金融學(xué)專(zhuān)業(yè)外文翻譯---非正規(guī)金融在肯尼亞制造業(yè)重要性的探討-金融財(cái)政(存儲(chǔ)版)
【正文】 this paper should be viewed as indicative rather than definitive,especially when considering the low incidence of informal what extent the results obtained from the regression analysis can be trusted is uncertain because only about 10 per cent of the observations have informal can also be asked to what extent the interviews were able to truly capture the incidence of informal is possible that some firms were unwilling to admit their use of informal finance as the firm might be regarded financially ,access to informal loans is probably under estimated because the data show only which firms have an informal loan and which do should suddenly be need for external assistance,in many cases angels or other informal financial sources would likely provide some shortterm funding. Nevertheless,preliminary answers to the questions posed in the introduction canbe given as follows:First,the informal financial market does not seem to be an important alternative to the formal one,although the possibility cannot be excluded that the small amount of informal finance that does exist makes a lot of difference to Kenyan ,it is mainly small,informal and relatively unprofitable(African 6 owned) firms that demand informal ,the main reasons for using informal finance are low interest rates,easier formalities,and the fact that no collateral is required. 譯 文： 非正規(guī)金融 在 肯尼亞制造 業(yè) 重要性的 探討 摘要 本文 以 肯尼亞生產(chǎn)企業(yè) 為例說(shuō)明了 非正規(guī)金融的重要性 。由于 非正規(guī)金融的利率低 ， 手續(xù) 簡(jiǎn)便，且不需要抵押品 ，所以其 資金來(lái)源 主要是 親戚和朋友 。 對(duì) 非正規(guī)金融 的 解釋主要有兩 種 觀點(diǎn) ： 第 一 種觀點(diǎn)認(rèn)為 ， 非正規(guī)金融是 指在金融抑制 的 場(chǎng)所 進(jìn)行 會(huì)面。 雖然大部分的 學(xué)者認(rèn)為 非正 規(guī) 金融的作用 是 有限的 ， 但庫(kù)娃 等人 卻認(rèn)為 非正規(guī) 金融活動(dòng) 的 意義十分重大 。 相較于其他 公司而言，正式 公司擁有非洲人的可能性稍大 。在一些 國(guó)家里 ， 非正式活動(dòng) 的 監(jiān)測(cè)不 是很 重要 ，它約 占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 的 20%30%左右。阿連斯 認(rèn)為 ， 貸款機(jī)構(gòu)有時(shí) 向 不正規(guī)的市場(chǎng)借錢(qián) ， 甚至產(chǎn)生較高的利率 。 貸款通常 指 社會(huì)和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系 的 利益 ，包括 更換擔(dān)保以及緩解借款合同 的期限，法人 涉及借款人之間的關(guān) 系。柏明克 認(rèn)為 ，放債者貸款給這些公司 的是擁 有低交易費(fèi)用和沒(méi)有限制用途的資金。 三、 結(jié)論 9 肯尼亞生產(chǎn)企業(yè) 中對(duì) 非正規(guī)金融的研究表明 , 非正式公司 中以債務(wù)為主 的公司 占 很小 的 比例 。 這 點(diǎn)是 很重要 的， 因?yàn)檎降钠髽I(yè)隱含了 對(duì) 當(dāng)前貸款申請(qǐng)手續(xù)的“抱怨” 。 因?yàn)橘Y料顯示 ， 公司 的 非正式貸款不需要外來(lái)援助 ， 在很多情況下的 法人 會(huì)提供一些短期資金 作為 非正式 的 資金來(lái)源。 考慮到非正式借款 的 發(fā) 生 率低 ，所以該研究 結(jié)果 存在爭(zhēng)議。 非正規(guī)金融已經(jīng)成為重要的金融組織形式。 逆選擇 貸款 連接到交易則會(huì)有較低的隱式利率 。 放 債者借給其他放高利貸的人沒(méi)有追平 的 貸款 ， 比如說(shuō)當(dāng)鋪老板或其原有的銀行家 。 與其他商業(yè)銀行 相比， 非正 規(guī) 金融部門(mén) 的貸方 包括 個(gè)人、社會(huì)和商業(yè)關(guān)系 。 但 也 有跡象表明 ， 小 企業(yè)的 非正式資金來(lái)源 較少的原因是 非正規(guī)金融的高成本 。 不同公司 的借款 從來(lái)源 上分為 正式融資和非正式融資 。 目前的研究 主要 注重的是金融領(lǐng)域的非正式作用 ，即 提供外部資本 。因 合同執(zhí)行 的 法律體系 較 薄弱 而 抑制信貸配給 ，使得 潛在借款人沒(méi)有擔(dān)保 ， 非正式的代理人就能夠 在 7 該 市場(chǎng) 成為 擔(dān)保 人。 在撒哈拉沙漠以南 的 非洲 ， 由于財(cái)務(wù)和法律系統(tǒng)運(yùn)作效率 不高， 因此在這種情況下 ,一個(gè)公司 必須 尋求其他的資金來(lái)源 以滿(mǎn)足 日后的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。Taylor,1983).Since the informal financial sector is not subject to regulation,it is more efficient than the formal remedy for the relative inefficiency of the formal credit market may be seen in financial second view maintains that the informal sector has a parative advantage in some 2 market segments notwithstanding financial it is costly for formal institutions to acquire information,informal agents can utilize local personal information,resulting in monopoly is wellknown that a weak legal system inhibits contract enforcement,which results in credit rationing of potential borrowers without agents can fill such market segments and collateral can be replaced by reputation,group responsibility,and interlinked transactions(Steel et al,1997). While informal financial markets in Asia are often vibrant and relatively efficient,there are few indications that informal finance is an important alternative to formal credit in study by Biggs et al(1994),using Kenyan data for one year,finds that informal finance is used to a limited extent only,with the preferred informal source being that of relatives and friends(angels).It is interesting to note,however,that those few firms that do use informal finance can be of any size. While most of the literature stresses the limited role of in
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