【正文】 回落 。國(guó)家能源局 8 月 14 日發(fā)布的 7月份用電量數(shù)據(jù)較上月明顯放緩 個(gè)百分點(diǎn)，其中工業(yè)用電量數(shù)據(jù)較上月放緩 個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處于減速過程中，而且年內(nèi)這種經(jīng)濟(jì)波動(dòng)可能持續(xù)。 中短期來(lái)看，影響醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的因素主要為產(chǎn)業(yè)政策。但從 2020 年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，銷售過百億的區(qū)域性大型醫(yī)藥品流通企業(yè)只有 8家，銷售總額超過 50 億的企業(yè)也僅有 18家；藥品 批發(fā)百?gòu)?qiáng)企業(yè)年銷售額僅占藥品批發(fā)總額的67%；藥品零售連鎖百?gòu)?qiáng)企業(yè)銷售額僅占藥。 醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)向好 2020 年上半年，醫(yī)藥行業(yè)的高增長(zhǎng)遭遇了政策高壓和成本 上漲的寒流，利潤(rùn)增速較慢（ %），但已呈現(xiàn)觸底反彈的態(tài)勢(shì)。展望 2020年下半年，世界經(jīng)濟(jì)將面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：一是發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)就業(yè)復(fù)蘇、資產(chǎn)重組與去杠桿化將長(zhǎng)期困擾其經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是美、歐、日等國(guó)長(zhǎng)期維持超低利率政策和量化寬松政策造成全球流動(dòng)性嚴(yán)重泛濫，導(dǎo)致新興市場(chǎng)資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)增加；三是發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)危機(jī)長(zhǎng)期化，尤其是美國(guó)國(guó)家債務(wù)國(guó)際化將使新興市場(chǎng)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)加大；四是國(guó)際大宗 商品價(jià)格持續(xù)高漲可能引發(fā)全球性通貨膨脹。 圖 30 2020 年 16 月醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)成品占工業(yè)銷售產(chǎn)值比重情況 成長(zhǎng)能力分析 2020 年 2 季度，醫(yī)藥行業(yè)成長(zhǎng)能力向好，從業(yè)人員增速加快，但盈利能力與償債能力的減弱對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)能力產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響，所有者權(quán)益增速放緩。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)共有 741 個(gè)企業(yè)發(fā)生虧損，占企業(yè)總數(shù)的 %，占比較 2020 年 13 月縮減 個(gè)百分點(diǎn)；虧損企業(yè)虧損總額為 億元，同比增長(zhǎng) %，增速較 2020 年 13月下降 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 25 2020 年 16 月醫(yī)藥行業(yè)收入及利潤(rùn)增速走勢(shì) 主要利潤(rùn)率下滑 2020 年 2 季度，受原材料漲價(jià)、藥品降價(jià)政策以及企業(yè)創(chuàng)新投入不足等因素影響，醫(yī)藥企業(yè)面臨較大的成本壓力，行業(yè)主要利潤(rùn)率有所下滑，盈利能力減弱。從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)，虧損企業(yè)虧損程度有所緩解，成長(zhǎng)能力向好，但長(zhǎng)期償債能力略有減弱，盈利能力減弱的發(fā)展格局，且盈利能力和償債能力的減弱對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)能力產(chǎn)生一定程度的負(fù)面影響。 表 11 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)出口交貨值情況 時(shí)間 當(dāng)月出口交貨值（億元） 同比增長(zhǎng)（ %） 累計(jì)出口交貨值（億元） 同比增長(zhǎng)（ %） 2020 年 6 月 2020 年 7 月 2020 年 8 月 2020 年 9 月 2020年 10 月 2020年 11 月 2020年 12 月 2020 年 2 月 2020 年 3 月 2020 年 4 月 2020 年 5 月 2020 年 6 月 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，國(guó)研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 21 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)月出口交貨值及其增速走勢(shì) 圖 22 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)累計(jì)出口交貨值及其增速走勢(shì) 價(jià)格情況分析 價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)是確保醫(yī)藥企業(yè)盈利的關(guān)鍵。