【正文】 s actions. CSKA said they were surprised and disappointed by Toure39。 we need the courage to do it. His ments came hours after Fifa vicepresident Jeffrey Webb also in London for the FA39。②在原有業(yè)務(wù)方向的 范圍內(nèi)，所需投資總額巨大的技資項(xiàng)目。②用企業(yè)代替市場(chǎng) (要素市場(chǎng)代替產(chǎn)品市場(chǎng) ) ，降低 交易費(fèi)用。 根據(jù)案例情況，請(qǐng)回答 : (1) 企業(yè)集團(tuán)投資方向及戰(zhàn)略的選擇有哪些基本類型 ? 優(yōu)缺點(diǎn)是什么 ? (2) 企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是什么 ? 如何處理 ? (3) 請(qǐng)分析 ZHJR 集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良 ， 陷入破產(chǎn)危機(jī)的原因 o 答： 28. 要點(diǎn)提示 : 1) 任何一個(gè)集團(tuán) 的技資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇 ， 都是企業(yè)集團(tuán) 戰(zhàn)略規(guī)劃 的 核心 。 1 1月，公司員工增加到 30 人， M6401 漢卡銷售量躍居全國(guó)同類產(chǎn)品之首 ， 獲純利達(dá) 1000 萬元。 要求 :計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。 通過有效激勵(lì) ， 促使各責(zé)任 主 體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有 ( )特征。 ( ) V 10. 集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析要以分部報(bào)表為依據(jù) o ( ) X 二、單項(xiàng)選擇題 (將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。 每小 題 1 分 ， 共 1 0 分 ) 專業(yè)好文檔 1. 提高母公司 的未來融資能力 ， 既是母公司 成立集 團(tuán) 初衷 ， 也是母公司 有能力 吸引 其他 企業(yè)并入集團(tuán)的前提，這兩者互為因果。 (10分 ) (3)啟示： ①基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行并購(gòu)目標(biāo)規(guī)劃。并購(gòu)一般需要經(jīng)歷下列主要過程：①根據(jù)既定的并購(gòu)戰(zhàn)略，尋找和確定潛在的并購(gòu)目標(biāo)；②對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證；③評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值；④策劃融資方案，確保企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等。 而在 2021 年，吉利成功收購(gòu)全球知名的高端汽車自動(dòng)變速器供應(yīng)商 —— 澳大利亞 DSI 變速箱公司作為海外全資子公司，目前 DSI通過為吉利的新車型匹配動(dòng)力總成系統(tǒng)已經(jīng)開始獲得收入，福特汽車和破產(chǎn)重組后的雙龍都開始繼續(xù)采購(gòu) DSI的自動(dòng)變速箱。 專業(yè)好文檔 答： 由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出： 由于不同的融資戰(zhàn)略，子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高，但是，風(fēng)險(xiǎn)也更高。 ( ) 21．從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。 ABD A．戰(zhàn)略規(guī)劃型 B．戰(zhàn)略控制型 C戰(zhàn)略決策型 D．財(cái)務(wù)控制型 E．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)型 ，其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于 ( )。 B A．發(fā)行股票 B．從銀行借款 C．發(fā)行債券 D．發(fā)行短期融資券 8．預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，這就是預(yù)算管理的 ( )。（ 8分） 試卷代號(hào)： 1292 中央廣 播電視大學(xué) 20212021 學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試（半開卷） 2021 年 1 月 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題 一、單項(xiàng)選擇題：（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由 總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。這是因?yàn)樵摴旧a(chǎn)的輕型貨車 和旅行車，幾年來銷售情況一直較好，暢銷全國(guó) 29 個(gè)省、市、自治區(qū)，市場(chǎng)上較長(zhǎng)時(shí)間供不應(yīng) 求。如果再利用債券籌集 1億元資金，負(fù)債比率將達(dá)到 64%，且債券利率通 常會(huì)高于向銀行貸款。60%= （萬元） （ 2分） 五、案例分析題（共 30分） ，經(jīng)專家、學(xué)者的反復(fù)論證被有關(guān)部門正式批 準(zhǔn)。甲 集團(tuán)公司決定選用市盈率法對(duì) 乙企業(yè)進(jìn)行估值，以乙企業(yè)自身的市盈率 20 為參數(shù)。專業(yè)好文檔 多選或漏選均不得分。 ，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具 有 ( A．動(dòng)態(tài)性 )的特點(diǎn)。 ( √ ) 8．集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要 子公司總經(jīng)理等組成。 中央廣播電視大學(xué) 20212021 學(xué)年度第一學(xué)期 “開放本科 ”期末考試（半開卷） 2021 年 1 月 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 試題 一、判斷題【正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”。 (12 分 ) (2)原因：房地產(chǎn)需要大量資金投入，對(duì)外部資本特別是銀行借款依賴性較強(qiáng)；收支不同步，房地產(chǎn)銷售獲得大量現(xiàn)金時(shí)，該項(xiàng)目的投入大都完成，造成大量現(xiàn)金富余。 (2)結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，論述 A集團(tuán)公司采取資金集中管理的原因和好處。 要求分別計(jì)算： (1)凈資產(chǎn)收益率 (ROE)； (2)投入資本報(bào)酬率 (ROIC)； (3)經(jīng)濟(jì)增加值 (EVA)。以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo) E．側(cè)重“財(cái)務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析 四、計(jì)算題 (共 30 分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程。決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 D．