債券套利策略教材-免費(fèi)閱讀
【正文】 應(yīng)對(duì)措施： 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 28 清算操作風(fēng)險(xiǎn) ? 銀行間債券市場(chǎng)自成立以來(lái)，一直采用逐筆全額結(jié)算方式。 22 利率風(fēng)險(xiǎn) 4次升息產(chǎn)品壓力測(cè)試表 加息比率： % 第一年初 首月末凈值波動(dòng)率： % % % % % 第二年初 首月末凈值波動(dòng)率： % % % % % ? 利率變動(dòng)對(duì)債券資產(chǎn)沖擊最大的時(shí)期為產(chǎn)品投資第一年，此時(shí)若有連續(xù)大幅加息，則會(huì)對(duì)導(dǎo)致凈值下跌而產(chǎn)生追加資本金的風(fēng)險(xiǎn)；一年后考慮到組合久期的自然衰減及票息綜合收益，凈值將呈上升態(tài)勢(shì) 。 本金 回購(gòu)操作放大杠桿 買入并持有高收益?zhèn)? 民森債券套利策略 ? 策略收益分解圖： 債券收益 — 回購(gòu)成本 = 總收益 債券收益 回購(gòu)放大 總收益 回購(gòu)成本 目錄 2 2 債券套利原理及其實(shí)現(xiàn) 1 投資品種比較 3 債券套利特點(diǎn) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與預(yù)期收益 4 特點(diǎn)一： 風(fēng)險(xiǎn)低 15 ? 持有標(biāo)的為債券，起點(diǎn)、終點(diǎn)確定，風(fēng)險(xiǎn)較低； ? 流程簡(jiǎn)潔，操作風(fēng)險(xiǎn)??； ? 資深投資經(jīng)理操作，投資渠道寬廣； 16 特點(diǎn)二： 收益高 交易所可質(zhì)押債券，剩余
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