公路建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)——工程經(jīng)濟(jì)(存儲(chǔ)版)
【正文】 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測(cè)算概述 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算的意義 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)算是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析評(píng)估、國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析評(píng)估和投資風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)和重要依據(jù)，也是項(xiàng)目評(píng)估的重要組成部分。 ? E—— 擬建工程設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的總和 ? C—— 擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用 CpfpfpfEI ????? )1( 332211321 , ppp4. 系數(shù)估算法 ? I—— 擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額 ? C—— 工藝設(shè)備費(fèi) ? —— 朗格系數(shù)， ? —— 管線、儀表、建筑物等專業(yè)工程的投資系數(shù) ? —— 管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù) 1KCI ??1Kci ffK ??? ? )1(1ifcf三、 流動(dòng)資金的估算與評(píng)估 流動(dòng)資金的概念與作用 流動(dòng)資金的構(gòu)成 流動(dòng)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn)，從流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容看包括貨幣資金、應(yīng)收帳款和存貨。 最后，審核成本費(fèi)用中的工資、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)等的計(jì)算方法和依據(jù)是否符合部門(mén)的規(guī)定及標(biāo)準(zhǔn)。 ? 對(duì)稅后利潤(rùn)的分配情況，體現(xiàn)了投資者的收益水平，并間接地關(guān)系到企業(yè)在資本市場(chǎng)上籌集資金的規(guī)模和企業(yè)生存與發(fā)展能力。已經(jīng)所得稅率 33%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率 12%。 ： 年折舊額＝ (原值－預(yù)計(jì)殘值） /預(yù)計(jì)使用年限 月折舊額＝年折舊額 /12 如果殘值忽略不計(jì)，年折舊率為使用年限的倒數(shù)。 按雙倍余額遞減法計(jì)算折舊： 雙倍直線法年折舊率＝ 2 （ 1/5）＝ 40% 第一年折舊： 202200 40%＝ 80000 第二年折舊： (20220080000） 40%＝ 48000 第三年折舊： (12022048000） 40%＝ 28800 第四、第五年改為直線法折舊 第四、第五年折舊： (432006000） /2=18600 平均年限法： 年折舊額 =（ 1202206000） /5=38800元 加速折舊法－年限總和法 、年限積數(shù)法、年數(shù)比例法等。 解： 每小時(shí)折舊額＝（ 202200－ 2022） /300000 ＝ （元 /小時(shí)） 當(dāng)年折舊額＝ 2400 ＝ 1440（元） 加速折舊法－雙倍余額遞減法 ，每期折舊額根據(jù)期初固定資產(chǎn)賬面凈值（折余價(jià)值）和雙倍的直線法折舊率計(jì)算。 經(jīng)濟(jì)使用年限和物理使用年限的區(qū)別 折舊方法－－直線法 ：假設(shè)固定資產(chǎn)的損耗隨時(shí)間推移而發(fā)生，因此，固定資產(chǎn)的成本應(yīng)均衡地?cái)偱溆谄涫褂脡勖芷趦?nèi)的各個(gè)會(huì)計(jì)期間。固定資產(chǎn)50萬(wàn)元，其中自有資金 30萬(wàn)元，借款 20萬(wàn)元，利率 10%，投產(chǎn)后第 2年分 2年等額償還。 ? 通過(guò)估算獲得的年度利潤(rùn)和折舊，可作為企業(yè)歸還借款的重要資金來(lái)源，也能反映項(xiàng)目貸款的清償能力。 總成本費(fèi)用的評(píng)估 首先，分析總成本費(fèi)用是否有漏算或重復(fù)計(jì)算的情況。 fCCII e ??? )(121212,II21,CC2. 資金周轉(zhuǎn)率法 ? I—— 擬建項(xiàng)目的投資額 ? Q—— 產(chǎn)品的年產(chǎn)量 ? a—— 產(chǎn)品的單價(jià) ? tr—— 資金周轉(zhuǎn)率 ? ＝年銷(xiāo)售總額 /總投資＝（產(chǎn)品的年產(chǎn)量 產(chǎn)品單價(jià)） /總投資 可以根據(jù)已建類(lèi)似項(xiàng)目的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，但精度較低，可用于第一階段估算。 速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能表現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的短期償債能力。當(dāng)指標(biāo)小于 1時(shí)，表示當(dāng)年資金來(lái)源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過(guò)短期借款償付已到期債務(wù)。 建設(shè)期間不支付利息方法的年息計(jì)算方法： ② 運(yùn)營(yíng)期每年應(yīng)計(jì)利息計(jì)算 需要比較每年的還本付息數(shù)與年初借款累計(jì)數(shù)。 以上 3種收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定方法各有優(yōu)點(diǎn)，但都不是盡善盡美，在應(yīng)用中應(yīng)結(jié)合具體情況，并搜集相關(guān)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的資料，綜合對(duì)比，測(cè)算出科學(xué)合理的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 在進(jìn)行公路項(xiàng)目前期研究時(shí)，通常在考慮上述因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合擬建項(xiàng)目所在地區(qū)的其他收費(fèi)公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定。 ② 促進(jìn)收費(fèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)內(nèi)部效率的提高。 采取 BOT、 PPP、 TOT方式時(shí)，獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的投資人，仍可以以項(xiàng)目融資或公司融資的方式，為項(xiàng)目的投資經(jīng)營(yíng)籌集資金。典型的基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)方式有 BOT、 PPP、 TOT方式。 每一個(gè)項(xiàng)目的融資方案設(shè)計(jì)需要考慮項(xiàng)目的具體特征、項(xiàng)目所處國(guó)家和地區(qū)的投融資環(huán)境、項(xiàng)目發(fā)起人的實(shí)力、經(jīng)驗(yàn)、籌資信用、投資戰(zhàn)略等多種因素。 保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目的最低資本金比例為 20%，其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的最低資本金比例為 30%。 如湖南某高速公路工程可行性的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中大中修費(fèi)以養(yǎng)護(hù)費(fèi)的 13倍計(jì)。實(shí)際工作中，通常以人均年費(fèi)用作為類(lèi)比指標(biāo)。 在進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，通常需擬定分年度投資計(jì)劃。建設(shè)期為項(xiàng)目施工工期。 （ 2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)取價(jià)原則 ? 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中采用預(yù)測(cè)價(jià)格。這就意味著收費(fèi)經(jīng)營(yíng)性公路的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一般高于收費(fèi)還貸性公路，或收費(fèi)年限長(zhǎng)于收費(fèi)還貸性公路。 第一節(jié) 公路建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，又稱財(cái)務(wù)分析，是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的條件下，從財(cái)務(wù)角度分析測(cè)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力和清償能力，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展和交通行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，結(jié)合交通量預(yù)測(cè)和工程技術(shù)研究，在項(xiàng)目初步方案的基礎(chǔ)上，采用定性與定量分析相結(jié)合、定量為主，動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合、動(dòng)態(tài)分析為主的方法，對(duì)擬建公路項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，做出全面評(píng)價(jià)，為項(xiàng)目科學(xué)決策提供經(jīng)濟(jì)方面的依據(jù)。通常將公路建設(shè)項(xiàng)目分為收費(fèi)經(jīng)營(yíng)性和收費(fèi)還貸性兩類(lèi)。 一、公路建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的步驟 費(fèi) 用 計(jì) 算費(fèi) 用 計(jì) 算1 . 建 設(shè) 期 費(fèi) 用2 . 日 常 養(yǎng) 護(hù) 費(fèi) 用3 . 管 理 費(fèi) 用4 . 大 修 費(fèi) 用5 . 國(guó) 外 貸 款 利 息 與 稅 金 等6 . 相 關(guān) 配 套 服 務(wù) 、 開(kāi) 發(fā) 等 商 業(yè) 性 設(shè) 施 建 設(shè) 投 資 、 經(jīng) 營(yíng) 成 本 、 稅 收 等 各 項(xiàng) 支 出1 . 建 設(shè) 期 費(fèi) 用2 . 日 常 養(yǎng) 護(hù) 費(fèi) 用3 . 管 理 費(fèi) 用4 . 大 修 費(fèi) 用5 . 國(guó) 外 貸 款 利 息 與 稅 金 等6 . 相 關(guān) 配 套 服 務(wù) 、 開(kāi) 發(fā) 等 商 業(yè) 性 設(shè) 施 建 設(shè) 投 資 、 經(jīng) 營(yíng) 成 本 、 稅 收 等 各 項(xiàng) 支 出效 益 計(jì) 算效 益 計(jì) 算1 . 收 費(fèi) 收 入2 . 相 關(guān) 配 套 服 務(wù) 、 開(kāi) 發(fā) 等 商 業(yè) 性 設(shè) 施 銷(xiāo) 售 （ 營(yíng) 業(yè) ） 收 入1 . 收 費(fèi) 收 入2 . 相 關(guān) 配 套 服 務(wù) 、 開(kāi) 發(fā) 等 商 業(yè) 性 設(shè) 施 銷(xiāo) 售 （ 營(yíng) 業(yè) ） 收 入有 無(wú) 對(duì) 比 法 、費(fèi) 用 效 益 分 析 法財(cái) 務(wù) 評(píng) 價(jià) 報(bào) 表 編 制財(cái) 務(wù) 評(píng) 價(jià) 報(bào) 表 編 制盈 利 能 力 分 析F N P V F I R R F B C R 等 計(jì) 算盈 利 能 力 分 析F N P V F I R R F B C R 等 計(jì) 算指 標(biāo) 分析 法敏 感 性 分 析敏 感 性 分 析財(cái) 務(wù) 評(píng) 價(jià) 結(jié) 論財(cái) 務(wù) 評(píng) 價(jià) 結(jié) 論不 確 定 性 分 析 法定 性 與 定 量 結(jié) 合分 析 法相 關(guān) 基 礎(chǔ) 數(shù) 據(jù) 搜 集 、 匯 總 、 分 析 與 計(jì) 算相 關(guān) 基 礎(chǔ) 數(shù) 據(jù) 搜 集 、 匯 總 、 分 析 與 計(jì) 算清 償 能 力 分 析借 款 償 還 期 、 利 息 備 付 率 、 償 債 備 付 率清 償 能 力 分 析借 款 償 還 期 、 利 息 備 付
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