【正文】 元，已支付款項(xiàng) 13505萬(wàn)元，該項(xiàng)目建設(shè)期 3年，預(yù)計(jì)于 2020年 3月底建 成投產(chǎn)。華菱漣鋼為湖南華菱鋼鐵有限公司 38 的一個(gè)主要子公司，其 2250 熱軋板廠年生產(chǎn)能力為 450 萬(wàn)噸，根據(jù)該協(xié)議，漣鋼將優(yōu)先滿(mǎn)足 VAMA 在數(shù)量、質(zhì)量上的所有要求。熱軋卷品種及規(guī)格如下： 代表鋼號(hào)： Q19 08Al、 Q34 IF、 Trip、 DP等 強(qiáng)度極限： ?b? 980MPa，屈服極限： ?s? 780MPa 帶鋼厚度： ~，帶鋼寬度： 930~1880mm 鋼卷內(nèi)徑： ?762mm，鋼卷外徑： max.?2150mm 卷重： ，單位卷重： 具體鋼種需要量見(jiàn)表 13。 2020年 4月份汽車(chē)板項(xiàng)目建設(shè)指揮部及相應(yīng)機(jī)構(gòu)成立，項(xiàng)目的建設(shè)全面啟動(dòng)，已有 20余名安米方面的專(zhuān)家來(lái)婁底開(kāi)展工作。該項(xiàng)目的出資人為華菱集團(tuán)、華菱鋼鐵和安米，股權(quán)比例分別為 33%、34%、 33% ，項(xiàng)目資產(chǎn)由以上出資人共同經(jīng)營(yíng)、共享收益。 4） 項(xiàng)目建設(shè) 符合 國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄 《 國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指導(dǎo)目錄（ 2020 年本） 》 將 600 兆帕以上的高強(qiáng)度汽車(chē)板列入鼓勵(lì)類(lèi)，該項(xiàng)目的主導(dǎo)產(chǎn)品最高可達(dá) 1180 兆帕，因此屬于國(guó)家鼓勵(lì)建設(shè)的項(xiàng)目。該項(xiàng)目將引進(jìn)安米的先進(jìn)技術(shù)，推 進(jìn)鋼材產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級(jí)，能夠生產(chǎn) 780 兆帕～ 1180 兆帕以上的高強(qiáng)度汽車(chē)板，實(shí)現(xiàn)輕 34 型汽車(chē)更安全、更輕巧、更節(jié)能、更環(huán)保、實(shí)用壽命更長(zhǎng)， 部分高端產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白，替代進(jìn)口， 為國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的鋼材品種 。 第三章 技術(shù)、建設(shè)及運(yùn)營(yíng) 一、項(xiàng)目概況 （一）項(xiàng)目基本情況 項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容 33 1）項(xiàng)目名稱(chēng)： 華菱安米汽車(chē)板有限公司汽車(chē)板工程 。轉(zhuǎn)讓技術(shù)主要為：華菱漣鋼 1號(hào)煉鋼車(chē)間、 2 號(hào)煉鋼車(chē)間、熱軋機(jī)組、 1號(hào)酸軋機(jī)組、罩式退火（ BA）和 1 號(hào) 31 連續(xù)鍍鋅機(jī)組上生產(chǎn)許可產(chǎn)品的一般技術(shù)；華菱漣鋼 1 號(hào)和 2號(hào)煉鋼車(chē)間生產(chǎn)許可產(chǎn)品所需的具體高爐（ BF）、氧氣轉(zhuǎn)爐（ BOF）和連 鑄（ CC）技術(shù)；常規(guī)帶鋼熱軋（ HSM）生產(chǎn)許可產(chǎn)品所需的具體熱軋技術(shù)；生產(chǎn)許可產(chǎn)品所需的具體罩式退火（ BA）和平整機(jī)技術(shù)；華菱漣鋼 1號(hào)酸軋機(jī)組生產(chǎn)許可產(chǎn)品所需的具體酸洗和冷軋技術(shù)；生產(chǎn)許可產(chǎn)品所需的熱浸鍍鋅機(jī)組鍍鋅板（ GI）技術(shù)。ttenstadt 技術(shù)，用于連退機(jī)組的比利時(shí) Ghent 技術(shù)和用于酸軋機(jī)組的法國(guó) Mardyck 技術(shù)，以及提供汽車(chē)板生產(chǎn)技術(shù)及相關(guān)訣竅，并提供相關(guān)技術(shù)支持和培訓(xùn)，安米所轉(zhuǎn)讓的技術(shù)廣泛應(yīng)用于歐洲汽車(chē)板生產(chǎn)線。安賽樂(lè)已經(jīng)在全球第三大鋼鐵企業(yè)新日本制鐵 (Nippon Steel Corp.)和上海寶山鋼鐵集團(tuán) (Baosteel Group Corp.)建立的一家合資企業(yè)中持有 12%的股權(quán)，該合資企業(yè)主要生產(chǎn)汽車(chē)用鋼材， 2020 年全部退出。安米在汽車(chē)、建筑、家用電器、包裝等領(lǐng)域占據(jù)全球領(lǐng)先地位，集團(tuán)在歐洲、亞洲、非洲和美洲的 27個(gè)國(guó)家擁有 32 家分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋新興市場(chǎng)與成熟市場(chǎng)，在全球范圍內(nèi)建有規(guī)模龐大的原材料供應(yīng)市場(chǎng)和杰出的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，在世界主要鋼鐵細(xì)分市場(chǎng)上都處于領(lǐng)導(dǎo)者的地位。 