2投資項目評價指標與方法-免費閱讀
【正文】 :21:0313:21:03March 26, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 下午 1時 21分 :21March 26, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 2023年 3月 26日星期日 1時 21分 3秒 13:21:0326 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 方案的指 標 主要指標 —— 如造價、工期、質量等 輔助指標 —— 如建筑自重、能源消耗、服務年 限等 方案經濟性分析比較的基本方法 步驟： 確定評價指標及評價的標準體系 → 確定指標權重 → 計算指標 → 判別 綜合評價值的計算方法： ① 加分評分法 ② 連乘評分法 ③ 加權評分法 ???m1j ijiSS ??1j iji ?? ?m1j jiji),S(S ?Sij—— 第 i個方案的第 j個指標的指標值 ?j—— 第 j個指標的權重 1m1j j????max{Si}為優(yōu) 3. 優(yōu)劣平衡分析法（盈虧平衡分析法的應用） 步驟： ① 確定優(yōu)劣指標 r ② 確定指標值隨便動因素變化的函數(shù)關系 ri＝ fi(x) ③ 繪制優(yōu)劣平衡分析圖 ④ 按收益最大或費用最小的標準確定各區(qū)域的最優(yōu)方案 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 + Fn x n 根據(jù) 狄斯卡爾 符號規(guī)則 : 系數(shù)為實數(shù)的 N次多項式 ,其正實數(shù)根的數(shù)目 不會超過 其系數(shù) F0 ， F1 ， F2 ， F3 ， 內部收益率和凈現(xiàn)值的關系 從左圖可以看出， 當 i ir時， NPV(i)0, 當 i ir 時， NPV(i)0, 因此，在通常情況下，與凈現(xiàn)值等判據(jù)有相 一致 的評價準則：當內部收益率大于基準收益率 ic時，投資方案是可取的。按公式求得內部收益率 ir =10%。 對于經營 風險低 的企業(yè)，例如供水、供電企業(yè)，資產 負債率可以較高 。 A. 投資風險較小 B. 投資風險較大 C. 債務人當年經營可能較差 D. 債務人償債能力較差 答： A —— 各期末負債總額（ TL）同資產總額（ TA）的比率 %100?? TATLLOAR 適度 的 資產負債率，表明企業(yè)經營 安全 、穩(wěn)健，具有較強的籌資能力，也表明企業(yè)和債權人的風險較小。 8= %%1004400 %100 ????? TIEBITROI(2) 計算資本金凈利潤率 ROE 項目資本金 EC=1200+340+300=1840萬元 年平均凈利潤 NP=(50+385+++ 4) 247。即： ? ic=（ 1＋ i1）（ 1＋ i2）（ 1＋ i3）－ 1≈i1＋ i2＋ i3 ? 若項目的現(xiàn)金流量是按基年不變價格預測估算的，預測結果已排除通貨膨脹因素的影響，就不再重復考慮通貨膨脹的影響去修正 ic值。 （ 3）投資風險 ? 在整個項目計算期內，存在著發(fā)生不利于項目的環(huán)境變化的可能性，這種變化難以預料，即投資者要冒著一定風險作決策。 如果這種基準貼現(xiàn)率算出某投資方案的凈現(xiàn)值等指標為負值，那表示該方案并沒有達到該部門和行業(yè)的最低可以達到的經濟效果水平，資金不應該應用在這個方案上，而應投向其他工程方案。 （ 2）投資的機會成本 ? 指 投資者將有限的資金用于擬建項目而放棄的其他投資機會所能獲得的最好收益 。 ? 在通貨膨脹影響下，各種材料、設備、房屋、土地的價格以及人工費都會上升。 1800 950 1800 6% 100% 7%4200RO I? ? ?? ? ? （ ROE） %100?? ECNPROE＞同行業(yè)參考值 NP—— 項目正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤 EC—— 項目資本金 [例 ] 已知某擬建項目資金投入和利潤如表所示。 0)COCI(tP0t t???? Pt (CICO)t —— 第 t年的凈現(xiàn)金流量 理論數(shù)學表達式 實際計算采用 第（ T－ 1 ）年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 Pt= T－ 1 + 第 T年的凈現(xiàn)金流量 T—— 項目各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值的年份數(shù) [例 ] 某項目現(xiàn)金流量表如下，求其靜態(tài)投資回收期。當資產負債率大于 100%，表明公司已經資不抵債，對于債權人來說風險非常大。 注意： 例：有一個現(xiàn)金流量，其收入和支出的情況如下表所示， ic=10%， 其凈現(xiàn)值為多少？ 單位：元 年 末 收 入 (CI) 支 出 (CO) Fjt =(CI－ CO) 0 0 － 5000 － 5000 1 4000 － 2023 2023 2 5000 － 1000 4000 3 0 － 1000 － 1000 4 7000 0 7000 解：其現(xiàn)金流量圖為 元4152)4%,10,/(7000)3%,10,/(1000)2%,10,/(4000)1%,10,/(20235000)1()(0?????????? ???FP
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