【正文】 （二）理解: 1 不能與貨幣發(fā)行過多劃等號；不能與物價上漲劃等號； 3 不能與財富赤字劃等號。②貨幣供給是實實在在地反映在銀行資產(chǎn)負債表一定時點上的銀行負債總額。真實貨幣需求則是在扣除價格變動以后的貨幣需求量，也就是以某一不變價格基礎計算的商品和勞務量對貨幣的需求。②宏觀貨幣需求：一個國家在一定時期內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展和商品流通必需的貨幣量。第七章 貨幣需求第一節(jié) 貨幣需求概述一 貨幣需求（一）貨幣需求的含義：人們愿意以貨幣的形式持有財產(chǎn)的需要。所謂發(fā)行的銀行是指中央銀行是國家貨幣的發(fā)行機構。③高效的支付系統(tǒng)還可以為一國中央銀行的貨幣政策服務。一、中央銀行的負債業(yè)務中央銀行的存款業(yè)務準備金存款業(yè)務、政府存款業(yè)務、非銀行金融機構存款業(yè)務、外國存款業(yè)務、特定機構和私人部門存款業(yè)務、特種存款業(yè)務中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務是指中央銀行向流通領域投放貨幣的活動。②中央銀行名義上隸屬財政部但具有相對獨立性。第二節(jié) 中央銀行的性質(zhì)、職能和獨立性問題一、中央銀行的性質(zhì) 中央銀行是經(jīng)國家授權制定和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機構。主要功能與作用：通過辦理支付結(jié)算，商業(yè)銀行實現(xiàn)了國民經(jīng)濟中的絕大部分貨幣周轉(zhuǎn)，同時起著創(chuàng)造存款貨幣的作用。第四章 金融機構一．概述（一）概念包括所有從事金融活動的金融組織，如商業(yè)銀行、投資銀行、金融公司、儲蓄銀行、不動產(chǎn)抵押銀行、保險公司等，而且包括金融市場的監(jiān)管者，如中央銀行和相應的一些金融監(jiān)管機構以及國際金融機構等。（二）要素 1主體： 供應商/需求者/中介客體： 保險雙方交易的對象，即保險保障（三）特征 1 直接的風險市場非即時，清結(jié)的市場 3 特殊的期貨交易市場（四）模式 3寡頭壟斷4 完全壟斷（五）供求1供給 1）含義：在一定的費率水平下，各家保險企業(yè)原有并且能夠提供的保險商品的數(shù)量。發(fā)行方式：一般采用招投標方式。（議價成交）3 參與者1）資金需求者 2）資金供給者 3）中介機構種類 107 1）按媒介形式：有媒介市場和無媒介市場（有無專門的拆介中介機構）2）按資金拆借的保障方式：有擔保市場和無擔保市場利率和確定：同業(yè)拆借利率是貨幣市場的核心利率，其確定和變化要受限于銀根松緊、中央銀行的貨幣政策意圖、貨幣市場其他金融工具的收益水平、拆借期限、拆入方的資信程度等多方面因素?！?反映世界經(jīng)濟的發(fā)展動向。（二）.金融市場的類型：短期金融市場（一年內(nèi)）和長期金融市場（一年以上）：直接金融市場和間接金融市場。利息存在是信用存在和發(fā)展的必要條件，是調(diào)節(jié)資金供求和經(jīng)濟活動的重要經(jīng)濟杠桿。3）掉期合約是一種由交易雙方簽訂的，在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約。分為：①按有無票面金額可分為票面金額股票和無票面金額股票②按是否記名分為記名股票和不記名股票③按盈利的不同分配方式可分為優(yōu)先股票和普通股票。（三）工具種類{按融資方式的不同：分為直接融資信用工具和間接融資信用工具{按接受性不同：分為無限可接受性的信用工具和有限可接受性的信用工具 {按償還期限不同：分為短期，長期，不定期信用工具（四）信用工具特征1）償還性 2）收益性 3）流動性 4）安全性 5）風險性（五）主要信用工具：是在市場交換和流通中發(fā)生的，反映當事人之間債權債務關系的書面憑證，是代表一定數(shù)量貨幣請求權的有價證券。②類型 1）出口信貸，分為賣方信貸，買方信貸。