)所得稅，但是卻又沒有明確應該按照哪個稅目繳稅，是按照“股息、紅利所得”納稅還是視為股權轉讓所得來納稅值得商酌。2．外資有限合伙制基金的課稅模式根據《關于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳納企業(yè)所得稅有關稅收問題的通知》，組建為非法人的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可由投資各方分別申報繳納企業(yè)所得稅；也可以由創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)申請，經當地稅務機關批準，統一依照稅法的規(guī)定，申報繳納企業(yè)所得稅。由此可見，我國的有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金在基金環(huán)節(jié)不需要繳納企業(yè)所得稅，而是由基金的合伙人（包括普通合伙人和有限合伙人）在取得所得時分別納稅。對非法人制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可以由投資各方依照國家稅法的有關規(guī)定，分別申報繳納企業(yè)所得稅；也可以由非法人制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提出申請，經批準后，依照稅法規(guī)定統一計算繳納企業(yè)所得稅”。目前我國對有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)惠政策暫無相關規(guī)定。比利時、西班牙、印度尼西亞、羅馬尼亞、愛沙尼亞準實體課稅模式不納稅計算申報在合伙企業(yè)層面上計算所得，但由合伙人申報納稅。有限合伙企業(yè)防范普通合伙人道德風險的措施還包括：支付固定比例管理費（%～3%）、無限責任、限制性合同條款和基金的存續(xù)期（一般為10年左右）；而且，普通合伙人的利潤分成一般要等到有限合伙人收回其全部投資后才可以提取，處于分紅鏈的末端，這也可以看作是一種約束措施。其全部收益在分配給每一個合伙人之后，再由合伙人按照各自適用的邊際稅率納稅，避免了公司制下的雙重稅賦。2001年，曾依據地方法規(guī)而成立的境內首家合伙制企業(yè)“天綠創(chuàng)業(yè)投資中心”在京成立，但由于相關法律地位不明確甚至沖突而被行政緊急叫停，直到2007年新修訂《合伙企業(yè)法》的實施，有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金在我國的實踐才有了基本法律依據。有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金概述一、有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展現狀在美國、歐洲、日本等創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達的國家，雖然創(chuàng)業(yè)投資機構的名稱、組織形式及相應的制度安排因國情不同而各異，但其法律形式大體上可以分為三類，即合伙制(主要是有限合伙制)、公司制和信托基金制。中圖分類號： 文獻標識碼：AThe Ine Tax Treatment of Limited Partnership Venture Capital in ChinaAbstract: With the implementation of revised Partnership Enterprise Law, more and more local venture capital firms adopt the organization of limited partnership. However, some problems exist in the Chinese government’s tax regulations related to limited partnership fund, which resulted from the lag of legislation. This paper have an indepth analysis about these problems and put forwards certain suggestions on the ine tax treatment of limited partnership fund.Keywords: Limited partnership, Venture Capital Fund, Ine tax引言新修訂的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》（以下簡稱新《合伙企業(yè)法》）已于2007年6月1日起實施，距新《合伙企業(yè)法》實施后不到一個月，深圳南海成長創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)便于6月28日宣布成立，成為新《合伙企業(yè)法》實施后國內第一家本土有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。潘 嵐，法國尼斯大學（University of Nice,France）經濟學專業(yè)博士生，研究方向：風險投資。有限合伙制度在中國剛剛興起，因此對有限合伙制的所得稅問題，特別是基于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金所得稅問題的探討尚不多見。例如在稅收方面，合伙制企業(yè)不是獨立的納稅單位，本身毋須交納企業(yè)所得稅。第四，通過契約安排來約束普通合伙人。表1：合伙企業(yè)不同課稅模式的比較課稅模式基金環(huán)節(jié)是否負有納
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