【正文】 該項目產(chǎn)品具有市場壟斷性,市場潛力巨大，預計在未來的5年內(nèi)將持續(xù)快速發(fā)展，不僅促進地方經(jīng)濟的發(fā)展，而且能夠保證股東獲得滿意的回報。第十章 投資建議中國是世界醫(yī)藥消費大國，市場需求潛力巨大，特別是藥品制造銷售業(yè)的相對不易進入性，使得該行業(yè)平均經(jīng)濟增長速度高于其它行業(yè)，被譽為永遠的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。上市公司可以通過入股、控股或全部控投公司的方式進入。當企業(yè)發(fā)展規(guī)模不大時，可以直接利用股權(quán)回購的形式退出；當規(guī)模太大，股權(quán)回購有困難時，則可以考慮多種退出方式并用，以增加退出的可能性。退出方式機構(gòu)數(shù)量退出項目個數(shù)已知退出金額（百萬美元）股份轉(zhuǎn)讓1726IPO1211管理層收購67Mamp。四、股份轉(zhuǎn)讓退出股份轉(zhuǎn)讓有股東之間和股東與新投資人之間協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種方式。美國華納國際集團公司是在美國新澤西州登記注冊的金融咨詢顧問公司。通過分紅，公司股東可以取得穩(wěn)定、高額（相對銀行存款利息）的收益，與公司一起分享公司成長的快樂。公司已經(jīng)在XX省股權(quán)托管中心對公司的全部股權(quán)進行托管，并以“現(xiàn)金分紅+送股+配股”的組合方式來保障投資人合法權(quán)益。五、加快產(chǎn)品研發(fā)加大科研經(jīng)費的投入力度，壯大科技隊伍，以中國軍事醫(yī)學科學院和第四軍醫(yī)大學為依托，形成公司的研發(fā)中心,爭取在兩三年內(nèi)獨家研制出國家一類新藥23個。一、完成二期建設擴大現(xiàn)有藥準字號產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模和網(wǎng)絡建設，使暢銷全國品牌產(chǎn)品上規(guī)模、上檔次、上水平，把公司建設成為一個全新的、現(xiàn)代化的、綠色“GMP”制藥企業(yè)，擁有片劑5~10億片/年（），膠囊1億粒/年（）；針劑1億支/年（2ml/支）；（10g/包）；（10ml/支）的大型現(xiàn)代化制藥基地。第八章 資金需求計劃和發(fā)展戰(zhàn)略中醫(yī)藥是我國優(yōu)秀文化遺產(chǎn)，有五千多年歷史，理論內(nèi)容博大精深。產(chǎn)品的生命周期風險對策公司將跟蹤先進的科研成果，有計劃的開發(fā)新工藝、新材料，采用先進的設備，降低主要產(chǎn)品的制造成本，提高內(nèi)控質(zhì)量標準?！?目前的銷售網(wǎng)絡主要在大中城市，下一步側(cè)重城鎮(zhèn)和農(nóng)村市場的開發(fā)與促銷。技術(shù)先進程度因素帶來的風險之對策公司將根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)的特點加大科研開發(fā)力度，加快積聚科技創(chuàng)新實力，不斷提高自己的科技優(yōu)勢，確保公司的發(fā)展始終保持生機和活力?！?加大產(chǎn)品的開發(fā)力度，對現(xiàn)有品種實施創(chuàng)新型改進，將口服液移植到膠囊，通過劑型的改變，增加成人患者群體。新產(chǎn)品開發(fā)風險中成藥新藥研制和開發(fā)一般需經(jīng)過臨床前基礎工作研究、臨床前審批、臨床試驗和生產(chǎn)審批、驗證階段，正常約35年的研究審批時間。元項 目行次本月數(shù)本年累計數(shù)一、產(chǎn)品銷售收入1減：銷售折扣與折讓2產(chǎn)品銷售收入凈額3減：產(chǎn)品銷售成本4營業(yè)費用5產(chǎn)品銷售稅金及附加6二：主營銷售利潤7加：代購代銷收入8三：主營業(yè)務利潤9加：其他業(yè)務利潤10減：管理費用11財務費用12四：營業(yè)利潤13加：投資收益14補貼收入15營業(yè)外收入16減：營業(yè)外支出17加：以前年度損益調(diào)整18五：利潤總額19減：所得稅20六：凈利潤21資產(chǎn)負債表編制單位：XXXX藥業(yè)股份有限公司 2004年12月30日 單位：人民幣四、威脅（THREATS）2 將有更多的國內(nèi)外醫(yī)藥公司關注婦女、兒童患者，使公司面臨一定的競爭壓力；3 通過資本運營和組織體系的重構(gòu)，國內(nèi)將逐步形成實力雄厚的集團化公司，特別是上市公司將涉足中醫(yī)藥領域，從長期看可能改變國內(nèi)市場的競爭格局。