國美并購永樂案例分析(存儲版)
【正文】 過股權(quán)置換方式收購大中 永樂股價跌破發(fā)行價，國美收購永樂傳聞愈演愈烈 國美高層 7人委員會做出與永樂，大中合并的決定。因?yàn)檫@些店長投奔到蘇寧，對于國美總是不利的事。二是防御型戰(zhàn)略，主要針對巨頭百思買。 ? 對永樂管理層來說，出售給行業(yè)老大也許有些無奈。目前，中國家電業(yè)已經(jīng)走過了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級階段，迫切提高產(chǎn)業(yè)集中度，遏制惡性競爭，要求企業(yè)能夠運(yùn)用較大規(guī)模的資金，使用較先進(jìn)的技術(shù)等提高企業(yè)的管理水平、服務(wù)能力，在經(jīng)營理念、管理手段等多個方面有所提高。并購過程中，無論是主并購公司還是目標(biāo)公司都有一些可以轉(zhuǎn)移或可以共享的生產(chǎn)要素，只有對這些生產(chǎn)要素進(jìn)行重新定位、組合和配置，才能發(fā)揮各種要素的潛能并相互融合，實(shí)現(xiàn)管理協(xié)同效應(yīng)和財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。 并購績效分析 —— 永樂方面 從永樂方面來看： 誰說永樂是資本的犧牲品？ ? 對永樂來說，作為區(qū)域性公司，永樂加入國美可以在做實(shí)上海等一級市場的基礎(chǔ)上，借勢介入三、四級市場。國美并購永樂總體績效分析如下： 并購績效分析 ? 戰(zhàn)略調(diào)整 為適應(yīng)日益激烈的市場競爭，國美采取了兩項(xiàng)發(fā)展戰(zhàn)略。這次永樂部分店長集體出走投奔蘇寧就是一個明顯的征兆或者示范效應(yīng)。 ? 永樂自身原因 永樂在全國市場的管理水平、市場操縱能力是三大家電（國美、蘇寧、永樂）連鎖里面最差的 ，它之所以在上海做得好主要是地頭蛇的原因，上海以外的地方綜合起來是虧損 的，在國美這個大平臺上，他的價值還會得到上漲的。 并購雙方介紹： 企業(yè)名稱 對比項(xiàng)目 國美 永樂 門店 570余家 180余家 市值 股權(quán)結(jié)構(gòu) 黃光裕持股 % Retail Management公司 % MS Retail公司持股% 陳曉個人持股約占 % 品牌價值 ￥ ￥ 05年銷售額 ￥ 498億 ￥ 151億 國美與永樂的對比分析 縱觀整個并購始末，國美并購永樂的現(xiàn)實(shí)推動力可以分兩個方面分析 ： 并購分析 —— 并購動因： ? 實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長 國美并購永樂可使新集團(tuán)的市場力量增強(qiáng)，短時期內(nèi)將出現(xiàn)寡頭壟斷局面 , 這樣新國美永樂的業(yè)務(wù)量必將增加。與外資家電連鎖企業(yè)相比 , 我國的家電連鎖業(yè)企業(yè)呈現(xiàn)出規(guī)模小、
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