VAMA 汽車(chē)板項(xiàng)是華菱集團(tuán)依托安米公司進(jìn)一步加深合作的重點(diǎn)項(xiàng)目，主要是貫徹落實(shí)國(guó)家《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，提升我國(guó)關(guān)鍵鋼材產(chǎn)品技術(shù)水平，促進(jìn)湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要項(xiàng)目，也是華菱集團(tuán)實(shí)施差異化戰(zhàn)略，尋求產(chǎn)業(yè)位勢(shì)，向高附加值、高技術(shù)含量、替代進(jìn)口和終端產(chǎn)品進(jìn)軍的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的關(guān)鍵項(xiàng)目，在湖南省推進(jìn)新型工業(yè)化進(jìn)程和華菱集團(tuán)今后長(zhǎng)期發(fā)展中具有舉足輕重的地位。集團(tuán)公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理由湖南省委組織部任命，副總經(jīng)理等其他高管由湖南省國(guó)資委任命。 現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 463700 288757 429325 籌資現(xiàn)金凈流量 637480 991172 41499 投資現(xiàn)金凈流量 1210651 627570 5248 凈現(xiàn)金流量 187882 263130 654942 2020年度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 8,108,918萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出7,679,592萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入 429,325萬(wàn)元，比上年同期增加 718,082萬(wàn) 23 元，主要是本年度公司盈利水平較上年有較大改觀，同時(shí)公司嚴(yán)格控制資金流出，應(yīng)付款項(xiàng)往來(lái)增加較大。面對(duì) 2020年嚴(yán)重虧損局面， 湖南省委、省政府在 2020 年 8 月中旬完成了該公司領(lǐng)導(dǎo)班子的調(diào)整，新領(lǐng)導(dǎo)班子到任后采取了一系列具體實(shí)施措施方案，強(qiáng)化生產(chǎn)、質(zhì)量、檢驗(yàn)等管理；人事管理上對(duì)高、中管理層人員的親屬在華菱漣鋼從事業(yè)務(wù)工作的一律予以勸退或更換崗位；對(duì)下屬子公司和部門(mén)展開(kāi)了“小金庫(kù)”治理工作，發(fā)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 4150329 6060209 7385941 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 4144545 6313174 7124932 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 5784 252966 100820 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 57217 59182 72132 管理費(fèi)用 149928 163960 174222 財(cái)務(wù)費(fèi)用 86475 105281 118448 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 5784 252966 100820 利潤(rùn)總額 5845 253667 8356 凈利潤(rùn) 10378 274039 7313 母公司股東本年凈利潤(rùn) 12020 264363 7014 22 動(dòng)職工群眾剎歪風(fēng)、樹(shù)正氣，加強(qiáng)干部的監(jiān)督管理，進(jìn)一步提升員工的素質(zhì)，華菱漣鋼無(wú)論從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)還是從內(nèi)部管理上都有了較大的好轉(zhuǎn)。 2020 年 6月華菱管線更名華菱鋼鐵。 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 貨幣資金 45045 應(yīng)收票據(jù) 0 15 預(yù)付帳款 其他應(yīng)收款 3145 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 48201 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn)原價(jià) 固定資產(chǎn)凈額 工程物資 在建工程 5351 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 2123 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7473 資產(chǎn)總計(jì) 55674 短期借款 應(yīng)付帳款 其它應(yīng)付款 