【正文】 99920002001200220032004股票市值 01000020210300004000050000600001992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 2021 2021股票市價(jià)總值（億元） 流通市 值（億元）2021年 7月份證券市場(chǎng)概況統(tǒng)計(jì)表 2021年 2021年 7月 比 2021年底 境內(nèi)上市公司數(shù) (A、 B股 ) (家 ) 1718 1916 % 境內(nèi)上市外資股 (B股 ) (家 ) 108 108 % 境外上市公司數(shù) (H股 ) (家 ) 159 160 % 股票總發(fā)行股本 (億股 ) % 其中：流通股本 (億股 ) % 股票市價(jià)總值 (億元 ) % 其中：股票流通市值 (億元 ) % 股票成交金額 (億元 ) 日均股票成交金額 (億元 ) 上證綜合指數(shù) (收盤 ) % 深證綜合指數(shù) (收盤 ) % 股票有效帳戶數(shù) (萬戶 ) % 上海 (靜態(tài)平均市盈率 ) % 深圳 (靜態(tài)平均市盈率 ) % 證券投資基金只數(shù) (只 ) 557 626 % 交易所上市證券投資基金成交金額 (億元 ) 貨幣市場(chǎng)為短期融資市場(chǎng)，資本市場(chǎng)為長(zhǎng)期融資市場(chǎng)，兩者有何區(qū)別？如何理解兩個(gè)市場(chǎng)之間的相互關(guān)系？ 貨幣市場(chǎng)是融資期限為一年以內(nèi)的市場(chǎng) 資本市場(chǎng)是融資期限為一年以上的市場(chǎng) 聯(lián)系 （ 1）兩者的結(jié)合構(gòu)成完整的金融市場(chǎng) （ 2）資金運(yùn)動(dòng)呈此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì) 區(qū)別（ 1）融資目的不同 （ 2）融資手段不同 （ 3）融資期限不同 （ 4）投資風(fēng)險(xiǎn)不同 第四節(jié) 金融衍生工具 金融衍生工具：其價(jià)值依賴于原生金融工具的一類金融產(chǎn)品 20世紀(jì) 70年代以來迅猛發(fā)展的原因： 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的加大 金融理論的發(fā)展（期權(quán)定價(jià)） 金融期貨合約 2 金融期權(quán)合約 3 互 換 合 約 4 金融衍生產(chǎn)品的作用 5 遠(yuǎn) 期 合 約 1 種類 作用 一、遠(yuǎn)期合約（ Forward） 合約雙方約定在未來某一日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。 合約是標(biāo)準(zhǔn)化的 價(jià)格是唯一的變量 （二）主要品種： 外匯期貨、利率期貨、股指期貨 （三） 套期保值 含義 ： 所謂套期保值，是指投資者為預(yù)防不利的價(jià)格變動(dòng)而采取的抵消性的金融操作。 12個(gè)月 3個(gè)月 =5000元 為此，該單位在期貨市場(chǎng)上購(gòu)入一份 6個(gè)月的 HIBOR合約，價(jià)格為 90。 （二）主要品種：貨幣互換和利率互換 （三）舉例： 市場(chǎng)情況： A公司（美國(guó)），需 2021萬馬克，每年付息1次，期限 5年，其籌資成本為美圓 5%，馬克 4%； B公司（德國(guó)），需 1000萬美圓，也是每年付息 1次，期限 5年，其籌資成本為美圓 6%，馬克 3%； 市場(chǎng)即期匯率 $1=DM2。B凈流出%,節(jié)約 %。 當(dāng)兩種資產(chǎn)的收益率和風(fēng)險(xiǎn)度完全不相關(guān)時(shí) 。 利率互換舉例： A、 B都想獲得 100萬美元的貸款，期限 5年，由于各自信用等級(jí)不同，其貸款成本也不同。 分類： 按性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)（ call）看跌期權(quán)（ put） 按行使權(quán)劃分：美式期權(quán)、歐式期權(quán) 按標(biāo)的物劃分：貨幣、利率、股票、期貨期權(quán)。 12個(gè)月 3個(gè)月 =25元 某單位在 1月 1日以浮動(dòng)利率 HIBOR存入港元100萬，存期 6個(gè)月，當(dāng)時(shí) HIBOR為 10%，利率每3個(gè)月調(diào)整一次。 簡(jiǎn)例： 公司 獲 1000萬元浮動(dòng)利率債務(wù)， 3個(gè)月后起息。 ? 測(cè)量宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)： （ 1）采用市值加權(quán)平均的方法編制； （ 2）市值只計(jì)算流通股； （ 3）采用固定樣本，只選擇部分樣本； （ 4）固定樣本市值符合大數(shù)法則，達(dá)到 80%市值規(guī)模； （ 5）樣本公司結(jié)構(gòu)符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu) 。優(yōu)點(diǎn)是 80%市值十分接近總市值，幾乎接近大勢(shì)，代表性好，可比性強(qiáng)。