【正文】 按照發(fā)達國家的經(jīng)驗，醫(yī)生的醫(yī)囑供藥與醫(yī)生處方購藥是兩種渠道。 2023年及2023年的銷售額增長率達到全國平均增長率： 22% 2，正常情境：年均增長率為全國平均增長率的一半，即：11% 3，悲觀情境：負增長 :5% 情境分析： 單位：百萬人民幣 年份 情境 概率分布 銷售額 稅后利潤 折舊 凈現(xiàn)金流平均期望凈現(xiàn)金流樂觀 40% 100 3 正常 40% 66 悲觀 20% 57 樂觀 40% 122 正常 40% 悲觀 20% 樂觀 40% 正常 40% 悲觀 20% 樂觀 40% 正常 40% 悲觀 20% 樂觀 40% 正常 40% 悲觀 20% 20232023202320232023第 99 頁 家輝藥品經(jīng)營有限公司財務分析 凈現(xiàn)值法：該項目的 5年凈現(xiàn)值高達 607萬，具有很高的價值 前提假設： 1，合營公司作價 490萬元，家輝出資 270萬元，獲得公司 55%的股權。 企業(yè)制度改革滯后，缺乏自我發(fā)展、自我約束機制，多數(shù)企業(yè)市場開發(fā)能力和市場服務能力較弱，企業(yè)經(jīng)營成本高，管理水平低，整體經(jīng)濟效益下降。 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 銷售額 :億元 年份 目前全國共有批發(fā)、零售法人企業(yè)１８０３７個，從業(yè)人員５３．１萬人，倉儲、營業(yè)面積１２４２萬平方米，擔負著全國１２億人口，６萬多醫(yī)療機構的醫(yī)藥商品供應工作。為企業(yè)的長期發(fā)展奠定了一定基礎 信息來源：新華信訪談分析 生產(chǎn)經(jīng)驗豐富 手續(xù)較齊備 規(guī)模較大 設備良好 第 74 頁 一次性醫(yī)用器材產(chǎn)品業(yè)務分析 市場狀況 客戶狀況 競爭狀況 ? 一次性使用的醫(yī)療器械、導管類器械代表著當前國際醫(yī)療器械的最新潮流 ? 全國范圍內(nèi)一次性醫(yī)用器材銷售總量可達 3040億套 ? 湖南省內(nèi)銷售總量可達 ? 全行業(yè)最大的生產(chǎn)商在山東威海、上海、江西、浙江，未對湘佳省內(nèi)市場形成直接威脅 ? 湖南省只有 3家生產(chǎn)商，銷量不到 5000萬套，湘佳具有相對優(yōu)勢 ? 目前客戶集中在本?。浩渲嗅t(yī)藥公司占 60%，直接銷給醫(yī)院占 40% ? 潛在客戶數(shù)量眾多 ，已有意向的客戶包括本省的湘潭、株洲、衡陽、郴州、長沙（共 2500萬套）及外省市、國外的大量客戶（約 2500萬套） 信息來源：新華信訪談 第 75 頁 競爭者減少：國家控制一次性醫(yī)用器材新項目上馬，市場上的競爭者優(yōu)勝劣汰， 3年后僅會保留 30家，湘佳具有生存與發(fā)展的實力 200家 120家 80家 30家 2023年 1999年 2023年 2023年 根據(jù)《工商投資領域制止重復建設目錄》（國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會第 14號令）第 8 8 85項的規(guī)定，制止重復建設一次性注射器、一次性輸液器和一次性輸血器生產(chǎn)項目。 ? 贏利性較差：增加經(jīng)營層級，投資回報率降低。 ? 資源利用：可充分利用湘雅系的醫(yī)院資源，逐步得到湖南市場領先者地位。目標企業(yè)的藥品生產(chǎn)許可證有效期至少在兩年以上，以確保益陽基地有充足的時間在上述期限到來之前完成建設并通過認證。目前企業(yè)已申請了破產(chǎn)，法院已受理。 世界醫(yī)藥市場的壟斷性 前 25家 100% 世界醫(yī)藥市場 80% 50% 世界醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè) 前 100家 第 51 頁 我國藥品生產(chǎn)企業(yè)存在“一小二多三低”的現(xiàn)象 ? 企業(yè)規(guī)模小：目前我國 6000多家醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)中 ， 幾乎90%為小型企業(yè) ， 最大的企業(yè)年銷售僅 20多億人民幣 ? 企業(yè)數(shù)量多：美國有制藥企業(yè) 400家左右 ， 截止 97年 ， 我國藥品生產(chǎn)企業(yè)已達 6,391家 。 90%藥品生產(chǎn)由美國、日本、德國、法國、英國和瑞典 6個發(fā)達國家完成。 ? 