【正文】 值 (%) 凈資產(chǎn)收益率平均值 (%) 17 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 三、 償債能力 圖表 8： 國內(nèi)旅游客車行業(yè) 債償能力分析 財務(wù)指標(biāo) 2021 年度 2021 年度 2021 年度 2021 年度 流動比率平均值 速動比率平均值 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 四、 經(jīng)營能力 圖表 9： 國內(nèi)旅游客車行業(yè) 經(jīng)營能力分析 財務(wù)指標(biāo) 2021 年度 2021 年度 2021 年度 2021 年度 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率平均值 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均值 (天 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 五、 發(fā)展能力 圖表 10： 國內(nèi)旅游客車行業(yè) 發(fā)展能力分析 財務(wù)指標(biāo) 2021 年度 2021 年度 2021 年度 2021 年度 2021 年度 主營收入增長率 (%) 主營利潤增長率 (%) 營業(yè)利潤增長率 (%) 20 稅息前利潤增長率 (%) 凈利潤增長率(%) 每股收益增長率 (%) 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 第六節(jié) 國內(nèi)旅游客車市場供需現(xiàn)狀 一、 20212021 年旅游客車行業(yè)產(chǎn)量 圖表 11： 20212021年 國內(nèi) 旅游客車 企業(yè) 產(chǎn)量 統(tǒng)計 輛 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 產(chǎn)量 23559 24574 25327 25229 23628 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 二、 20212021 年旅游客車市場銷量 圖表 12： 20212021年旅游客車行業(yè) 銷量統(tǒng)計 輛 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 銷量 33835 35306 38967 38725 25376 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 21 三、 20212021 年旅游客車市場規(guī)模 圖表 13： 20212021年中國旅游客車市場規(guī)模統(tǒng)計 億元 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 四、 20212021 年旅游客車進(jìn)出口狀況 我們認(rèn)為國內(nèi)的客車企業(yè)如宇通、金龍都在生產(chǎn)規(guī)模上已經(jīng)成長為世界級的企業(yè)，加之海外出口規(guī)模的不斷擴(kuò)大，目前的形勢下需要重新審視行業(yè)龍頭公司的成長價值， 我們認(rèn)為，在國內(nèi)需求保持平穩(wěn)增長的條件下，海外出口的擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)品需求空間的打開，將導(dǎo)致行業(yè)銷量的快速增長。 ——利潤下滑 09 年客車市場戰(zhàn)火不斷，硝煙彌漫，企業(yè)之間的價格戰(zhàn)進(jìn)一步削弱了利潤。 車型以 12 米、 9米、 米為主， 12 米客車的需求還有提升的趨勢。 受益武廣高鐵的拉動，上半年宇通客車在湖北的旅游客車銷量達(dá)到 100 多輛，與 2021年的市場低迷形成反差?！兑庖姟分?，國家不但提出要“放寬旅游市場準(zhǔn)入，支持跨行業(yè)等的兼并重組，培育一批具有競爭力的大型旅游企業(yè)集團(tuán)”、“重點加強(qiáng)旅游道路、景區(qū)停車場、旅游安全等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，還要“把旅游房車等旅游裝備制造業(yè)納入國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)目錄”。 二、 中國旅游客車行業(yè)發(fā)展階段 國家旅游局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2021 年前三季度，我國國內(nèi)旅游人數(shù)達(dá) 億人次，同比增長 %；累計入境旅游人數(shù)達(dá) 萬人次，同比下降 %。 