【正文】 重 5年后應(yīng)達(dá) 10%，即 10億元業(yè)務(wù)規(guī)模? 非紡織原料中大豆成長有限，但業(yè)務(wù)范圍將向其他農(nóng)作物延伸，保守估計對業(yè)務(wù)規(guī)模的貢獻(xiàn)為 2億元（自營收入），則總體規(guī)模達(dá) 10億元? 兩紗兩布規(guī)模與比重均有所下滑? 成衣比重應(yīng)超過原料比重，達(dá) 40%，面料業(yè)務(wù)平均成長 43%， 2023年達(dá) 10億元目標(biāo)制定依據(jù)未來 5年的業(yè)務(wù)成長將主要來源于成衣業(yè)務(wù)、面料業(yè)務(wù)及多元化業(yè)務(wù)成衣面料紡織原料非紡織原料多元化40105251010258100紗 布2023 2023平均增長率+84%+5%0% 8%+43%+29%48Lines通過戰(zhàn)略計劃的實施，中紡的總體贏利水平將有較大的改善中紡總公司銷售毛利率 中紡總公司銷售凈利潤率%%+%.%%+%.2023年 2023年 2023年 2023年49D. 集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃50Lines中紡未來的擴(kuò)張不應(yīng)采用目前子公司數(shù)目眾多，各自擴(kuò)張的模式，而應(yīng)通過戰(zhàn)略重組的方式來獲取新的成長動力戰(zhàn)略重組目前子公司數(shù)目眾多，各自擴(kuò)張? 業(yè)務(wù)體系不清晰? 飽合業(yè)務(wù)往往過多地擠占 資源? 有潛力的業(yè)務(wù)得不到資源 支持? 整體發(fā)展方向、投資導(dǎo)向 不明集團(tuán)發(fā)展乏力? 業(yè)務(wù)重新劃分和組合? 明確各業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位? 資源優(yōu)先向潛力業(yè)務(wù)傾斜? 明確集團(tuán)未來戰(zhàn)略路徑集團(tuán)獲取成長動力51Lines戰(zhàn)略重組的目的是幫助中紡形成健康的業(yè)務(wù)組合，以支持公司的可持續(xù)發(fā)展主要業(yè)務(wù)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)新興業(yè)務(wù)規(guī)模 擁有健康業(yè)務(wù)組合的公司戰(zhàn)略時間52Lines不同類型的業(yè)務(wù)在公司發(fā)展中發(fā)揮著不同的作用，應(yīng)該有不同的戰(zhàn)略重點? 占公司銷售比重高? 公司金流的重要來源? 優(yōu)勢的市場地位，但成長性不強? 公司目前的業(yè)務(wù)支柱? 為其他業(yè)務(wù)發(fā)展提供技能支持及資源支持? 維持市場地位，鞏固競爭優(yōu)勢? 通過成本降低，產(chǎn)品重組及管理優(yōu)化來發(fā)掘利潤潛力主要業(yè)務(wù)? 成長迅速，且有較大的發(fā)展空間? 成形且可行的業(yè)務(wù)模式? 但目前尚未成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者? 公司未來幾年的業(yè)務(wù)支柱? 追加投資，在關(guān)鍵成功要素上加大投入? 追求收入的成長以入市場份額的提升? 迅速搶占行業(yè)領(lǐng)先地位戰(zhàn)略業(yè)務(wù)? 有巨大的成長潛力? 但市場尚未明朗，風(fēng)險高? 沿未成形的業(yè)務(wù)模式? 公司明天的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)并可能成為未來的業(yè)務(wù)支柱? 廣泛的點子篩選? 業(yè)務(wù)模式的嘗試及其完善? 尋求市場機(jī)遇新興業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)特征戰(zhàn)略作用戰(zhàn)略重點系統(tǒng)的業(yè)務(wù)管理，并行的業(yè)務(wù)規(guī)劃穩(wěn)扎穩(wěn)打 激流探險 海底尋寶Backup53Lines為了保證中紡的可持續(xù)發(fā)展， 我們建議中紡將現(xiàn)有業(yè)務(wù)作合理分類， 明確各自的戰(zhàn)略重點， 形成健康的業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略? 目前中紡的主要業(yè)務(wù)支柱來源于紡織品業(yè)務(wù)， 未來 5 年內(nèi)中紡應(yīng)保持并強化其在紡織品業(yè)務(wù)中的領(lǐng)先地位? 