公司金融ch2財(cái)務(wù)報(bào)表分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 ?其表面含義是顯示股價(jià)相當(dāng)于每股凈收益的倍數(shù)，深層含義是表示每股股票以現(xiàn)價(jià)購入收回投資的年限 。 ? 第三、企業(yè)的凈收益與營業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量發(fā)生差異的原因。 ? 一般情況下，比率越高，企業(yè)盈利質(zhì)量越好。 每股現(xiàn)金股利凈額每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利保障倍數(shù) ??財(cái)務(wù)彈性分析 ? 財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適應(yīng)程度，反映了企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。 ? 總體來看，要全面、完整、充分地掌握企業(yè)財(cái)務(wù)信息，不僅要分析現(xiàn)金流量表，還要將資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等各種報(bào)表有機(jī)的結(jié)合起來；不僅要充分理解報(bào)表上信息，還要重視企業(yè)重大會(huì)計(jì)事項(xiàng)的揭示以及審計(jì)報(bào)告。 ? 在持續(xù)經(jīng)營的情況下，企業(yè)的現(xiàn)金流入總量至少應(yīng)滿足強(qiáng)制性目的支付，這一比率越高，企業(yè)現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。 ?（三）財(cái)務(wù)比率分析 ?盈利質(zhì)量分析 ? 盈利質(zhì)量分析主要是分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金流量凈額的比例關(guān)系。 ? 作用 ：現(xiàn)金流量表是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的橋梁；對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表起到補(bǔ)充說明的作用 ? 第一、企業(yè)本期獲取現(xiàn)金的能力和在未來會(huì)計(jì)期間內(nèi)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力。股息發(fā)放率的高低要依據(jù)各公司對(duì)資金需要量的具體狀況而定。實(shí)務(wù)中，兩個(gè)指標(biāo)的權(quán)衡一般取決于行業(yè)的特點(diǎn)。 ? 該指標(biāo)反映了每一元成本支出所能帶來的利潤總額。 2 ? 該指標(biāo)說明公司運(yùn)用所有者的資產(chǎn)的效率。 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨凈額的平均余額主營業(yè)務(wù)成本存貨周轉(zhuǎn)率365???一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨的占用水平越低，說明公司投入存貨的資金從投入到完成銷售期間就越短，資金的回收速度就越快，在公司資金利潤率較高的情況下，公司就能獲取更高的利潤，并具備較強(qiáng)的短期償債能力 ?存貨批量（最適存貨水平）因素會(huì)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生較大影響。 ? 一般地該指數(shù)至少要大于 1，否則，公司就不能舉債經(jīng)營。這兩個(gè)比率從不同側(cè)面反映公司的長期財(cái)務(wù)狀況，股東權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債率越小。主要包括那些能夠很快轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金、有價(jià)證券、及應(yīng)收賬款。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析 ? 一、財(cái)務(wù)比率的類型 ? 財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中最基本的方法，以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)比率分析分為三種： 第一， 存量比率 ，即資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)各項(xiàng)目之間的比率，反映 某一時(shí)點(diǎn) 財(cái)務(wù)狀況； 第二， 流量比率 ，即利潤表與現(xiàn)金流量表個(gè)項(xiàng)目之間的比率，反映 某一時(shí)期 的經(jīng)營成果與財(cái)務(wù)狀況； 第三， 流量與存量之間的比率 ，即利潤表或現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表的比較，反映公司整體 情況。 一般步驟： 確定報(bào)表中各項(xiàng)目占總體比重。 歷史標(biāo)準(zhǔn)以公司過去某一時(shí)點(diǎn)上的實(shí)際情況為標(biāo)準(zhǔn)。 ? 實(shí)踐中，只有將三個(gè)報(bào)表結(jié)合起來分析，才有可能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)的整體情況做出比較客觀全面的評(píng)價(jià)。 ?現(xiàn)金流量表的構(gòu)成與內(nèi)容 ?現(xiàn)金流量表分為主表和補(bǔ)充資料兩部分。 ? 利潤表通過概述公司收入及成本、費(fèi)用，說明公司在某一會(huì)計(jì)期間的利潤（虧損）數(shù)額，投資者可以據(jù)此分析公司的經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力，評(píng)價(jià)公司的管理績效。 ? 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有統(tǒng)一規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表的格式，但在實(shí)務(wù)中，絕大多數(shù)企業(yè)采用賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表，我國企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表一律采用賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表 ? 無論采用什么格式，都需要對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益作進(jìn)一步的分類，并按一定的順序排列。 ? 固定資產(chǎn) 指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需的手段和工具，如廠房建筑和生產(chǎn)設(shè)備等。公司金融 第二章 公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 張雪芳 副教授 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 本章提要 ?財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的匯總、計(jì)算、對(duì)比和說明，借以揭示和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和公司風(fēng)險(xiǎn)，為報(bào)表使用者進(jìn)行投資、籌資和經(jīng)營決策提供有效依據(jù)。 ? 流動(dòng)資產(chǎn) 指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用的各種形態(tài)的生產(chǎn)資本，它既包括資金形態(tài)的現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等，也包括實(shí)物形態(tài)的原材料、在制品、半成品、包裝材料和輔助材料等。股東權(quán)益是資金來源中屬于企業(yè)自己的資金 資產(chǎn)負(fù)債表的格式分為兩種，即 左右結(jié)構(gòu)的賬戶式 與 上下結(jié)構(gòu)的報(bào)告式 。如果將前后的資產(chǎn)負(fù)債表加以對(duì)照分析，也可以看出企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的變化情況及財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì) ?利潤表 ? 利潤表又稱為損益表，是反映一定時(shí)期企業(yè)盈利或虧損情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資 。 現(xiàn)金流量表 從現(xiàn)金流的流入與流出角度，反映了企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。 （一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 公司內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)，包括歷史標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。 ? 會(huì)計(jì)分析的一般步驟： 1.
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