【正文】 坯布 花色布坯布 花色布坯布 花色布資料來源：中國紡織信息中心30Lines中國半成品出口的總體情況表明，花色布出口在規(guī)模和成長性兩方面都已超越坯布出口，在價格上花色布也比坯布更富有盈利空間服裝商出口規(guī)模 平均單價[單位：美元 /米 ] +%+%坯布花色布[單位：億美元 ]純棉 TC 化纖資料來源：中國紡織信息中心花色布坯布31Lines中紡在坯布與花色布業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績上的差異從深層次上說是兩者生存空間差異的反映外貿(mào)企業(yè)存在價值 業(yè)內(nèi)評價 “ 我們坯布與花色布都做， 但坯布我一般會直接找供應(yīng)商， 因為產(chǎn)品太標(biāo)準(zhǔn)了， 中國的企業(yè)衛(wèi)橋等也比較可靠。 花色布 7人252。 成品 15人252。 但花色布就不同了， 它要擔(dān)心的事太多， 像質(zhì)量、顏色與交貨期等都可能出問題。多元化 10 人 ? 海外客戶、供應(yīng)商訪談 48 次 ?項目組討論會 1 次?各業(yè)務(wù)單元討論會 5 次?管理層匯報 2次愿景、目標(biāo)、集團(tuán)戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略內(nèi)部訪談及案頭分析戰(zhàn)略研討外部訪談6Lines戰(zhàn)略規(guī)劃摘要 (1) 集團(tuán)層面? 未來 5年中紡將在紡織服裝相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及多元化領(lǐng)域內(nèi)展開運作， 2023年其業(yè)務(wù)規(guī)模要求達(dá)到 100億人民幣? 中紡將追求整體價值的提升以及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，為此，中紡將以高附加值產(chǎn)品為發(fā)展重點，并以客戶為導(dǎo)向提供全面增值服務(wù)? 中紡應(yīng)該通過戰(zhàn)略重組來形成包含主業(yè)業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)在內(nèi)健康的業(yè)務(wù)組合? 未來 5年中紡的主要成長將來自戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，其成衣業(yè)務(wù)在 2023年規(guī)模將達(dá) 40億元，而面料業(yè)務(wù)將達(dá) 10億元? 中紡的主要業(yè)務(wù)包括原料業(yè)務(wù)和紗 布業(yè)務(wù)，其中原料業(yè)務(wù)維持規(guī)模，但業(yè)務(wù)比重下降至 35%， 紗 布業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)比重同時下降，主要業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點是提升利潤率? 多元化業(yè)務(wù)主要起到發(fā)掘和培育新興業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略作用， 2023年其業(yè)務(wù)比重應(yīng)該達(dá)到 10%? 在未來發(fā)展過程中，中紡應(yīng)該在現(xiàn)有進(jìn)出口交易的能力基礎(chǔ)上培育 /發(fā)展出貿(mào)易相關(guān)的核心能力（如信息管理等）以及發(fā)展相關(guān)能力（如投資管理等）7Lines戰(zhàn)略規(guī)劃摘要 (2) 業(yè)務(wù)單元層面戰(zhàn)略 業(yè) 務(wù)? 成衣業(yè)務(wù)應(yīng)迅速成長為整個中紡的支柱產(chǎn)業(yè)， 2023年應(yīng)達(dá)到 40億人民幣的業(yè)務(wù)規(guī)模，同時實現(xiàn)效益與規(guī)模同時增長的目標(biāo)? 中紡成長應(yīng)通過轉(zhuǎn)型為提供全面服務(wù)的服裝生產(chǎn)商來實現(xiàn)其發(fā)展目標(biāo)? 中紡成衣在客戶方面的發(fā)展重點是通過與中高端客戶以及中小型客戶建立長期合作關(guān)系，全面提高經(jīng)營效益? 中紡需要通過營銷和生產(chǎn)的全球化實現(xiàn)兩個階段的戰(zhàn)略擴(kuò)張成衣業(yè)務(wù)? 