現(xiàn)金流向與戰(zhàn)略決策-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 經(jīng)營現(xiàn)金流量：是利潤的替代指標(biāo)，但是包含非常項(xiàng)目，不包括公司為保持當(dāng)前增長率所作的投資。 大型企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)略 ? 經(jīng)營情況： 有一定的市場(chǎng)占有率和較好的營銷網(wǎng)絡(luò)，銷售比較穩(wěn)定，現(xiàn)金回流相對(duì)較快捷；競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)；對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)力強(qiáng)；經(jīng)營活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流量充足；能較多的運(yùn)用先進(jìn)的管理理念的方法。 衰退期現(xiàn)金流的戰(zhàn)略決策 ? 這一時(shí)期企業(yè)的現(xiàn)金流量管理戰(zhàn)略一般是防守型的。此時(shí)資金還有一定結(jié)余，并且依靠企業(yè)以前的知名度還有一定的市場(chǎng) 。 有些經(jīng)營管理者開始嘗試有一元化經(jīng)營向多元化經(jīng)營改進(jìn)，以尋找新的商機(jī)。這些行業(yè)將會(huì)繼續(xù)增長，但增長速度要比處于幼稚期和成長期的行業(yè)慢。 成熟期行業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略 ? 一般增長速度降，所面臨的競(jìng)爭(zhēng)加劇，且被迫進(jìn)入國際競(jìng)爭(zhēng)，更加注重成本和服務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)。 幼稚期的行業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)略一般采用資金一步到位的方式，一次性籌集足夠的資金。此現(xiàn)金流戰(zhàn)略會(huì)使企業(yè)負(fù)債率提高，償債壓力增大，引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的可能性也很大。 ? 成熟期行業(yè)通常的盈利的，而且其盈利水平比較穩(wěn)定，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。也有選擇集中現(xiàn)金資源對(duì)原行業(yè)的設(shè)備、技術(shù)進(jìn)行改造，爭(zhēng)取通過擴(kuò)大市場(chǎng)份額或進(jìn)一步細(xì)分市場(chǎng)而重新或得升級(jí)的企業(yè)。 ? 公司傾向支付巨額股利給股東，甚至回購股票，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量常常體現(xiàn)為巨額流出。尋找新的投資點(diǎn)及盈利產(chǎn)品是扭轉(zhuǎn)局面的關(guān)鍵。 不同企業(yè)類型現(xiàn)金流戰(zhàn)略的選擇 ? 中小型企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)略 ? 大型企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)略 中小型企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)略 ? 經(jīng)營現(xiàn)狀： 經(jīng)營往往是局限于國內(nèi)市場(chǎng)，并且充滿以降低利潤為代價(jià)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。 b. 銷售現(xiàn)金比率 = 100% c. 現(xiàn)金流量對(duì)凈利潤比率 = 100% d. 銷售質(zhì)量比率 = 100% 比率分析（續(xù)） CFO 籌資現(xiàn)金流出 +投資現(xiàn)金流出 CFO 銷售收入 CFO 凈利潤 來自銷售的現(xiàn)金流入 銷售收入 越大越好 越高越好 接近 100%為好 接近 100%為好 e. 收益質(zhì)量比率 = 100% f. 資產(chǎn)現(xiàn)金收益率 = 100% g. 股東權(quán)益現(xiàn)金保障比率 = 100% h. 每股現(xiàn)金流量比率 = 100% CFO 營業(yè)利潤 接近 100%為好 稅息前 CFO 平均資產(chǎn) 高于行業(yè)水準(zhǔn) CFO 股東權(quán)益平均數(shù)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1