【正文】 經(jīng)過20世紀(jì)90年代以來新一輪的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些跨國公司的實(shí)力更加強(qiáng)大，產(chǎn)業(yè)集中度和專業(yè)化程度進(jìn)一步提高，技術(shù)和市場(chǎng)的壟斷程度進(jìn)一步增強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈加明顯，這對(duì)石油石化產(chǎn)業(yè)21世紀(jì)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)帶來了深遠(yuǎn)的影響。如?？松梨?、殼牌、BP、雪佛龍德士古、道達(dá)爾菲納埃爾夫五大公司，其營業(yè)年收入均在1000億～2000億美元，跨國經(jīng)營程度較高，業(yè)務(wù)分布在100個(gè)國家和地區(qū)以上，油氣儲(chǔ)量、產(chǎn)量、煉油能力的50%以上在海外，營業(yè)收入的50%以上來自海外，資本支出的60%左右投向海外，海外員工比例也接近60%。它們是當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中最重要的支柱力量。此外，石油行業(yè)首先是國際油價(jià)大幅上漲的直接受益者，今年上半年我國3大石油公司盈利高達(dá)670億元。這一結(jié)論與國際能源署、OECD經(jīng)濟(jì)部和IMF經(jīng)研究部合作研究的成果基本一致。2004年，在全球原油需求大大超出預(yù)期、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇和投機(jī)炒作三大因素的影響下，國際油價(jià)已經(jīng)偏離了一般均衡增長軌道，出現(xiàn)了非理性上漲。在上海合作組織框架內(nèi)，我國加強(qiáng)了與中亞四國的能源合作，土庫曼斯坦與阿富汗、巴基斯坦簽訂了建設(shè)輸氣管線的有關(guān)協(xié)議，伊朗與巴基斯坦、印度也草簽了協(xié)議，擬建伊朗到印度的輸氣管線。委內(nèi)瑞拉石油資源豐富，截止2001年底，%，是世界主要石油生產(chǎn)大國之一。由于薩達(dá)姆政權(quán)的垮臺(tái)，俄、法、德等國在伊拉克數(shù)百億美元的債務(wù)和石油合同完全可能失效，但他們不會(huì)甘心損失，必將利用各種機(jī)會(huì)，角逐伊拉克乃至中東利益。國際能源機(jī)構(gòu)認(rèn)為，北半球天氣相對(duì)較暖、成品油產(chǎn)量增加以及工業(yè)國原油庫存上升是近期油價(jià)下跌的主要原因。國際能源機(jī)構(gòu)、石油輸出國組織(歐佩克)和美國能源情報(bào)署的最新市場(chǎng)報(bào)告均顯示，明年全球原油需求量的增長幅度將小于今年。10日，美國能源部的報(bào)告顯示，上周國內(nèi)原油庫存增加180萬桶，已連續(xù)7周增長，降至4840萬桶，已連續(xù)6周下降，包括燃油在內(nèi)的國內(nèi)成品油庫存也繼續(xù)減少。此外，國際能源機(jī)構(gòu)在10日發(fā)布的最新石油市場(chǎng)月報(bào)中預(yù)測(cè)，由于全球石油供應(yīng)量增加，加上主要發(fā)達(dá)國家原油庫存充足，今后幾個(gè)月內(nèi)油價(jià)會(huì)進(jìn)一步回落。(二)國際石油市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)入11月份以來，國際原油期貨價(jià)格呈振蕩下跌之勢(shì)。作為對(duì)策，報(bào)告建議歐洲央行保持目前的指導(dǎo)利率不變，并加緊實(shí)施“里斯本戰(zhàn)略”所確定的改革方案，以增強(qiáng)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)活力。短期內(nèi)，主力0503合約預(yù)計(jì)將試探今年九月中旬即上市以來的最低點(diǎn)2047元/噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國現(xiàn)已成為全球僅次于美國的第二大原油進(jìn)口國，今年以來中國的消費(fèi)量占到全球增產(chǎn)原油中的1/3,今年年底我國日進(jìn)口原油數(shù)量預(yù)計(jì)增加到240萬桶，遠(yuǎn)高于去年180萬桶日進(jìn)口量。國內(nèi)滬市燃料油0503合約周一至周四，最高和最低點(diǎn)的累計(jì)跌幅是101元/噸。盡管如此,油價(jià)上漲仍無法抑制,而歐佩克剩余生產(chǎn)能力已接近極限。今年1月20日,紐約市場(chǎng)原油價(jià)格超過每桶36美元,創(chuàng)以往10個(gè)月以來最高紀(jì)錄。此外，盡管歐洲與日本石油消費(fèi)增長緩慢，%和7%左右。