【正文】 會計資料參考處： 親，我們都在群里等你，你在哪？ ? 歡迎進入會計資訊知識正能量群。 ? 其次，有的企業(yè)采用定額成本法計算產(chǎn)品成本時，將產(chǎn)品定額成本差異在期末在產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間分攤，本期銷售產(chǎn)品卻不分攤，以降低本期銷售成本。果然， 2023 年中期該公司再度出現(xiàn)虧損。 5/6/2023 129 案 例：利用關聯(lián)購銷，低買高賣 ? 關聯(lián)購銷活動是關聯(lián)方交易的一種常見方式，主要手段是上市公司從關聯(lián)公司低價采購原材料，再把產(chǎn)品高價賣給關聯(lián)公司。 5/6/2023 124 財務報表典型案例分析 5/6/2023 125 現(xiàn)象一：虛增主營業(yè)務收入 案 例：利用應收帳款虛構銷售收入 ? 利用應收帳款粉飾利潤具有易于操縱和隱蔽性強的兩大特點： ? 1．應收帳款的變化可以直接導致公司主營業(yè)務收入的變化， 從而影響最終利潤； ? 2．應收帳款的增加是一種隱性操縱，采用這種方式不需要披露，容易隱藏，很難通過對財務報表的分析查清特定的原因。然而，決定財務分析的結論是否有助于投資者決策的一個很重要因素在于分析是否完整，而財務分析的完整性往往取決于對完整財務報告的關注程度。 ? 如果對一個單位的應收帳款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能； 5/6/2023 118 報表閱讀注意事項 ? 3． 待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。及時發(fā)現(xiàn)業(yè)績“拐點”對投資決策極富有意義，趨勢分析的重點就是發(fā)現(xiàn)“拐點”。 ? 計算公式 ? 凈資產(chǎn)比率 =股東權益總額 /總資產(chǎn)該指標 ? 應用分析 ? 凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務結構不盡合理。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。 5/6/2023 101 ? 一般地講， ? 一家公司股東權益比率為 30%， ? 資本負債率為 200%， ? 有息負債率為 100%， ? 是三個重要的警戒線，超過這些警戒線，意味著公司存在較大的風險。實際上，企業(yè)用來償債的并不是資產(chǎn)，而是資本，包括經(jīng)由利潤而來的資本與經(jīng)由股東出資而來的資本；不是依靠增加資產(chǎn)來降低負債率，而是依靠增加資本來降低負債率。這表明，那些虧損公司總是與較低的資本充足率相伴。 （ 5） 總資產(chǎn)周轉率 5/6/2023 95 總資產(chǎn)周轉率 應用分析 ? 一般地說，流動性較強，抵御經(jīng)濟周期風險的能力就越大，資產(chǎn)減值風險就越小。 5/6/2023 92 營運能力指標 ? 固定資產(chǎn)周轉率是指一定會計期間固定資產(chǎn)凈值轉為收益的平均次數(shù)。 ? 值得一提的是，假如經(jīng)濟處于通貨膨脹狀況，存貨增加不一定是壞事。 ? 功用 ? 存貨周轉率是用來判斷公司能否實現(xiàn)正常生產(chǎn)經(jīng)營的指標，是一個充分反映公司經(jīng)營管理水平的指標。 （２）速動比率（酸性比率） 5/6/2023 86 營運能力指標 ? 應收帳款周轉率是指公司一定會計期間內應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 ? 當年英國的巴林銀行，雖然經(jīng)常性盈利能力表現(xiàn)正常，但由于一位交易員隱瞞了巨額短期負債，以至于這家百年老店幾乎在一夜之間因短期償。其中的奧秘在于，決定凈資產(chǎn)收益率的因素不僅有凈利潤和股東權益，還有負債。 ? 固定資產(chǎn)凈值收益率 5/6/2023 77 ? 比如說，有兩家經(jīng)營規(guī)模大致相同的以白色家電產(chǎn)品為主營業(yè)務的上市公司，其中一家固定資產(chǎn)凈值收益率為30%，另一家為 12%。 ? 如果報告期一家公司的營業(yè)利潤能夠保持同比與環(huán)比的增長，那么可以確認其具有一定的業(yè)績成長性，反而，則存在這樣或那樣的問題。 營業(yè)利潤率 5/6/2023 72 盈利能力指標 ? 計算公式 營業(yè)利潤 /主營業(yè)務收入 100%。這樣的公司當然是績差公司。 5/6/2023 64 盈利能力指標 ? 盈利的絕對值 —— 利潤表內列示的各項收益以及收益減去費用、稅金的余額，如主營業(yè)務收入、營業(yè)成本、財務費用、營業(yè)利潤以及剔除非經(jīng)常性損益后的利潤總額或凈利潤等； ? 