金融市場與npv-閱讀頁
2025-01-08 07:38本頁面
【正文】 ,000，投資剩余的 $25,000與金融市場（利率10%），明年消費(fèi) $82,500。 他今天消費(fèi) $15,000； 投資剩余的 $25,000到這個(gè) 20%收益的項(xiàng)目；明年消費(fèi) $85,000。 . 317 圖示投資決策 $0 要注意到，我們的情況變好了。 $0 $99,000 $55,000 $82,500 $40,000 $85,000 $15,000 $101,500 $101,500 = $15,000 () + $85,000 $92,273 = $15,000 + $85,000247。 . 320 公司投資決策制訂 正凈現(xiàn)值項(xiàng)目使得股東的機(jī)會集向外延展。 所有的股東偏好于正的凈現(xiàn)值項(xiàng)目，不管他們個(gè)人是資金的借方還是貸方。 ? 如果經(jīng)理人遵循 凈現(xiàn)值法則 對項(xiàng)目進(jìn)行投資，所有股東的狀況將變好。 . 322 分離定理 ? 金融市場的分離定理認(rèn)為，采用凈現(xiàn)值法則對同一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行評估，所有的投資者將一致的接受或者一致的反對，而不管他們的個(gè)人偏好。 . 323 例子 A先生希望把錢都存起來，明年才消費(fèi)。 兩個(gè)人都考慮投資于一家公司，這家公司花$350,000購買一個(gè)大樓，明年可以 確定 以 $400,000賣掉 ? 收益 % 無風(fēng)險(xiǎn)利率是 7% ，可以通過這個(gè)利率進(jìn)行借貸。由于銀行知道你明年有 $，所以他們愿意貸給你 ： $$ 同樣的， B先生也喜歡投資于公司 . 326 概要與結(jié)論 ? 金融市場存在的理由是人們希望通過這個(gè)市場調(diào)整他們的跨時(shí)消費(fèi)。 ? 如果金融市場上存在著比投資項(xiàng)目還好的機(jī)會，那么這個(gè)投資項(xiàng)目應(yīng)該被拒絕。 . 327 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAIT
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