【正文】 （圖 32） （ Page 22） 圖 31 中國(guó)物流市場(chǎng)增長(zhǎng)率， 20xx20xx（略） 3） 已增長(zhǎng)的第三方物流市場(chǎng)滲透率： 我們預(yù)計(jì)第三方物流市場(chǎng)滲透率將從現(xiàn)在的 2%上升至 20xx 年的 5%。在亞洲，我們相信很明顯低于 5%，并且我們估計(jì)中國(guó)物流市場(chǎng)第三方物流的市場(chǎng)滲透率只有 2%，這同樣暗示了去年 430 億美元 的第三方物流市場(chǎng)，不到美國(guó)市場(chǎng)的 1/10。生產(chǎn)廠家?guī)齑媪枯^高，必然導(dǎo)致庫(kù)存費(fèi)用的增加。簡(jiǎn)而言之，物流改變了發(fā)達(dá)國(guó)家基本的商業(yè)運(yùn)作模式。在第一個(gè) 20 年中，物 流成本平均占名義 GDP 的 %，運(yùn)輸成本占名義 GDP 的 %（圖 26）。 美國(guó)物流市場(chǎng) 在威爾遜和達(dá)那尼所著“ Managing Logistics in a Perfect Storm”一書(shū)(Prologis and Cass 信息系統(tǒng)公司， 20xx 年 6 月 )中，作者向我們展示了美國(guó)物流市場(chǎng)發(fā)展的有趣歷史。 除了上述大趨勢(shì)外，國(guó)有企業(yè)（ SOE）改革將促進(jìn)國(guó)有企業(yè)非核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的剝離，幼稚的私營(yíng)部門(mén)和電子商務(wù)的發(fā)展， 公司對(duì)客戶(hù)需求理念、準(zhǔn)時(shí)制和總成本觀念的理解，這些都將刺激 3PL的增長(zhǎng)。 管理資料下載大全 圖 23 跨國(guó)公司在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)省際分布數(shù)量 跨國(guó)公司 省份數(shù)量 9% ? 5 25% 510 11% 1115 13% 1620 42% ? 20 來(lái)源：美中商會(huì)，摩根斯坦利研究 圖 24 跨國(guó)公司在華銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)城市分布數(shù)量 跨國(guó)公司 城市數(shù)量 27% ? 25 22% 2550 34% 51100 17% ? 100 來(lái)源：美中商會(huì)，摩根斯坦利研究 以中國(guó)為核心的東亞一體化： 巨大的家庭需求使中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持一個(gè)高增長(zhǎng)率，中國(guó)對(duì)來(lái)自于亞洲鄰國(guó)的商品需求有望高速增長(zhǎng)。在中國(guó)，物流合同多數(shù)是一年期合同并且可以展期。除了國(guó)際貿(mào)易量的增長(zhǎng)外，中國(guó)高附加值進(jìn)口將維持代理貿(mào)易的實(shí)際價(jià)值。 第三方物流（ 3PL）在中國(guó)嶄露頭角 提升的臺(tái)階 物流服務(wù)的價(jià)值體現(xiàn)在解決顧客問(wèn)題的能力上。這不同于建立倉(cāng)庫(kù) ,建倉(cāng)庫(kù)的時(shí)間一般要短一些，項(xiàng)目 6個(gè)月內(nèi)可以完成。本報(bào)告所列舉的港口公司有北京首都國(guó)際機(jī)場(chǎng) ,和記黃埔 ,中遠(yuǎn)集團(tuán)太平洋公司與中商（ China Merchants）。航空公司的合并也將促進(jìn)效益的提高。 1993年 9月 ,中國(guó)鐵路（ China Railway）建立中國(guó)鐵路快遞 (CRE)。斯坦利研究 空運(yùn) 航空快遞 :在所有的貨物運(yùn)輸中，航空快遞是最賺錢(qián)的。如果 20xx年中國(guó)入世，到 20xx年，運(yùn)往國(guó)際市場(chǎng)的貨物將有可能上升到 7億噸， 1999年僅為 4億噸。