7658 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)付利息 預(yù)提費(fèi)用 應(yīng)付票據(jù) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 7663 長(zhǎng)期借款 其它非流動(dòng)負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 7663 實(shí)收資本 48000 資本公積 11 盈余公積 未分配利潤(rùn) 股東權(quán)益 48011 資產(chǎn)負(fù)債率 % 流動(dòng)比 現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 16 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 0 籌資現(xiàn)金凈 流量 55791 投資現(xiàn)金凈流量 8648 凈現(xiàn)金流量 45045 二、投資人分析 (一 )投資人基本信息表 投資人名稱(chēng) 湖南華菱鋼鐵股份有限公司 注冊(cè)地址 長(zhǎng)沙市湘府中路 222號(hào) 投資人類(lèi)型 □總行級(jí)重點(diǎn)客戶(hù) □一級(jí)分行級(jí)重點(diǎn)客戶(hù) ■非重點(diǎn)客戶(hù) 所在行業(yè) 鋼壓延加工 法人代表（授權(quán)代理人） 曹慧泉 營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)碼 4300001003378（ 11） 法人代碼證號(hào) 712190148 貸款證 /卡號(hào) 430100000001485401 基本賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)行 中國(guó) 銀行 所有制類(lèi)別 國(guó)有經(jīng)濟(jì) 注冊(cè)資本 (元 ) 2,737,650,000 注冊(cè)資本到位率（ %） 100 在項(xiàng)目中擔(dān)任角色 投資人 財(cái)務(wù)情況 報(bào)告期 2020年 12月 31日 總資產(chǎn)（元） 85,969,157, 所有者權(quán)益（元） 15,184,869, 資產(chǎn)負(fù)債率 % 流動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)率 利潤(rùn)總額（元） 83,557, 資產(chǎn)報(bào)酬率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 利息備付率 資本積累率 信用情況 報(bào)告期 客戶(hù)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)限額（元） 建行信用等級(jí) 無(wú) 在建設(shè)銀行已有授信業(yè)務(wù)余額（元） 在建行不良貸 17 款余額（元） 貸款利息實(shí)收率 貸款不良率 投資人名稱(chēng) 湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司 注冊(cè)地址 長(zhǎng)沙市湘府西路 222號(hào) 投資人類(lèi)型 ■總行級(jí)重點(diǎn)客戶(hù) □一級(jí)分行級(jí)重點(diǎn)客戶(hù) □非重點(diǎn)客戶(hù) 所在行業(yè) 煉鋼 法人代表（授權(quán)代理人） 曹慧泉 營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)碼 4300001000817 法人代碼證號(hào) 18380860X 貸款證 /卡號(hào) 430100000015989101 基本賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)行 中國(guó)建設(shè)銀行 所有制類(lèi)別 國(guó)有經(jīng)濟(jì) 注冊(cè)資本（元） 2,344,400,000 注冊(cè)資本到位率（ %） 100 在項(xiàng)目中擔(dān)任角色 投資人 財(cái)務(wù)情況 報(bào)告期 2020年 12月 31日 總資產(chǎn)（元） 121,147,997, 所有者權(quán)益（元） 21,543,409, 資產(chǎn)負(fù)債率 % 流動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)率 利潤(rùn)總額（元） 1,557,550, 資產(chǎn)報(bào)酬率 % 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 利息備付率 資本積累率 信用情況 報(bào)告期 2020423 客戶(hù)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)限額（元） 789,437, 建行信用等級(jí) A 在建設(shè)銀行已有授信業(yè)務(wù)余額（元） 200,903, 在建行不良貸款余額（元） 貸款利息實(shí)收率 100% 貸款不良率 投資人名稱(chēng) 安賽樂(lè) 米塔爾（ ArcelorMittal） 注冊(cè)地址 盧森堡大公國(guó)，盧森堡 L2930,自由大街 19號(hào) 18 投資人類(lèi)型 □總行級(jí)重點(diǎn)客戶(hù) □一級(jí)分行級(jí)重點(diǎn)客戶(hù) ■非重點(diǎn)客戶(hù) 