股票風險管理ppt課件(存儲版)
【正文】 保值。圖 8—3為三種不同決策的圖示：直接買入股票、買入?yún)f(xié)定價格為 100點的看漲期權(quán)；買入?yún)f(xié)定價格為 110點的看漲期權(quán)。按這種投資策略，期權(quán)費收入要少一些，但如果股價上漲超過協(xié)定價格時，投資者可以從未拋補的部分股票資產(chǎn)中獲益。股票指數(shù)期權(quán)主要有兩類：一類是以股票指數(shù)本身作為標的資產(chǎn)，期權(quán)到期時只能以現(xiàn)金進行結(jié)算；另一類是以股票指數(shù)期貨作為標的資產(chǎn)，期權(quán)到期時可以轉(zhuǎn)換成相應的期貨合約。 認股權(quán)證 認股權(quán)證類似于某種公司股票的長期期權(quán)。 有幾種方案可滿足這種類似看漲期權(quán)的投資需求： 第一，買入股票或債券，同時買入具有保值 第二，投資于無風險的帶有利息的存款，并買入股指看漲期權(quán)，股價上漲時，就獲得了盈利空間。 （ 2）股票變現(xiàn)并買入看漲期權(quán)。 圖 8— 7?，F(xiàn)假定投資者沒有股票，且股價上升，即牛市的情況，熊市的情況可類比 1）買入看漲期權(quán) 買入看漲期權(quán)可以使買方從標的股票價格的上漲中獲利，同時又可以防范股票價格下跌產(chǎn)生的風險。 2）多頭套期保值 多頭套期保值主要的功能在于使投資者免受因股市上升而帶來的損失。這些股票包括英國、歐洲大陸和美國的藍籌股，涵蓋電信、科技、銀行、石油、醫(yī)藥、保險、傳媒、零售及汽車制造等 9大類行業(yè)。 1） β系數(shù) 所謂 β系數(shù)就是相對整個股票市場某一證券或證券組合收益變動性的衡量指標。國際政治風險指國
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