市場營銷第二章資信評級的業(yè)務(wù)種類-免費(fèi)閱讀
【正文】 :29:0600:29:06February 11, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 上午 12時(shí) 29分 :29February 11, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 上午 12時(shí) 29分 6秒 上午 12時(shí) 29分 00:29: ? 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 00:29:0600:29:0600:292/11/2023 12:29:06 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 ? 不定期跟蹤評級 ? 當(dāng)企業(yè)發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行跟蹤。 ? （六）發(fā)布評級結(jié)果 ? 目前要求的公布方式主要是在媒體上公布。 ? 分工：分工方式有兩種，一是按照報(bào)告撰寫的內(nèi)容來分工；二是按照評級的各個(gè)工作環(huán)節(jié)來劃分。 07 史福厚課件 第二節(jié) 資信評級的程序 ?一、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司采用的一般評級程序 ?二、穆迪公司采用的評級程序 ?三、 資信評級的基本過程 07 史福厚課件 一、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司采用的一般評級程序 ? 接受評級申請 ? 組成分析小組 ? 取得評級對象基本信息 ? 與發(fā)行方進(jìn)行正式的會晤 ? 進(jìn)行初步分析 ? 評級委員會投票決定評級結(jié)果 ? 評級結(jié)果通知發(fā)行方，申請復(fù)議 ? 跟蹤評級 07 史福厚課件 二、穆迪公司采用的評級程序 ? 評級信息的收集和整理 ? 評級分析和建議 ? 評級委員會討論和投票 ? 信用評級結(jié)論的發(fā)布 ? 跟蹤 07 史福厚課件 三、 資信評級的基本過程 ? （一）制定評級要求（維持與受評公司溝通） ? （二）信用數(shù)據(jù)的采集 ? 數(shù)據(jù)來源 ? 數(shù)據(jù)保存（建立統(tǒng)計(jì)資料庫） ? 日常與發(fā)行人溝通 ? （三）與管理層的廣泛交流 ? （四）評級委員會決定評級結(jié)果 ? （五）通知受評公司 ? （六）重審評級結(jié)果 ? （七）公布評級結(jié)果 ? （八）跟蹤與每年復(fù)查 年度報(bào)表和中期報(bào)表，及其他發(fā)行者能公開的數(shù)據(jù)；募股說明書、發(fā)行人提供的傳閱文件和備忘錄，委托書以及特定證券的契約；從行業(yè)團(tuán)體、協(xié)會及國際組織處得到的行業(yè)、部門和宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)； 政府有關(guān)管理機(jī)構(gòu)，如統(tǒng)計(jì)局、中央銀行及負(fù)責(zé)管理有關(guān)行業(yè)的部門所發(fā)布的公告和數(shù)據(jù)； 有關(guān)學(xué)術(shù)研究的書籍和文章； 有關(guān)經(jīng)濟(jì)形勢迅速變化的新聞報(bào)告； 與各國有關(guān)行業(yè)、政府部門、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)及其他獨(dú)到見解的信息來源處共同討論的結(jié)果；金融預(yù)測和其他與信用有關(guān)的信息，還可通過與能維持其良好信譽(yù)的發(fā)行者電話聯(lián)系或個(gè)別會談中獲得的信息。 07 史福厚課件 三、根據(jù)被評主體是否自愿接受評級分類 ?主動評級： ? 是資信評級機(jī)構(gòu)根據(jù)自己收集的公開資料對被評主體展開評價(jià)。 普通： 對某個(gè)發(fā)行者的短期債務(wù)評級適用于該發(fā)行者所有期限在 1年以下的優(yōu)先短期債務(wù)；對一家國際銀行來說，為其評定的短期債務(wù)級別可以適用于其全部的商業(yè)票據(jù)，甚至其所有的存款債務(wù)； 特殊： 當(dāng)一個(gè)發(fā)行者的商業(yè)票據(jù)或其他短期債務(wù)由銀行信用證擔(dān)保時(shí)，短期債務(wù)評級只適用于信用證擔(dān)保的這一部分；一家跨國銀行的短期和長期存款債務(wù)等級不能適用于該銀行在各國的分支行；當(dāng)發(fā)行者的短期債務(wù)應(yīng)用于全球短期債務(wù)新興市場部分時(shí)，尤其是當(dāng)該市場處在不同國家的管轄之下時(shí)，投資者應(yīng)仔細(xì)考查原定的資信等級是否適用于該新興市場部分。 基本資信等級： 發(fā)行者在無任何第三方的信用擔(dān)保來提高其資信級別，同時(shí)也無任何追索來降低其資信等級時(shí)，其本身所具備的信用實(shí)力。 07 史福厚課件 預(yù) 測 評 級 種 類 短期（ ﹤ 1年） 長期（ ≥1年） （ 1）未來違約的可能性 是 是 （ 2）未來違約的嚴(yán)重性 否 否 應(yīng)用于潛在損失方面的保障 本金、利息 本金、利息 （ 1）特別的方案或發(fā)行方式 只包括發(fā)行者的短期票據(jù)等項(xiàng)目，如信用證擔(dān)保的短期債務(wù) 只包括特殊等級的債務(wù)，如債券或抵押讓渡等 （ 2）普通方案 由第三者包括發(fā)行人的所有優(yōu)先短期債務(wù)單，如商業(yè)票據(jù)、商業(yè)匯票、銀行存單等 包括特定等級的債務(wù)，如長期銀行存款 所用的符號體系 P1～ NP Aaa～ C 例：穆迪公司資信評級制度分析的主要內(nèi)容 07 史福厚課件 （一）長期債務(wù)評級 ? 對于長期債務(wù)評級的概述 ? Aaa 具有“金邊”信用質(zhì)量 ? C 該債務(wù)處于違約中 ? 投資者大都認(rèn)為： ? Baa3及其以上級別的債券是屬于投資等級的； ? Ba1及其以下的則屬于投機(jī)等級債券，又稱垃圾債券 ? 評級分析的內(nèi)容 ? （ 1）違約可能性 ? （ 2）違約損失的嚴(yán)重程度 ? （ 3）特定發(fā)行證券和一般發(fā)行證券的資信評級 違約： 任何不能支付或延期支付本金或利息的行為，包括強(qiáng)制轉(zhuǎn)換。 07 史福厚課件 ? （ 1）優(yōu)質(zhì)信用的確認(rèn)可以充當(dāng)“門衛(wèi)”的角色，令低品質(zhì)或有違約傾向的發(fā)行者很難進(jìn)入貨幣市場。 ? 如：標(biāo)準(zhǔn)普爾評級體系，評級要素包括： ?
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