股票估價ppt課件(存儲版)
【正文】 入 ? 適用范圍：沒有盈利的公司；或者銷售收入變化較小的公司 ? 運用：與歷史比較判斷估值水平變化 ? 優(yōu)點：銷售收入比利潤相對可靠，數(shù)據(jù)易得。 ? 海通證券 ：步森股份合理價值區(qū)間為 元 ? 我們預(yù)計公司未來三年收入和凈利潤的復(fù)合增速約為 24%和 23%。 ?如果一項投資的現(xiàn)金流量以一固定增長率增長，則該項投資的價值將以同樣的增長率增長。 ? 自由現(xiàn)金流（ CF ）：可分配給股東又不影響公司經(jīng)營的現(xiàn)金 .(美晨星公司 ) ? 這種貼現(xiàn)機制意義重大 ! ? 當(dāng)年英國的百萬富翁家族需要很多年、甚至幾代人才能富起來，傳統(tǒng)社會的財富實現(xiàn)都需要漫長的歲月，但現(xiàn)代金融卻大大縮短了致富的時間 .比如百度李彥宏成為 9億美元富翁才 37歲，百度的其他億萬、千萬富翁甚至大學(xué)畢業(yè)才幾年，美國的蓋茨、戴爾等都是 30歲不到就成為億萬富翁。對方回答：“誰要你打開的？這罐沙丁魚是用來交易的，不是用來吃的！” ? 傳統(tǒng)的： ? 技術(shù)分析派：借助圖表和技術(shù)指標(biāo)來決定是否交易和何時交易 ? 價值投資派：運用基本面分析估測價格是高估、低估還是定價合理 ? [基本面分析：分析股票價格變動的基礎(chǔ)性因素，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)前景、公司收益、股利、及報表分析等 ] ? 現(xiàn)代投資理念： ? 組合投資，分散風(fēng)險 馬柯維茲組合投資理論 投資分析方法 本章主要內(nèi)容 ?(1)戈登股票估價模型 ?(2)其它股票估價方法簡介 ?(3)股票行情閱讀 一、戈登股票內(nèi)在價值估價模型 — 股利貼現(xiàn)模型 ? 持有股票至永遠 ? 股票價值是帶給持股人的所有現(xiàn)金股利貼現(xiàn)現(xiàn)值 ...)1()1()1( 332210 ??????? rDrDrDPnnrPr
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