面料業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點發(fā)展， 2023年其業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)達(dá)到 6億人民幣? 面料業(yè)務(wù)在未來 5年的擴(kuò)張將通過市場 /客戶、產(chǎn)品 /業(yè)務(wù)和貿(mào)易范圍三個方面進(jìn)行? 未來 5年中紡的面料業(yè)務(wù)發(fā)展可以分為四個階段：– 第一階段：重點市場滲透（美國、歐盟和日本）– 第二階段：周邊市場滲透（墨西哥、土耳其等）– 第三階段：產(chǎn)品延伸– 第四階段：國內(nèi)貿(mào)易擴(kuò)張面料業(yè)務(wù)8Lines戰(zhàn)略規(guī)劃摘要 (3) 業(yè)務(wù)單元層面主要 業(yè) 務(wù)? 原料業(yè)務(wù)總體以穩(wěn)步發(fā)展為重點， 2023年對原料業(yè)務(wù)的要求是規(guī)模略有增長，但在中紡內(nèi)的業(yè)務(wù)比重則下降? 棉花業(yè)務(wù)應(yīng)鞏固進(jìn)出口、發(fā)展內(nèi)貿(mào)，通過對軋花廠的控制提高對供貨品質(zhì)和貨源可靠性的控制能力，并在未來發(fā)展期貨業(yè)務(wù)來規(guī)避風(fēng)險? 羊毛業(yè)務(wù)定位在具有國際采購能力的國內(nèi)重要供應(yīng)商，并通過海內(nèi)外企業(yè)的對接來提高競爭地位? 化纖業(yè)務(wù)應(yīng)重點強(qiáng)化對國內(nèi)客戶和分銷渠道的控制能力，力爭維持規(guī)模? 大豆業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點則是在控制風(fēng)險的前提下維持一定的規(guī)模，并可適時向其他農(nóng)作物延伸原料業(yè)務(wù)? 紗 布業(yè)務(wù)在未來 5年主要發(fā)展重點是在保持贏利的前提下維持一定的業(yè)務(wù)規(guī)模? 為此，中紡可以采取保守和激進(jìn)兩種策略：q 保守策略主要針對業(yè)務(wù)進(jìn)行清理，剔除出現(xiàn)虧損或壞帳的業(yè)務(wù)，保留贏利業(yè)務(wù)q 而激進(jìn)策略則首先要把業(yè)務(wù)根據(jù)贏利情況進(jìn)行分類，根據(jù)目前業(yè)務(wù)形式來看，可以分為配額地區(qū)業(yè)務(wù)（高毛利）和非配地區(qū)業(yè)務(wù)（低毛利）q 配額地區(qū)業(yè)務(wù)建議充實海外利潤中心，最終實現(xiàn)與海外企業(yè)的一體化經(jīng)營q 非配地區(qū)業(yè)務(wù)建議與中紡所收購的生產(chǎn)廠商相結(jié)合? 羅蘭貝格公司認(rèn)為激進(jìn)策略對中紡紗 布業(yè)務(wù)的維持更為有利紗 布業(yè)務(wù)9Lines戰(zhàn)略規(guī)劃摘要 (4) 業(yè)務(wù)單元層面新興 業(yè) 務(wù)? 多元化投資業(yè)務(wù)的發(fā)展定位是新興業(yè)務(wù)，目的是為中紡培養(yǎng)出未來的業(yè)務(wù)支柱， 2023年新興業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)比重將達(dá)到 10%? 目前，中紡的多元化業(yè)務(wù)可以分為 5類分別處置，在將紡織相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行歸并，以及將清理業(yè)務(wù)處置完成后，未來中紡多元化業(yè)務(wù)將主要包括財務(wù)性投資業(yè)務(wù)、新興業(yè)務(wù)和觀察性業(yè)務(wù)? 中紡將采用產(chǎn)業(yè)運作為導(dǎo)向的多元化發(fā)展策略，財務(wù)性投資業(yè)務(wù)用于支持新興業(yè)務(wù)的發(fā)展? 新興業(yè)務(wù)的發(fā)展將分為三個階段，在觀察期完成后，中紡應(yīng)加大對新興業(yè)務(wù)的投入以促成其迅速擴(kuò)大10B. 內(nèi)外部環(huán)境分析11B. 1 公司業(yè)務(wù)組合分析12Lines公司業(yè)務(wù)組合分析主要結(jié)論? 