一方面中東國家驅(qū)逐了幾乎所有西方石油公司，實(shí)現(xiàn)了石油生產(chǎn)的國有化，并聯(lián)合委內(nèi)瑞拉等產(chǎn)油國成立了石油輸出國組織歐佩克（OPEC），統(tǒng)一石油生產(chǎn)與出口政策，并分別于1973年和1979年對(duì)西方國家實(shí)施石油制裁，引發(fā)了嚴(yán)重的石油危機(jī)；另一方面，西方國家于1974年在巴黎成立國際能源機(jī)構(gòu)（IEA），協(xié)調(diào)其石油進(jìn)口，建立了石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備體系，應(yīng)對(duì)可能爆發(fā)的石油危機(jī)，并于80年代通過降低石油需求對(duì)歐佩克進(jìn)行了價(jià)格報(bào)復(fù)。盡管國家宏觀調(diào)控政策的影響將逐漸深入,使得部分下游行業(yè)需求增長放慢,但是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、較快增長的勢(shì)頭毫無疑問,預(yù)計(jì)2005年GDP保持7%8%的問題不大,不少跨國巨頭紛紛加大對(duì)華投資,外資的火熱加入有利于我國石油和化工行業(yè)的加快發(fā)展。各種油品需求增長將有所分化，大部分油品需求仍會(huì)保持較高水平，但同比增幅有所回落，有些油品需求同比可能會(huì)有所下降或基本持平。2004年以來，因國內(nèi)成品油需求旺盛，一些煉廠一再推遲檢修時(shí)間，目前一些煉廠已到了非檢修不可的時(shí)候了。油價(jià)的走勢(shì)對(duì)行業(yè)未來的景氣狀況至關(guān)重要。2004年行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大為提高,特別是三季度以來,全行業(yè)效益增長較上半年進(jìn)一步加快,盈利能力繼續(xù)增強(qiáng),實(shí)現(xiàn)利潤創(chuàng)歷史新高。中石化今年成功進(jìn)軍伊朗,被獲準(zhǔn)參與伊朗亞達(dá)瓦蘭油田的勘探開發(fā),同時(shí)中國將在未來25年里,每年從伊朗購買1000萬噸液化天然氣。9月,國務(wù)院總理溫家寶首次訪問俄羅斯,中俄兩國總理簽署聯(lián)合公報(bào),雙方協(xié)議加強(qiáng)在石油和天然氣方面的合作,包括同意爭(zhēng)取增加經(jīng)鐵路輸入中國的石油總量,俄方表示將積極考慮石油管道通往中國。就稠油油田而言，要發(fā)展中深層稠油油藏蒸汽驅(qū)工業(yè)化應(yīng)用技術(shù)，實(shí)現(xiàn)熱采方式的轉(zhuǎn)化；開展水平井與直井組合的蒸汽輔助重力泄油技術(shù)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)驗(yàn)，發(fā)展化學(xué)輔助熱水驅(qū)和火燒油層等提高采收率技術(shù)。此項(xiàng)技術(shù)為綏中361油田建設(shè)帶來了巨大經(jīng)濟(jì)效益。通過技術(shù)創(chuàng)新，使海上中深層高分辨率地震成果剖面頻寬度達(dá)10—100Hz，能分辨10米左右的地層。（9）開展了全國新一輪主要含油氣盆地油氣資源評(píng)價(jià)2000年，“主要含油氣盆地油氣資源評(píng)價(jià)”正式啟動(dòng)，取得了重大研究成果。（8）稠油開采配套技術(shù)取得重要進(jìn)展一是稠油攜砂冷采技術(shù)在吉林套保油田及蘇丹Fula油田獲得成功應(yīng)用。（7）隱蔽、潛山等復(fù)雜油氣藏攻關(guān)取得重要進(jìn)展天山南北前陸盆地獲得重大油氣發(fā)現(xiàn)通過加強(qiáng)地質(zhì)綜合研究，在巖性油氣藏勘探、前陸盆地沖斷帶油氣勘探上獲得重大突破，進(jìn)一步豐富和完善了陸相層序地層學(xué)、三角洲前緣控油理論、坡折帶控油和巖性油氣藏成藏理論；發(fā)展了以高分辨率三維地震為基礎(chǔ)的巖性圈閉識(shí)別和儲(chǔ)層識(shí)別、預(yù)測(cè)與砂體描述技術(shù)以及大比例尺沉積微相工業(yè)化制圖技術(shù)，為中國石油巖性油氣藏勘探的一系列突破發(fā)揮了重要的作用。針對(duì)各個(gè)地區(qū)地震資料的不同特點(diǎn)，研究開發(fā)了一批新的地震資料處理方法，在靜校正方法、去噪及信號(hào)增強(qiáng)方法、精細(xì)速度分析及動(dòng)校正方法、頻譜拓寬及相位校正方法、俞氏子波及應(yīng)用研究、處理技術(shù)的配套及綜合應(yīng)用6個(gè)方面取得了突破性進(jìn)展。西氣東輸工程集高科技、高風(fēng)險(xiǎn)、高投入于一身，應(yīng)用長距離接力頂管和定向鉆技術(shù)成功地完成了大口徑鋼管長距離穿越，黃河穿越總長達(dá)7645米。該項(xiàng)技術(shù)的成功標(biāo)志著中國測(cè)井技術(shù)已進(jìn)人世界先進(jìn)行列。