目前中紡在主業(yè)外尚未形成新的成長性業(yè)務(wù)， 故可考慮從紡織品業(yè)務(wù)中分離出具備成長性的業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)? 根據(jù)管理層的意圖， 公司未來還應(yīng)形成紡織品外新的業(yè)務(wù)支柱， 故公司還應(yīng)積極培育新興業(yè)務(wù)? 總之根據(jù)中紡的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、人員結(jié)構(gòu)和企業(yè)性質(zhì)，中紡不適于采用迅速行業(yè)轉(zhuǎn)移的激進(jìn)戰(zhàn)略，較為適合的則是在保持存量穩(wěn)定的同時通過增量擴(kuò)張來獲取發(fā)展對中紡整體業(yè)務(wù)組合的戰(zhàn)略思考? 原料業(yè)務(wù) 1)? 紗 布業(yè)務(wù)建議的業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略基礎(chǔ)業(yè)務(wù)? 面料業(yè)務(wù)? 成衣業(yè)務(wù)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)? 多元化業(yè)務(wù)新興業(yè)務(wù)1) 大豆 業(yè)務(wù) 和 紡織品 原料54Lines現(xiàn)有復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將被重新劃分為五個種類紡織服裝、原料以外的其他多元化投資業(yè)務(wù) ? 化纖? 羊毛? 棉花? 大豆及其他農(nóng)作物? 棉紗? 棉布? 化纖紗? 化纖布? 特殊紗、布? 服裝面料? 家紡面料 (含家紡成品 ) ? 成衣 原料業(yè)務(wù) 紗 布業(yè)務(wù)面料業(yè)務(wù) 成衣業(yè)務(wù)多元化業(yè)務(wù)Backup55Lines主要業(yè)務(wù)將包括原料業(yè)務(wù)和兩紗兩布業(yè)務(wù)Backup? 銷售貢獻(xiàn)大? 主要的利潤支柱原料類業(yè)務(wù)? 有一定的銷售規(guī)模， 但正在萎縮? 利潤貢獻(xiàn)不大兩紗兩布業(yè)務(wù)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合中地位未來的成長空間? 未來成長空間小， WTO負(fù)面影響 行業(yè)政策負(fù)面影響? 受政策影響大， 可控性差? 未來成長性差， 有進(jìn)一步萎縮的可能 國際競爭力弱 WTO負(fù)面影響 電子商務(wù)沖擊大定位依據(jù)1)1) 具體分析請見戰(zhàn)略中期報告《整體戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略選擇》56Lines戰(zhàn)略業(yè)務(wù)將包括成品業(yè)務(wù)和花色布業(yè)務(wù)? 有一定的銷售規(guī)模， 穩(wěn)中有升? 有較強的利潤貢獻(xiàn)? 對公司未來利潤成長具有戰(zhàn)略意義成品業(yè)務(wù)? 在半成品業(yè)務(wù)中現(xiàn)有規(guī)模較小， 但成長迅速? 利潤率相對較高， 利潤貢獻(xiàn)不斷提升花色布業(yè)務(wù)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)組合中地位未來的成長空間? 未來成長空間較廣 國際競爭力強， 成長勢頭顯著 WTO有利影響 行業(yè)政策支持? 未來成長空間較廣 WTO有力影響 行業(yè)政策支持， 實業(yè)投資有機(jī)遇 中國花色布出口成長迅速定位依據(jù)Backup57Lines多元化業(yè)務(wù)將定位為發(fā)掘、培育新興業(yè)務(wù)新興業(yè)務(wù)培育基地觀察類業(yè)務(wù)（潛在新興業(yè)務(wù)）財務(wù)性投資業(yè)務(wù)待清理業(yè)務(wù)現(xiàn)有多元化業(yè)務(wù)? 華德光電? 格瑞普電池? 富華大廈等財務(wù)性投資? 華升富士達(dá)等股權(quán)性投資Backup? 