【正文】 會計資料參考處： 親，我們都在群里等你，你在哪？ ? 歡迎進(jìn)入會計資訊知識正能量群。 ? 其次，有的企業(yè)采用定額成本法計算產(chǎn)品成本時，將產(chǎn)品定額成本差異在期末在產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間分?jǐn)?，本期銷售產(chǎn)品卻不分?jǐn)?，以降低本期銷售成本。果然， 2023 年中期該公司再度出現(xiàn)虧損。 5/6/2023 129 案 例：利用關(guān)聯(lián)購銷，低買高賣 ? 關(guān)聯(lián)購銷活動是關(guān)聯(lián)方交易的一種常見方式，主要手段是上市公司從關(guān)聯(lián)公司低價采購原材料，再把產(chǎn)品高價賣給關(guān)聯(lián)公司。 5/6/2023 124 財務(wù)報表典型案例分析 5/6/2023 125 現(xiàn)象一：虛增主營業(yè)務(wù)收入 案 例：利用應(yīng)收帳款虛構(gòu)銷售收入 ? 利用應(yīng)收帳款粉飾利潤具有易于操縱和隱蔽性強的兩大特點： ? 1．應(yīng)收帳款的變化可以直接導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入的變化， 從而影響最終利潤； ? 2．應(yīng)收帳款的增加是一種隱性操縱，采用這種方式不需要披露，容易隱藏，很難通過對財務(wù)報表的分析查清特定的原因。然而，決定財務(wù)分析的結(jié)論是否有助于投資者決策的一個很重要因素在于分析是否完整，而財務(wù)分析的完整性往往取決于對完整財務(wù)報告的關(guān)注程度。 ? 如果對一個單位的應(yīng)收帳款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能； 5/6/2023 118 報表閱讀注意事項 ? 3． 待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。及時發(fā)現(xiàn)業(yè)績“拐點”對投資決策極富有意義，趨勢分析的重點就是發(fā)現(xiàn)“拐點”。 ? 計算公式 ? 凈資產(chǎn)比率 =股東權(quán)益總額 /總資產(chǎn)該指標(biāo) ? 應(yīng)用分析 ? 凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)可以用來判斷股票市價的合理與否。 5/6/2023 101 ? 一般地講， ? 一家公司股東權(quán)益比率為 30%， ? 資本負(fù)債率為 200%， ? 有息負(fù)債率為 100%， ? 是三個重要的警戒線，超過這些警戒線，意味著公司存在較大的風(fēng)險。實際上，企業(yè)用來償債的并不是資產(chǎn)，而是資本，包括經(jīng)由利潤而來的資本與經(jīng)由股東出資而來的資本；不是依靠增加資產(chǎn)來降低負(fù)債率，而是依靠增加資本來降低負(fù)債率。這表明，那些虧損公司總是與較低的資本充足率相伴。 （ 5） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 5/6/2023 95 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)用分析 ? 一般地說，流動性較強，抵御經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險的能力就越大，資產(chǎn)減值風(fēng)險就越小。 5/6/2023 92 營運能力指標(biāo) ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定會計期間固定資產(chǎn)凈值轉(zhuǎn)為收益的平均次數(shù)。 ? 值得一提的是，假如經(jīng)濟(jì)處于通貨膨脹狀況，存貨增加不一定是壞事。 ? 功用 ? 存貨周轉(zhuǎn)率是用來判斷公司能否實現(xiàn)正常生產(chǎn)經(jīng)營的指標(biāo)，是一個充分反映公司經(jīng)營管理水平的指標(biāo)。 （２）速動比率（酸性比率） 5/6/2023 86 營運能力指標(biāo) ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指公司一定會計期間內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 ? 當(dāng)年英國的巴林銀行，雖然經(jīng)常性盈利能力表現(xiàn)正常，但由于一位交易員隱瞞了巨額短期負(fù)債，以至于這家百年老店幾乎在一夜之間因短期償。其中的奧秘在于，決定凈資產(chǎn)收益率的因素不僅有凈利潤和股東權(quán)益，還有負(fù)債。 ? 固定資產(chǎn)凈值收益率 5/6/2023 77 ? 比如說，有兩家經(jīng)營規(guī)模大致相同的以白色家電產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的上市公司，其中一家固定資產(chǎn)凈值收益率為30%，另一家為 12%。 ? 如果報告期一家公司的營業(yè)利潤能夠保持同比與環(huán)比的增長，那么可以確認(rèn)其具有一定的業(yè)績成長性，反而，則存在這樣或那樣的問題。 營業(yè)利潤率 5/6/2023 72 盈利能力指標(biāo) ? 計算公式 營業(yè)利潤 /主營業(yè)務(wù)收入 100%。這樣的公司當(dāng)然是績差公司。 5/6/2023 64 盈利能力指標(biāo) ? 盈利的絕對值 —— 利潤表內(nèi)列示的各項收益以及收益減去費用、稅金的余額，如主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)成本、財務(wù)費用、營業(yè)利潤以及剔除非經(jīng)常性損益后的利潤總額或凈利潤等； ? 