長(zhǎng)江集團(tuán)，中國(guó)最大的內(nèi)河運(yùn)輸公司， 1999年貨運(yùn)量突破 8500萬(wàn)噸，占整個(gè)內(nèi)河運(yùn)輸?shù)?46%，這得歸功于貿(mào)易的復(fù)蘇。根據(jù)《中國(guó)運(yùn)輸新聞》的一份報(bào)告，中國(guó)準(zhǔn)備重組鐵路系統(tǒng)，將單獨(dú)分離出市場(chǎng)型公司來(lái)管理客運(yùn)、貨運(yùn)與鐵路網(wǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)。然而 ,許多 3PLs諸如寶供物流公司與圣安達(dá)公司都是鐵路運(yùn)輸?shù)闹匾脩?hù)。在諸如北京到上海的繁忙路段上，可能要提前一周預(yù)訂。由于中國(guó)加入 WTO在即 ,外國(guó)公司將被允許進(jìn)入批發(fā)零售業(yè)，中國(guó)的物流市場(chǎng)需求會(huì)更加看好。由于大多數(shù)貨運(yùn)商的規(guī)模太小，在中國(guó)只有 20%的運(yùn)輸貨車(chē)是集裝箱化的。一方面，低效率的運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施使得基本運(yùn)輸不可能毫無(wú)困難，而另一方面供應(yīng)鏈的解決方案與一體化的物流服務(wù)等增值業(yè)務(wù)仍很幼稚。 結(jié)論 ：成本節(jié)約可以通過(guò)以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的庫(kù)存管理系統(tǒng)得以實(shí)現(xiàn)。這三種最高級(jí)形式的物流以為整個(gè)供應(yīng)鏈管理提供全程式的物流解決方案為重點(diǎn)。 但是， 3PL不謀求暴利（而許多中國(guó)企業(yè)都千方百計(jì)地謀求暴利）。 3PL提供商以提供物流解決方案為重點(diǎn)，尋求 物流提供商可獲得的資產(chǎn)的最佳組合。 比 2PL更高水平的形式是郵包快遞服務(wù)。作為一個(gè)規(guī)則，在產(chǎn)業(yè)鏈條中層次越低，所需的有形資產(chǎn)越多。它可能包括但也可能不包括資產(chǎn)的所有權(quán)。大多數(shù)買(mǎi)和賣(mài)在同一地點(diǎn)進(jìn)行的小企業(yè)都是 1PL。 這份報(bào)告對(duì)投資者有何幫助？ 通過(guò)勾畫(huà)中國(guó)目前物流行業(yè)的全景，我們旨在幫助投資者識(shí)別潛在的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，以及上市 的物流參與者正如何定位。這使得第三方物流在中國(guó)還是一種很具吸引力的行業(yè)，而其他行業(yè)則有可能在他的生命周期的某個(gè)階段會(huì)面臨供應(yīng)過(guò)剩的威脅。 3）聯(lián)合在即： 中國(guó)將在 3到 4 年的時(shí)間開(kāi)放其物流市場(chǎng)的大部分領(lǐng)域。縮短運(yùn)送時(shí)間帶來(lái)的利益，低庫(kù)存以及原材料價(jià)格的低風(fēng)險(xiǎn)都有助于降低總成本。 圖 4 外方投資目錄法規(guī)框架 細(xì)目 外方的參與 相關(guān)許可批準(zhǔn)部門(mén) 國(guó)際貨運(yùn) 限制 外經(jīng)貿(mào)部 航空貨運(yùn) 限制 國(guó)家民航總局、外經(jīng)貿(mào)部 物流中心 鼓勵(lì) 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 國(guó)內(nèi)卡車(chē)貨運(yùn) 限制 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 并購(gòu)（ consolidation） 限制 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 倉(cāng)儲(chǔ) 鼓勵(lì) 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 