（2）三次采油提高采收率技術(shù)取得突破為提高三次采油采收率，研制出了離子型含有長鏈側(cè)基的新型單體(AHPE)與丙烯酰胺共聚得到的新型耐溫抗鹽聚合物(KYPAM)。其次是政府指導(dǎo)定價(jià)扭曲了市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)，缺乏石油市場(chǎng)機(jī)制。兩大石油公司為了爭(zhēng)奪下游市場(chǎng)，展開了激烈的加油站爭(zhēng)奪，結(jié)果，出現(xiàn)了兩大國有石油公司競(jìng)相抬價(jià)收購加油站的現(xiàn)象。需要注意的是，這并不等于國內(nèi)市場(chǎng)形成了有效競(jìng)爭(zhēng)。例如，對(duì)地下石油地質(zhì)特征的認(rèn)識(shí)，逐步由各個(gè)時(shí)段的研究串聯(lián)起來，通過對(duì)其過去發(fā)展演化史的了解來研究現(xiàn)今的狀態(tài)、甚至預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)；在空間方面，由過去側(cè)重于局部特征的認(rèn)識(shí)，轉(zhuǎn)向?qū)υ撎卣鲄^(qū)域性的表現(xiàn)、影響、過程與動(dòng)力學(xué)機(jī)制的模擬研究。而大型服務(wù)公司在石油勘探開發(fā)的研發(fā)方面支出不斷增加，%。(三)石油行業(yè)的特征分析石油工業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)密集型的行業(yè)，在全球經(jīng)濟(jì)一體化不斷發(fā)展、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的新形勢(shì)下，企業(yè)為降低運(yùn)營成本、提高競(jìng)爭(zhēng)力，更加注重科技戰(zhàn)略，突出強(qiáng)調(diào)技術(shù)的價(jià)值在于應(yīng)用而不僅僅是創(chuàng)新和擁有，在重視科技領(lǐng)先性的同時(shí)，更加注重其實(shí)用性，從而導(dǎo)致研發(fā)工作的指導(dǎo)思想發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)的學(xué)科導(dǎo)向轉(zhuǎn)向了當(dāng)前的問題導(dǎo)向，并由此引發(fā)研發(fā)模式發(fā)生深刻的變化，概括起來主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）思維方式的變化——整體性、系統(tǒng)性在研發(fā)指導(dǎo)思想由學(xué)科導(dǎo)向轉(zhuǎn)向問題導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，現(xiàn)在的研發(fā)工作更加強(qiáng)調(diào)高度綜合的整體化、系統(tǒng)化的研究思路，也就是要把研究所涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)和各種要素結(jié)合起來作為一個(gè)整體統(tǒng)籌考慮，所有研究都強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新、效率、效益、環(huán)保有機(jī)結(jié)合的必要性和重要性。目前公路運(yùn)輸部門油料成本節(jié)節(jié)上升，但由于還得面對(duì)鐵路、民航在長途客貨運(yùn)方面的競(jìng)爭(zhēng)，所以即使允許漲價(jià)，幅度也不會(huì)太大，這樣成本就很難傳遞下去。我國目前的成品油價(jià)格選取紐約、新加坡、鹿特丹三地成品油價(jià)格加權(quán)平均后制定。乙烯行業(yè)是以原油為主要原材料，其成本對(duì)原油價(jià)格的波動(dòng)非常敏感，其價(jià)格傳導(dǎo)能力也非常強(qiáng)。需要關(guān)注的是航空業(yè)，供貨出現(xiàn)困難后，國內(nèi)某些航空公司已擴(kuò)大了供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，向中國石化和中國石油直接獲取航油，如果將來國內(nèi)航油供貨或定價(jià)機(jī)制方面能本著市場(chǎng)化原則進(jìn)行政策調(diào)整的話，航空業(yè)將面臨重大機(jī)遇，石化業(yè)也將從中受益。展望未來油價(jià)走向，從世界石油產(chǎn)能與需求對(duì)比看，19862003年期間，產(chǎn)能超過需求大約400萬桶/年；2004年由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，產(chǎn)能超過需求減少到200萬桶/年以內(nèi)；今年三季度以來又進(jìn)一步縮小到170萬桶。