【正文】 2023年 3月 22日星期三 下午 11時(shí) 38分 9秒 23:38: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 3月 22日星期三 11時(shí) 38分 9秒 23:38:0922 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 , March 22, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :38:0923:38Mar2322Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 1. 成立特殊目的的信貸機(jī)構(gòu)。 2. 有效管理資本充足比率。 2. 資產(chǎn)證券化的起源和發(fā)展 資產(chǎn)證券化的正式啟動(dòng)，出現(xiàn)在 20世紀(jì) 70年代的美國(guó)住宅抵押貸款市場(chǎng)。利率互換的流程圖如圖 1所示。 1）選擇交易商 2）參與互換的使用者與互換交易商就交易條件進(jìn)行磋商 3）互換交易的實(shí)施，主要是一系列款項(xiàng)的交換支付 一 、 利率互換 利率互換 （ Interest Rate Swaps） 是指雙方同意在未來(lái)的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流 ， 其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來(lái) ， 而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算 。利率互換（ Interest Swap）是質(zhì)量筆債務(wù)以利率方式相互交換，一般在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點(diǎn)的一系列利息款項(xiàng)支付。 如果期權(quán)購(gòu)買者向要執(zhí)行期權(quán) ， 則他必須通知經(jīng)紀(jì)人 ， 經(jīng)紀(jì)人再通知清算所 ， 清算所會(huì)根據(jù)一套公正平等的準(zhǔn)則 ，選擇期權(quán)賣出這履行和約 。 此時(shí)隨著合同市價(jià)的上升 ， 合同買方的損失逐漸減少；當(dāng)市價(jià)超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)后 ， 執(zhí)行合同就會(huì)給買方帶來(lái)一定的收益 ， 這種收益是隨著市價(jià)的上升而增加的 ， 理論上是可以達(dá)到無(wú)窮大的 。 2） 按交易場(chǎng)所是否集中和期權(quán)合約是否標(biāo)準(zhǔn)化來(lái)劃分 （ 1） 場(chǎng)內(nèi)期權(quán) （ ExchangeTraded Option）又稱 “ 交易所交易期權(quán) ” ， 是指在集中性的金融期貨市場(chǎng)或期權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易的金融期權(quán)合約 ，它是標(biāo)準(zhǔn)化合約 ， 期交易數(shù)量 、 敲定價(jià)格 、 到期日等均由交易所統(tǒng)一規(guī)定 ， 且交易地點(diǎn)都在特定的地點(diǎn) ， 。購(gòu)買期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)“以小博大”，即以支付有限的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而獲得無(wú)限盈利的機(jī)會(huì)。 7)如客戶不平倉(cāng)，則交易所或結(jié)算所在交易日結(jié)束后都會(huì)對(duì)當(dāng)日的交易進(jìn)行結(jié)算。 3） 股票指數(shù)期貨 （ Stock Index Futures） 。 （ 4）國(guó)際性。 3）報(bào)價(jià)銀行在結(jié)算日以電傳形式確認(rèn)結(jié)算。 4. 票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序 1）借款人選定組織銀行 2） 借款人委托包銷銀團(tuán)及投標(biāo)小組成員 3） 借款人與包銷團(tuán)和投標(biāo)小組之間簽訂一系列協(xié)議 4） 投標(biāo)及付款 與利率和匯率有關(guān)的或有項(xiàng)目 遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來(lái)一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來(lái)清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參照利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。 如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去 ， 承包銀行就有責(zé)任自行提供給借款人所需資金 （ 其金額等于未如期售出部分的金額 ） 。 一般認(rèn)為，票據(jù)發(fā)行便利起源于辛迪加貸款，同時(shí)又是近年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)商證券化浪潮的結(jié)果。 3）循環(huán)信用額度（ Revolving Line of Credit）。是具有法律效力的。 而且銀行承兌匯票是一種非常安全的投資工具 ，由于由銀行信用的擔(dān)保 ， 不管轉(zhuǎn)手多少次 ， 只要符合要式 ，到期銀行必須付款 。 出口商申請(qǐng)承兌的做法是：進(jìn)出口商簽訂合同后 ， 進(jìn)口商請(qǐng)求其開(kāi)戶行對(duì)出口商提供承兌信用 。 （ 4）送交匯票。 ④ 銀行承兌。 