股票的發(fā)行ppt課件(存儲版)
【正文】 ， 申購結(jié)束后 ， 轉(zhuǎn)存凍結(jié)銀行的凍結(jié)專戶進(jìn)行凍結(jié) ， 在對到賬資金進(jìn)行驗資和確定有效申購后 ， 根據(jù)股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例 ，進(jìn)行股票配售 ， 余款返還投資者的股票發(fā)行方式 。 13 (八 )采用詢價制度后的發(fā)行方式 在境外成熟資本市場 ， 新股發(fā)行價格通常是通過向機(jī)構(gòu)投資者詢價形成 ， 由于機(jī)構(gòu)投資者擁有一批專業(yè)的投資研究和分析人員 ， 能夠?qū)Πl(fā)行人銷售的股票提出反映市場需求的報價 ， 其報價對新股發(fā)行價格的確定有著較強(qiáng)的約束作用 。超額配售選擇權(quán)，俗稱 “ 綠鞋 ” （ Green Shoe），是指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過總包銷數(shù)額 15％的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額 115％的股份向投資者發(fā)售。 ? 第三 ， 從總體上講 ， “ 綠鞋計劃 ” 帶給投資者的風(fēng)險是有限的 ， 其得到的收益大于其中隱含的風(fēng)險 。 ? 新股發(fā)行的程序。 ? 17 二、 對超額配售選擇權(quán)的理論分析和實踐分析 (一 )理論分析 從理論上分析 ， “ 綠鞋計劃 ” 的作用及其影響可理解如下： ? 第一 ， 幫助承銷商有選擇地控制發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價格 ， 從而在一定程度上減小了主承銷商的風(fēng)險 。 ? 發(fā)行新股的發(fā)行方式：增發(fā)的發(fā)行方式和配股的發(fā)行方式。 承銷期開始前不確定上網(wǎng)發(fā)行量 ， 先配售 、 后上網(wǎng) 承銷期開始前確定上網(wǎng)發(fā)行量 ， 配售和上網(wǎng)分別進(jìn)行 12 ? (七 )首次公開發(fā)行中向二級市場投資者的配售 ? 指在首次公開發(fā)行時，將一定比例的新股向二級市場投資者配售，而投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量，自愿申購新股。 ? 承銷商根據(jù)存單的發(fā)售數(shù)量、
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