決策風險：雙方股份一致可能導致出現(xiàn)問題時議而不決。 席位合理 相關利益 機制保證 第 16 頁 家輝公司董事會的組織形式 法 定 大 會 年 度 大 會 臨 時 大 會 ?家輝公司剛開始營業(yè)，法定大會應在最短不少于一個月，最長不超過三個月的期限內(nèi)召開一次 ?法定大會主要審查執(zhí)行委員會向公司各股東提出的法定報告 ?法定大會的目的在于使股東有機會了解公司的全部情況 ?每年定期召開董事會會議 ,年度大會在每年結算期后的一個月內(nèi)必須召開 ?年會主要內(nèi)容：選舉董事，審查執(zhí)行委員會提出的經(jīng)營報告，確定利潤分配方案等 ?由執(zhí)行委員會認為必要時召開 ?五強，高創(chuàng)投，實驗室（持股達到一定比例）也有權 召開臨時董事會 ?監(jiān)事會認為必要時，可直接召集股東臨時大會 第 17 頁 董事會及其權限 要案決定權 人事任免權 聽取報告權 行使確認權 財務處理權 ?擁有對執(zhí)行委員會提出的經(jīng)營計劃方案 /經(jīng)營政策重大變更方案以及投資方案的決定權 ?執(zhí)行委員會關于公司章程修改的方案以及擬訂的公司合并，分立，解散的方案，須經(jīng)董事會特別決議通過； ?執(zhí)行委員會擬訂的增加或減少注冊資本的方案需經(jīng)董事會通過 ?董事會有權選舉和更換執(zhí)行委員會的成員 ?主要是聽取執(zhí)行委員會的報告并予以批準 ?對于執(zhí)行委員會年終編制的各種報表，帳冊以及清算組在清理公司財產(chǎn)，編制資產(chǎn)負債表和財產(chǎn)清單后制定的方案，有確認與不確認的權力 ?對于執(zhí)行委員會，經(jīng)理與公司簽定的重大合同，董事會擁有確認與否的權力 ?執(zhí)行委員會在每年營業(yè)年度終了時，須向董事會提出“財務預算方案，決算方案，利潤分配方案或彌補虧損方案 ?由此，董事會決定股利分配方案，提取公積金的比例，彌補虧損的辦法 第 18 頁 執(zhí)行委員會及其權限 組織形式 ?常會 ?定期召開的會議 ?根據(jù)家輝公司的情況，常會一月召開一次 ?臨時會： ?不定期召開 ?遇有必要事項，由董事長隨時召集 ?執(zhí)行委員會在進行表決時，實行“一人一票制” ?在投票出現(xiàn)僵局時，執(zhí)行委員會主席有最后裁決權 執(zhí)行委員會權限 ?凡是董事會權限以外有關公司的業(yè)務事項，執(zhí)行委員會都有決定的權力 ?一 .招集董事會，執(zhí)行董事會決議 ?二 ..選任和解任總經(jīng)理 ?三 .規(guī)定總經(jīng)理和副總經(jīng)理的報酬和待遇 ?四 .規(guī)定營業(yè)方針和公司全局性的重大問題 ?五 .批準金額在 50萬以上的資本性合同和開支和 100萬以上的合同和開支 ?六 .提出利潤分配方案 ,確定公司財務原則 ?七 .審查所有對外投資的項目 ?八 .批準員工的報酬和待遇 ?九 .提出公司的合并與解散方案 第 19 頁 監(jiān)事及其權限 ?檢查公司財務 ?對董事，總經(jīng)理執(zhí)行公司財務時違反法律，法規(guī)或公司章程的行為進行監(jiān)督 ?當董事長和總經(jīng)理的行為損害公司的利益時，要求董事和總經(jīng)理予以糾正 ?提議召開臨時股東會 ?監(jiān)事會應在其組成人員中推選一名召集人 ?執(zhí)行委員會代表列席執(zhí)行委員會會議 權 限 組織方式 第 20 頁 董事會，執(zhí)行委員會，總經(jīng)理權限的劃分 董事會 (即股東大會 )是公司的最高權力機構 ,執(zhí)行委員會是董事會閉幕期間行使職權的常設權力機構 ,總經(jīng)理是負責公司日常經(jīng)營管理具體工作的行政負責人 業(yè)務發(fā)展 人事權力 利潤分配 在三方面權限的劃分中，關鍵是財權 ?大政方針只能由董事會來決定 ?執(zhí)行委員會作具體決策 ?總經(jīng)理負責執(zhí)行 ?執(zhí)行委員會是在董事會確定大政方針之后執(zhí)行董事會決議 ,并作出具體籌劃 ,安排 ,提出響應決策 ?在公司具體業(yè)務方面 ,董事會不得干預 ,而是由執(zhí)行委員會作出決策 ,由總經(jīng)理具體執(zhí)行 ,推動和監(jiān)督 ?只有董事會有選任和解任執(zhí)行委員會和監(jiān)事會成員的權力 ,而執(zhí)行委員會不具備這方面的權力 ?執(zhí)行委員會有選任和解任總經(jīng)理的權力 . ?總經(jīng)理由任命各職能部門負責人的權力 ?只有董事會有權批準利潤分配方案 ?執(zhí)行委員會負責提出利潤分配草案 ,交董事會通過 ?