中紡紡織進(jìn)出口業(yè)務(wù)是其主要銷售來源， 其中紡織成品業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升， 紡織原料業(yè)務(wù)成長迅速； 但紡織半成品業(yè)務(wù)則處于下滑狀態(tài)? 紡織原料業(yè)務(wù)利潤極不穩(wěn)定， 紡織半成品與紡織成品利潤有所下滑? 紡織原料與紡織半成品業(yè)務(wù)是企業(yè)利潤主要基石， 但紡織成品業(yè)務(wù)則對企業(yè)未來利潤成長具有戰(zhàn)略意義? 紡織半成品中花色布比兩紗兩布具備更高的贏利潛力? 非紡織品貿(mào)易對近 2 年的銷售收入貢獻(xiàn)明顯， 但其利潤貢獻(xiàn)較低? 多元化投資業(yè)務(wù)對中紡整體利潤貢獻(xiàn)程度日趨提高? 在紡織品貿(mào)易中， 配額業(yè)務(wù)比重不斷下滑， 但卻是中紡盈利的主要來源13Lines近三年來， 中紡的半成品業(yè)務(wù)規(guī)模與比重開始下滑，成品穩(wěn)中有升；而紡織原料與非紡織品貿(mào)易則是推動整體收入上升的主要動力銷售收入總量構(gòu)成 (億元 ) 銷售收入比例變化紡織成品紡織半成品紡織原料資料來 源： 中 紡 財務(wù) 部1):非 貿(mào)易 主 要 包括 許多 中 紡 控 股 的 實業(yè) 投資 2)非 紡織 品 貿(mào)易 主 要 包括 大豆等非紡織品貿(mào)易 2)非貿(mào)易 1) 紡織成品紡織半成品紡織原料非紡織品貿(mào)易 2)非貿(mào)易 1)14Lines成品與半成品利潤有下滑趨勢， 紡織原料利潤極不穩(wěn)定，而多元化投資業(yè)務(wù)日漸成為重要的利潤來源近 3年各業(yè)務(wù)稅前利潤變動曲線 2023年稅前利潤構(gòu)成總體紡織成品紡織原料業(yè)務(wù)多元化投資證券投資紡織半成品非貿(mào)易業(yè)務(wù)非紡織品貿(mào)易1998 1999 2023105735350217805 總體紡織成品紡織半成品紡織原料非紡織品貿(mào)易多元化投資證券投資非貿(mào)易業(yè)務(wù)總計474513075606106857332101 275517805資料來 源： 中 紡 財務(wù) 部15Lines紡織半成品與紡織原料業(yè)務(wù)是企業(yè)利潤鞏固的基石%%%%%紡織成品 紡織半成品 紡織原料 非紡織品貿(mào)易100%% % % %非貿(mào)易資料來 源： 中 紡 財務(wù) 部毛利率16Lines而紡織成品業(yè)務(wù)的發(fā)展對于企業(yè)未來利潤成長具有戰(zhàn)略意義紡織貿(mào)易中各業(yè)務(wù)分析1）：原料利潤與業(yè)務(wù)規(guī)模受政策影響大，企業(yè)主觀可控性差三年業(yè)務(wù)平均成長紡織原料 1）紡織半成品紡織成品0%%%%%% %毛利率資料來 源： 中 紡 財務(wù) 部17Lines在紡織半成品中，坯布出口仍占據(jù)主要地位但規(guī)模萎縮利潤下降，花色布出口穩(wěn)步增長利潤貢獻(xiàn)迅速提高，但其業(yè)務(wù)發(fā)展的起點較低Source: 中紡紡織半成品業(yè)務(wù)構(gòu)成 紡織半成品利潤構(gòu)成其它坯布花色布%%+% 花色布其它坯布 (千萬元 ) 出口額 (千萬美元 ) 年增長率百分比 (%)18Lines坯布與花色布業(yè)務(wù)具有不同的戰(zhàn)略地位與贏利潛力 ? 坯布出口出現(xiàn)負(fù)增長，毛 利率低于總公司 5%的考核要求，不再具有重點發(fā)展的戰(zhàn)略地位 ? 花色布出口增長迅速， 毛 利率水平較高，要在低起點上持續(xù)快速地健康發(fā)展，需要得到戰(zhàn)略支持 ? 戰(zhàn)略地位的不同要求對半成品業(yè)務(wù)進(jìn)行切分，對紗布與花色布業(yè)務(wù)發(fā)展采取不同的戰(zhàn)略規(guī)劃服裝商成長 – 盈利矩陣：重點產(chǎn)品比較 戰(zhàn)略分析資料來源：中紡坯布花色布毛利率增長速度0* 2023年數(shù)據(jù)19Lines在紡織品貿(mào)易中， 配額業(yè)務(wù)的比重正在下滑， 但卻依舊成為中紡盈利的主要來源2023年銷售額構(gòu)成 2023年毛利構(gòu)成配額業(yè)務(wù)非配額業(yè)務(wù)資料來 源： 中 紡 財務(wù) 部20B. 2 外部環(huán)境分析21Lines外部環(huán)境分析主要結(jié)論市場環(huán)境? 紡織原料國際競爭力弱， 其進(jìn)出口貿(mào)易受國家控制程度較高? 