【正文】 存貨成本最小。 為了使模型更接近實(shí)際 ， 需要逐漸放松假設(shè) ， 同時(shí)改進(jìn)模型 。 供應(yīng)商規(guī)定 ， 如果一次訂貨達(dá) 5 000件 ， 可以得到 1%的價(jià)格折扣 。如果公司為 了應(yīng)急和應(yīng)時(shí)之需，會(huì)多儲(chǔ)備一些存貨，這些多儲(chǔ)備的存貨稱為 保險(xiǎn)儲(chǔ)備 。假設(shè)客戶全部要現(xiàn)金折扣。要求： （ 1） 計(jì)算填列下表各項(xiàng)。 零部件每日耗用量為 d， 則生產(chǎn)期耗用量為 。 提前訂貨對(duì)經(jīng)濟(jì)批量 、 訂貨次數(shù)和訂貨時(shí)間的間隔等都沒有影響 ， 只是在達(dá)到訂貨點(diǎn)時(shí)就必須發(fā)出訂貨通知而已 。 第三 ， 比較經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量與不同批量下的存貨總成本 ，總成本最低的批量就是最佳訂購(gòu)批量 。 就像前面所討論的那樣，存貨有四種成本，存貨的總成本為： 東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育 財(cái) 務(wù) 管 理 第 四十四講 主講教師： 陳菊花 SCFDPKDT ????? ）（）（）（2 由于假設(shè)購(gòu)置成本為已知常量，不考慮 缺貨成本，則總成本為： CKDT2??（ 1） T的大小取決于 Q，為求 T的最小值，對(duì)（ 1）式進(jìn)行求導(dǎo)，可得出下列結(jié)果（最優(yōu)訂貨批量）： KDCCDKDD2/2Q ?? 每年最佳 訂購(gòu)批次為： （ 2） CKD2Q * ? 【 例 5】 A公司外購(gòu)的某種材料年耗用為 100噸 ， 預(yù)計(jì)每次訂購(gòu)費(fèi)用為 15元 ， 單位儲(chǔ)存成本為 2元 。 缺貨成本一般憑管理人員的經(jīng)驗(yàn)加以估計(jì) 。 ◆ 訂貨成本 ◆ 購(gòu)臵成本 定貨成本，是指公司為組織訂購(gòu)存貨而 發(fā)生各種費(fèi)用支出。特別是銷售季節(jié)性很強(qiáng)的商品，更應(yīng)當(dāng)儲(chǔ)備足夠的貨源，盡量避免因存貨不足而影響公司的銷售，坐失良機(jī)。應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的日常管理。如企業(yè)的上級(jí)主管部門、工商管理部門、稅務(wù)機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者協(xié)會(huì)等。 ◆ 綜合收賬政策的制定 三、企業(yè)的信用調(diào)查與信用評(píng)估（ C） 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 企業(yè)的信用調(diào)查， 就是企業(yè)對(duì)客戶的 信用品質(zhì)、償債能力、財(cái)務(wù)狀況、擔(dān)保情況、經(jīng)營(yíng)情況 等信用狀況進(jìn)行調(diào)查，搜集客戶的信用記錄。 ◆ 收賬政策 ◆ 信用條件 因此，在確定收賬政策時(shí)，必須比較增加 的收賬成本與減少的應(yīng)收賬款成本的大小。 ◆ 信用標(biāo)準(zhǔn) （ 2）現(xiàn)金折扣及其折扣期限 現(xiàn)金折扣及其折扣期限 ， 企業(yè)為了 盡快收回貨款 ， 加速資金周轉(zhuǎn) ， 減少應(yīng)收賬款成本 ， 可以在信用期限內(nèi)規(guī)定一個(gè)優(yōu)惠期限 ， 如果客戶在優(yōu)惠期限內(nèi)支付貨款 ， 可以享受一定比率的折扣 ， 這種折扣就是現(xiàn)金折扣 ， 優(yōu)惠期限就是折扣期限 。 【 例 4】 海連公司原來(lái)的信用標(biāo)準(zhǔn)是只對(duì)預(yù)計(jì)壞賬損失率在 10% 以下的客戶提供商業(yè)信用 。當(dāng)收益大于成本時(shí)，才實(shí)施賒銷。但是持有應(yīng)收賬款也是要付出代價(jià)的，這些代價(jià)就是應(yīng)收賬款的成本，這些成本包括： ◆ 減少存貨 ◆ 傳遞有用信息 ◆ 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本， 是指企業(yè)的資金因占用在應(yīng)收賬款上而喪失的其他投資收益，如投資于有價(jià)證券的利息收益等。 ◆ 有價(jià)證券的投資組合 企業(yè)在進(jìn)行短期有價(jià)證券投資時(shí)，為了充分 利用資金、分散投資風(fēng)險(xiǎn)，往往要選購(gòu)多種有 價(jià)證券進(jìn)行投資，這種投資結(jié)構(gòu)稱為投資組合。 