而總經(jīng)理只是向執(zhí)行委員會匯報公司贏利情況 ,經(jīng)董事會通過后 ,負責具體執(zhí)行 第 21 頁 在財務方面的決策權上，對管理層的決策權限作出相應的安排 預算內(nèi) 預算外 預算范圍 支出性質(zhì) 經(jīng)營性支出 資本性支出 執(zhí)行委員會 執(zhí)行委員會 執(zhí)行委員會 管理層 + 管理層 第 22 頁 決策流程 決策終點 管 理 層 執(zhí)行委員會主席 執(zhí)行委員會 董事會 ?日常經(jīng)營活動 ?不超過 50萬元的資本性支出 ?不超過 100萬元的經(jīng)營性支出 預算內(nèi) : 資本性支出超過 50萬 經(jīng)營性支出超過 100萬 預算外的支出 ?公司大政方針 ?重大投資決策 第 23 頁 權利分配 人事權利 總經(jīng)理 付總經(jīng)理 事業(yè)部 /部門經(jīng)理 執(zhí)行委員會提名，執(zhí)行委員會批準 總經(jīng)理提名，執(zhí)行委員會批準 總經(jīng)理提名，執(zhí)行委員會備案 第 24 頁 業(yè)務計劃和預算流程是企業(yè)最終達到一流業(yè)績的最重要的手段之一，同時，也是執(zhí)行委員會和管理層在決策權限劃分的主要依據(jù)之一 ?目的 – 管理層負責業(yè)務計劃與預算的制定過程，根據(jù)執(zhí)行委員會整體目標，確定具有挑戰(zhàn)性的，并且是可以達到的目標以及相應的行動計劃 – 作為執(zhí)行委員會和管理層之間的“管理合同”，預算方案是確定管理層權限的重要依據(jù)，在預算范圍內(nèi)的經(jīng)營活動，管理層可以自行決策，而在預算外的活動，則需執(zhí)行委員會批準 – 業(yè)務計劃和預算完成狀況是業(yè)績評估的最重要的基礎之一，是“量化的經(jīng)營目標 +行動方案 +關鍵業(yè)績指標” – 通過業(yè)務計劃和資金預算，優(yōu)先重點，保證重點項目，明確各單位的資源投入 – 是一個動態(tài)過程：自上而下制定目標，自下而上制定行動方案，在執(zhí)行過程中修正、改善 第 25 頁 業(yè)務計劃與資金預算流程實質(zhì)是一個自上而下地下達目標任務和自下而上地確認業(yè)務目標的交互過程 具有挑戰(zhàn)性的可實施的業(yè)務戰(zhàn)略目標 /行動方案 以及切實的預算 自上而下：分解初定目標 自下而上：確定目標，提出行動方案 質(zhì)詢 其中，上下級之間的質(zhì)詢與接受質(zhì)詢是執(zhí)行委員會對初定目標的修正與管理層單位保持與執(zhí)行委員會的戰(zhàn)略一致性的重要手段 集團戰(zhàn)略調(diào)整與年度經(jīng)營目標確立 計劃制定前周期性工作 跟蹤考核 ， 修正目標 第 26 頁 典型的業(yè)務計劃和資金預算流程應包括五個步驟 ? 內(nèi)容 ? 總部下達初步的期望經(jīng)營目標 ? 事業(yè)部制定業(yè)務計劃和預算 ? 匯總 /質(zhì)詢 /修正事業(yè)部業(yè)務計劃和預算 ? 總部批準事業(yè)部業(yè)務計劃和預算 ? 季度 /年度經(jīng)營業(yè)績考核及年度計劃修訂 – 總裁 /財務總監(jiān) /戰(zhàn)略規(guī)劃中心總經(jīng)理制定初步的事業(yè)部經(jīng)營目標，包括相應的預算目標 – 事業(yè)部總經(jīng)理組織專門的計劃小組，負責本事業(yè)部的業(yè)務計劃工作，小組成員是跨部門的 – 計劃小組重新審定事業(yè)部近期戰(zhàn)略 – 事業(yè)部設立 /分解本事業(yè)部的業(yè)務和預算目標 – 事業(yè)部小組按業(yè)務目標制定初步行動方案 ? 銷售預測 ? 生產(chǎn)預測 ? 資金預測 ? 關鍵業(yè)績指標 – 事業(yè)部制定相應的人力資源發(fā)展計劃 – 事業(yè)部的財務經(jīng)理審閱業(yè)務計劃，以保證符合集團目標并格式一致 – 總部提供必要協(xié)助參與計劃 – 事業(yè)部總經(jīng)理就主要的業(yè)務計劃和預算問題作出詳細說明 – 總部和事業(yè)部共同評估初步的業(yè)務計劃 ? 在考慮經(jīng)營歷史的情況下，計劃是否有足夠的挑戰(zhàn)性 ? 要達到這樣目標的措施是否足夠 ? 措施 /項目的優(yōu)先排序 – 對于不能達到總部要求的目標，事業(yè)部進行詳細討論，和總部一起檢驗評估假設的準確性 – 事業(yè)部反復修改計劃直至達成一致 – 評估各主要崗位關鍵業(yè)績指標是否完整 /合理 – 業(yè)務計劃評估及相應修改 – 每季度實際業(yè)務計劃完成情況 – 分析明顯差異的原因并