進(jìn)口方面：在醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革不斷深化、基本藥物制度全面推進(jìn)等利好政策的驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)醫(yī)藥品進(jìn)口繼續(xù)保持迅猛增長(zhǎng)，成為支撐醫(yī)藥行業(yè)外貿(mào)增長(zhǎng)的主要力量；出口方面，我國(guó)醫(yī)藥品出口增速保持溫和增長(zhǎng)，主要原因一方面是上年同期醫(yī)藥品出口已從金融危機(jī)的影響中得到恢復(fù)，拉高了同比基 數(shù)；另一方面，由于歐美市場(chǎng)是我國(guó)醫(yī)藥品出口的主要市場(chǎng)，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延緩，貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值直接影響我國(guó)醫(yī)藥品的整體出口。 表 9 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值情況 時(shí)間 當(dāng)月銷售產(chǎn)值（億元） 同比增長(zhǎng)（ %） 累計(jì)銷售產(chǎn)值（億元） 同比增長(zhǎng)（ %） 2020 年 6 月 1, 5, 2020 年 7 月 6, 2020 年 8 月 6, 2020 年 9 月 1, 7, 2020 年 10 月 1, 8, 2020 年 11 月 1, 10, 2020 年 12 月 1, 11, 2020 年 2 月 1, 2020 年 3 月 1, 2, 2020 年 4 月 1, 4, 2020 年 5 月 1, 5, 2020 年 6 月 1, 6, 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，國(guó)研網(wǎng)行業(yè)研究部加工整理 圖 15 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)月工業(yè)銷售產(chǎn)值及其增速走勢(shì) 圖 16 2020 年 6 月 2020 年 6 月醫(yī)藥行業(yè)累計(jì)工業(yè)銷售產(chǎn)值及其增速走勢(shì) 零售總額穩(wěn)中略降 2020 年 2 季度，中西藥品零售總額繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但增速繼續(xù)放緩，落后于上季度和上年同期水平，季度內(nèi)各月份當(dāng)月零售總額增速雖逐月提高，但增幅較小，說(shuō)明中西藥品的需求在保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)有所下降。在中藥材價(jià)格持續(xù)高漲的背景下，眾多企業(yè)開始通過自建生產(chǎn)基地的方法來(lái)降低成本，從而間接推動(dòng)中成藥產(chǎn)量的提升。其中， 4 月份、 5月 份和 6月份，醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速分別為 %、 %和 %， 6 月份增速為歷史較高水平。與此同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)投資額占全國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重也有所提高。 景氣情況分析 在全國(guó)企業(yè)景氣指數(shù)略有回升的背景下，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)小幅回落，但作為典型的下游必需消費(fèi)行業(yè)，確定的剛性需求使得醫(yī)藥行業(yè)景氣度 仍然處于相對(duì)高位，繼續(xù)運(yùn)行在“較為景氣區(qū)間”，凸顯了成長(zhǎng)與防御兼顧的特性。顯而易見，《試行辦法》的實(shí)施將使得醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)更加重視產(chǎn)品上市后的管理，積極發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品問題并主動(dòng)糾正或召回有問題的產(chǎn)品，讓醫(yī)療器械使用更加安全。 在醫(yī)療器械召回的監(jiān)管體制方面，《試行辦法》具體規(guī)定了醫(yī)療器械召回以省級(jí)食品藥 品監(jiān)管局為主的監(jiān)管體制。但由于醫(yī)療器械的產(chǎn)品特性與藥品有很大不同，且醫(yī)療器械涉及的學(xué)科跨度大、品種門類繁多、技術(shù)復(fù)雜程度高，所以對(duì)醫(yī)療器械召回的監(jiān)管規(guī)定，有不同于藥品召回的特點(diǎn)。因此，藥品監(jiān)管部門有必要采取切實(shí)有效措施加強(qiáng)基本藥物生產(chǎn)監(jiān)管，確?；舅幬镔|(zhì)量安全。但隨著藥品監(jiān)管形勢(shì)的變化和藥品不良反應(yīng)監(jiān)測(cè)工作的深入，《辦法》也暴露出一些不足。此外，中國(guó)中藥協(xié)會(huì)中藥材信息中心 7月 14日發(fā)布的監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，與去年同期相比，監(jiān)測(cè)的 537 個(gè)中藥材品種中， 7 月份升價(jià)品種 379 個(gè)，占總量約 71%；降價(jià)品種 118 個(gè)，占總量約 22%；平價(jià)品種 40個(gè)，占總量約 7%，說(shuō)明中 藥材價(jià)格呈現(xiàn)普漲現(xiàn)象。 