余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告-免費(fèi)閱讀
【正文】 在這種情況下，我們認(rèn)為公司EMC業(yè)務(wù)應(yīng)優(yōu)先解決寧夏金旌項(xiàng)目的問題，獲取應(yīng)得的賠償，此外在收取另兩個(gè)項(xiàng)目的合同能源收益的同時(shí)，可以考慮尋求在合適價(jià)位提前出售項(xiàng)目贏得回款。從收入上看，目前EPC的總包收入是公司總包業(yè)務(wù)的絕對(duì)主體，但隨著EMC的引入，公司總包趨于靈活。三是海外拓展，海外一些地區(qū)，如東南亞基本沒有做余熱回收的，公司在逐漸進(jìn)入，希望能有所突破。高爐煤氣余熱鍋爐方面，公司在1200、440噸等高噸位鍋爐的基礎(chǔ)上，開始下探至75噸等小型鍋爐，盡量多承接訂單。當(dāng)前提升利用率的難度主要在中低溫余熱利用技術(shù)上，從公司目前產(chǎn)品性能上看，目前最低可利用的燃燒值在 500kcal/m3，通常焦?fàn)t煤氣燃燒值 4000kcal/m3，轉(zhuǎn)爐煤氣 2022kcal/m3，高爐煤氣 800cal/m3。隨著低價(jià)中標(biāo)企業(yè)出現(xiàn)虧損，此后價(jià)格再回升，公司重新進(jìn)入，市場占有率再提升。截至 2022 年 8 月，公司已制造 9E 級(jí)燃機(jī)余熱鍋爐70 套，產(chǎn)品出口印度、印度尼西亞、馬來西亞、阿塞拜疆等地，國內(nèi)市場占有率達(dá) ％。在目前煤電普遍虧損或微利的情況下，投資天然氣電廠既符合社會(huì)效益需要，又具備短期盈利能力，同時(shí)還可搶占當(dāng)前相對(duì)低價(jià)的氣源，這是從盈利角度對(duì)當(dāng)前天然氣建設(shè)井噴的解釋，也可認(rèn)為是在電力領(lǐng)域，國家層面通過價(jià)格調(diào)控趨向整體社會(huì)效益最大化。（3）不看成本看盈利，天然氣電廠具備優(yōu)勢短期成本無優(yōu)勢，但綜合效益突出。我國從 2022 年開始進(jìn)口 LNG（液化天然氣） ，增長快速，而自 2022 年起，隨著西氣東輸二線的逐漸貫通，我國開始通過管道自土庫曼斯坦進(jìn)口天然氣。減排壓力大，氣電代替火電。經(jīng)過“十一五 ”期間的上大壓小，原來可以兩班制運(yùn)行從而參與調(diào)峰的的老火電機(jī)組基本淘汰進(jìn)一步增加了調(diào)峰難度，由于上海本地沒有水電，新的調(diào)峰要依靠中型火電機(jī)組的低功率運(yùn)行、增加快速啟停的燃機(jī)裝機(jī)以及控制外電輸入等余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告手段。余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告鍋爐行業(yè)景氣度低，節(jié)能減排概念支撐公司盈利指標(biāo)穩(wěn)定。目前公司的余熱鍋爐產(chǎn)品已有 20 余個(gè)系列 100 多個(gè)品種，廣泛應(yīng)用于我國的鋼鐵、建材、電力、有色金屬、焦化、化工等行業(yè)。從地方電網(wǎng)調(diào)峰形勢來看，當(dāng)前形勢愈加嚴(yán)峻。廠網(wǎng)分離以來，各電廠更注重自身盈利，一味要求水電站棄水調(diào)峰并不經(jīng)濟(jì)，尤其是在豐水期被迫的棄水調(diào)峰更不可取。從近十年的我國天然氣產(chǎn)量看，我國天然氣產(chǎn)量增速較快的時(shí)段出現(xiàn)在 20222022 年這段時(shí)間，也就是余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告西氣東輸一期投產(chǎn)的時(shí)間段，而我國氣電市場第一次井噴也出現(xiàn)在這段時(shí)間。從我國天然氣消費(fèi)組成上看，2022 年以來，電力耗氣占比不斷提升，顯示受制于氣源供給的氣電需求正在加速釋放。余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告補(bǔ)貼削弱成本劣勢，保障長期盈利。公司天然氣發(fā)電余熱鍋爐行業(yè)領(lǐng)先公司是我國余熱鍋爐絕對(duì)龍頭，天然氣余熱鍋爐歷史業(yè)績絕對(duì)余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告領(lǐng)先。余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告2022競爭有惡化跡象，市場重演2022年格局。三、鋼鐵余熱看微利時(shí)代下的降本需求 我國鋼鐵余熱利用率仍有大幅提升空間。我們認(rèn)為在這種情況之下，企業(yè)投資進(jìn)行余熱裝置加裝改造的意愿會(huì)更強(qiáng)，因?yàn)橛酂崂檬瞧髽I(yè)有效的降本手段，在盈虧平衡點(diǎn)上，余熱利用可能就是企業(yè)扭虧或保證不虧的關(guān)鍵所在。從水泥余熱目前的需求端看，主要來自三部分。我們預(yù)計(jì)目前公司市場占有率仍能維持 50%左右，未來三年水泥余熱鍋爐年均貢獻(xiàn)收入 億元。公司當(dāng)前有三個(gè)EMC項(xiàng)目，截止2022年6月底，宣鋼項(xiàng)目已全部轉(zhuǎn)固，開始分享合同能源收益；福建鑫海項(xiàng)目根據(jù)目前項(xiàng)目進(jìn)度也將于年內(nèi)轉(zhuǎn)固開始貢獻(xiàn)收益。我們假設(shè)以兩項(xiàng)目年均發(fā)電均可在 5000 小時(shí)，公司的項(xiàng)目分成比例為 60%，則兩項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可貢獻(xiàn)凈利潤 1600 萬元以上，對(duì)應(yīng)年增厚每股收益余熱鍋爐行業(yè)分析報(bào)告 元
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