盈利的相對值 —— 某一項盈利的絕對值相對于利潤表內其他收益、費用、利潤等，或資產(chǎn)負債表內資產(chǎn)項目，或現(xiàn)金流量表內流入及凈流入項目的比率，及其在一個會計期間與另一個會計期間之間進行的比較（盈利能力指標） 5/6/2023 65 盈利能力指標 ? 主營業(yè)務收入 ? —— 用于反映公司產(chǎn)品的市場大小，同比數(shù)反映了公司擴大市場規(guī)模的能力。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。因此，投資者、債權人在關心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益率等資本增值和盈利能力指標時，對公司的支付、償債能力也應予以關注。 ? 實收資本 包括國家、其他單位、個人對公司的各種投資。 ? 包括實收資本、資本公積、盈余公積及未分配利潤四個部分，并在資產(chǎn)負債表上得以反映。 5/6/2023 51 與會計估計無關的收益、費用 ? 通常是經(jīng)由交易產(chǎn)生的，或者是企業(yè)在正常經(jīng)營活動中進行的交易，或者是企業(yè)在非正常經(jīng)營活動中進行的交易，如轉讓或變賣非流動資產(chǎn)。 ? 提取法定盈余公積金 指企業(yè)按規(guī)定比例從稅后利潤提取的公積金。 5/6/2023 46 各項目及含義 ? 利潤總額 指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。 ? 年初未分配利潤 應與上年利潤分配表“未分配利潤”項目的本年實際數(shù)一致。 5/6/2023 44 各項目及含義 ? 管理費用 企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的管理費用，包括 企業(yè)的董事會和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的，或者應當由企業(yè)統(tǒng)一負擔的公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工工資、折舊費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費和差旅費等）。 ? 后者又包括因縮短固定資產(chǎn)折舊期限或提高折舊比例而形成的經(jīng)濟利益減少項目，因采用帳齡法隨應收款項帳齡延長等原因提高壞帳準備計提比例而形成的經(jīng)濟利益減少項目，以及因核銷其他資產(chǎn)減值損失而形成的經(jīng)濟利益減少項目等。利潤表列報的數(shù)據(jù)均為時期數(shù)，即報告會計期間發(fā)生的數(shù)據(jù)。此外，還要看無形資產(chǎn)的利用效果如何。因此，為了提高公司效益，滿足經(jīng)營的需要，必須確定一個合理的存貨量。 ? 比如 PT東海，該公司 2023 年報披露，其原第一大股東海南大東海集團公司占用 PT 東海資金達到 53 3年， 由于對方不認可欠款金額， PT 東海只好全額計提壞帳準備。貨幣資金的運用也存在“效率”與“效益”的問題。 5/6/2023 26 資產(chǎn)負債表的作用 ? 5．通過對資產(chǎn)負債表與損益表有關項目的比較，可以對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價。 5/6/2023 23 資產(chǎn)負債表的作用 ? 2．把流動資產(chǎn)（一年內可以或準備轉化為現(xiàn)金的資產(chǎn)）、速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、債權、短期投資等）與流動負債（一年內應清償?shù)膫鶆肇熑危┞?lián)系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力。 5/6/2023 19 流動負債與長期負債 ? 流動負債 通常是需要在一年內償還的負債，包括短期借款、應付票據(jù)、應付帳款、預收帳款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其他應交款、其他應付款、預提費用、一年內到期的長期負債、其他流動負債等。此外，公司也可能因為債務人的死亡或破產(chǎn)而無法收回其債權。 5/6/2023 13 長期資產(chǎn) ? 長期資產(chǎn)是不可能在一年內全部轉變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，包括： ? 長期投資 ? 固定資產(chǎn) ? 無形資產(chǎn) ? 遞延資產(chǎn) 5/6/2023 14 分析要點 ? 1．