4）審核與修改。對(duì)于受益人來(lái)說(shuō)，開(kāi)證行不可撤銷的付款承諾使其有了可靠的收款保障。 1. 備用信用證的定義 備用信用證 （ Standby Letter of C r e d i t ） ， 又 稱 商 業(yè) 票 據(jù) 信 用 證（ Commercial Paper Letter of Credit） 、擔(dān)保信用證 （ Guaranteed Letter of Credit） ， 是指開(kāi)證行根據(jù)開(kāi)證申請(qǐng)人的請(qǐng)求 ， 對(duì)申請(qǐng)人開(kāi)立的承諾承擔(dān)某種義務(wù)的憑證 。另一方面，就可避免進(jìn)口國(guó)家禁止進(jìn)口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 1. 信用證的特點(diǎn) 1）開(kāi)證銀行負(fù)第一性付款責(zé)任 信用證是一種銀行保證付款的文件，信用證的開(kāi)證銀行是第一性付款人，即主債務(wù)人，只要受益人所提交的單據(jù)與信用證條款一致，不論申請(qǐng)人是否履行其義務(wù)，銀行應(yīng)承擔(dān)對(duì)受益人的第一性付款責(zé)任。 作為金融企業(yè) ， 商業(yè)銀行與其他企業(yè)一樣 ， 追求自身利益的最大化 —— 利潤(rùn)最大化 ， 銀行為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)力求確保自身金融資產(chǎn)的盈利性 、 流動(dòng)性和安全性 ， 表外業(yè)務(wù)恰好具備的這 “ 三性 ” 的統(tǒng)一 ， 成為商業(yè)銀行積極發(fā)展表外業(yè)務(wù)的內(nèi)在因素 。前一類主要有商業(yè)票據(jù)、備用信用證額度、循環(huán)信用證額度、回購(gòu)協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等，后一類包括透支、信用額度等。 第三，表外業(yè)務(wù)，特別是金融衍生工具類業(yè)務(wù)的金融杠桿性極高。 通過(guò)本章的學(xué)習(xí)要求學(xué)生了解表外業(yè)務(wù)的概念 、 特點(diǎn) 、 分類 、 發(fā)展的現(xiàn)狀及與原因等 ， 掌握擔(dān)?；蝾愃频幕蛴胸?fù)債業(yè)務(wù) 、 承諾業(yè)務(wù) 、 與利率和匯率有關(guān)的或有項(xiàng)目及資產(chǎn)證券化這幾類重要的表外業(yè)務(wù) 。 特別是 20世紀(jì) 80年代以來(lái) ，金融創(chuàng)新層出不窮 ， 商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額正在不斷被蠶食 。 通常所說(shuō)的表外業(yè)務(wù)是指狹義的表外業(yè)務(wù) 。銀行只提供金融服務(wù)而不承擔(dān)任何資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，目的是收取手續(xù)費(fèi)，不構(gòu)成銀行的或有債債務(wù)。 隨著表外業(yè)務(wù)的大量增加 ， 商業(yè)銀行的非利息收入也迅速增長(zhǎng) 。信用證結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)際上就是進(jìn)出口雙方簽訂合同以后，進(jìn)口商主動(dòng)請(qǐng)求進(jìn)口地銀行為自己的付款責(zé)任做出的保證。保證貨物上船前的數(shù)量和質(zhì)量。 以保證申請(qǐng)人履行某種合約規(guī)定的義務(wù) 。 一般來(lái)講，備用信用證涉及三方當(dāng)事人：（ 1）開(kāi)證人（ Issuer，通常是一家銀行或保險(xiǎn)公司）（ 2）申請(qǐng)人（ Account Party，即借款人）（ 3）受益人（ Beneficiary，放款人或其他投資者）。 4. 備用信用證的交易程序 1）訂立合同。 1. 銀行承兌匯票的辦理程序 1） 國(guó)內(nèi)貿(mào)易銀行承兌匯票的流程 （ 1）銷貨方（收款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序 ① 出票。 2）購(gòu)貨人（付款人）簽發(fā)的銀行承兌匯票程序 （ 1）申請(qǐng)承兌。 2）國(guó)際貿(mào)易銀行承兌匯票的流程 在國(guó)際貿(mào)易中 ， 銀行承兌匯票的使用是與信用證相結(jié)合的 ， 既可由進(jìn)口商申請(qǐng)承兌 ， 也可由出口商申請(qǐng)承兌 。 這既增加了銀行的收入 ， 又有利于改善銀行的資產(chǎn)質(zhì)量 ， 并可維持與優(yōu)良客戶的往來(lái)關(guān)系 ?？沙蜂N承諾（ Revocable Commitment）附有客戶在取得貸款前必須履行的特定條款，一旦在銀行承諾期間及實(shí)際貸款期間發(fā)生客戶信用等級(jí)降低的情況，或客戶沒(méi)有履行特定條款，則銀行可以撤銷該項(xiàng)承諾。信用額度是最常見(jiàn)的貸款承諾之一，一般是客戶與銀行之間達(dá)成的非正式協(xié)議，銀行同意在一定時(shí)期內(nèi)以規(guī)定的利率及其他條件向客戶提供不超過(guò)額度范圍的貸款。 票據(jù)發(fā)行便利的票據(jù)屬于短期信用形式，多為3個(gè)月或 6個(gè)月以上。 下面分別加以簡(jiǎn)要介紹 。一般采用總承諾的形式，通過(guò)安排銀行為借款人出售票據(jù)，而不是實(shí)際上可能提取的便利。 4） 遠(yuǎn)期利差協(xié)議 遠(yuǎn)期利差協(xié)議（ Forward Spread Agreement， FSA）被交易雙方用來(lái)固定兩種貨幣利率之間的差異。 金融期貨的一些特點(diǎn)： （ 1）交易標(biāo)的物的特定性。 2） 利率期貨 （ Interset Rate Futures） 。 4)交易執(zhí)行完成后 ， 將交易紀(jì)錄送交結(jié)算