【正文】 規(guī)定了企業(yè)成本開(kāi)支的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)繳納的稅種及計(jì)算方法，利潤(rùn)分配的前提條件、利潤(rùn)分配的去向、一般程序及 重大比例。 2．經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 一般指從各個(gè)角度考察社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的構(gòu)成，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)等。另外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的通貨膨脹也會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來(lái)較大的不利影響，主要表現(xiàn)在：資金占用額迅速增加；利率上升，企業(yè)籌資成本加大；證券價(jià)格下跌，籌資難度增加；利潤(rùn)虛增、資金流失。狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場(chǎng)。 4．按交割的時(shí)間分為：現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。 企業(yè)可通過(guò)金融市場(chǎng)將長(zhǎng)期資金，如股票、債券，變現(xiàn)轉(zhuǎn)為短期資金，也可以通過(guò)金融市場(chǎng)夠進(jìn)股票、債券等，將短期資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資金。 3．商業(yè)銀行。 風(fēng)險(xiǎn)附加率是由于存在違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和期限風(fēng)險(xiǎn)而要求在純利率和通貨膨脹之外附加的利率。 4．財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境一般是指外部財(cái)務(wù)環(huán)境。（ ） 7．企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系稱為財(cái)務(wù)關(guān)系，但不包括企業(yè)與職工之間的關(guān)系。 5．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。 4．企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括（ ）幾個(gè)環(huán)節(jié)。 股利潤(rùn)最大化 10．財(cái)務(wù)管理十分重視股價(jià)的高低，其原因是（ ） 。 2．由于（ ），以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管 理目標(biāo)，通常被認(rèn)為是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 3．以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在 的問(wèn)題有（ ）。（ ） 5．企業(yè)財(cái)務(wù)管理基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織資金運(yùn)動(dòng)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。包括內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境。在企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的財(cái)務(wù)關(guān)系是所有者、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人之間的關(guān)系，企業(yè)要處理、協(xié)調(diào)好所有者與經(jīng)營(yíng)者、所有者與債權(quán)人之間的矛盾及利益關(guān)系。在沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，國(guó)庫(kù)券的利率可以視為純利率。政策銀行是指有政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)。 當(dāng)企業(yè)需 要資金時(shí)，可以在金融市場(chǎng)上選擇合適的方式籌資，而當(dāng)企業(yè)有閑置的資金，又可以在市場(chǎng)上選擇合適的投資方式，為其資金尋找出路。流通市場(chǎng)是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫次級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)。 三、金融市場(chǎng)環(huán)境 金融市場(chǎng)是指資金籌集的場(chǎng)所。企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)，需要增加投資，與此相適應(yīng)則需籌集大量的資金以滿足投資擴(kuò)張的需要。宏觀經(jīng)濟(jì)體 13 制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響主要體現(xiàn)在，企業(yè)必須服從和服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制，在財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、財(cái)務(wù)主體、財(cái)務(wù)管理的手段與方法等方面與宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制的要求相一致。 從整體上說(shuō)，法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響和制約主要表現(xiàn)在以下方面： 在籌資活動(dòng)中，國(guó)家通過(guò)法律規(guī)定了籌資的最低規(guī)模和結(jié)構(gòu)，如《公司法》規(guī)定股份有限公司的注冊(cè)資本的最低限額為人民幣 1 000 萬(wàn)元，規(guī)定了籌資的前提條件和基本程序，如《公司法》就對(duì)公司發(fā)行債券和股票的條件做出了嚴(yán)格的規(guī)定。與企業(yè)相關(guān)的稅種主要有以下五種： （ 1）所得稅類：包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅。影響企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境有各種因素，其中最主要的有法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融市場(chǎng)環(huán)境 等因素。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以掌握企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的完成情況，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況，研究和掌握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律，改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。它不是拍板決定的瞬間行為，而是提出問(wèn)題、分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的全過(guò)程。企業(yè)財(cái)務(wù)管理一般包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)。 所有者與債權(quán)人的上述矛盾協(xié)調(diào)，一般通過(guò)以下方式解決： 1．