論我國證券市場的不規(guī)范性(存儲版)
【正文】 化原則應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在國有 股流通的各個環(huán)節(jié)上。在進(jìn)行上市公司的改造時，要確切地使“三會”行使自己的職責(zé)，發(fā)揮功能。 3．培育并監(jiān)管機(jī)構(gòu)投資者，減少股市的投機(jī) 行為。一是《證券法》的某些內(nèi)容已不適應(yīng)證券市場發(fā)展變化的需要，急需修改、補(bǔ)充。 5．建立集中統(tǒng)一的管理體制。鑒于高通貨膨脹率的教訓(xùn)以及各國間的比較和示范效應(yīng)，追求低通貨膨脹率成為各國貨幣當(dāng)局的一個共識：由于許多國家加強(qiáng)了財政約束，從而促進(jìn)了貨幣約束和實(shí)際及預(yù)期的通貨膨脹率的下降；一些國家實(shí)行了貿(mào)易自由化、國有企業(yè)私有化、放松產(chǎn)業(yè)管制等政策，客觀上降低了生產(chǎn)的成本，從而降低了價格，在一定程度上造成了通貨膨脹率的下降。在低通貨膨脹率的良好經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，可能會誘使投資者承擔(dān)風(fēng)險去購買資產(chǎn)，從而造成資產(chǎn)價格上漲。在這種情況下，采取更靈活的財政政策可能會起到更為積極的作用。 第三，當(dāng)資產(chǎn)價格過高以致達(dá)到不可持續(xù)的水平時，貨幣當(dāng)局往往會面臨較大的挑戰(zhàn)。 考慮到金融全球化對宏觀政策的影響。為什么在這 種情況下，宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性并沒有得到有效減少呢？這主要是由于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生了三個重要的變化，這三大變化使得現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)政策的改善并不足以抵制金融全球化的風(fēng)險，從而使宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出更大的不穩(wěn)定性。《證券法》是證券市場的根本大法，只是規(guī)定了證券市場的基本原則，還需要大量加以細(xì)化的、具體的、科學(xué)的、可操作性的實(shí)施細(xì)則。 4．進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場的法制建設(shè)。此外，還要為上市公司的規(guī)范化創(chuàng)造必要的外部環(huán)境，轉(zhuǎn)變政府對上市公司的管理方式，保證上市公司的自主經(jīng)營。上市公司是證券市場的基礎(chǔ)，只有上市公司規(guī)范化才有證 券市場的規(guī)范化。我國限制國家股、法人股的流通，對于國家股、法人股的股東實(shí)際上是不公平的，也違背了市場經(jīng)濟(jì)和股市的基本原則，對股市的穩(wěn)定造成了一定的負(fù)面影響。 法人股東，特別是證券流通市場的機(jī)構(gòu)投資者，不僅沒有成為穩(wěn)定市場的中堅力量，相反，卻成了證券市場上最為危險 的投機(jī)者。 3．證券市場發(fā)展的法制要求與立法滯后的矛盾。證券市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較高階段的產(chǎn)物，是市場經(jīng)濟(jì)演化的自然結(jié)果。 (3)券商實(shí)行經(jīng)紀(jì)人制度，目 的是擴(kuò)大成交量，注重營銷，而經(jīng)紀(jì)人會受個人利益驅(qū)動，不能客觀公正地向投資者提供投資咨詢服務(wù)，或擅自向投資者承諾收益，約定分擔(dān)買賣風(fēng)險，增加投資成本和交易風(fēng)險。 6．證券交易中心的設(shè)置、運(yùn)作有明顯不規(guī)范的地方。另外一種就是由有關(guān)的上市公司放出利好消息，然后把股價拉升上去。上市公司的消息還沒有在證監(jiān)會指定各大報紙上刊登，卻已由其它渠道泄露出來，對中、小散戶極不公平。 (1)信息披露不及時。又由于上市公司大股東股權(quán)過度集中，公眾股過度分散，董事會很容易被大股東操縱。這些股票中，有的上市流通，有的沒有上市流通。按照一般的過程，證券市場的發(fā)展應(yīng)該經(jīng)歷由最初的債券現(xiàn)貨市場到股票交易市場，再到相應(yīng)的金融衍生工具市場這樣一個由低級到高級的漸進(jìn)發(fā)展過程。 2．上市公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善。但實(shí)際上，總經(jīng)理改變董事會甚至股東大會決策的 情況時有發(fā)生。一是發(fā)行人為獲得發(fā)行資格，采取虛增資產(chǎn)、虛減負(fù)債、增加待攤費(fèi)用等方法，達(dá) 到以虛假信息包裝公司形象的目的。有的公司對于市場傳言聽之任之，甚至將計就計，推波助瀾，使不知道內(nèi)幕消息的中、小散戶瘋狂跟進(jìn)，大量的資金被套牢，損失慘重等等。導(dǎo)致股票市場投機(jī)盛行、消息亂飛，價值投資法則、社會道德、法制觀念等被投機(jī)者拋到腦后。整個市場缺乏必要的統(tǒng)一布局，市場運(yùn)營效率低。 地方證管辦由于管理的區(qū)域較大，并沒有充分發(fā)揮應(yīng)有的作用，形成證監(jiān)會與地方特派辦作用較大，證管辦作用不足的現(xiàn)象。這些急于求成的“快速建設(shè)”，使得我國的證券市場在發(fā)展過程中就面臨著整體經(jīng)濟(jì)上處于轉(zhuǎn)軌階段與證券市場的超前發(fā)展的矛 培訓(xùn)管理資料大全 《商務(wù)智庫》整理 盾，成為證券市場不規(guī)范的原因之一。我國在前幾年的證券市場發(fā)展中，由于證券法未出臺，所依據(jù)的是政府的政策，由于我國
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