表 3 2020 年上半年我國(guó)促進(jìn)中藥行業(yè)健康發(fā)展政策一覽 時(shí)間 部門 政策 目的 1 月 5 日 藥監(jiān)局、衛(wèi)生部、中藥管局 關(guān)于加強(qiáng)中藥飲片監(jiān)督管理的通知 進(jìn)一步加強(qiáng)中藥飲片監(jiān)督管理 4 月 6 日 藥監(jiān)局 關(guān)于做好 2020 年中藥注射劑安全性再評(píng)價(jià)工作的通知 提高中藥注射劑的質(zhì)量和安全水平 4 月 25 日 工信部 2020年度中藥材生產(chǎn)扶持項(xiàng)目申報(bào)指南 2020 年中藥材生產(chǎn)扶持項(xiàng)目申報(bào)工作 5 月 3 日 藥監(jiān)局 關(guān)于進(jìn)一步做好中藥材質(zhì)量監(jiān)管工作的通知 進(jìn)一步確保中藥材質(zhì)量安全 資料 來(lái)源：相關(guān)部門網(wǎng)站，國(guó)研網(wǎng)行業(yè)研究部編輯整理 中藥行業(yè)主要依靠可再生的自然資源和農(nóng)業(yè)資源，產(chǎn)品附加值高，能源消耗少，污染物排放少，具備低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)特征，具有良好的成長(zhǎng)性，發(fā)展速度快，市場(chǎng)空間廣闊。就目前情況而言，調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu)，提高行業(yè)集中度是藥品流通行業(yè)健康發(fā)展的必然趨勢(shì)。但與此同時(shí)，行業(yè)發(fā)展的體制性矛盾和結(jié)構(gòu)性問題仍然比較突出，藥品流通行業(yè)正面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的形勢(shì)。 其四，嚴(yán)格限制產(chǎn)能過剩的化學(xué)原料藥新建項(xiàng)目。 其二，積極支持新技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用。但與此同時(shí)，長(zhǎng)期困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)不合理、發(fā)展方式粗放、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)等問題并沒有得到根本解決，《目錄（ 2020 年本）》中相當(dāng)數(shù)量的條目已不適應(yīng)發(fā)展要求。 世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)階段性疲軟特征，主要國(guó)民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)，社會(huì)保 障力度增加等因素對(duì)我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響，增加值增速好于上季度和上年同期水平，且高于同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速逾七個(gè)百分點(diǎn)。從當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力仍然強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)增速快速回落的風(fēng)險(xiǎn)比較小。 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)階段性疲軟特征。 ★ 2020 年 2季度，醫(yī)藥衛(wèi)生體 制改革的全面推進(jìn)和不斷深化為醫(yī)藥行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行創(chuàng)造了有利的外部條件?！懂a(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（ 2020 年）》引導(dǎo)醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向；《全國(guó)藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要（ 20202020 年）》引導(dǎo)藥品流通行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展；相關(guān)部門從加強(qiáng)中藥飲片監(jiān)管、再評(píng)價(jià)中藥注射劑安全性、扶持中藥材生產(chǎn)、監(jiān)管中藥材質(zhì)量，打擊中藥材價(jià)格違法行為等方面出臺(tái)多項(xiàng)措施促進(jìn)中藥行業(yè)健康發(fā)展；藥監(jiān)部門出臺(tái)《藥品不良反應(yīng)報(bào)告和監(jiān)測(cè)管理辦法》、深入開展基本藥物生產(chǎn)和質(zhì)量監(jiān)督檢查，進(jìn)一步加強(qiáng)藥品質(zhì)量管理；《醫(yī)療器械召回管理辦法（試行）》建立健全符合我國(guó)監(jiān)管實(shí)際的醫(yī)療器械召回制度。對(duì)比來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)增加值增速整體趨勢(shì)向上，而國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速總體偏下行，印證了行業(yè)典型的剛性需求及良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)四個(gè)季度處在 910%之間；規(guī)模以上工業(yè)增加值連續(xù) 12個(gè)月處于 14%左右；固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）連續(xù) 12個(gè)月處于 25%左右。但作為宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)組成部分，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展不能完全脫離經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，其發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)有一定的相關(guān)性。