盈利的相對值 —— 某一項盈利的絕對值相對于利潤表內(nèi)其他收益、費用、利潤等，或資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)項目，或現(xiàn)金流量表內(nèi)流入及凈流入項目的比率，及其在一個會計期間與另一個會計期間之間進(jìn)行的比較（盈利能力指標(biāo)） 5/6/2023 65 盈利能力指標(biāo) ? 主營業(yè)務(wù)收入 ? —— 用于反映公司產(chǎn)品的市場大小，同比數(shù)反映了公司擴(kuò)大市場規(guī)模的能力。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。因此，投資者、債權(quán)人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益率等資本增值和盈利能力指標(biāo)時，對公司的支付、償債能力也應(yīng)予以關(guān)注。 ? 實收資本 包括國家、其他單位、個人對公司的各種投資。 ? 包括實收資本、資本公積、盈余公積及未分配利潤四個部分，并在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映。 5/6/2023 51 與會計估計無關(guān)的收益、費用 ? 通常是經(jīng)由交易產(chǎn)生的，或者是企業(yè)在正常經(jīng)營活動中進(jìn)行的交易，或者是企業(yè)在非正常經(jīng)營活動中進(jìn)行的交易，如轉(zhuǎn)讓或變賣非流動資產(chǎn)。 ? 提取法定盈余公積金 指企業(yè)按規(guī)定比例從稅后利潤提取的公積金。 5/6/2023 46 各項目及含義 ? 利潤總額 指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。 ? 年初未分配利潤 應(yīng)與上年利潤分配表“未分配利潤”項目的本年實際數(shù)一致。 5/6/2023 44 各項目及含義 ? 管理費用 企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的管理費用，包括 企業(yè)的董事會和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的，或者應(yīng)當(dāng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工工資、折舊費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）。 ? 后者又包括因縮短固定資產(chǎn)折舊期限或提高折舊比例而形成的經(jīng)濟(jì)利益減少項目，因采用帳齡法隨應(yīng)收款項帳齡延長等原因提高壞帳準(zhǔn)備計提比例而形成的經(jīng)濟(jì)利益減少項目，以及因核銷其他資產(chǎn)減值損失而形成的經(jīng)濟(jì)利益減少項目等。利潤表列報的數(shù)據(jù)均為時期數(shù)，即報告會計期間發(fā)生的數(shù)據(jù)。此外，還要看無形資產(chǎn)的利用效果如何。因此，為了提高公司效益，滿足經(jīng)營的需要，必須確定一個合理的存貨量。 ? 比如 PT東海，該公司 2023 年報披露，其原第一大股東海南大東海集團(tuán)公司占用 PT 東海資金達(dá)到 53 3年， 由于對方不認(rèn)可欠款金額， PT 東海只好全額計提壞帳準(zhǔn)備。貨幣資金的運用也存在“效率”與“效益”的問題。 5/6/2023 26 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 ? 5．通過對資產(chǎn)負(fù)債表與損益表有關(guān)項目的比較，可以對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價。 5/6/2023 23 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 ? 2．把流動資產(chǎn)（一年內(nèi)可以或準(zhǔn)備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)）、速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、債權(quán)、短期投資等）與流動負(fù)債（一年內(nèi)應(yīng)清償?shù)膫鶆?wù)責(zé)任）聯(lián)系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力。 5/6/2023 19 流動負(fù)債與長期負(fù)債 ? 流動負(fù)債 通常是需要在一年內(nèi)償還的負(fù)債，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)交款、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、其他流動負(fù)債等。此外，公司也可能因為債務(wù)人的死亡或破產(chǎn)而無法收回其債權(quán)。 5/6/2023 13 長期資產(chǎn) ? 長期資產(chǎn)是不可能在一年內(nèi)全部轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，包括： ? 長期投資 ? 固定資產(chǎn) ? 無形資產(chǎn) ? 遞延資產(chǎn) 5/6/2023 14 分析要點 ? 1．在流動資產(chǎn)當(dāng)中，凡是超過一年而不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，如帳齡超過一年的應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款、預(yù)付帳款等，可能具有不良資產(chǎn)的性質(zhì)，而且?guī)g越長，不良程度越高。