混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 E．計(jì)劃型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 23。資產(chǎn)結(jié)構(gòu) B．資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) C．負(fù)債結(jié)構(gòu) D．資產(chǎn)負(fù)債比率 20。 A．人力資源管理 B．戰(zhàn)略決策與管理 C．資本運(yùn)營(yíng)管理 D．財(cái)務(wù)控制與管理 14．集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是 ( )。 ( ) 9．短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。 ( ) 4．分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。 ( ) 2。 ( ) 7。相對(duì)控股 B．絕對(duì)控股 C．全資控股 D．共同控股 12．對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，根本的依據(jù)是潛在成員企業(yè)的( )。 A． 11 18．算管理離不開組織內(nèi)部每個(gè)人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的 ( )特征。共 10 分 ) 21．在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有 ( )。產(chǎn)品質(zhì)量 D．產(chǎn)品單位成本 E．市場(chǎng)份額 25。 要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)乙公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。 (4)總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中 心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指導(dǎo)、服 務(wù)子公司。 但其不足也非常明顯，主要體現(xiàn)在：第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。 (8 分 ) 注：學(xué)生能用自己的語言表達(dá)核心意思，就可以得分。 ( √ ) 5．融資方式大體分為 “ 股權(quán)融資 ” 和 “ 內(nèi)源融資 ” 兩類。每小題 2分 共 20分） 11．當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè) 20%以上但低于 50%的表決 權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為 ( A．重大影響 )。 “ 做強(qiáng) ” 導(dǎo)向下， 預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重 ( C．利潤(rùn)總額 )。主要包括有 ( )。 ： 專業(yè)好文檔 丙公司的貢獻(xiàn)份額 =32480% （ 600/2021） =77. 76（萬元） （ 3分） (3)三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤(rùn)： 甲公司稅后目標(biāo)利潤(rùn) =103. 68247。所以應(yīng)發(fā)行 5年期的債券籌集資金。到時(shí)汽車行業(yè)可能會(huì)受到?jīng)_擊，銷售量可能會(huì)下降。所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接融資兩種。 在一般情況下，負(fù)債成本要低于權(quán)益成本，因此要協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與收益、當(dāng)期與未來的關(guān)系。 A A．事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) B．總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) C．子公司財(cái)務(wù)部 D．孫公司財(cái)務(wù)部 5．集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào) ( )。每小題 3分，共 15 分） 11．在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有 ( )。 ( ) 分為三種類型，即 U型結(jié)構(gòu)、 H型結(jié)構(gòu)和 M型結(jié)構(gòu)。 ( ) √ 四、計(jì)算題：（共 25 分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26．假定某企業(yè)集團(tuán)母公司持有其子公司 60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為 2021萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為 20%，負(fù)債的利率為 8%，所得稅率為 25%。吉利和錳銅在中國(guó)成立了合資公司，利用中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市場(chǎng)并在本土銷售。這就意味著，“汽車狂人”李書福多年來親手創(chuàng)立的汽車帝國(guó)已見雛形。通過審慎調(diào)查，發(fā)現(xiàn)與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值鏈間的協(xié)同性，為未來并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合提供指南。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分。 ( ) V 7. 母公司 董事會(huì)作為集團(tuán)最高權(quán)力決策機(jī)構(gòu) ， 負(fù)責(zé)審批股利政策。 B A. 分期型融資戰(zhàn)略 c. 激進(jìn)型融資戰(zhàn)略 D. 中庸型 融 資戰(zhàn)略 16. 并購(gòu)支付方式 中 ， ( )可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平 . A A. 股票對(duì)價(jià)方式 c. 杠桿收購(gòu)方式 I). 現(xiàn)金支付方式 17. 短期融資券的期 限最長(zhǎng)不超過 ( )天。 BCD f\. 資本控制 資源能 力 B. 企業(yè)集團(tuán) 整體戰(zhàn)略 (39。這種高風(fēng)險(xiǎn)一一高收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn) 時(shí)需要權(quán)衡的。 此后四年時(shí)間，因種種原因，該集團(tuán)放棄了要做中國(guó) IBM的專業(yè)化發(fā)展之路，開始在房 地產(chǎn)、生物工程和保健品等領(lǐng)域朝 多元化 方向快速發(fā)展。 但其缺點(diǎn)也十分明 顯 : ( 1 )風(fēng)險(xiǎn)較大 (2) 容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。 ( 1 4分 ) 2) 在企業(yè)集團(tuán)投資決策程序中 ， 選擇合理的集團(tuán)投資管理體制并與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體 制相適應(yīng)非常重要，而集團(tuán)投 資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。在某一點(diǎn)上論述很充分的，適當(dāng)加分。s about how he felt and I would like to speak to him first to find out