②銀行信用是現(xiàn)代信用經(jīng)濟中的重要形式：在個國家的信用體系中據(jù)核心地位，其主導作用 ③銀行信用的特點：1）銀行信用客服了商業(yè)信用受制于產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模的局限。單位為“元”，元是本位幣 即主幣。①是現(xiàn)實的、足值的貨幣；②退出流通領域，處于靜止狀態(tài),紙幣能否發(fā)揮貯藏手段職能,取決于紙幣幣值是否穩(wěn)定（四）支付手段的職能（借貸）：開始：主要是為商品流通服務 后來：超出了商品流通的范圍 （五）世界貨幣的職能（考大題），貨幣在世界市場（走出國門）上發(fā)揮一般等價物的作用，目前的充當世界貨幣職能的貨幣 （理論和現(xiàn)實有差異）3．職能的三個內(nèi)容：1）作為平衡國際收支差額的最后支付手段，用于支付國際收支差額 2）作為國際普遍的購買手段 3）社會財富的轉(zhuǎn)移手段第三節(jié) 貨幣制度的演變與發(fā)展一 形成：是一個國家以法律形式確定的改過貨幣流通的結(jié)構，體系與組織形式。B 可以是觀念上的貨幣，但必須具有十足的價值。（3）一般價值形式：出現(xiàn)質(zhì)的飛躍，由直接物物交換轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^一般等價物的間接交換很多東西等于一樣東西。本幣升值,有利于增加進口,抑制出口”“41 償還與收回,支付與收取利息是信用關系建立的必要條件,利率從信用關系中產(chǎn)生,又引導信用關系的發(fā)展”“42 信用與貨幣相結(jié)合形成了新的范疇金融,它是以貨幣為載體的借貸活動”“43 自然經(jīng)濟條件下接待資金供求矛盾,貸者集中壟斷,高償還風險和信用維系成本是高利貸者索取高利貸的根本原因 ”“44 國民經(jīng)濟中居民個人,非金融企業(yè),政府,金融機構與國外五個部門的資金余缺狀態(tài)時現(xiàn)代信用關系存在的宏觀經(jīng)濟基礎.”“45 現(xiàn)代經(jīng)濟是信用經(jīng)濟,其健康運行依托信用關系的良性運轉(zhuǎn)”51 風險資產(chǎn)的收益率等于無風險利率加上風險溢價“52 利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)導致了收益的資本化,各種有收益的事物,都可以通過收益與利率的對比進行資本定價”“53 利率主要由儲蓄,投資,貨幣供給,貨幣需求和國民收入等因素共同決定”“61 現(xiàn)代投資組合理論認為,個別風險可以通過分散投資來消除,系統(tǒng)風險無法通過分散投資消除,不可能通過分散投資完全消除風險”“62 金融資產(chǎn)投資組合選擇,本質(zhì)上是實現(xiàn)資產(chǎn)在時間維度和風險緯度上的有效配置,有效邊界時風險相同收益最大,或收益相同,風險最小組合點的連線,有效邊界線上的資產(chǎn)組合為有效組合”“63 資本資產(chǎn)定價模型揭示:系統(tǒng)風險較高的組合投資,其風險溢價也比較高”“64 利率變化通過預期,市場供求機制,無套利均衡機制作用于金融資產(chǎn)價格,使資產(chǎn)價格出現(xiàn)反方向變化趨勢”“71 投融資需求是金融市場產(chǎn)生的基礎,金融市場的發(fā)展促進了投融資的活動”“72 不同國家投資收益率差異是長期資本流動的根本原因,國際利率差異是短期資本流動的根本原因”“81 貨幣市場利率是一國利率體系中的基準指標,是影響其他金融和經(jīng)濟指標的基礎性變量.”82 證券流動性越高，回購利率越低；回購期限越長，回購利率越高83 發(fā)行銀行的信用等級越高，存單的期限越短，銀行借助于存單籌集資金的需求越低，則存單的利率越低；反之則相反91 資本市場有利于促進并購與重組。要求兩個獨立需要借入不同 貨幣的借款者，同意在未來的時間內(nèi)，按照約定的規(guī)則，互相負責對方到齊應付的借款本金和利息3遠期利率協(xié)定、利率期權原理答：是交易雙方對未來某一期間的固定利率合約，不管未來市場利率是多少，按照遠期利率協(xié)定，都要收到/支付約定承諾的利率是買房向買房制服一筆權利金后，他有權利但沒有義務在約定的日期或在此之前約定的價格買進或者賣出特定數(shù)量利率期貨的一種合約3什么是金融發(fā)展？