在流動資產(chǎn)當中，凡是超過一年而不能轉變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)，如帳齡超過一年的應收帳款、其他應收款、預付帳款等，可能具有不良資產(chǎn)的性質，而且?guī)g越長，不良程度越高。投資者從這張“照片”中，可以清楚看到公司擁有的各種資產(chǎn)、負債以及公司所有者能夠擁有的權益。具體說來指以下過程： 5/6/2023 5 會計功用 ? 1．“合法”是指依法履行會計責任與審計責任； ? 2．“公允”是指確保財務報告的編制與列報滿足充分公平競爭前提下的真實性要求； ? 3．“一貫”是指在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營期間內一個會計期間與下一個會計期間保持會計行為的前后一致性。 ? 從上市公司定義看 ,它必須滿足的條件是 : ? 1. 首先必須是股份有限公司 ? 2. 公司發(fā)行的股票必須經(jīng)過證券監(jiān)管部門批準 5/6/2023 2 ? (二 ).目前我國上市公司數(shù)量和規(guī)模 ?統(tǒng)計數(shù)據(jù) 2023年 1月 19日我國上市公司的基本情況是： ? A/B家數(shù) A家數(shù) B家數(shù) A市盈率 B市盈率 平均股價 ? 上交所 895 841 54 ? 深交所 730 675 55 ? 中小板 215 215 5/6/2023 3 第一部分 會計常識 5/6/2023 4 ? 1．以原始憑證記錄企業(yè)各項經(jīng)濟活動中發(fā)生的財務數(shù)據(jù)； ? 2．以會計科目對原始憑證進行分類和匯總； ? 3．以會計政策與會計估計對一定會計期間的經(jīng)營成果、財務狀況及現(xiàn)金流量加以計量； ? 4．以財務報告的形式報告相應的計量結果。當股價過度背離上市公司公允價值的時候，無論是過高，還是過低，都會向公允價值回歸。 資產(chǎn)表現(xiàn)的形式有多種：貨幣資金、應收帳款、存貨、固定資產(chǎn)等。例如，上海某一上市公司 2023 年主業(yè)虧損 5千多萬，但依賴巨額的委托投資收益反而實現(xiàn)了 /股的收益。 ? ? 投資者在分析上市公司資產(chǎn)負債表時，應注意應收帳款占銷售額的比例、應收帳款的帳齡情況等。它反映了股東對公司資源權益的增加。 可以肯定地說，企業(yè)某一特定日期（時點）的資產(chǎn)負債表對信息使用者的作用極其有限。公司信譽好，向銀行借款或發(fā)行股票、債券都會比較順利。 5/6/2023 29 上市公司利用應收帳款操縱利潤途徑： ? 1．利用權責發(fā)生制的特點，在年底搞虛假出售，對方并不需要支付產(chǎn)品的款項， 公司則將這些 “售出”產(chǎn)品的收入計作當年收入， 同時將其掛在應收帳款名下。 它所占的金額通常占流動資產(chǎn)的大部分，一般可達到流動資產(chǎn)金額的 50%80%。如果人為延長固定資產(chǎn)折舊年限，就意味減少了每期的折舊額，從而減少了成本費用的支出，使得公司盈利出現(xiàn)虛增。 ? 2．融資通常只適用于那些從其經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金 ? 流量的公司。 利 得 5/6/2023 40 主要項目 ? 如果經(jīng)濟利益的減少與一項資產(chǎn)的減少或一項負債的增加相互連帶，并且能夠可靠地計量，就應當在利潤表內確認為費用。 ? 其他業(yè)務利潤 指企業(yè)除銷售商品和提供勞務等主營業(yè)務外的其他業(yè)務收入和扣除其他業(yè)務成本及應負擔的費用、稅金后的凈收入（如為凈支出應以“ ”號表示）。 5/6/2023 45 各項目及含義 ? 利潤總額 指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。 ? 提取法定盈余公積金 指企業(yè)按規(guī)定比例從稅后利潤提取的公積金。 ? 可分配利潤 指企業(yè)可用于最后分配的利潤。 ? 未分配利潤 ? 指本年企業(yè)未分配轉入下年待處理的利潤。 ? 對利潤表中與會計估計有關的費用、收益給予密切關注，是會計標準國際化對財務分析提出的新的要求，也是上市公司財務分析的新思路 。 常見問題分析 5/6/2023 54 什么是股東權益？ ? 股東權益亦稱產(chǎn)權、資本，是指上市公司投資者對公司凈資產(chǎn)的所有權。股票股利并不直接增加股東的財富，不導致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加，因而不是公司資金的使用，同時也并不因此而增加公司的財產(chǎn)，但會引起股東權益各項目的結構發(fā)生變化。準確地說，則還應剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。 5/6/2023 63 根據(jù)會計標準與信息披露規(guī)則，不僅上市公司應當在 招股說明書、定期業(yè)績報告等公開披露文件