海關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè) 高度限制 海關(guān)總署、外經(jīng)貿(mào)部 海運(yùn)公司 限制 交通部、外經(jīng)貿(mào)部 航空公司 高度限制 國(guó)家民航總局、外經(jīng)貿(mào)部 來(lái)源：香港貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)， 摩根 而且這種冷藏貨柜卡車(chē)從新疆返回時(shí)經(jīng)常是放空。東部地區(qū)已經(jīng)提前進(jìn)入小康，屬相對(duì)富裕地區(qū)，擁有雄厚發(fā)達(dá)的農(nóng) 業(yè)基礎(chǔ)和支持國(guó)際貿(mào)易的港口設(shè)施。 地域考慮 不能孤立地看待物流，地理因素是很重要的。 圖 1 國(guó)家品牌的發(fā)展 品牌 類(lèi)別 估算商標(biāo)價(jià)值（ 10億元） 紅塔山 香煙 海爾 電子設(shè)備 長(zhǎng)虹 電視 五糧液 酒 TCL 電視 聯(lián)想 計(jì)算機(jī) 一汽 汽車(chē) 科隆 空調(diào) 康佳 電視 三九 制藥 美的 空調(diào) 青島啤酒 啤酒 小天鵝 洗衣機(jī) 容聲 冰箱 燕京 啤酒 來(lái)源 :北京著名商標(biāo)估算報(bào)告 ,20xx,摩根 開(kāi)放一個(gè)不發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè) 物流是一個(gè)能從業(yè)務(wù)外包、中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)放 ─ 更重要的是 ─ 從投資者潛在的高投資回報(bào)率中受益的產(chǎn)業(yè)。 C外國(guó)物流公司缺乏經(jīng)驗(yàn)、本土網(wǎng)絡(luò)、配送中心、本土知識(shí)以及能獲取業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi) 客戶(hù)關(guān)系。 對(duì)大多數(shù)公司而言是低回報(bào)產(chǎn)業(yè) ,但對(duì)少數(shù)公司而言是高回報(bào)產(chǎn)業(yè) 服務(wù)的一體化程度越高 ,用戶(hù)的信任度和忠誠(chéng)度就越高。物流管理的本質(zhì)是采用系統(tǒng)的方法來(lái)降低物流總成本，以滿足顧客的需求。我們將重點(diǎn)介紹新加坡的勝科 (Sembcorp)物流在華的第三方物流子公司。中國(guó)一體化的物流服務(wù)業(yè)是一個(gè)新興的發(fā)展迅速的產(chǎn)業(yè) 物流管理的實(shí)質(zhì)是采用系統(tǒng)的方法，降低物流總成本，并滿足客戶(hù)需要。斯坦利亞太投資研究組 20xx年 10月 25日 產(chǎn)業(yè)概覽 投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其中的先行者，利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)。我們估計(jì)20xx 年中國(guó)的物流費(fèi)用超過(guò) 20xx 億美元。由于資源、技能有限，大多數(shù)公司不可能與中國(guó)的國(guó)家品牌相稱(chēng) ，也難以適應(yīng)中國(guó)入世后的發(fā)展步伐。 日益增長(zhǎng)的外包業(yè)務(wù)，服務(wù)提供商的聯(lián)合 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球經(jīng)濟(jì)、國(guó)有企業(yè)的股份制改造，以及效率優(yōu)先和成本控制，將驅(qū)使企業(yè)去尋求外包物流服務(wù)。我們期望一些未上市的公司，在未來(lái)兩年內(nèi)，當(dāng)他們的第三方物流業(yè)務(wù)更發(fā)達(dá)時(shí)將進(jìn)入這一市場(chǎng)。