宏觀經(jīng)濟政策實踐1-2008fall(存儲版)
【正文】 一個經(jīng)濟周期中財政收支保持平衡。 (2)原因： (3)影響擠出程度大小的因素： 1)政府支出乘數(shù)大小 KG=1/(1b)。 ?靈活性： 銀行備有現(xiàn)金的多少。在總儲備既定的情況下，改變 必要準(zhǔn)備金的要求，就可以影響銀行的貸款能力。 ? 第一，準(zhǔn)備金制度 。 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 銀行的過度儲備與貨幣供給 ? 銀行創(chuàng)造貨幣供給的能力以其過度儲備為限 ? 存貸款過程與過度儲備的增減 ? 貨幣政策對過度儲備的影響 銀行儲備低于必要準(zhǔn)備金時的彌補措施 ? 在貨幣市場出售二級儲備中的一些債券 ? 從中央銀行借入準(zhǔn)備金貸款 ? 在聯(lián)邦基金市場進行同業(yè)拆借 需要澄清一個關(guān)系： 過度儲備的變動與貨幣供 應(yīng)量變動的關(guān)系。 高能貨幣 = 準(zhǔn)備金 + 流通中的現(xiàn)金 = 商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金） + 商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金） + 流通中的現(xiàn)金 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 ? 若用 Cu表示流通中的現(xiàn)金， Rd表示法定準(zhǔn)備金， Re表示超額準(zhǔn)備金， H表示高能貨幣，則： H = Cu+ Rd + Re，這是商業(yè)銀行借以擴張貨幣供給的基礎(chǔ)。 —— 最重要、最常用的工具 ?其他貨幣政策手段 —— 不是強有力的措施 (1).道義上的勸告； (2)選擇性控制 (局部性信貸控制 )； (3)證券信貸控制； (4)分期付款信貸控制； (5)抵押信貸控制等。 這個問題首先要從貨幣政策的傳導(dǎo)機制入手來加 以討論。 當(dāng)法定準(zhǔn)備率調(diào)低時，影響如下： 如果法定準(zhǔn)備率調(diào)高，所有變量變化方向相反 rr : ER 貸款 ， MS rr : BM MS 結(jié)果： MS大幅度減少。 有擴張性和緊縮性貨幣政策兩種。 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 上式表明，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)成為實際準(zhǔn)備率的倒數(shù)，這時，派生存款總額為： 當(dāng)存在超額準(zhǔn)備率后，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就不是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)，而是 edm rrk ??1ed rrRD??第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 高能貨幣與貨幣供給 ? 基礎(chǔ)貨幣包括公眾持有的通貨與商業(yè)銀行持有的超額準(zhǔn)備金以及商業(yè)銀行存入中央銀行的法定準(zhǔn)備金總額。 更重要的是，得到 800美元貸款的人如果把這 800美元存入 他在銀行的支票帳戶，那么還會增加 640美元的貸款能力。這筆交易 的結(jié)算過程反應(yīng)在銀行間的業(yè)務(wù)往來上，如下表所示： 表 2 最初兩個銀行的資產(chǎn)和負債 甲銀行 乙銀行 必要準(zhǔn)備金 200美元 過度儲備 800美元 400美元儲備 資 產(chǎn) 負 債 A 1000美元儲蓄 (rr = 20%) 400 美元 資 產(chǎn) 負 債 + 400美元儲蓄 + 400美元于 B 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 表 3 中央銀行資產(chǎn)負債變動 資 產(chǎn) 負 債 400 于甲銀行帳戶 + 400 于乙銀行帳戶 表 4 交易后兩個銀行的資產(chǎn)負債 甲銀行 乙銀行 必要準(zhǔn)備金 120美元 過度儲備 480美元 資 產(chǎn) 負 債 A 600美元儲蓄余額 (rr = 20%) 資 產(chǎn) 負 債 必要準(zhǔn)備金 80美元 過度儲備 320美元 B的 400美元存款 (rr = 20%) 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 存款創(chuàng)造貨幣的前提條件 ? 在金融體系中商業(yè)銀行具有創(chuàng)造貨幣的功能，原因是在金融體系中只有商業(yè)銀行才允許接受活期存款，并可以簽發(fā)支票，從而具有了創(chuàng)造貨幣的能力。 過度儲備： 銀行準(zhǔn)備金超過必要準(zhǔn)備金的部分。 )*(***yyBSBSTRGyBSTRGyBS??????????????公式： 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 第二節(jié) 財政政策 作用： ?從 BS*判斷應(yīng)實行什么政策：（ BS*－ BS）＞ 0→（ y*－ y）＞ 0→經(jīng)濟蕭條，應(yīng)實行擴張性政策； ?從 BS*判斷已經(jīng)實行了什么政策： BS*增加 → θ增加 →實行的是緊縮性政策，反之，則是擴張的； ?使政策制定者充分注重就業(yè)問題，以充分就業(yè)為目標(biāo)確定預(yù)算規(guī)模從而決定財政政策。 原因：存在“ 擠出效應(yīng) ” 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 擴張性 的財政政策。 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 第二節(jié) 財政政策 ?功能財政思想：為了實現(xiàn) 充分就業(yè) 和 抵制通貨膨脹 ，不應(yīng)為了追求年度財政收支平衡而妨礙財政政策的正確制訂和實行。 （ 2）經(jīng)濟繁榮時期， AD旺盛，使用緊縮性財政政策（緊政策），增加 t、減少 g，從而 AD下降，通貨膨脹消失。 ? 政府轉(zhuǎn)移支付 是指不以取得勞務(wù)和商品作為報償?shù)闹Ц丁? 其二 ，公債的發(fā)行，影響貨幣市場和資本市場在內(nèi)的金融市場的擴張和緊縮，影響貨幣供求，從而調(diào)節(jié)社會的總需求水平。按固定比率從收入中征收。 第一節(jié) 政策目標(biāo) 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 財政政策結(jié)構(gòu) ? 目標(biāo) — 工具 — 操作 — 效果 ? 財政政策結(jié)構(gòu)： 財政支出 :政府購買，轉(zhuǎn)移支付 財政收入：稅收，公債 財政政策機制：自動穩(wěn)定器 ? 財政政策選擇：擴張 緊縮 ? 財政政策操作過程及評價： 決策 — 實施 — 評估 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 第二節(jié) 財政政策 ※ 財政政策涉及 g、 t和公債 一、財政的構(gòu)成 （一）財政支出 ?政府對商品和勞務(wù)的購買（ g） ：例一 —— 軍需品和警察裝備的購買。此時勞動供給大于勞動需求。 衡量指標(biāo) ： 失業(yè)率 即失業(yè)者人數(shù)對勞動力人數(shù)的比率； 失業(yè) （ 1）含義：是在勞動力中，愿意工作而沒有工作，并且正在積極尋找工作的人所處的狀態(tài)。 (3)提供社會福利保障 (社會保險 、 轉(zhuǎn)移支付等 )。 。 第五講：宏觀經(jīng)濟政策實踐 ※ 本講的內(nèi)容體系： ?第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo) ?第
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