投資項目決策及基本方法-免費閱讀
【正文】 利用凈現(xiàn)值法（NPV）和現(xiàn)值指數(shù)法（PI）來評價互斥項目優(yōu)劣時，也會出現(xiàn)不同的結(jié)論。但在實際應用中使用不同的方法往往導致不盡相同的決策結(jié)果。③內(nèi)部報酬率法（或內(nèi)含報酬率）：內(nèi)部報酬率（Internal Rate of Return，縮寫為IRR）是指項目本身實際達到的報酬率。凈現(xiàn)值法就是使用凈現(xiàn)值作為評價方案優(yōu)劣的指標。它代表回收投資所需要的年限?；厥掌诙逃陧椖繅勖芷诘囊话霑r方案可取，且回收期越短越好。若凈現(xiàn)值為正數(shù)，則說明該投資項目的報酬率大于預期的報酬率；若凈現(xiàn)值為零，則說明該投資項目的報酬率等于預期的報酬率；若凈現(xiàn)值為負數(shù)，則說明該投資項目的報酬率小于預期的報酬率。它是指在整個方案的實施運行過程中，能使所有現(xiàn)金凈流入年份的現(xiàn)值之和與所有現(xiàn)金凈流出年份的現(xiàn)值之和相等時的貼現(xiàn)率，即使項目的凈現(xiàn)值為零的那個貼現(xiàn)率。那么應用哪種方法進行決策既簡便又正確呢？按照財務管理的目標——企業(yè)價值最大化或股東財富最大化，一個好的投資項目評價方法至少具備以下幾個特征：① 考慮項目整個壽命周期的現(xiàn)金流量；② 考慮資金的時間價值，對現(xiàn)金流量按資本
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