所在行業(yè) 鋼鐵 法人代表（授權(quán)代理人） Dirk Matthys JeanPaul Schuler 營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)碼 注冊(cè)號(hào)： B 82 454 法人代碼證號(hào) 貸款證 /卡號(hào) 基本賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)行 所有制類(lèi)別 在盧森堡注冊(cè)成立的股份有限公司 注冊(cè)資本（元） 7,082,460,000 歐元 注冊(cè)資本到位率（ %） 在項(xiàng)目中擔(dān)任角色 投資人 財(cái)務(wù)情況 報(bào)告期 總資產(chǎn)（元） 所有者權(quán)益（元） 資產(chǎn)負(fù)債率 流 動(dòng)比率 存貨周轉(zhuǎn)率 利潤(rùn)總額（元） 資產(chǎn)報(bào)酬率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 利息備付率 資本積累率 信用情況 報(bào)告期 客戶(hù)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)限額（元） 建行信用等級(jí) 在建設(shè)銀行已有授信業(yè)務(wù)余額（元） 在建行不良貸款余額（元） 貸款利息實(shí)收率 貸款不良率 注： 投資人包括所有股東，每個(gè)股東單列一張表，股東如為自然人股東不填該表。 項(xiàng) 目指揮長(zhǎng)焦國(guó)華，在華菱漣鋼（華菱鋼鐵子公司）鋼鐵行業(yè)從事 20 多年，曾擔(dān)任漣鋼副總經(jīng)理、漣鋼集團(tuán)和漣鋼總工程師和黨委副書(shū)記。 董事會(huì)成員共 10名，其中 5名由華菱集團(tuán)提名：曹慧泉、汪俊、焦國(guó)華、戴佐軍和周應(yīng)其，另 5名已由安米提名：布萊恩、巴偉杰、桑杰、昂杜拉和夏雨果。 二）系統(tǒng)評(píng)級(jí)結(jié)論表 借款人名稱(chēng) 華菱安賽樂(lè)米塔爾汽車(chē)板有限公司 初始評(píng)級(jí) (R1) AA 違約概率 (PD1) % 系統(tǒng)評(píng)級(jí) (R2) AA 違約概率 (PD2) % （三）評(píng)估評(píng)級(jí)組長(zhǎng)建議 10 建議等級(jí) AA 特征描述 優(yōu)秀 理由說(shuō)明 維持系統(tǒng)評(píng)級(jí) 三、評(píng)估評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)、評(píng)級(jí)分項(xiàng)結(jié)果及理由說(shuō)明 （一）評(píng)估評(píng)級(jí)數(shù)據(jù) 模塊名稱(chēng) 指標(biāo)名稱(chēng) 指標(biāo)值 投資估算與融資方案 評(píng)估項(xiàng)目總投資 (元 ) 5657170000 資本金 (元 ) 2499170000 項(xiàng)目資本金比例 (%) 銀行貸款金額 (元 ) 3158000000 其中：建行貸款金額 (元 ) 1958000000 其它資金 (元 ) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益測(cè)算 項(xiàng)目投資 利潤(rùn)率（ %） 項(xiàng)目銷(xiāo)售利潤(rùn)率（ %） 項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（元） 340, 其中：折現(xiàn)率（ %） 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 貸款償還能力 項(xiàng)目貸款償還期 （年 月） ，折算成月為 98個(gè)月（建行貸款期限確定為 9年） 平均償債備付率 最小償債備付率 平均債務(wù)與息稅折舊攤銷(xiāo)前盈利比率 債務(wù)期內(nèi)的債務(wù)償付比率 （二）評(píng)級(jí)分項(xiàng)結(jié)果表 評(píng)級(jí)維度 評(píng)級(jí)子維度 評(píng)分結(jié)果 技術(shù)、建設(shè)與運(yùn)營(yíng) 技術(shù)、建設(shè)與運(yùn)營(yíng) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)保護(hù) 競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)地位 11 財(cái)務(wù)實(shí)力 財(cái)務(wù)實(shí)力 法律與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 法律與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 評(píng)級(jí)調(diào)整事項(xiàng) 國(guó)家 /地區(qū)風(fēng)險(xiǎn) 不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 信用增強(qiáng) 不調(diào)整 其中，不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、信用增強(qiáng)的評(píng)分結(jié)果是指“調(diào)整分