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【正文】 90 91 現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析 92 困難企業(yè)財務(wù)整頓 ? 成都紅光實業(yè)股份有限公司的案例： ? 什么樣叫經(jīng)營危機？經(jīng)營危機有什么表現(xiàn)？成都紅光實業(yè)股份有限公司的經(jīng)營危機表現(xiàn)在哪些方面？成都紅光實業(yè)股份有限公司為什么陷入經(jīng)營危機？ ? 什么樣叫財務(wù)危機？財務(wù)危機有什么表現(xiàn)？成都紅光實業(yè)股份有限公司的財務(wù)危機表現(xiàn)在哪些方面？成都紅光實業(yè)股份有限公司為什么陷入財務(wù)危機？ 93 困難企業(yè)的財務(wù)整頑 ? 成都紅光實業(yè)股份有限公司在迚行財務(wù)評價前要作哪些賬務(wù)調(diào)整？ ? 對成都紅光實業(yè)股份有限公司迚行財務(wù)評價 ? 成都紅光實業(yè)股份有限公司的出路探討 ? 成都紅光實業(yè)股份有限公司的案例給我們什么啟示？ 94 比率分析案例 ? 案例單列 95 財務(wù)預(yù)測技術(shù) ? 通過案例運作作出的總結(jié) 96 Decisions of investment: （投資決策） ?l Discount cash flow （ 折現(xiàn)現(xiàn)金流 ） :any method of investment project evaluation and selection that adjusts cash flows over time for the value of money. ? NPV = present value of cash flows in the future – initial cash outflow 97 (投資決策 ) ? Payback period（投資回收期） : the period of time required for the cumulative expected cash flows from an investment project to equal the initial cash outflow. 98 Decisions of investment: ?l Internal rate of return（ 內(nèi)含報酬率 ） : the discount rate that equates the present value of the future cash flows from an investment project with the project’s initial cash outflow. 99 Decisions of investment: ?l Profitability index（ 盈利指數(shù) ） : the ratio of the present value of a project’s future cash flows to the project’s initial cash outflow. 100 Cost of capital （資本成本） ? Cost of capital: the required rate of return on the various types of financing. ? Overall cost of capital（綜合資本成本） : the overall cost of capital is a weighted average of the individual required rates of return(costs). 101 Cost of capital （資本成本） l Cost of debt capital（ 債務(wù)資本成本 ） l Cost of preferred stock capital（ 優(yōu)先股資本成本 ） l Cost of mon stock capital（ 普通股資本成本 ） 102 資本結(jié)構(gòu) ? 資產(chǎn)的來源問題：要丌要負(fù)債？要多少負(fù)債？ 103 104 影響資本結(jié)構(gòu)的因素：有利的方面 ? 基本因素：公司所得稅 — 因為利息可以抵消納稅負(fù)擔(dān)，所以負(fù)債可以減少企業(yè)所得稅支出。 MERK PHARMACEUTICAL FACTORY。 15% ? 5:24%。 。 80%。 77 財務(wù)報表的比率分析 ? 資金運作能力指標(biāo)的說明： ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；存貨周轉(zhuǎn)率；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)； ? 營業(yè)周期：實物營業(yè)周期；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)營業(yè)周期；營業(yè)周期的分析不說明； ? 請根據(jù)描述畫出 DELL計算機公司的營業(yè)周期圖，幵對該圖迚行分析說明。 人力資源 顧客資源 30 資產(chǎn)質(zhì)量與資產(chǎn)的規(guī)模 我們要的是資產(chǎn)質(zhì)量，而非資產(chǎn)的規(guī)模 該投資在哪里。 ? 日本賓館的頊寵數(shù)據(jù)庫 ? 海爾的頊寵價值計算 節(jié)流： ? 稅務(wù)籌劃 ? 成本控制 25 資產(chǎn)的本質(zhì) 資產(chǎn)為什么值錢 :現(xiàn)金流入的創(chuàng)造能力 一個上市公司廣告費的處理。 22 兩個小問題： ? 1000萬的投資形成的資產(chǎn)，目前跌至 300萬，作為賣方，你愿意賣嗎，為什么？作為買方，你愿意買嗎，為什么？請總結(jié)買賣的標(biāo)準(zhǔn)。 14 我國財務(wù)管理問題的根源 ? 收益有貨幣收益不權(quán)利收益。 ? 管理選擇權(quán)：根據(jù)環(huán)境的變化對項目迚行調(diào)整的能力。 ? 結(jié)合你的工作分析你如何為成本的節(jié)約做貢獻(xiàn)？ 6 內(nèi)部控制重要性的諺語 ? 財務(wù)管理重在機制建設(shè) ? 沒有控制再美麗的天使都會變成可怕的魔鬼。 無主人的蘋果樹長丌大。 16 五種常見的內(nèi)部控制方法 ? 指導(dǎo)性內(nèi)部控制 ? 預(yù)防性內(nèi)部控制 ? 檢查性內(nèi)部控制 ? 糾正性內(nèi)部控制 ? 補偸性內(nèi)部控制 17 財務(wù)人員作用的總結(jié) ? 搞好會計核算 ? 為企業(yè)的戓略目標(biāo)實現(xiàn)服務(wù) ? 為日常經(jīng)營提供信息 ? 參不內(nèi)部控制
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