由此推算，在未來的20年，汽車行業(yè)將成為石油最大的消耗部門，而30年后汽車行業(yè)對(duì)石油的消耗量將達(dá)到總消耗量的80%以上。常壓下的氣態(tài)原料主要制乙烯、丙烯、合成氨、氫氣、乙炔、碳黑。煉油裝置生產(chǎn)的是采取各種精制工藝制成的基礎(chǔ)油，再加多種添加劑，因此具有專用功能，附加產(chǎn)值高。高速柴油機(jī)用的輕柴油十六烷值為4255，低速的在35以下。柴油沸點(diǎn)范圍有180370℃和350410℃兩類。商品汽油中添加有添加劑（如抗爆劑四乙基鉛）以改善使用和儲(chǔ)存性能。石油產(chǎn)品是以石油或石油某一部分做原料直接生產(chǎn)出來的各種商品的總稱。政策方面，國家完善石油天然氣開發(fā)、節(jié)約和有效利用的保障措施，這將提高石油企業(yè)的進(jìn)入壁壘。石油行業(yè)利潤水平可接受度高，建議銀行繼續(xù)保持對(duì)石油行業(yè)的投資策略。我國汽車行業(yè)對(duì)石油的消耗量已經(jīng)高達(dá)總消耗量的1/3以上。目錄初步結(jié)論 1I石油行業(yè)信貸背景知識(shí) 3一、石油行業(yè)概述 3二、國際石油行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和特征分析 32II從石油行業(yè)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 64一、從石油行業(yè)PEST分析看信貸特點(diǎn) 64二、石油行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利潤總額與GDP相關(guān)性分析 84三、從石油行業(yè)生命周期分析看信貸特點(diǎn) 85四、從石油行業(yè)增長性與波動(dòng)性分析看信貸特點(diǎn) 88五、從石油行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析看信貸特點(diǎn) 89III從石油行業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 94一、從石油行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 94二、從石油行業(yè)營運(yùn)能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 95三、從石油行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 96四、從石油行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對(duì)比（行業(yè)潛力）看信貸特點(diǎn) 97五、從石油行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 98六、從石油行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) 98七、從石油行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) 98八、從石油行業(yè)集中度看信貸特點(diǎn) 99IV從石油行業(yè)績效看信貸特點(diǎn) 100一、從我國石油行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績效比較看信貸特點(diǎn) 100二、從我國石油行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績效比較看信貸特點(diǎn) 100V從石油行業(yè)市場(chǎng)與消費(fèi)情況看信貸特點(diǎn) 101一、從主要產(chǎn)品市場(chǎng)情況看信貸特點(diǎn) 101二、從主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點(diǎn) 108三、從主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)看信貸特點(diǎn) 109VI從行業(yè)投融資特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 111一、從我國石油行業(yè)投融資變化狀況看信貸特點(diǎn) 111二、從我國石油行業(yè)外資進(jìn)入狀況看信貸特點(diǎn) 118三、從我國石油行業(yè)兼并重組情況看信貸特點(diǎn) 123VII從石油行業(yè)3～10年發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)看信貸特點(diǎn) 128一、對(duì)石油行業(yè)的市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析 