在此模式下，平均現(xiàn)金余額 為，假設(shè)持有 現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為 K，一般為有價(jià)證券的收 益率，一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金需求總量為 T，交易成 本為 F。也就是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，其現(xiàn)金收入是均勻發(fā)生的，并能夠可靠的預(yù)測(cè)其數(shù)量。 （ 3） 平穩(wěn)庫(kù)存模式 平穩(wěn)庫(kù)存模式也稱鮑莫爾存貨模型，是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉 在企業(yè) 全年的現(xiàn)金需求總量確定后，可以根據(jù)周轉(zhuǎn)期或者現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率來(lái)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，其計(jì)算公式為： 目標(biāo)現(xiàn)金持有量 = 年現(xiàn)金需求總量 〔 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 或者： 目標(biāo)現(xiàn)金持有量 = （年現(xiàn)金需求總量 〔 360） 〓 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 【 例 2】 A企業(yè)的材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷售都采用賒銷方式 ， 其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期為 60天 ， 應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期為 50天 ， 存貨的周轉(zhuǎn)期為 40天 。 要求采用因素分析模型 確定該企業(yè) 2020年的目標(biāo)現(xiàn)金持有量 。 如果企業(yè)不允許現(xiàn)金發(fā)生短缺 ， 則企業(yè)就不會(huì)有現(xiàn)金短缺成本 。 ◆ 基本概念 二、建立目標(biāo)現(xiàn)金余額（ B） 現(xiàn)金的管理成本 ， 是指企業(yè)因持有一定數(shù)量 的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用 ， 如現(xiàn)金保管人 員的工資 、 保管現(xiàn)金發(fā)生的必要的安全措施費(fèi)用等 。 在這段時(shí)間里 ， 盡管付款企業(yè)已經(jīng)開出了支票 ，卻仍可動(dòng)用在活期存款賬戶上這筆款項(xiàng) 。 確定最佳現(xiàn)金持有量 。 預(yù)防動(dòng)機(jī) ， 是指出于應(yīng)付意外事件的目的而持有現(xiàn)金 ， 如為了應(yīng)付自然災(zāi)害 、 生產(chǎn)事故 、 意外發(fā)生的財(cái)務(wù)困難等原因而持有的現(xiàn)金 。因此，現(xiàn)金的管理成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。如果企業(yè)的現(xiàn)金不夠，則企業(yè)就會(huì)面臨周轉(zhuǎn)不靈的困難，有時(shí)還會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)。 企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中 ， 每天發(fā)生的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量在數(shù)量上通常都存在一定的差額 ， 因此 ， 企業(yè)必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金才能滿足企業(yè)日常交易活動(dòng)的正常進(jìn)行 。 現(xiàn)金預(yù)算是現(xiàn)金管理的 一個(gè)重要方法 ， 企業(yè)應(yīng)當(dāng)在合理預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上 ，編制現(xiàn)金預(yù)算 ， 提高現(xiàn)金的利用效率 。 現(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱為現(xiàn)金浮游量 。 