由于準確的產(chǎn)業(yè)定位和產(chǎn)品定位，公司在治療兒童藥物的研制技術(shù)領域和醫(yī)藥原料藥方面處于國內(nèi)領先地位，創(chuàng)下了XXX口服液、小兒咳喘靈口服液單品種、單劑型年銷售收入逾5000萬元的營業(yè)紀錄。（三） 監(jiān)事會。（七） 沖出國門,走向世界 中藥的世界性逐步在增強，產(chǎn)品營銷的另一著力點在于捕捉國際市場機遇，謀求產(chǎn)品出口創(chuàng)匯。采用醫(yī)院、婦保院(所)、集團消費、零售藥店四足并進的方法，鑒于產(chǎn)品針對的適應癥的特殊性和普遍性，逐步擴大使用人群，盡可能實現(xiàn)產(chǎn)品市場的良性增長，擴大市場占有率。 利用電視媒體、廣播電臺、電子網(wǎng)絡、報紙宣傳及各種路牌、車載廣告的方式來加大宣傳力度，從視覺和聽覺上進行全方位的產(chǎn)品宣傳，樹立自已的知名品牌，走進廣大人民群眾的心中。制劑車間選用自控水平先進可靠的機組，整個生產(chǎn)過程自控水平已達到國內(nèi)先進水平。三、公司產(chǎn)品市場競爭力分析公司生產(chǎn)的XXX口服液、小兒咳喘靈口服液對治療肺氣虛、小兒感冒發(fā)燒、支氣管炎等病癥具有療效顯著、藥力持久、服用方便，易被人體吸收，副作用小等諸多優(yōu)點，是現(xiàn)代環(huán)保醫(yī)藥發(fā)展的方向和安全用藥的首選。醫(yī)藥工業(yè)增加值繼續(xù)保持平衡增長，達到520億元；較2002年增長9%左右；醫(yī)藥工業(yè)利潤總額下降幅度趨緩，商業(yè)銷售總額繼續(xù)上升，較2002年增加10%，達到1800億元；對居民和社會集團總額繼續(xù)增加，較2002年增長12%，達到820億元；。占中醫(yī)藥治療總需求量的51%，占中醫(yī)藥治療總需求量的26%。 國際上對中醫(yī)藥的需求急升，“回歸自然”、“綠色”消費正在成為時尚，醫(yī)療模式也單純地從疾病治療轉(zhuǎn)變?yōu)轭A防、保健與康復相結(jié)合，使天然植物藥在國際上得到青睞。咳喘癥是臨床上小兒常見病、多發(fā)病。三、 產(chǎn)品公司成立以來，一直以市場需求為導向，其主打產(chǎn)品XXX口服液、小兒咳喘靈口服液具有一定的市場壟斷優(yōu)勢，經(jīng)投放市場后迅速贏得了患者的廣泛贊譽，有著極高的知名度和美譽度。優(yōu)秀的人才管理為企業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的基礎。專家預測，屆時中國制藥企業(yè)總數(shù)將減少一半之多，僅存不過3000家，制藥企業(yè)的固定資產(chǎn)總值將成倍增加。管理團隊將要依靠自身的才華和能力，做出日常決策。隨著新項目的建成投產(chǎn)，產(chǎn)品銷售市場將在此基礎上進一步拓展，企業(yè)效益也將保持同步的增長。2005年3月通過了國家藥品GMP認證，設計有膠囊劑、片劑、顆粒劑、糖漿劑、口服液劑生產(chǎn)線，設計年產(chǎn)值1530億元。公司的主導產(chǎn)品為國家準字號藥品——XXX口服液和小兒咳喘靈口服液。根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況，預計2005年可實現(xiàn)銷售收入5665萬元，實現(xiàn)利潤近1000萬元，按現(xiàn)有股本計算。如果5位經(jīng)理人員由于缺乏相關知識無法做出決策，他們將向董事會尋求幫助。這對一些具有實力和好產(chǎn)品的制藥企業(yè)來說仍有很大的發(fā)展空間和收益回報，是危機、潛力和機遇同在。XX人在“完善自我”的企業(yè)宗旨下，勇于創(chuàng)新、積極開拓，公司連年被評為“模范納稅單位”、“重合同、守信用企業(yè)”、“高新技術(shù)企業(yè)”、“消費者信得過產(chǎn)品”。2 XXX口服液XXX口服液是XX藥業(yè)獨家生產(chǎn)的國家基本藥物，國藥準字Z20025275號。