128二、對(duì)石油行業(yè)供給因素預(yù)測(cè)分析 128三、石油行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)分析 129四、石油行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 137VIII從石油行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) 140一、從石油行業(yè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域選擇與評(píng)價(jià)看信貸特點(diǎn) 140二、從區(qū)域石油行業(yè)營運(yùn)能力看信貸特點(diǎn) 140三、從區(qū)域石油行業(yè)盈利能力看信貸特點(diǎn) 141四、從區(qū)域石油行業(yè)償債能力看信貸特點(diǎn) 142五、從區(qū)域石油行業(yè)發(fā)展能力看信貸特點(diǎn) 143六、從區(qū)域石油行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 144七、從區(qū)域石油行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) 145八、從區(qū)域石油行業(yè)規(guī)模看信貸特點(diǎn) 146IX從企業(yè)發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) 147一、石油行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標(biāo)分析 147二、石油行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看信貸特點(diǎn) 147三、石油行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析看信貸特點(diǎn) 148X行業(yè)對(duì)銀行資金需求預(yù)測(cè)分析 150一、石油行業(yè)對(duì)銀行長期資金需求預(yù)測(cè) 151二、石油行業(yè)對(duì)銀行短期資金需求預(yù)測(cè) 151三、銀行對(duì)石油行業(yè)中間業(yè)務(wù)量預(yù)測(cè) 151125 / 125初步結(jié)論本報(bào)告如無特殊說明數(shù)據(jù)均根據(jù)統(tǒng)計(jì)局2004年1～11月份數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)整理計(jì)算而得，單位如無特殊說明均為萬元人民幣，本報(bào)告中全國特指該行業(yè)全國統(tǒng)計(jì)值，工業(yè)特指全部工業(yè)行業(yè)統(tǒng)計(jì)值。由此推算，在未來的20年，汽車行業(yè)將成為石油最大的消耗部門，而30年后汽車行業(yè)對(duì)石油的消耗量將達(dá)到總消耗量的80%以上。但石油石化行業(yè)人為壟斷程度較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并不像其他還也那么激烈。技術(shù)方面。石油產(chǎn)品可分為：石油燃料、石油溶劑與化工原料、潤滑劑、石蠟、石油瀝青、石油焦等6類。受環(huán)保要求，今后將限制芳烴和鉛的含量。對(duì)石油及其加工產(chǎn)品，習(xí)慣上對(duì)沸點(diǎn)或沸點(diǎn)范圍低的稱為輕，相反成為重。燃料油用作鍋爐、輪船及工業(yè)爐的燃料。潤滑脂俗稱黃油，是潤滑劑加稠化劑制成的固體或半流體，用于不宜使用潤滑油的軸承、齒輪部位。液態(tài)原料（液化石油氣、輕汽油、輕柴油、重柴油）經(jīng)裂解可制成發(fā)展石油化工所需的絕大部分基礎(chǔ)原料（乙炔除外），是發(fā)展石油化工的基礎(chǔ)。作為一個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中國家，我國燃油經(jīng)濟(jì)性的現(xiàn)狀更顯嚴(yán)峻：以每升燃油行駛里程計(jì)算，%，%。換而言之，目前全球原油剩余生產(chǎn)能力只占日需求量的1%，供求關(guān)系仍比較脆弱。（3）高油價(jià)對(duì)石化和交通運(yùn)輸業(yè)的影響石油天然氣開采業(yè)是油價(jià)上漲的最大受益者，而相關(guān)能源行業(yè)如煤炭、電力等等行業(yè)也會(huì)由于能源的替代作用而受益；下游的加工和消費(fèi)行業(yè)由于生產(chǎn)成本和運(yùn)輸成本的提高，加之轉(zhuǎn)嫁能力弱，利潤受到比較大的影響：石油煉制、化纖制造業(yè)、塑料加工業(yè)、橡膠制品業(yè)、建材業(yè)等行業(yè)轉(zhuǎn)嫁能力弱、高油價(jià)打擊較大；交通運(yùn)輸行業(yè)、航空等服務(wù)業(yè)等可以利用