對于中國客車行業(yè)，當(dāng)時的行業(yè)狀況卻蘊藏著變革和機(jī)遇。企業(yè)要把提高開發(fā)高新技術(shù)產(chǎn)品的能力作為企業(yè)發(fā)展的重要目標(biāo)。 四、 社會環(huán)境 我國目前有 億人口，在這樣一個人口大國里，人們平常出行的交通工具應(yīng)以客車運輸為主。 根據(jù)總體要求和預(yù)期目標(biāo)， 2021 年要重點推進(jìn)旅游業(yè)改革創(chuàng)新、培育旅游消費熱點、大力提升旅游服務(wù)質(zhì)量、全力做好上海世博會旅游工作、推動旅游業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、推進(jìn)旅游法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)、擴(kuò)大旅游對外開放和交流合作、加強(qiáng)旅游人才隊伍和從業(yè)人員隊伍建設(shè)、推進(jìn)旅游部門自身建設(shè)和行風(fēng)建設(shè)等 9 項工作。 汽車企業(yè)絕大多數(shù)是隸屬各個層次的國有企業(yè)。 2021 年我國農(nóng)村居民人均純收入 5153 元，比上年增長%，扣除價格因素，實際增長 %。 新材料 各種適用于旅游客車的新材料將不斷開發(fā)利用，如高強(qiáng)度的車體骨架等，并擴(kuò)大非金屬材料及新型裝飾材料的應(yīng)用，以適應(yīng)市場要求。 當(dāng)代旅游客車如能在整車各個方面都由一個電腦模塊控制，并通過電腦模塊收集車輛各方面的使用信息和車輛的各種使用狀況，車輛整車性能將有新的突破。吉利與福特在瑞典哥德堡正式簽署協(xié)議，吉利聯(lián)合大慶國資以 18 億美元的價 格收購沃爾沃公司 100％的股權(quán)。 ——菲亞特集團(tuán) 世界十大汽車公司之一，菲亞特汽車公司始建于 1899 年 7 月意大利都靈市，創(chuàng)始人是喬瓦尼 .阿涅利 ,當(dāng)時，公司有 30 個股東，共有資產(chǎn) 800,000 里拉。 歐洲大中型旅游客車的主要技術(shù)特點是：發(fā)動機(jī)功率大、扭矩高，且發(fā)動機(jī)最大扭距轉(zhuǎn)速有下降的趨勢 (目前，歐洲旅游大客車用柴油機(jī)最大扭矩轉(zhuǎn)速平均為 1190r/min)，這使得車輛行駛速度更快，加速性、爬坡性和可靠性更強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)性、環(huán)保性能及安全性更好。 總布置型式與整車參數(shù) 日本的客車均為平頭廂式，大型旅 游客車的發(fā)動機(jī)位置和驅(qū)動型式普遍采用發(fā)動機(jī)后置與 4x2 驅(qū)動型式。沒有見到單一整片風(fēng)窗結(jié)構(gòu)的客車。 ——密切關(guān)注市場動態(tài) 加強(qiáng)對國內(nèi)旅游市場的宏觀和微觀研究，充分了解旅游客車市場的需求變化規(guī)律，準(zhǔn)確把握市場脈搏，努力為市場提供合適的產(chǎn)品。 說到旅游業(yè)就不能不說到旅客運輸行業(yè)，有目共睹的是，我國的旅游運輸行業(yè)隨著旅游行業(yè)的告訴發(fā)展，目前也已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步。 三、 行業(yè)發(fā)展歷程 中國的旅游客車從 1978 年開始發(fā)展，經(jīng)過 32 年的發(fā)展，目前我國的旅游業(yè)已經(jīng)取得了巨大的進(jìn)步和發(fā)展，成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個支柱性行業(yè)。 旅游客車市場這種不規(guī)范的局面，除了需要旅游運輸企業(yè)行業(yè)內(nèi)部自律規(guī)范外，同時，國家對旅游市場的整頓和規(guī)范，出臺一些政策和法規(guī)，對 于旅游運輸市場將會有很大的影響。車窗均用深色玻璃制成，而正前方的前擋風(fēng)玻璃均為左右 2片或 3 片（頂部一片橫條，中下部又分左右 2 片）拼裝式。雙層客車因穩(wěn)定性和舒適性差及上下車不方便，在日本使用不多，且主要從歐洲進(jìn)口，因此早在 1994 年日本國內(nèi)就無廠家生產(chǎn)。在上述廠家中，德國的大中型客車技術(shù)在世界上一直保持領(lǐng)先地位。尼奧普蘭客車在歐洲有龐大的市場，處于亞洲的日本和中國同樣有尼奧普蘭的蹤影。加布里爾松。 新技術(shù) 電腦技術(shù)。