主要內(nèi)容：發(fā)審委員為 25名，部分委員為專職，每屆任期一年；每次參加發(fā)審會(huì)委員為 7名， 2次以上不出席發(fā)審會(huì)的將被解聘；在發(fā)審會(huì)召開前 5日，證監(jiān)會(huì)將對(duì)外公布發(fā)審會(huì)審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、發(fā)行人承諾函和參會(huì)委員名單；投票時(shí)委員應(yīng)在表決票上說明理由，發(fā)審委對(duì)股票發(fā)行只進(jìn)行一次審核。 ? 企業(yè)股份制改選程序：獲政府主管部門對(duì)企業(yè)實(shí)施股改的批準(zhǔn)；企業(yè)股改方案獲政府主管部門批準(zhǔn)；請(qǐng)有資格資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估資產(chǎn)；制訂國(guó)有股權(quán)管理方案報(bào)國(guó)有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)；向有關(guān)部門申請(qǐng)成立股份有限公司并獲批準(zhǔn)；向工商管理部門申請(qǐng)注冊(cè)登記成立股份公司；聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行會(huì)計(jì)制度調(diào)整，并進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)和審核。每一機(jī)構(gòu)最高投標(biāo)限額為 10億元，一個(gè)標(biāo)位只能投標(biāo)一次，每一標(biāo)位投標(biāo)下限為 ，上限為 ，投標(biāo)最低變動(dòng)金額為 ；按照價(jià)格優(yōu)先的原則從高到低逐筆募入。 所有購(gòu)得國(guó)庫(kù)券的競(jìng)爭(zhēng)性購(gòu)買者按自己的出價(jià)付款，所有獲得配售國(guó)庫(kù)券的非競(jìng)爭(zhēng)性購(gòu)買者按競(jìng)爭(zhēng)性購(gòu)買地者購(gòu)買價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)付款。 ? 貼現(xiàn)利息 =票面金額 ? 貼現(xiàn)率 ? 貼現(xiàn)天數(shù) /360 ? 票據(jù)貼現(xiàn)價(jià)格 =票面金額 貼現(xiàn)利息 2月 ,中國(guó)人民銀行上海市分行試辦。 二、貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn) （一）貨幣周轉(zhuǎn)量比較大 （二）期限短 （三）流動(dòng)性強(qiáng) （四）較安全 三、貨幣市場(chǎng)的主要類型 （一）同業(yè)拆借市場(chǎng) （二）票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng) （三）銀行大額定期存單市場(chǎng) (NCD) （四）短期國(guó)債市場(chǎng) （五）回購(gòu)協(xié)議 （六）短期融資券 （一）同業(yè)拆借市場(chǎng) :亦稱 “ 同業(yè)拆放市場(chǎng) ” ,是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時(shí)性頭寸調(diào)劑的市場(chǎng)。 以下討論債券價(jià)格（一次還本付息債券、息票債券、永久性債券）和股票價(jià)格問題。 交易論：是金融商品交易的總和。 金融市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) 票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng) 同業(yè)拆借市場(chǎng) 債券回購(gòu)市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 儲(chǔ)蓄市場(chǎng) 證券市場(chǎng) 債券市場(chǎng) 基金市場(chǎng) 長(zhǎng)期信貸市場(chǎng) 保險(xiǎn)市場(chǎng) 融資租賃市場(chǎng) 外匯市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) 短期信貸市場(chǎng) 股票市場(chǎng) 金融衍生工具市場(chǎng) 第一節(jié) 金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素 （一）金融市場(chǎng)的含義 場(chǎng)所論：是一切貨幣資金融通的場(chǎng)所。 （五）有價(jià)證券的價(jià)格 有價(jià)證券的價(jià)格有多種表示形式，通常見到的有面值和市值，面值與市值往往分離。 ? 典型二板市場(chǎng)：美國(guó) NASDAQ，香港創(chuàng)業(yè)板（ GEM） 第二節(jié) 貨幣市場(chǎng) 一、貨幣市場(chǎng)的含義 貨幣市場(chǎng)亦稱短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年以下的金融交易市場(chǎng)。 、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。余下的拍