企業(yè)償債能力分析(2)(存儲版)
【正文】 運用因素分析法對流動資產(chǎn)、流動負(fù)債變動對流動比率的影響進(jìn)行分析 （ 3）分析時應(yīng)注意的問題 ?結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn) 商業(yè)企業(yè)銷售上的絕大部分可以收回現(xiàn)金，其應(yīng)收賬款和存貨相對較小，因此流動比率較低 工業(yè)企業(yè)存貨較多，應(yīng)收賬款所占比重也較大，所以流動比率較高 15 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 ?結(jié)合其他有關(guān)因素判斷企業(yè)實際的償債能力 如果在流動資產(chǎn)中，有大量的現(xiàn)金，或隨時能夠變現(xiàn)的有價證券，或具有較強(qiáng)的融資能力，企業(yè)實際的償債能力要高于流動比率所體現(xiàn)的償債能力。 ％流動負(fù)債貨幣資金＋短期投資＝流動負(fù)債現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金比率＝ 100?20 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率關(guān)系分析 ?流動比率，以全部流動資產(chǎn)作為償付流動負(fù)債的基礎(chǔ)，包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費用。 ?投資效果 企業(yè)所舉借的長期債務(wù)，主要用于固定資產(chǎn)等方面進(jìn)行長期投資，投資的效果決定了企業(yè)是否有能力償還長期債務(wù)。 40 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 ?投資者看重盈利能力（資產(chǎn)報酬率是否超過舉債的利息率） A、總資產(chǎn)報酬率＞舉債資金的利息率，舉債使投資者擴(kuò)大了利益 舉債給投資者帶來了雙重好處，不僅使投資者的凈資產(chǎn)收益率提高，而且保持了控制權(quán)。 －資產(chǎn)負(fù)債率＝％總資產(chǎn)股東權(quán)益股東權(quán)益比率＝1100?44 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率） 該比率更直觀的表示出負(fù)債受到股東權(quán)益的保護(hù)程度，該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越小。 該比率至少要大于 1。 該比率至少應(yīng)當(dāng)?shù)扔?1，即現(xiàn)金流入量能滿足強(qiáng)制性項目的支付需要。） 66 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 122021 ＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)－存貨；＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)年初，（萬元），期初存貨＝＝－存貨；＝流動資產(chǎn)－存貨 流動資產(chǎn) 502100 1002 ＝，流動資產(chǎn)＝＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)年末， ?67 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 （萬元），期末存貨＝＝－存貨，＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)－存貨 ＝）＋（＝存貨平均余額 營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ ?68 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 習(xí)題：某公司 2021年度簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 長期負(fù)債 存貨 實收資本 100 固定資產(chǎn) 留存收益 100 資產(chǎn)合計 負(fù)債及所有者權(quán)益合計 69 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 其他有關(guān)財務(wù)比率如下： （ 1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比 ： （ 2）營業(yè)收入毛利率 ： 10％ （ 3）存貨周轉(zhuǎn)率 ： 9次 （ 4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ： （ 5）應(yīng)收賬款回收天數(shù) ： 18天 要求：利用上述資料，填充資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計算過程。 這一比率越大，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。 ％營業(yè)收入利息費用銷售利息比率＝ 100?48 第三節(jié) 企業(yè)長期償債能力分析 利息保證倍數(shù) ?分子中的“利息支出”：計入當(dāng)期損益的那部分，即在“財務(wù)費用”中核算的部分，不包括資本化的利息。該比率越高，反映企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，償還債務(wù)的保證越大。比率越大，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。已知年初和年末的存貨相同 要求：計算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 28 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 30811806033＝＝存貨平均余額營業(yè)成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝（萬元）＝－存貨＝＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)－存貨速動比率＝（萬元）＝流動資產(chǎn)＝＝流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動比率＝??29 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 某企業(yè)流動資產(chǎn)為 20萬元，流動比率為 ，速動比率為 1，發(fā)生以下業(yè)務(wù)： （ 1）銷售產(chǎn)品一批，銷售收入 3萬元，款項尚未收到，銷售成本尚未結(jié)轉(zhuǎn) （ 2）用銀行存款歸還應(yīng)付賬款 （ 3）購入材料一批，價值 1萬元，其中 60％為賒購，開出應(yīng)付票據(jù)支付 （ 4）用銀行存款購入設(shè)備一臺，價值 2萬元，安裝完畢，交付使用 要求：計算每筆業(yè)務(wù)發(fā)生后的流動比率和速動比率 30 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 3201 ＝＋，速動比率＝＝＋）流動比率＝（ ＝，速動比率＝＝－）流動比率＝（ ???（萬元）＝（萬元），速動資產(chǎn)＝＝流動負(fù)債＝ ? ＝，速動比率＝＝）流動比率＝（ ??? ?? ＝，速動比率＝＝）流動比率＝（ ??31 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 某企業(yè)有關(guān)財務(wù)信息如下： （ 1）速動比率為 2 （ 2）長期負(fù)債是短期投資的 4倍 （ 3）應(yīng)收賬款為 400萬元，是速動資產(chǎn)的 50％，流動資產(chǎn)的 25％，應(yīng)收賬款與固定資產(chǎn)的價值相等 （ 4）所有者權(quán)益總額等于營運資金（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債），實收資本是未分配利潤的 2倍 要求：根據(jù)以上信息，填寫資產(chǎn)負(fù)債表（并寫出計算過程） 32 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：（萬元） 資產(chǎn) 金額 負(fù)債與所有者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 應(yīng)付賬款 短期投資 長期負(fù)債 應(yīng)收賬款 實收資本 存貨 未分配利潤 固定資產(chǎn) 合計 合計 33 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 （ 1）速動比率＝ 2 ， （流動資產(chǎn)－存貨） ∕流動負(fù)債＝ 2 （ 2）長期負(fù)債＝ 4 短期投資 （ 3）應(yīng)收賬款＝ 400，速動資產(chǎn)＝ 400 2＝ 80
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