外匯風險管理概述-免費閱讀
【正文】 50 折算風險的防范 ? 采用的避險方法： 資產(chǎn)負債表保值法 ? 平衡法 ? 資產(chǎn)負債表保值法 ? 組對法 ? 詳見后面解釋 51 折算風險的防范 ? 平衡法的 不足之處： ? 一般情況下很難實現(xiàn)應收和應付外匯的完全平衡。 ?如果議付之日的匯率 為 CHF/CAD=,那么進口商應支付我方加拿大元： （ = ） 47 其他外匯風險管理方法 ?調整計價貨幣 ?軟幣計價和支付，硬幣支付 ?例題：我方在出口合同中規(guī)定：本合同項下的100萬加拿大元金額，按合同成立日中國銀行公布的加拿大元和瑞士法郎買進牌價之間的比例折算，相當于 （當時的即期匯率 CHF/CAD=， 100247。公司可以考慮以下方法避險： ? （ 1）遠期交易；（ 2）期權交易；（ 3）不進行套期保值。該公司提前取得美元貨款； ? 該公司提前取得美元貨款后，立即進行即期外匯交易，外匯市場的即期匯率為 US$1=DMl． 6670／ 1． 6680。 ? 第三步， 計算 6個月后用 BSI法實際收入的瑞士法郎：=。 28 BSI法 例題 1（不考慮利率） ? 德國某公司在 90天后有一筆 US$100 000的應收款。1 ＝$。 11 外匯買賣背景下的交易風險 ? 商業(yè)銀行從事的外匯買賣 ? 中介性買賣、 套匯性買賣、 投機性買賣 和平衡性買賣 ? 只有中介性買賣和投機性買賣存在交易風險 ? 中介性外匯交易風險是商業(yè)銀行被動承擔的 ? 貨幣兌換：涉及至少兩種貨幣 ? 受險時間：從空頭日或多頭日至軋平日之間 ? 風險頭寸：空頭或多頭的外匯頭寸 ? 風險事故：受險時間內(nèi)空頭外匯升值或多頭外匯貶值 ? 風險結果：軋平日的支出高于預期或收入低于預期 12 折算風險 ? 指涉外企業(yè)合并財務報表時因貨幣折算處理而承擔的匯率變動風險 ? 由于匯率波動，選擇不同時點的匯率評價外幣債權債務，可能造成較大的會計賬面損益 ? 雖然折算風險只涉及賬面損失，但仍然可能不利于對涉外企業(yè)的業(yè)績評價 13 存貨折算 海爾 (美國 )于 5月 15日在當?shù)刭徣胍慌鷥r值 20萬美元的零部件，至今仍未出庫使用。 2 外匯風險對象 ? 承擔外匯風險的外幣資金被稱為“敞口”或“風險頭寸” ?外匯買賣中，風險頭寸表現(xiàn)為外匯持有額中“超買”（ overbought）或者“超賣”（ oversold）的部分 ?企業(yè)經(jīng)營中，風險頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)與外幣負債金額或者期限不相匹配 的部分 3 風險構成要素 ? 風險頭寸 ?敞口 ? 貨幣兌換或折算 ?至少涉及兩種以上貨幣的兌換 ? 受險時間 ?成交與資金清算之間的時間 ? 風險事故 ?匯率朝不利方向意外變動 ? 風險結果 ?經(jīng)濟利益損失 4 外匯風險種類 ? 交易風險 (transaction exposure) ?對外債權債務的交割和清算 ? 折算風險 (translation exposure) ?會計賬面損益 ? 經(jīng)濟風險 (economic exposure) ?本幣或外幣升值或貶值影響企業(yè)的競爭力 ?詳見后面解釋 5 交易風險 ? 指企業(yè)或個人在交割、清算對外債權債務時因匯率變動導致經(jīng)濟損失的可能性 ? 以貨幣兌換為特征，涉及一切以外幣為媒介或載體的經(jīng)濟交易 ?進出口貿(mào)易 ?涉外貨幣借貸 ?對外直接投資 ?外匯買賣 ?…… 6 貿(mào)易背景下的交易風險 ? 風險因素－以外幣計價結算 ? 受險時間－從貿(mào)易合約簽訂到結算完成 ? 風險
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