金融市場與npv-免費(fèi)閱讀
【正文】 由于銀行知道你明年有 $，所以他們愿意貸給你 ： $$ 同樣的， B先生也喜歡投資于公司 . 326 概要與結(jié)論 ? 金融市場存在的理由是人們希望通過這個(gè)市場調(diào)整他們的跨時(shí)消費(fèi)。 ? 如果經(jīng)理人遵循 凈現(xiàn)值法則 對項(xiàng)目進(jìn)行投資，所有股東的狀況將變好。 . 317 圖示投資決策 $0 要注意到，我們的情況變好了。 這個(gè)投資的回報(bào)率是 8%，如果可借到的利息率低于這個(gè)數(shù)，可以投資。 $0 t+1時(shí)刻的消費(fèi) 今天的消費(fèi) . 311 競爭市場 ? 在競爭市場 : –交易無成本。 ? 這個(gè)圖刻畫出消費(fèi)者的跨時(shí)消費(fèi)集。 –期限機(jī)構(gòu) ? 商業(yè)銀行吸收短期存款，給抵押人長期借款。 ? 由于上述原因，產(chǎn)生了金融市場。 牙醫(yī) 學(xué)生 1 學(xué)生 2 學(xué)生 3 學(xué)生 4 $30,000 $30,000 $30,000 $30,000 $30,000 (1+r) $30,000 (1+r) $30,000 (1+r) $30,000 (1+r) . 33 金融市場經(jīng)濟(jì) : 例子 ? 這樣做的話他要進(jìn)行四次信用評級，所以更好的辦法是，他可以把錢都投資到金融機(jī)構(gòu)，而且一年之后也得到本金和利息。 . 36 制定跨時(shí)期的消費(fèi)計(jì)劃 ? 個(gè)人可以通過借貸來改變跨時(shí)消費(fèi)決策。 1)(000,35$500,38$ ??$0 t+1時(shí)刻的消費(fèi) 今天的消費(fèi) . 39 在機(jī)會(huì)集上做出自己的選擇 $0 $20,000 $40,000 $60,000 $80,000 $100,000 $120,000 $0 $20,000 $40,000 $60,000 $80,000 $100,000 $120,000 個(gè)人的偏好決定自己選擇在機(jī)會(huì)集上的消費(fèi)決策（線上的點(diǎn)）。 . 312 基本原則 ? 投資決策的第一個(gè)基本原則： ? 一個(gè)投資決策要至少要和金融市場上的投資機(jī)會(huì)一樣好，這種投資決策才是可行的。 $0 $99,000 $55,00
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