答：是指金融的功能不斷得以完善、擴充并今兒促進金融效率的提高和經(jīng)濟增長的一個動態(tài)過程。3遠期交易在風險管理中有何作用？答：遠期交易是交易雙方約定在未來某個時期按照預先簽訂的謝意交易某以特定資產(chǎn)的合約，主要有遠期利率協(xié)定和遠期外匯交易。（2）同意監(jiān)管證券、期貨結(jié)構、監(jiān)管各類證券、起火機構和證券交易所，負責掌權、期貨機構高級管理人員任職資格和從業(yè)人員的資格管理，依法對證券、期貨違法行為進行調(diào)查、處罰（3）負責對油價證券的發(fā)行和交易進行監(jiān)督管理。優(yōu)點：（1）可以充分利用其有限資源，實現(xiàn)金融業(yè)的規(guī)模效益、降低成本，提高盈利水平；（2）金融隔夜的結(jié)合由于與降低金融業(yè)務自身的風險，一種業(yè)務收益的下降，可以用另一種業(yè)務的收益來彌補，從而保障利潤的穩(wěn)定性；（3）在金融控股公司中，商業(yè)銀行在貸款時和投資銀行在辦理證券承銷時可以充分掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而降低貸款的呆賬率和投；（4）金融控股公司中的一條龍金童服務的競爭，有利于優(yōu)勝劣汰，有利于提高效益和促進社會總效用的提高。對保證證券的發(fā)行、交易都有非常重要的作用。答：向中央銀行借款或透支不利于中央銀行的貨幣控制，增加隨手則又會遭到人們的抵制，最理想的辦法是發(fā)行政府債券來融資。1如何規(guī)避非系統(tǒng)性風險？ 答：通過投資來分散風險1內(nèi)部融資和外源融資有何區(qū)別？ 答：內(nèi)源融資是指資金使用者通過內(nèi)部的積累為自己的支出融資。公司的凈資產(chǎn)月高，對外源融資的依賴性就會越弱，但另一方面，它也就越容易得到外源融資的支持。信息不對稱就是在金融活動中，一方比另一方擁有更多的信息。信息不對稱會產(chǎn)生道德風險和逆向選擇。金融中介能夠完全解決道德風險和逆向選擇嗎？答:金融中介機構知識部分地解決了信息不對稱問題，并沒有解決信息不對稱引起的全部問題。外源融資是指資金短缺者通過某種方式向其他資金盈余者籌措資金。但是，無論是增稅，還是增加政府債券，它們對消費者行為的影響是沒有差別的，這一原理唄稱作李嘉圖等價定理。經(jīng)紀、投資銀行和自營是我國證券公司傳統(tǒng)的三大業(yè)務。2中國銀行監(jiān)督管理委員會的職責是什么？ 答：（1）依法對全國銀行業(yè)和信托業(yè)實行集中統(tǒng)一的管理。（4）負責對上市公司及其信息披露的監(jiān)管，提高信息披露的質(zhì)量。遠期交易的作用在于鎖定未來的價格，較有效地規(guī)避風險3試比較遠期交易和起火交易在風險管理中的區(qū)別答：遠期交易是交易雙方約定在未來某個時期按照預先簽訂的謝意交易某以特定資產(chǎn)的合約，主要有遠期利率協(xié)定和遠期外匯交易。3促進金融發(fā)展的動因有哪些? 答：降低交易費用、規(guī)避風險、規(guī)避管制、信息技術的發(fā)展 現(xiàn)在世界金融結(jié)構有哪些特征？ 答：（1）在我國明確了喲呵建立社會主義市場經(jīng)濟體制后，大力發(fā)展股票市場成了普遍共識（2）世界各國工商業(yè)企業(yè)的外源融資中，絕大部分來自于銀行貸款（3）發(fā)行企業(yè)債券是很多公司外援融資的重要渠道，但只有規(guī)模較大、組織完善的公司才能進入證券市場東子，個人和小企業(yè)不能發(fā)行有組織的資本市場上流通的有價證券來融資（4）與其他國家不同的是，近十年來，中國股票市場比企業(yè)債券市場要重要的多（6）借款者在申請貸款時都唄要求提供抵押或第三方擔保（7）從資金英語部門來看，安全性資產(chǎn)，如公債和活期存款所占比例在下降（8）人壽和養(yǎng)老保險所占的比重正在上升4現(xiàn)代金融機構特征的基本因素？答：交易成本與風險分散、信息不對稱、政府行為與制度的變遷、老齡化社會的到來4發(fā)展中國家金融體系有那些特點？答。