限制性借款。債權(quán)人的投資回報(bào)是固定的，而股東收益隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益而變化。同時(shí) 9 由于經(jīng)理被授予了很大的權(quán)力，他們實(shí)際上控制了公司。但激勵(lì)作用與激勵(lì)成本相關(guān)，報(bào)酬太低，不起激勵(lì)作用；報(bào)酬太高，又會(huì)加大股東的激勵(lì)成本，減少股東自身利益。經(jīng)理背離股東目標(biāo)的條件是，雙方的信息不一致。 二、不同利益主體財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào) 企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，必然發(fā)生企業(yè)與各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，在企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是所有者、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人之間的關(guān)系。股票市價(jià)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)績(jī)水平的動(dòng)態(tài)描述，代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。但是這種觀點(diǎn)仍然存在兩個(gè)問(wèn)題：一是沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；二是沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。投資項(xiàng)目收益現(xiàn)值的大小，不僅取決于其收益將來(lái)值總額的大小，還要受取得收益時(shí)間的制約。因此，利潤(rùn)（股利）決策的關(guān)鍵是確定利潤(rùn)（股利）的支付率。 按其投資的范圍分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。直接投資是指將資金投放在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)上，以便獲得利潤(rùn)的投資，如購(gòu)買設(shè)備、興建廠房、開(kāi)辦商店等。 企業(yè)資金來(lái)源按使用的期限，可分為長(zhǎng)期資金和短期資金。事實(shí)上，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，籌資及籌資管理是貫穿始終的。這種在企業(yè)內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益均衡關(guān)系。 5．企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。因此債權(quán)人投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，收益也較低。 2．企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 這主要是指企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資本形成的所有權(quán)關(guān)系，企業(yè)的所有者主要有：國(guó)家、個(gè)人和法人單位，它具體表現(xiàn)為獨(dú)資、控股和參股關(guān)系。其中資金的運(yùn)用、耗資、收回又稱為投資。實(shí)物商品經(jīng)過(guò)采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售三個(gè)基本環(huán)節(jié)，既表現(xiàn)為其使用價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，又表現(xiàn)為實(shí)物商品的價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程。 1 第 一 章 總 論 學(xué)習(xí)目標(biāo)：通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求掌握財(cái)務(wù)關(guān)系及財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容；理解財(cái)務(wù)管理基本概念及財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的科學(xué)表達(dá)；了解財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)管理環(huán)境。具體表現(xiàn)為兩種形式： （一）實(shí)物商品資金運(yùn)動(dòng) 企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程是實(shí)物商品的使用價(jià)值的生產(chǎn)和交換與價(jià)值的形成和實(shí)現(xiàn)過(guò)程的統(tǒng)一。所謂財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、耗資、收回及分配等一系列行為。這種關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系。在這種關(guān)系中，債權(quán)人不向資本投資者那樣有權(quán)直接參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)的重大活動(dòng)不享有表決權(quán)，也不參與剩余收益的分配，但在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)享有優(yōu)先求償權(quán)。投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的收益高。企業(yè)內(nèi)部實(shí)行責(zé)任預(yù)算與責(zé)任考核與評(píng)價(jià)的情況下，企業(yè)內(nèi)部各責(zé)任中心之間相互提供產(chǎn)品與勞務(wù)，應(yīng)以內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行核算。 （一）籌資管理 籌資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)，是企業(yè)投資活動(dòng)的基礎(chǔ)。因此，籌資決策的一個(gè)重要內(nèi)容是確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。 投資按其方式可分為直接投資和間接投資。由于長(zhǎng)期投資涉及的時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，直接決定著企業(yè)的生存和發(fā)展，因此，在決策分析時(shí)更重視資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。如果利潤(rùn)發(fā)放過(guò)多，會(huì)影響企業(yè)再投資能力，使未來(lái)收益減少，不利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展；如果利潤(rùn)分配過(guò)少 ，可能引起投資者不滿。 2．沒(méi)有區(qū)分不同時(shí)期的收益，沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。其觀點(diǎn)本身概念明確，將企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與投入的資本或股本進(jìn)行對(duì)比，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或期間進(jìn)行對(duì)比，揭示其盈利水平的差異。對(duì)于上市的股