在過(guò)去的幾十年里，物流也成為企業(yè)在商界競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的關(guān)鍵因素。隨著外國(guó)公司大舉進(jìn)入中國(guó)的各個(gè)領(lǐng)域，國(guó)有企業(yè)力求自我生存，越來(lái)越多的本土公司成為全國(guó) 管理資料下載大全 性的知名品牌（圖 1），供應(yīng)鏈成本以及有效運(yùn)輸?shù)哪芰Χ际切枰屑?xì)研究的。這也就意味著物流市場(chǎng)有一大片需求空白需要填補(bǔ)。在中國(guó)的東西部之間運(yùn)輸就象是打壁球，而在美國(guó)則象在玩高爾夫。搭配貨物運(yùn)輸訂單是很困難的，以至于運(yùn)輸車(chē)輛是滿載而去放空而歸。更有甚者，交通部、外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家民航總局、中國(guó)郵政總局和地方政府權(quán)利機(jī)關(guān)紛紛卷入制定法規(guī)和辦理相關(guān)營(yíng)運(yùn)執(zhí)照，最終導(dǎo)致缺乏合作，低靈活性，對(duì)市場(chǎng)需求反應(yīng)遲鈍和地方保護(hù)主義。大多數(shù)企業(yè)仍采用過(guò)時(shí)的模式，即通過(guò)降低各個(gè)運(yùn)輸環(huán)節(jié)的成本來(lái)縮減總的運(yùn)輸成本。有很好的理由可以相信，中國(guó)的第三方物流市場(chǎng)將有大的飛躍。斯坦 利 清楚未來(lái)風(fēng)險(xiǎn) 供應(yīng)過(guò)剩 在面臨一個(gè)擁有 12 億之眾的巨大市場(chǎng)時(shí)，投資者通常會(huì)擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題。正如報(bào)告后面將要闡述的一樣，第三方物流供應(yīng)商將大部分的資產(chǎn)需求（ asset requirement）外包給能力（ capacity）供應(yīng)商，從而在市場(chǎng)壁壘相對(duì)較低的領(lǐng)域可以避免能力供應(yīng)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，甚至還能獲利。 我們對(duì)物流的定義是：物流是對(duì)貨物、服務(wù)及相關(guān)信息從供應(yīng)地到消費(fèi)地的有效率、有效益的流動(dòng)和儲(chǔ)存，進(jìn)行計(jì)劃、執(zhí)行和控制，以滿足客戶(hù)需求的供應(yīng)鏈過(guò)程的一部分。例如那些快遞包裹公司、郵政公司，他們的收費(fèi)是以及時(shí)的遞送來(lái)定價(jià)的。他的任務(wù)是與各 2PL和 3PL提供商簽訂合同，整合和管理目標(biāo)解決方案?；镜倪\(yùn)輸提供 商，例如卡車(chē)運(yùn)輸、空運(yùn)和集裝箱運(yùn)輸被列入這類(lèi)。 圖 9 3PL與郵包快遞業(yè)務(wù)的整合（略） 3PLs是供應(yīng)鏈管理者 大多數(shù)的 2PL和快遞公司都力爭(zhēng)成為 3PL以謀求更高的回報(bào)。這種緊密關(guān)系，使得 3PL成為客戶(hù)不可缺少的物流方式，因?yàn)?3PL提供商成為合作伙伴而不僅僅是物流供應(yīng)商。 4PLs和 5PLs 3PLs提供的服務(wù)有時(shí)會(huì)與 4PLs的服務(wù)重復(fù)。 57%的制造企業(yè)在全球范圍內(nèi)銷(xiāo)售產(chǎn)品， 43%的企業(yè)只作國(guó)內(nèi) 買(mǎi)賣(mài)。 結(jié)論 ：?jiǎn)我还δ艿奈锪鞣稚⑶疫^(guò)剩，而以信息為基礎(chǔ)的一體化物流服務(wù)不足。 陸路 卡車(chē)貨運(yùn) :一些結(jié)構(gòu)性因素造成中國(guó)貨運(yùn)業(yè)極度分散。 這種低效率的另一面往往又是機(jī)遇?？偟恼呤莾?yōu)先用于客運(yùn)，而 后是基本農(nóng)產(chǎn)品與采掘業(yè)產(chǎn)品的運(yùn)輸 ,如圖 17所示。 