XX藥業(yè)推出小兒咳喘靈口服液屬于純中藥制劑，宣肺、止咳、平喘，具有安全快速，口感好，易于小兒接受，止咳快捷。據(jù)初步統(tǒng)計，在世界藥品市場中，天然植物藥的市場交易額近3000億美元，而且每年正在以20%的速度增長，巨大的市場帶來了無限商機，中藥行業(yè)發(fā)展前景廣闊。人均耗藥水平較低，缺醫(yī)少藥仍困擾著這部分人群，在疾病來臨時，由于價格低廉療效穩(wěn)定是中醫(yī)中藥的特點和優(yōu)勢，他們普遍選擇中醫(yī)藥治療，是中藥消費的主力軍，未來很長的時間內(nèi)，他們?nèi)詫⑹侵兴幍凝嫶笙M群體。同時，我國醫(yī)藥經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果將顯現(xiàn)出來，醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)間的聯(lián)合、兼并在2003年將進一步發(fā)展，這些因素對醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展都起到了積極的推動作用。XXX口服液是經(jīng)XX醫(yī)學科學研究會李興民教授、魏歌龍、楊俊武副教授等專家歷時數(shù)年研制，在進一步臨床驗證的基礎上創(chuàng)制的一種純中藥新藥。綜合來看，公司產(chǎn)品具有以下競爭優(yōu)勢：▲ XXX口服液作為國內(nèi)獨家產(chǎn)品國家級新藥，在一定的時期內(nèi)具有市場壟斷性；▲ 本產(chǎn)品為生物制劑，是現(xiàn)代環(huán)保醫(yī)藥發(fā)展的方向和安全用藥的首選；▲ 本產(chǎn)品的科技水平屬國內(nèi)領先水平；▲ 填補了市場專用小兒感冒藥物的空白；▲ 本產(chǎn)品經(jīng)多年臨床使用未發(fā)現(xiàn)毒、副作用，%，%，%；▲ 感冒發(fā)燒是兒童的常見病，疾病發(fā)病率極高，市場潛力巨大。（二） 加強培訓 由于藥品知識比較專業(yè)，絕大多數(shù)患者并不具備醫(yī)藥專業(yè)知識，去醫(yī)院就診只聽從醫(yī)囑用藥。（四） 分銷策略嚴格執(zhí)行銷售工作操作程序和S0P有關規(guī)程，實行省域或區(qū)域性的商業(yè)代理，適當放寬銷售政策，調(diào)動各分銷渠道的積極性。第四章 管理團隊一、 管理架構(gòu)根據(jù)《公司法》及《XXXX藥業(yè)股份有限公司章程》有關規(guī)定，公司管理實行董事會領導下的總經(jīng)理負責制。監(jiān)事會成員由股東代表和一定比例的員工代表組成，由股東大會選舉產(chǎn)生；監(jiān)事會在其組成人員中推選一名召集人；監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機構(gòu)，對股東大會負責，對董事會成員和總經(jīng)理班子進行監(jiān)督。（二） 科研機構(gòu)參與優(yōu)勢以中國軍事醫(yī)學科學院和第四軍醫(yī)大學為依托，形成公司的研發(fā)中心,爭取在兩三年內(nèi)獨家研制出國家一類新藥23個。4 國家醫(yī)藥政策的變化對公司的經(jīng)營思路產(chǎn)生一定影響。元資 產(chǎn)行數(shù)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權(quán)益行數(shù)年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：貨幣資金1短期投資2應收票據(jù)3應收帳款4預付賬款5其他應收款6存貨7待攤費用8待處理流動資產(chǎn)凈損失9其他流動資產(chǎn)10流動資產(chǎn)合計11長期投資：長期投資12固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價13減：累計折舊14固定資產(chǎn)凈值15固定資產(chǎn)清理16在建工程17待處理固定資產(chǎn)凈損失18固定資產(chǎn)合計19無形及遞延資產(chǎn)：無形資產(chǎn)20遞延資產(chǎn)21無形及遞延資產(chǎn)合計22其他長期資產(chǎn)23資產(chǎn)總計24損 益 表編制單位：XXXX藥業(yè)股份有限公司 2004年12月 單位：人民幣產(chǎn)品開發(fā)