現代企業(yè)與公司治理培訓教材-免費閱讀
【正文】 【 視頻 】 杰克 而這種不作為的行為，就是道德風險。 三、信息不對稱的類型及其應對策略 具有信息優(yōu)勢的一方完全可能利用其有利地位來為自己謀求利益，造成以次充好、以假亂真的現象，如舊車市場“劣幣驅逐良幣” 、保險市場的逆向選擇等。 ● 委托 —— 代理的問題 問題 一：委托人與代理人追求的利益不同 委托人的追求的是自身財富最大化，而經營者追求的是包括貨幣薪酬、在職消費、權利欲、社會地位等在內的自身效用最大化； 問題 二：信息不對稱 委托人對代理人的行為不可能完全掌握，常處于信息劣勢；而代理人比委托人更了解自己的能力、偏好和工作努力程度，故處于信息優(yōu)勢； 問題 三：委托 — 代理合同的不完備性 由于經濟主體的有限理性和客觀現實的復雜性，委托人和代理人簽訂的合同不可能窮盡將來可能發(fā)生的事件及處理方式。 1997年導入了“本公司股票購入權制度”，允許公司給予董事和職工能以預先確定的價格購買本公司股票的權利。 二戰(zhàn)后德國工業(yè)重建，銀行成為企業(yè)資金的主要供應者，確立起其在德國金融體系中的核心地位 。 C、擴大董事會 職責的范圍 D、大股東對經營者 的控制加強 安然（ Enron）公司案例分析 ?安然公司成立于 1985年，以電力、天然氣產品起家，后來又擴展能源零售交易業(yè)務，并涉足高科技寬頻產業(yè) ?運營范圍遍及全球 40多個國家，員工超過 。研究機構 Equilar的報告顯示， 從 1993年到 2023年，他共計獲得 美元的收入。 （三）美國公司治理模式的缺陷及變化 從雷曼兄弟破產看公司治理的失敗 ? 雷曼兄弟 2023年總收入 590億美元，稅后凈利潤 42億美元。 美英等國多采用單層制董事會，不設監(jiān)事會，董事會兼有決策和監(jiān)督雙重職能。 1981年至 1985年間 ， 454家公司中有 34家被善意接管 ， 40家被惡意接管 ， 93家徹底改組了最高管理人員 。 其中一個合伙人還經常不出現 ， 委托他一個親戚來簽字 。成立之初是合伙制 ， 共有 4個合伙人 ， 老李是董事長 。 公司治理模式 （以 美、日、德 上市公司為例 ） 一、外部控制主導型公司治理模式 — 美國模式 即在公司的制服框架中，主要依賴于市場體系對各相關主體進行監(jiān)控，外部市場監(jiān)控在公司治理中發(fā)揮主導作用。 1）股權資本居于主導體制，資產負債率低。 D、經理報酬中的股票期權的比例較大 E、信息披露完備 信息披露作為公司治理的決定性因素之一，內部和外部兩種制度的制約 A、第一，公司股票的持有者分散，股東大會 “空殼化”比較嚴重。哪么，究竟在公司治理層面發(fā)生了一些什么樣的情況呢？ 首先，董事會 ? 雷曼兄弟董事會由 9名董事組成，雖然技術層面符合公司治理的監(jiān)管要求，然而，我們可以看看其 董事組閣的結構：其中 8位已經退休， 4位年逾 75歲， 1位是海軍將軍、 1位是 83歲的女演員，只有 1位了解當前金融領域、只有 1位財務專家，同時董事長兼任 CEO和風控主席。另外還有 40萬股保存作為發(fā)放紅利之用。 ?索克斯法案包括 11個部分， 67項條款，主要從加強信息披露和財務會計 處理的準確性、確保審計師的獨立性、以及改善公司治理等主要方面對原有的證券、公司和會計法律進行了多處重大修改，而且 針對上市公司新增了許多相當嚴厲的法律規(guī)定； 諸如，法案要求保護舉報上司公司或提供信息的雇員，授予證監(jiān)會發(fā)布禁令禁止某人擔任上司公司董事或高級經理的權力， 二、內部控制主導型公司治理模式 — 日德模式 案例導入：交叉持股 三菱商事株式會社前十位股東持股結構 股東名稱 所持股份 (千股 ) 所占股權比重 (%) 東京三菱銀行株式會社 124,826 東京海上火災保險株式會社
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