清華基金58Lines20232023 銷售成長 (億元 ) 2023~2023銷售結(jié)構(gòu)變化 (億元 )戰(zhàn)略業(yè)務(wù)是推動公司未來 5年業(yè)務(wù)成長的關(guān)鍵動力，而新興業(yè)務(wù)在 5年后也頗具規(guī)模新興業(yè)務(wù)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)75%24%1%100% 100%10%50%40%405010100新興業(yè)務(wù)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)59Lines而主要業(yè)務(wù)則是公司整體業(yè)務(wù)組合健康發(fā)展的基石公司價值的不斷提升戰(zhàn)略業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù) (現(xiàn)金牛 )資金支持資金支持規(guī)模利潤成長新興業(yè)務(wù)規(guī)模利潤成長60Lines對于主要業(yè)務(wù)應(yīng)以鞏固競爭優(yōu)勢、提高利潤貢獻(xiàn)為重點，必要時可采取資本營運手段來提升其對中紡整體的資金支持經(jīng)營管理? 營銷渠道建設(shè)與強化? 服務(wù)水平提升? 直接采購能力增強? 風(fēng)險控制機(jī)制的建立? 鞏固市場基礎(chǔ)與競爭優(yōu)勢? 提升利潤率? 降低風(fēng)險? 原料類貿(mào)易業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)重組? 客戶結(jié)構(gòu)重組 (剔除低毛利地區(qū) /客戶 )? 充實海外利潤中心? 銷售力量與工廠相結(jié)合? 恢復(fù)并提升盈利能力、鞏固生存空間? 準(zhǔn)持適度業(yè)務(wù)規(guī)模? 紗 布類貿(mào)易業(yè)務(wù)資本營運? 資產(chǎn)變現(xiàn) /出售? 盈利資產(chǎn)買殼上市 通過增發(fā)新股來吸收資金 二級市場操作盈利? 吸收戰(zhàn)略投資人? 將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本? 壙展融資渠道? 資金回收 /吸收? 原料類與紗 布類實業(yè)資產(chǎn)主要業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略手段內(nèi)容與方式目的適用業(yè)務(wù)61Lines對于戰(zhàn)略業(yè)務(wù)應(yīng)采取積極的擴(kuò)張手段來迅速擴(kuò)大規(guī)模，建立其行業(yè)領(lǐng)先地位渠道擴(kuò)張? 在重點市場 (歐、美、日 )開發(fā)新渠道市場延伸? 向相關(guān)市場延伸 (墨西哥、土耳其等 )以繞過區(qū)域貿(mào)易壁壘產(chǎn)品延伸? 開發(fā)新產(chǎn)品同類企業(yè)并購? 收購行業(yè)中領(lǐng)先或成長性高的同類企業(yè)后向延伸? 后向收購廠商 成衣廠 印染廠23456發(fā)掘新客戶? 在重點市場 (歐、美、日 )開發(fā)新客戶162Lines對于新興業(yè)務(wù)應(yīng)采取積極發(fā)掘、謹(jǐn)慎觀察與重點培育并重的策略，目的是發(fā)掘出真正有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d業(yè)務(wù)，并將之迅速做大 迅速擴(kuò)張 組織管理體系完善戰(zhàn)略業(yè)務(wù)謹(jǐn)慎觀察積極發(fā)掘積極發(fā)掘 積極發(fā)掘觀察類業(yè)務(wù)排除排除排除排除排除排除新興業(yè)務(wù)63Lines為了迎合戰(zhàn)略需求，中紡應(yīng)該在原有能力基礎(chǔ)上發(fā)展出新的核心能力業(yè)績現(xiàn)在 時間 5年后? 投資管理能力? 資本運作能力? 企業(yè)并購與整合能力? 企業(yè)管理能力? 風(fēng)險控制能力? 貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)與信息管理? 客戶發(fā)展與客戶管理? 供應(yīng)商管理? 進(jìn)出口交易實現(xiàn)增長的新能力貿(mào)易相關(guān)能力原有能力需在未來 5年加以培育穩(wěn)步發(fā)展領(lǐng)先未來坐商走商超常規(guī)發(fā) 展64Lines核心能力定義：進(jìn)出口交易企業(yè)并購與整合能力客戶發(fā)展與客戶管理風(fēng)險控制能力投資管理能力貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)與信息管理 供應(yīng)商管理 資本運作能力 企業(yè)管理能力Backup? 單據(jù)處理? 談判? 并購對象選擇? 