圖 15 1999年中國(guó)的 貨運(yùn)統(tǒng)計(jì) 方式 數(shù)量 年增長(zhǎng)率 長(zhǎng)度 年增長(zhǎng)率 平均距離 年增長(zhǎng)率 百萬(wàn)噸 千公里 公里 鐵路 1672 % % 768 % 公路 9904 % 1352 % 58 % 水路 1146 % 117 * % 1855 % 民用航空 % 1522 % 2482 % 源 :中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒 ,摩根 例如 ,鐵路貨運(yùn)設(shè)備要符合多式集裝箱運(yùn)輸需求。隨著中國(guó)西部大開(kāi)發(fā)和中國(guó)入世，長(zhǎng)江河運(yùn)將復(fù)蘇。 海運(yùn)： 幾年來(lái)，海運(yùn)船只航行于大陸最開(kāi)放的地區(qū)。小的運(yùn)輸公司將被市場(chǎng)淘汰。 由于服務(wù)網(wǎng)絡(luò)廣泛以及立法保護(hù)，中國(guó)郵政 (China Post)的快遞業(yè)務(wù)（ EMS）占據(jù)了國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的 70%。 航空貨運(yùn) :由于電子和電信設(shè)備、尖端商品是由航空運(yùn)輸，并且預(yù)期會(huì)更強(qiáng)，航空運(yùn)輸是中國(guó)入世的最大受益者之一。為了適應(yīng)不斷增長(zhǎng)的地區(qū)需求，中國(guó)國(guó)航很可能要整 合運(yùn)輸能力，并且加強(qiáng)與港龍公司的緊密合作。實(shí)際發(fā)生額與庫(kù)存記錄數(shù)據(jù)之間存在很大的差距 ,高破損率、高丟失率 ,以及缺乏實(shí)時(shí)的貨品與訂單跟蹤等已經(jīng)迫使廠家建立自己的設(shè)施。在 39%有信息系統(tǒng)的提供商中僅有 36%能向客戶(hù)提供有關(guān)庫(kù)存的財(cái)務(wù)報(bào)表。在中 國(guó)，主流貨運(yùn)商是 Datian（空運(yùn)） ,中外運(yùn)和 EAS（空運(yùn)和海運(yùn)）。物流項(xiàng)目通常要涉及以下幾個(gè)方面： a)倉(cāng)庫(kù)管理； b)海關(guān)代理和清關(guān)； c)裝運(yùn)和配送。美中商會(huì)的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，超過(guò) 42%的外國(guó)工業(yè)和零售企業(yè)在中國(guó) 20多個(gè)省分銷(xiāo)他們的產(chǎn)品（圖 23）。人口集中的城市將削減分銷(xiāo)成本，因而提升了品牌消費(fèi)特許經(jīng)營(yíng)的價(jià)值，帶動(dòng)了一些全國(guó)性品牌的大型連鎖店和超級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展，這些都需要全國(guó)性的 3PL。我們將利用美國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)于物流發(fā)展的推論和相關(guān)國(guó)家發(fā)展物流的經(jīng)驗(yàn)來(lái)評(píng)價(jià)這兩個(gè)市場(chǎng)的潛力。 運(yùn)輸成本：在美國(guó)，由于城市間卡車(chē)運(yùn)輸是重要的運(yùn)輸方式，卡車(chē)運(yùn)輸業(yè)在運(yùn)輸成本中占大頭。在 80 年代初期，快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)者，如聯(lián)邦快遞創(chuàng)造了“即時(shí)送達(dá)服務(wù)”，聯(lián)邦郵包服務(wù)將快循環(huán)獲取包裹提升到一個(gè)很高的水平（圖 27）。在 20xx 年中國(guó)名義 GDP 值達(dá)到 10770 億美元的情況下，我們認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)的物流成本可 能高于