一般可以用有價(jià)證券的利息率來(lái)衡量現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 。 現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金的持有量成反比 ， 現(xiàn)金持有量越大 ， 短缺成本就會(huì)越小 。 2020年預(yù)計(jì)銷售收入可 比上年增長(zhǎng) 12%。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 （ 2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的速 度越快，在全年現(xiàn)金需求總量一定的情況 下，企業(yè)所需的現(xiàn)金持有量就越小。否則，計(jì)算出的目標(biāo)現(xiàn)金持有量就不準(zhǔn)確。 存貨模型建立在以下假設(shè)基礎(chǔ)上： （ 1）企業(yè)的現(xiàn)金流入量是穩(wěn)定并可預(yù)測(cè)的。假設(shè)企業(yè)的目標(biāo)現(xiàn)金持有量是 N元，當(dāng)這筆現(xiàn)金在 t時(shí)用掉后，出售數(shù)量為 N元的有價(jià)證券來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)金，以后各個(gè)周期不斷重復(fù)。 在我國(guó)，可作為現(xiàn)金替代品的有價(jià)證券種類比較少，主要有國(guó)庫(kù)券、短期融資券，可轉(zhuǎn)讓定期存單、公司債券、證券投資基金等。 （一）應(yīng)收賬款形成的原因 ◆ 商業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，賒銷已被認(rèn)為是一種通用的交易方式。 ◆ 應(yīng)收賬款的壞賬成本 ◆ 應(yīng)收賬款的短缺成本 （三）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo) 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)， 就是通過合理的信用政策，在增加收益和發(fā)生成本之間進(jìn)行權(quán)衡。 ◆ 信用標(biāo)準(zhǔn) 企業(yè)必須在擴(kuò)大銷售與增加成本之間權(quán)衡 利弊 ， 制定一個(gè)比較合理的信用標(biāo)準(zhǔn) 。 客戶必須在信用期限內(nèi)支付貨款 ， 超過信用期限就屬于違約 。企業(yè)如果采取比較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款的資金占用，減少壞賬損失，但是要增加收賬成本；如果采取比較消極的收賬政策，就會(huì)增加應(yīng)收賬款的資金占用，增加壞賬損失，但是，發(fā)生的收賬成本也較低。 ?比較不同的信用政策方案 ， 選擇最佳信用方案 。 ?其他方面。 四、應(yīng)收賬款的日常管理 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 企業(yè)在制定了信用政策后，為客戶提供了商業(yè)信用，就會(huì)產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。所以，需要儲(chǔ)備必要的存貨，以增強(qiáng)公司銷售的機(jī)動(dòng)性，更加適應(yīng)市場(chǎng)的變化。 另外，為了滿足季節(jié)性需要，公司也會(huì)儲(chǔ)存一定量的存貨。 存貨的短缺成本與存貨的儲(chǔ)備數(shù)量呈反向變化 。 經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型需要建立一些假設(shè) ， 這些假設(shè)包括： （ 1） 公司能夠隨時(shí)補(bǔ)充存貨； （ 2） 每批存貨均能集中到達(dá)； （ 3） 沒有缺貨現(xiàn)象； （ 4） 全年需求量穩(wěn)定 ， 且能預(yù)測(cè)； （ 5） 存貨單價(jià)不變且無(wú)折扣； （ 6） 公司現(xiàn)金充足 ， 不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨； （ 7） 市場(chǎng)貨源充足 。 第二 ， 按不同數(shù)量折扣下的不同優(yōu)惠價(jià)格 ， 計(jì)算在不同批量下的存貨總成本 。 在提前訂貨的情況下 ， 公司再次發(fā)出訂單時(shí) ， 還有的庫(kù)存量 ， 被稱為再訂貨點(diǎn) （ R） ， 它的數(shù)量等于交貨時(shí)間 ( L)（ 訂貨日到到貨日的時(shí)間 ） 與每日平均需要量