促進并購與重組是貨幣市場不具備的一個功能，現(xiàn)代企業(yè)的兼并重組離不開資本市場。（4）貨幣價值形式：即一切商品的價值固定地由貴金屬（黃金與白銀等）來表現(xiàn)，它是價值形式的最高階段。C 具有完全的排他性、獨占性。二 構成要素：貨幣金屬：即規(guī)定哪一種金屬作貨幣材料貨幣單位：即規(guī)定貨幣單位的名稱及其所含貨幣金屬重量，也稱價格標準。輔幣的名稱為“角”和“分”； 有無限法償能力；發(fā)行權力由國家掌握，中國人民銀行具體掌管貨幣發(fā)行工作。2）銀行信用在數(shù)量，范圍，期限和資金使用的方向上都大大優(yōu)越于商業(yè)信用。2）國際間的銀行信貸 3）國際銀團貸款 4）國際租賃5）補償貿(mào)易，分為回購方式，互購方式，勞務補償 6）國際金融機構貸款二 信用的職能：（大題考）1）集中和積累社會資金 2）分配和再分配社會資金3）促進社會資金利潤率平均化4）調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟運行與微觀經(jīng)濟運行 5）提供和創(chuàng)造信用工具6）綜合反映國民經(jīng)濟運行狀況三 信用風險及其防范（一）信用風險的概念①含義：指受信人不能履行還本付息的責任而是授信人的預期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風險的主要類型，使經(jīng)濟風險的集中體現(xiàn)。①匯票：出票人簽發(fā)，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)，包括銀行匯票和商業(yè)匯票。：是債務人向債權人承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價證券。4）期權交易是買賣權力的交易，規(guī)定了在某一特定時間，以某一特定價格買賣某一種特定種類，數(shù)量，質(zhì)量原生資產(chǎn)的權利。1）西方學者的觀點：利息是貸者因暫時放棄貨幣的使用權而獲得的利潤1利息直接來源于利潤 2）馬克思的觀點：○2利息只是利潤的一部分而不是全部 ○3 利息是對剩余價值的分割 ○（二）利息率及其種類概念：簡稱利率，是指借貸期滿這一定時間內(nèi)利息額同本金額的利率，即 利率=利息/本金種類：①按計算日期不同，利率分為年利率（%），月利率（%0），和日利率（%00）②按計算方式不同，利率分為單利和復利。在直接金融市場上，籌資者發(fā)行債務憑證或所有權憑證，投資者出資購買這些憑證，資金就從投資者手中直接轉(zhuǎn)到籌資者手中，如股票市場。狀況（國家經(jīng)濟政策）○五 金融市場形成的基本條件 金融體制、銀行制度健全，機構齊全 業(yè)務種類多，專業(yè)人才強，有一定的規(guī)模 軟硬條件好，如交通、通訊、法律、服務等 管理規(guī)范，管制較少第二節(jié) 貨幣市場一 貨幣市場概述概念：是一年以下期限的短期金融市場，其主要功能是保持（金融資產(chǎn)）的流動性，以便隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的貨幣 2 貨幣市場的資金供求者1）政府（主要是需求）2）企業(yè)（供給/需求）3）商業(yè)銀行（資金的主要供給者）4）其他金融機構 5）證券商二 具體市場介紹（一）短期借貸市場（主要是確保短期流動性的特點）種類 1）臨時貸款（3個月以內(nèi)）2）季節(jié)性貸款（3個月以上至1年以內(nèi)）3）周轉(zhuǎn)市場（1年以上到3年以內(nèi)）期限：確保短期流動性的特點 3 風險程度：低于長期貸款（二）同業(yè)拆遷市場1概念及由來：金融機構之間進行臨時性資金頭寸調(diào)劑的市場。在國際貿(mào)易市場上，較為典型的、有代表性的同業(yè)拆借利率有三種：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（國際金融市場的關鍵利率），新加坡銀行同業(yè)拆借利率和香港同業(yè)拆借利率。投標分為競爭性投標和非競爭性投標 ○通過銀行購買 ○2 通過證券交易購買5）流通市場的額情況：購買