將安裝永磁式緩速器，此裝置在旅游客車下長坡或由高速減速時，將發(fā)揮出非常穩(wěn)定的制動力，增強(qiáng)行駛時的安全感，還能減輕駕駛疲勞，延長制動摩擦片和輪胎的使用壽命。 圖表 3： 20212021年我國 GDP 情況（億元） 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 ——人均可支配收入穩(wěn)步提升。這種所得稅體制嚴(yán)重阻礙了跨地區(qū)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。相關(guān)負(fù)責(zé)人對 2021 年全國旅游工作提出總體要求：全面貫徹黨的十七大和十七屆三中、四中全會與中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，全面貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》，以國內(nèi)旅游為重點，積極發(fā)展入境旅游，有序發(fā)展出境旅游，著力推進(jìn)改革開放，創(chuàng)新體制機(jī)制，擴(kuò)大旅游消費，提升服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式， 努力實現(xiàn)旅游業(yè)平穩(wěn)較快增長。無論游客是乘火車還是乘飛機(jī)，都需要旅游客車完成有關(guān)大量中轉(zhuǎn)任務(wù)。因此，我國的客車工業(yè)要大力引進(jìn)國外的先進(jìn)技術(shù)，引進(jìn)不等于生搬硬抄，關(guān)鍵在于學(xué)習(xí)、消化和吸收，在引進(jìn)、消化和吸收的基礎(chǔ)上要有所創(chuàng)新和發(fā)展，形成自己獨特的技 15 術(shù)，并加強(qiáng)高新技術(shù)在客車上的應(yīng)用研究，提高我國客車工業(yè)和客車產(chǎn)品的技術(shù)含量。這極大的限制了旅游業(yè)的發(fā)展，也限制了國民的整體素質(zhì)。 16 我們相信，憑借中國客車企業(yè)強(qiáng)大的實力，立足于中國這個大市場，以大金龍為代表的中國自主旅游客車將會有更多驚人的成就。 2021 年 11 月 25 日，國務(wù)院常務(wù)會議討論并通過《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》（以下簡稱《意見》），讓經(jīng)濟(jì)危機(jī)下的我國旅游客車市場看到一線希望。總體來看，截至目前，福建地區(qū)蘇州金 17 龍旅游客車的銷量同比增加了 200 多輛，市場總量增 加了 600~700 輛。 ——大型客車漸成主流 在高鐵沿線城市旅游客車旺銷的同時，大型客車的需求也越來越明顯。寧波公運集團(tuán)和山西汽運集團(tuán)晉龍捷泰運輸貿(mào)易有限公司進(jìn)入旅游客運市場，就充分說明了這一點。 第五節(jié) 國內(nèi)旅游客車行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行狀況 一、 樣本說明 我們選取了國內(nèi)旅游客車銷量排名前十的企業(yè)（ 蘇州金龍、金華青年、廈門金龍、廈門金旅、鄭州宇通、金華北方、北方尼奧普蘭、福田汽車、珠海廣通和西安西沃 ）進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，得出全行業(yè)的整體運營狀況。 目前旅游汽車主要以掛靠為主，服務(wù)質(zhì)量較差，車型較亂，亟需整合。所以這必然導(dǎo)致行業(yè)的利潤水平下降，企業(yè)的經(jīng)營壓力也將逐步加大。盡管后期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有了調(diào)整，但是在旅游客車市場，目前也具有極大的知名度。公司采用先進(jìn)的 ERP企業(yè)資源管理系統(tǒng)進(jìn)行管理，生產(chǎn)工藝體系完整。 2021 年，宇通入選中國品牌研究院公布的 100 個“國家名片”品牌名單，客車企業(yè)僅此一家。據(jù)國家費改稅政策，養(yǎng)路費將打入油價中，因此整車的燃油經(jīng)濟(jì)性將直接關(guān)系到營運的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)車輛發(fā)生正面碰撞時，該裝置與預(yù)緊安全帶、強(qiáng)固的車身前部安全結(jié)構(gòu)結(jié)合，給予駕駛員最安全、最全面的保護(hù)，將意外產(chǎn)生的傷害減少到最低。這一年，我國的休假制度進(jìn)行了改革，取消了五一黃金周，出游人數(shù)大幅減少，雖然十一黃金周人滿為患，但是仍然不能回補(bǔ)取消五一假期所造成的損失。