投資者從這張“照片”中，可以清楚看到公司擁有的各種資產(chǎn)、負(fù)債以及公司所有者能夠擁有的權(quán)益。具體說來指以下過程： 5/6/2023 5 會計功用 ? 1．“合法”是指依法履行會計責(zé)任與審計責(zé)任； ? 2．“公允”是指確保財務(wù)報告的編制與列報滿足充分公平競爭前提下的真實性要求； ? 3．“一貫”是指在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營期間內(nèi)一個會計期間與下一個會計期間保持會計行為的前后一致性。 ? 從上市公司定義看 ,它必須滿足的條件是 : ? 1. 首先必須是股份有限公司 ? 2. 公司發(fā)行的股票必須經(jīng)過證券監(jiān)管部門批準(zhǔn) 5/6/2023 2 ? (二 ).目前我國上市公司數(shù)量和規(guī)模 ?統(tǒng)計數(shù)據(jù) 2023年 1月 19日我國上市公司的基本情況是： ? A/B家數(shù) A家數(shù) B家數(shù) A市盈率 B市盈率 平均股價 ? 上交所 895 841 54 ? 深交所 730 675 55 ? 中小板 215 215 5/6/2023 3 第一部分 會計常識 5/6/2023 4 ? 1．以原始憑證記錄企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)活動中發(fā)生的財務(wù)數(shù)據(jù)； ? 2．以會計科目對原始憑證進(jìn)行分類和匯總； ? 3．以會計政策與會計估計對一定會計期間的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流量加以計量； ? 4．以財務(wù)報告的形式報告相應(yīng)的計量結(jié)果。當(dāng)股價過度背離上市公司公允價值的時候，無論是過高，還是過低，都會向公允價值回歸。 資產(chǎn)表現(xiàn)的形式有多種：貨幣資金、應(yīng)收帳款、存貨、固定資產(chǎn)等。例如，上海某一上市公司 2023 年主業(yè)虧損 5千多萬，但依賴巨額的委托投資收益反而實現(xiàn)了 /股的收益。 ? ? 投資者在分析上市公司資產(chǎn)負(fù)債表時，應(yīng)注意應(yīng)收帳款占銷售額的比例、應(yīng)收帳款的帳齡情況等。它反映了股東對公司資源權(quán)益的增加。 可以肯定地說，企業(yè)某一特定日期（時點）的資產(chǎn)負(fù)債表對信息使用者的作用極其有限。公司信譽好，向銀行借款或發(fā)行股票、債券都會比較順利。 5/6/2023 29 上市公司利用應(yīng)收帳款操縱利潤途徑： ? 1．利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的特點，在年底搞虛假出售，對方并不需要支付產(chǎn)品的款項， 公司則將這些 “售出”產(chǎn)品的收入計作當(dāng)年收入， 同時將其掛在應(yīng)收帳款名下。 它所占的金額通常占流動資產(chǎn)的大部分，一般可達(dá)到流動資產(chǎn)金額的 50%80%。如果人為延長固定資產(chǎn)折舊年限，就意味減少了每期的折舊額，從而減少了成本費用的支出，使得公司盈利出現(xiàn)虛增。 ? 2．融資通常只適用于那些從其經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金 ? 流量的公司。 利 得 5/6/2023 40 主要項目 ? 如果經(jīng)濟(jì)利益的減少與一項資產(chǎn)的減少或一項負(fù)債的增加相互連帶，并且能夠可靠地計量，就應(yīng)當(dāng)在利潤表內(nèi)確認(rèn)為費用。 ? 其他業(yè)務(wù)利潤 指企業(yè)除銷售商品和提供勞務(wù)等主營業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)收入和扣除其他業(yè)務(wù)成本及應(yīng)負(fù)擔(dān)的費用、稅金后的凈收入（如為凈支出應(yīng)以“ ”號表示）。 5/6/2023 45 各項目及含義 ? 利潤總額 指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。 ? 提取法定盈余公積金 指企業(yè)按規(guī)定比例從稅后利潤提取的公積金。 ? 可分配利潤 指企業(yè)可用于最后分配的利潤。 ? 未分配利潤 ? 指本年企業(yè)未分配轉(zhuǎn)入下年待處理的利潤。 ? 對利潤表中與會計估計有關(guān)的費用、收益給予密切關(guān)注，是會計標(biāo)準(zhǔn)國際化對財務(wù)分析提出的新的要求，也是上市公司財務(wù)分析的新思路 。 常見問題分析 5/6/2023 54 什么是股東權(quán)益？ ? 股東權(quán)益亦稱產(chǎn)權(quán)、資本，是指上市公司投資者對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。股票股利并不直接增加股東的財富，不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，因而不是公司資金的使用，同時也并不因此而增加公司的財產(chǎn)，但會引起股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。準(zhǔn)確地說，則還應(yīng)剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。 5/6/2023 63 根據(jù)會計標(biāo)準(zhǔn)與信息披露規(guī)則，不僅上市公司應(yīng)當(dāng)在 招股說明書、定期業(yè)績報告等公開披露文件