產(chǎn)品和貨幣市場的一般均衡更新(存儲(chǔ)版)
【正文】 )投機(jī)性需求 L1(y)收入性需求 L1(y)+L2(r) r L L1(y)+L2(r) 收入的提高會(huì)使得貨幣需求曲線右移 貨幣需求曲線的移動(dòng) 2021/6/15 TEDA College Nankai University 26 第四節(jié) LM曲線 ? 一、 LM曲線及其推導(dǎo) ? 1, 貨幣供給等于貨幣需求：LM曲線的由來 ? 2, m=kyhr→→ r=ky/hm/h ? 3, 舉例 L1(y)=。 2021/6/15 TEDA College Nankai University 29 ? 二、 LM曲線的斜率 ? 1, LM曲線：r=(k/h)ym/h； ? 2, 一方面取決于 h，即貨幣需求對利率變動(dòng)的敏感度；（主要） ? 3, 另一方面取決于 k, 即貨幣需求對收入變動(dòng)的敏感度。又稱現(xiàn)金余額方程式。 T是市場交易量） ? 什么意思？ ——交易中的發(fā)生的 貨幣支付總額（ MV）等于 被交易的 商品和服務(wù)的總價(jià)值（ PY）。 問：為什么箭頭是垂直的？ LM曲線的含義： 它表示當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給，也就是貨幣市場保持均衡的時(shí)候，所有不同利息率和實(shí)際國民收入的組合點(diǎn)。 ? ? ? ? ? ?23 . . . . . .1 1 1 1 nR R R R RBPrrr r r? ? ? ? ? ?? ? ? ?2021/6/15 TEDA College Nankai University 24 企業(yè) 居民 i s y c ? 凱恩斯的創(chuàng)新 ? 1，凱恩斯：儲(chǔ)蓄與投資是完全不同的兩回事！ ? ——消費(fèi)函數(shù)表明的是消費(fèi)主要取決于收入，很少為利息率所左右； ? ——投資則不僅取決于利息率，還取決于人們對未來的預(yù)期。 ——“流動(dòng)性陷阱”，居民的信心崩潰，認(rèn)為 BP不可能進(jìn)一步升高（其實(shí)際水平未必很高），即利率不可能進(jìn)一步下降，從而不愿購買債券。 變現(xiàn)：把一種資產(chǎn)變成普遍接受的支付手段（如現(xiàn)金貨幣）。 r L2 L2(r) r* ? 2, 流動(dòng)偏好陷阱說明了什么？ ? ——居民的信心崩潰 ? ——不愿買債券（把錢借給企業(yè)家） ? ——大蕭條情形 ? ——請問：這時(shí)的 LM曲線會(huì)是什么形狀？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 16 ? 四、貨幣需求函數(shù) ? 1, L=L1+L2=L1(y)+L2(r)=kyhr ? 2, 實(shí)際貨幣需求，須等于實(shí)際貨幣供應(yīng)量m=M/P ? 五、其他貨幣需求理論 ? 1，貨幣需求的存貨理論：平方根公式 ——鮑莫爾、托賓 ? 2，貨幣需求的投機(jī)理論 ——托賓 ? 六、貨幣供求均衡和利率的決定 ? 1，各種層次的貨幣： ? M1=現(xiàn)金 +活期存款 ? M2=M1+定期存款 +儲(chǔ)蓄存款 ? M3=M2+政府債券 r L(m) L m=M/P r0 2021/6/15 TEDA College Nankai University 17 ? 例：我國貨幣層次的劃分 ? M0——流通中的現(xiàn)金。 ? (2) 國民收入對投資變化的反應(yīng)：投資乘數(shù) ——取決于 beta 11e d r a ey r ydd???? ? ? ? ?? ? ? ??? 三、 IS曲線的移動(dòng) ? 2, 極端情形： 投資陷阱 ? ——投資對利率完全無彈性 ? ——為什么？企業(yè)家信心崩潰 ——“資本邊際效率”崩潰 ——大蕭條情形 ? ——請問：這時(shí)的 IS曲線會(huì)是什么形狀？ ? 三部門中，斜率等于 ? ?1 1 yd???? 考慮預(yù)期？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 11 s i i r s y r y 1，投資需求變動(dòng)使 IS曲線移動(dòng)（與教材 ） ? ? ? ?01 1 1 1e g t tr dyr? ? ?? ? ? ?? ? ? ?? ? ?? ? ? ?2021/6/15 TEDA College Nankai University 12 s i i r s y r y 2，儲(chǔ)蓄變動(dòng)使 IS曲線移動(dòng) 2021/6/15 TEDA College Nankai University 13 第三節(jié) 利率的決定 ? 引子：古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中利率的決定 r i,s S(r) i(r) r* 1，沒有貨幣市場 2， 儲(chǔ)蓄是利息率的增函數(shù)，投資是利息率的減函數(shù) 3，貨幣只有交換媒介的功能，是附著在 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 上的一層 面紗 （ Veil)。 q＝ 企業(yè)股票的市場價(jià)值 新建造企業(yè)的成本（重置成本） q＜ 1，買舊的企業(yè)比新建設(shè)便宜，不會(huì)有投資； q＞ 1，新建造企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，會(huì)有新投資。預(yù)期毛收益 3年合計(jì) 36410。 R是（現(xiàn)期）資本物品的供給價(jià)格。 ? 2, IS曲線：產(chǎn)品市場均衡時(shí)利率與國民收入之間配合關(guān)系。 ? 第二、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)
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