談判與交易安排? 并購后整合 ? 組織管理體系建設(shè)? 日常運作管理? 風(fēng)險規(guī)避與風(fēng)險控制? 供應(yīng)商檔案集中管理? 供應(yīng)商控制? 渠道擴(kuò)張與客戶發(fā)展? 客戶檔案集中管理? 增殖服務(wù)提供? 貿(mào)易信息集中管理? 行業(yè)信息集中管理? 投資談判? 股權(quán)設(shè)計? 企業(yè)控制? 投資組合安排? 融資能力? 股市運作? 產(chǎn)權(quán)交易65E. 戰(zhàn)略業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃66E1. 成衣業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃67E1. 1 成衣業(yè)務(wù)板塊的使命68Lines在成衣業(yè)務(wù)方面，中紡應(yīng)在未來 5年成為一個提供全面服務(wù)的服裝生產(chǎn)商，并使成衣業(yè)務(wù)成為整個中紡的支柱產(chǎn)業(yè)中紡成衣業(yè)務(wù)應(yīng)作為整個中紡業(yè)務(wù)發(fā)展的重點之一，其目標(biāo)是 5年之后占到整個中紡業(yè)務(wù)量的 40%，即 40億元營業(yè)額? 中紡成衣業(yè)務(wù)建議定位在成為提供全面服務(wù)的服裝生產(chǎn)商? 中紡應(yīng)通過全面增強自身的服務(wù)功能實現(xiàn)定位的轉(zhuǎn)型，同時滿足客戶需求? 中紡應(yīng)將中高端客戶作為目標(biāo)發(fā)展客戶，同時將中小客戶納入業(yè)務(wù)范圍? 中紡應(yīng)通過營銷及生產(chǎn)這兩個階段的全球化實現(xiàn)發(fā)展和擴(kuò)張中紡成衣業(yè)務(wù)使命69E1. 2 成衣業(yè)務(wù)戰(zhàn)略分析70Lines中國在服裝加工貿(mào)易行業(yè)未來前景良好全球的服裝貿(mào)易規(guī)模將保持穩(wěn)定中國作為全球最大服裝加工出口基地的地位將穩(wěn)步提升全球服裝貿(mào)易未來將呈現(xiàn)區(qū)域化趨勢12371Lines全球服裝貿(mào)易未來增長趨緩資料來源：世貿(mào)組織世界 成 衣 出 口 額： 1990~1999[單位： 億 美 元 ]+% +% 在 2023年之前全球貿(mào)易格局基本穩(wěn)定的情況下，全球服裝貿(mào)易將不會出現(xiàn)快速增長72Lines盡管存在配額限制，中國仍將保持世界最大服裝出口國的地位資料來源： Textiles Intelligence Ltd., 羅蘭 ?貝格訪談全球成衣出口地區(qū)組成(按金額 ) 中國在服裝加工方面具有很強的競爭優(yōu)勢? 中國在各類服裝加工技術(shù)和質(zhì)量上具有很強的競爭力? 中國的勞動力成本仍然具有優(yōu)勢，比多數(shù)亞洲國家低 (除印尼、印度、越南及柬埔寨 )，且低于美洲及中東歐地區(qū)? 中國自身提供原輔料的能力正顯著提高，避免了額外運輸，競爭地位優(yōu)于其他亞洲國家 (如斯里蘭卡，柬埔寨 )? 中國服裝加工服務(wù)方面可靠程度比美洲高，且比中東歐地區(qū)更具獨創(chuàng)能力中國香港意大利其它100% 100% 100% 100% 100%73Lines隨著 WTO的加入，中國將進(jìn)一步提升其服裝加工出口基地的地位1)：含 巴 爾 干 地 區(qū) 2)： 尤 指 北 非資料來源： 羅蘭 ?貝格訪談 中 國 加 入 WTO， 全 球 配額 逐步 取消， 對 主 要 服裝 出 口 地 的 影響歐盟美國日本進(jìn)口地區(qū)出口地區(qū)中國 亞洲其他地區(qū) 東歐 1) 南歐 加勒比地區(qū) /南美 其他地區(qū) 2)上升 下降 持平74Lines區(qū)域貿(mào)易組織的建立和快速回應(yīng)的要求使服裝貿(mào)易出現(xiàn)區(qū)域化現(xiàn)象資料來源： 世貿(mào)組織美國進(jìn)口成衣不同來源地區(qū)的增長狀況： 97~99[年均 %]歐盟及日本進(jìn)口成衣來源地區(qū)增長狀況： 97~99年[年均 %]墨西哥拉美北美亞洲中國 0%8%全球各來源地平均NAFTA的服裝貿(mào)易區(qū)域化十分顯著4%20%9%4%13%中國歐盟韓國美國越南1%全球各來源地平均5%6%9%3%中國歐盟韓國美國越南 0%全球各來源地平均16%快速回應(yīng)要求促使服裝采購集中于消費地周邊歐盟日本75LinesWTO的加入和配額的逐步取消將減少對中國服裝出口的限制，但中國出口的上升將主要來自與其他亞洲國家競