《目錄（ 2020 年本）》發(fā)布實(shí)施五年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)取得積極進(jìn)展。一方面可以提高我國(guó)公眾整體用藥水平，降低用藥成本；另一方面有助于促進(jìn)化學(xué)原料藥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和出口結(jié)構(gòu)升級(jí)換代?！赌夸洠?2020年本）》鼓勵(lì) “基本藥物質(zhì)量和生產(chǎn)技術(shù)水平提升及降低成本”，有助于保障公眾用藥安全，緩解“看病貴”的問題。 商務(wù)部引導(dǎo)藥品流通行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展 改革開放以來(lái)，我國(guó)藥品流通行業(yè)獲得長(zhǎng)足發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，發(fā)展水平逐步提升，社會(huì)作用不斷增強(qiáng)。具體來(lái)看，《規(guī)劃綱要》的切實(shí)落實(shí)將為藥品流通行業(yè)提供整合的外延式機(jī)會(huì)，進(jìn)而引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。 多部門進(jìn)一步促進(jìn)中藥行業(yè)健康發(fā)展 相關(guān)部門出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)和扶持中藥行業(yè)發(fā)展 2020 年上半年，為進(jìn)一步促進(jìn)和扶持中藥行業(yè)發(fā)展，相關(guān)部門圍繞加強(qiáng)中藥飲片監(jiān)管、再評(píng)價(jià)中藥注射劑安全性、扶持中藥材生產(chǎn)、監(jiān)管 中藥材質(zhì)量等方面相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策。以該指數(shù)的基期 2020 年 10月份算起，該指數(shù)上漲約 點(diǎn)，漲幅約 %。 2020 年頒布施行的《辦法》是我國(guó)首部藥品不良反應(yīng)報(bào)告和監(jiān)測(cè)管理的行政法規(guī)，自實(shí)施以來(lái)，我國(guó)藥品不良反應(yīng)報(bào)告和監(jiān)測(cè)工作得到迅速發(fā)展，監(jiān)測(cè)體系進(jìn)一步完善，報(bào)告數(shù)量和質(zhì)量不斷提高。 國(guó)家藥監(jiān)局深入開展基本藥物生產(chǎn)和質(zhì)量監(jiān)督檢查 當(dāng)前，部分中藥材價(jià)格上漲幅度較大，但部分企業(yè)基本藥物集中招標(biāo)采購(gòu)中標(biāo)價(jià)格卻在下降的現(xiàn)象。 衛(wèi)生部建立健全醫(yī)療器械召回制度 2020 年 12 月 6日，國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布實(shí)施了《藥品召回管理辦法》，對(duì)藥品建立了相應(yīng)的召回制度。” 其二，借鑒藥品召回制度，確立醫(yī)療器械召回管理的主要制度。 醫(yī)療器械是一種特殊的商品，其本身可能具有的某些設(shè)計(jì)或質(zhì)量缺陷在產(chǎn)品上市之初較難發(fā)現(xiàn)，只有在實(shí)際使用過程中對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和不良反應(yīng)進(jìn)行不間斷的、系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)和研究分析，才能逐漸發(fā)現(xiàn)這些缺陷并確定原因和改進(jìn)方法，然后采取預(yù)防和糾正行動(dòng)消除缺陷，從而提高醫(yī)療器械的質(zhì)量，最大程度保證患者的安全和健康。從各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)景氣保持相對(duì)高位，投資增勢(shì)良好，產(chǎn)銷穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)，對(duì)外貿(mào)易增勢(shì)較快，價(jià)格穩(wěn)中略降的持續(xù)向好發(fā)展格局。 投資快速增長(zhǎng) 2020 年 2 季度，新版 GMP 正式實(shí)施促使企業(yè)用于新建廠房、購(gòu)買設(shè)備的投入資金大幅提升、重大新藥創(chuàng)制專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)相繼到位以及企業(yè)對(duì)新藥創(chuàng)制投入逐步加大等有利因素帶動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)投資快速增長(zhǎng)，投資增速明顯快于上季度和上年同期水平。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示， 2020 年 16月，醫(yī)藥行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值6, 億元，同比增長(zhǎng) %，增速較 2020 年 13月和上年同期分別加快 2和 個(gè)百分點(diǎn)。 表 7 2020 年 6 月 2020 年 6 月化學(xué)原料藥產(chǎn)量情況 時(shí)間 當(dāng)月產(chǎn)量（萬(wàn)噸） 同比增長(zhǎng)（ %） 累計(jì)產(chǎn)量（萬(wàn)噸） 同比增長(zhǎng)（ %） 2020 年 6 月 2020 年 7 月 2020 年 8 月 2020 年 9 月 2020 年 10 月 2