服裝出口國際競爭力強(qiáng)， 出口前景廣闊，未來 5年中國將會以服裝出口為龍頭帶動行業(yè)發(fā)展? 總體來說，半成品出口國際競爭力弱，但其中花色布比兩紗兩布有著更廣的發(fā)展空間產(chǎn)業(yè)環(huán)境 ? “十五 ”計劃將對化纖原料與面料進(jìn)口形成限制， 但有利于成品出口? 外貿(mào)經(jīng)營權(quán)的改革以及配額分配的傾斜會加大外貿(mào)企業(yè)的生存難度WTO影響 ? 加入 WTO會對中紡現(xiàn)有原料業(yè)務(wù)及兩紗兩布業(yè)務(wù)形成負(fù)面影響? 但會對花色布及成品業(yè)務(wù)產(chǎn)生推動電子商務(wù) ? 電子商務(wù)對花色布及成品業(yè)務(wù)沖擊不大? 但會對兩紗兩布和原料業(yè)務(wù)形成沖擊22Lines中國在紡織品原料上國際競爭力較弱， 其進(jìn)出口貿(mào)易受國家控制或影響程度很高棉羊毛化纖產(chǎn)業(yè)形勢 主要進(jìn)出口貿(mào)易形態(tài) 國家控制主要紡織品原料分析? 國家重點保護(hù)農(nóng)產(chǎn)品? 棉價高于國際水平 30%? 在國家支持下，進(jìn)行棉花出口? 進(jìn)口起到調(diào)節(jié)作用? 原有內(nèi)貿(mào)流通體系受國家控制 程度較高， 現(xiàn)正逐步開放? 進(jìn)口量很小， 受配額限制? 出口受國家補(bǔ)貼? 國內(nèi)產(chǎn)量低于需求量? 質(zhì)量低于國際水平? 以進(jìn)口貿(mào)易為主 ? 國家通過配額進(jìn)行管理， 但配額分配逐步向生產(chǎn)企業(yè)傾斜? 化纖原料國內(nèi)企業(yè)規(guī)模小，常規(guī)品種產(chǎn)能過剩， 但差別化纖維生產(chǎn)能力弱? 通過化纖原料進(jìn)口來彌補(bǔ)國內(nèi)需求? 進(jìn)行配額控制23Lines近十年來， 我國服裝出口速度高于半成品出口， 在整體出口中占據(jù)主要地位近 20年來紡織服裝出口趨勢圖 2023年紡織品出口結(jié)構(gòu)[ 0,000,000USD]服裝紡織品資料來 源：中 國 紡織 工 業(yè) 年 鑒80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2023總額： 24Lines我國服裝出口的國際競爭力強(qiáng)， 占世界貿(mào)易比重也不斷提升主要服裝貿(mào)易國出口競爭力比較 服裝出口趨勢分析中國韓國意大利香港競爭力系數(shù) 1)1)：競爭力系數(shù) = (出口 進(jìn)口 ) / (出口 +進(jìn)口 )資料來 源： Textile outlook出口總額 比重服裝出口占全國出口比重我國服裝出口占世界貿(mào)易的比重05010015020025030035010025Lines中國作為主要服裝出口國的國際競爭地位正在不斷加強(qiáng)資料來 源： Textile outlook歐洲服裝進(jìn)口來源統(tǒng)計 [百萬美元 ]中國土耳其香港坦桑尼亞羅馬尼亞摩洛哥Backup26Lines但我國半成品的國際競爭力較弱， 在印巴等國的挑戰(zhàn)下出口前景不佳主要紡織品貿(mào)易國出口競爭力比較 主要發(fā)展中國家生產(chǎn)成本比較 [美元 /小時 ]韓國意大利泰國土耳其德國日本中國此外， 印巴等國紡織機(jī)械現(xiàn)代化比例達(dá) 30%， 而我國僅為 10%資料來 源： Textile outlook27Lines中國半成品出口國際競爭地位正在減弱資料來 源： Textile outlook歐洲半成品進(jìn)口來源統(tǒng)計[百萬美元 ]土耳其印度中國韓國美國瑞士Backup28Lines從紡織工業(yè)演進(jìn)規(guī)律來看，中國未來 5年的服裝出口將繼續(xù)保持快速擴(kuò)張勢頭，而半成品出口則須經(jīng)歷一個低迷與結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程半成品出口服裝出口萌芽期兩紗兩布出口初級紡織服裝出口期兩紗兩布大量出口較高級面料和服裝出口期黃金時期全盛期12345 衰退期6印巴發(fā)展中國家出口服裝韓國、臺灣 歐美、日本發(fā)達(dá)國家出口半成品中國國內(nèi)生產(chǎn)格局調(diào)整低附加值產(chǎn)品失去競爭優(yōu)勢高檔面料等高附加值產(chǎn)品開始出口 高檔面料等高附加值產(chǎn)品大量出口失去勞動力成本優(yōu)勢， 出口下降低檔服裝少量出口加工縫制