截止 2021年末，公司總股本為 億元，總資產(chǎn) 億元，凈資產(chǎn) 億元。 大金龍業(yè)務(wù)拓展成效顯著。 集團(tuán)是以客車為核心 ,以工程機(jī)械、汽車零部件、房地產(chǎn)為戰(zhàn)略業(yè)務(wù) ,兼顧其他投資業(yè)務(wù)的大型企業(yè)集團(tuán)，總部位于河南省鄭州市。如今，宇通客車已遠(yuǎn)銷古巴、俄羅斯、伊朗、沙特以及香港、澳門等海外市場。 33 第十節(jié) 20212021 年中國旅游客車市場前景預(yù)測 ——低碳旅游客車前景看好 在環(huán)保、節(jié)能、低碳的潮流影響下，我國客車行業(yè)采取措施，積極應(yīng)對。在注重人性化設(shè)計的同時，環(huán)保性能也要提到突出地位。隨著旅游經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，大量國際游客的來華，中國旅游市場必將需要更多的旅游車輛。 公司于 1997 年成立，并在深圳證券交易所掛牌上市（股票代碼 000868）， 2021 年，安徽江淮汽車集團(tuán)有限公司成功重組安徽安凱 汽車股份有限公司，成為公司第一大股東，目前持有 ％的股權(quán)，第二大股東為安徽省投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。 2021 年，宇通集團(tuán)客車產(chǎn)品銷售 28186 輛，同比增長 %，同年宇通品牌價值達(dá)到 億元，繼續(xù)位列中國客車企業(yè)之首。 3. 20212021 年經(jīng)營業(yè)績 圖表 16： 20212021年金龍汽車主營業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計 億元 28 數(shù)據(jù)來源：公司年報 4. 20212021 年經(jīng)營效益 圖表 17： 20212021年金龍汽車?yán)麧櫩傤~統(tǒng)計 億元 數(shù)據(jù)來源：公司年報 5. 發(fā)展戰(zhàn)略 2021 年，集團(tuán)獲評中國企業(yè) 500 強(qiáng)，并在中國汽車工業(yè) 30 強(qiáng)中名列第 16 位。其中輕客表現(xiàn)較好，主要是 2021 年公司抓住國家實施“汽車下鄉(xiāng)”政策的有利時機(jī)，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銷售輕客 16887 輛，同比上升 %。旅游客車值得注意的一個機(jī)遇是更新?lián)Q代，目前旅游客車的總體狀況是老化嚴(yán)重，約 40%以上需要更新。客戶在買車時重點放在旅客能看到的做工、造型上，盡量購買外觀亮麗、價格較低但性能不高的產(chǎn)品。 ——可靠性 整車可靠性指標(biāo)應(yīng)達(dá) 100 萬 km無大修。 第八節(jié) 行業(yè)市場發(fā)展趨勢分析 一、 產(chǎn)品發(fā)展趨勢 側(cè)窗有加大的趨勢，目前側(cè)窗設(shè)計高度達(dá)到或接近 1200mm，約為整個側(cè)圍高度的 2／5；側(cè)窗造型一改過去的直立柱，多采用曲線立柱，使整車富于變化；前后保險杠逐漸失去“保險”作用，其外形和整個前后圍縱向特性線成為連續(xù)光滑曲線，使整車更顯得“干凈利索”；重視細(xì)部造型，如輪罩，一改過去呆板的圓形狀，輪罩的設(shè)計更注重和整車的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，同時也更富于變化；一些新的外飾件的采用，對整車的造型也起到了不同程度的作用，如側(cè)倉門采用鋁合金合頁或橡膠合頁，豪華 旅游 客車多采用粘接式前后風(fēng)窗玻璃及側(cè)窗，也有的采用推拉式側(cè)窗；采用了電子倒車鏡，使整車顯得雍容華貴。 ——宇通 宇通率先在國內(nèi)客車行業(yè)同時擁有“中國名牌”、“中國馳名商標(biāo)”兩項殊榮。宇通客車作為客車行業(yè)的霸主，就如其進(jìn)入公交客車市場一樣，進(jìn)入旅游客 車市場后，通過強(qiáng)大的市場運作，已經(jīng)取得了一定的成績，未來宇通客車將會有更大的發(fā)展。首先，許多汽車廠家主要以長途客車為主，在市場定位上市客運客車形象，很難實現(xiàn)從客運客車向旅游客車的市場形象的轉(zhuǎn)變；其次，沒有足夠的營銷能力、資金能力去開拓新的旅游市場；第三，旅游客車市場的差異化，使許多二線品牌沒有實力開發(fā)先導(dǎo)產(chǎn)品，不能贏得客戶信賴。高中低檔的產(chǎn)品空擋現(xiàn)在基本上沒有了。銀行為了降低風(fēng)險，對購買旅游客車的客戶資質(zhì)的審核越來越嚴(yán)格，而很多客戶購買旅游客車的資金要靠銀行貸款來解決，因