內部均衡和外部平衡的中長期調節(jié)(存儲版)
【正文】 增長方式的影響，是通過改變資本品和勞動的相對價格，從而改變生產(chǎn)中的要素密集程度和技術水平而發(fā)生的。 ? 當本幣升值后，企業(yè)本應該擴大投資，降低勞動使用，但由于最優(yōu)的資本數(shù)量高于可得的資本存量，企業(yè)的要素選擇就無法達到最優(yōu)化，企業(yè)的產(chǎn)量和生產(chǎn)技術也就會低于最優(yōu)水平。匯率的上限（ 本幣貶值的最高幅度 ），應當是國際收支差額的可維持點；匯率的下限（ 本幣升值的最高幅度 ），應當是社會失業(yè)水平的可容忍點。國際收支的長期平衡歸根結底取決于本國和外國商品的相對競爭力。也就是說， 本幣貶值會導致本國產(chǎn)業(yè)結構的低端化 。X產(chǎn)品的需求收入彈性相對較高， Y產(chǎn)品的需求收入彈性相對較低。 資源消耗比例 e 圖 資源角度的匯率模型拓展 國內資源消耗比例曲線 進口資源消耗比例曲線 合意匯率 合意的資源消耗比例 4．資源 — 匯率模型下的匯率失調 ? 當某些因素引起國內資源消耗增長相對較快時，本幣應升值，以便促進市場進口更多的國外資源。 ? 本幣升值能夠從多條途徑促進國內資源的節(jié)約。 ? 若一段時期內發(fā)生外生的要素供應增長，則外延經(jīng)濟對經(jīng)濟增長貢獻的比例增加，偏離合意的比例，為了使外延經(jīng)濟與內涵經(jīng)濟平衡增長，本幣需要升值。 二、長期經(jīng)濟增長與匯率 1．匯率與外延經(jīng)濟增長的關系 ? 隨著本幣貶值，匯率變動的資本供給效應和勞動供給效應使資本和勞動的投入也會上升，從而帶來產(chǎn)出的增加，這種增長來源于要素投入的增加，屬于外延型經(jīng)濟增長。 ? 在經(jīng)濟的實際運行中，物價和匯率的變動不一定會與經(jīng)濟增長來源的變動方向一致，但這樣的不一致會引發(fā)自動的調節(jié)。 P e IB1 IB2 圖 內部均衡曲線的移動 二、外部平衡曲線的移動 ? 國內需求的上升，部分反映為對商品進口需求的上升，這帶來進口增加和國際收支余額（ 在這里用經(jīng)常項目收支余額表示 ）下降。 ? 當需求上升，若物價不變，只有本國產(chǎn)品的國際價格上升，才會刺激總供給的增加，即P/e必須上升， e值必須下降。 ? IB曲線的移動小于 EB曲線的移動，它要求物價 P的上升小于匯率 e的上升，即△ P＜ △ e。 ? 內涵式經(jīng)濟增長 （ 質量增長 ）是指要素生產(chǎn)率（用 勞動生產(chǎn)率 近似地代表）提高而帶來的經(jīng)濟增長。 ? 若一段時期內發(fā)生外生的技術進步，則內涵經(jīng)濟對經(jīng)濟增長貢獻的比例增加，偏離合意的比例，為了使外延經(jīng)濟與內涵經(jīng)濟平衡增長，本幣需要貶值。第二，是指投入等量本國資源，能夠交換到更多的外國資源。 ? 匯率水平的選擇實際上就是在本國一定的資源稟賦基礎上，對 自然資源節(jié)約 和 擴大勞動就業(yè)進行的權衡，最終目的是要實現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟增長。 二、匯率模型在經(jīng)濟結構視角的拓展 1．匯率變動與商品價格變動 假定 ： ? ①國際經(jīng)濟體系包括兩種產(chǎn)品，分別為 X和 Y。 ? 在一國凈進口高端產(chǎn)品，凈出口低端產(chǎn)品的情況下，如果高端產(chǎn)品和低端產(chǎn)品的需求收入彈性相差足夠大，則本幣貶值會使本國高端產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)規(guī)模相對縮小，使低端產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)規(guī)模相對擴大。 內涵增長 /外延增長比例 e 技術進步的沖擊 圖 長期的內部均衡曲線
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