【正文】 同時，我還要感謝在邯鄲職業(yè)技術學院學習期間給我授課的所有恩師，承蒙各位老師辛勤無私、孜孜不倦的教誨和關愛，才使得我在會計學的理論和思想上有了質(zhì)的飛躍，使得我能順利得以完成學業(yè)，在此表示深深的謝意。[2] 張新民，錢愛民，財務報表分析案例評析，北京大學出版社，2007年7月。 表 14 2005年2007年主要資產(chǎn)項目周轉(zhuǎn)情況表項目200520062007應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 從有關數(shù)據(jù)中可以計算得到：%，%，%，%，%，%，%，%，%，在2005年2006年中企業(yè)存貨的比重還是比較偏大，說明企業(yè)有大量的資金被占用，同時也說明了企業(yè)的營運能力會下降。由西夏啤酒股份有限公司2005年2007年的資產(chǎn)負債率得出：從2005年到2006年的資產(chǎn)負債率可看出企業(yè)的償債能力較強。杜邦分析等式為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（一）杜邦分析體系結構 2005年杜邦財務報表分析體系圖凈資產(chǎn)收益率% 資產(chǎn)凈利率%權益乘數(shù)1/() ╳總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率%╳凈利潤303,958,060主營業(yè)務收入10,019,857,127資產(chǎn)總額9,589,116,733主營業(yè)務收入10,019,857,127 // /流動資產(chǎn)3,193,889,111長期資產(chǎn)6,395,227,622所得稅188,864,677其他利潤100,307,127全部成本9,426,727,263主營業(yè)務收入10,019,857,127 + +長期投資80,989,965貨幣資金1,265,861,113主營業(yè)務成本6,978,718,820 固定資產(chǎn)5,516,040,133應收賬款105,068,080營業(yè)費用1,654,862,652無形資產(chǎn)0存貨1,420,474,304管理費用773,167,427其他資產(chǎn)780,597,524其他流動資產(chǎn)402,485,614財務費用19,978,364注：權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權益=1/（1資產(chǎn)負債率）=1/（1負債總額/資產(chǎn)總額）x100％（二）西夏啤酒杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結論根據(jù)西夏啤酒2005年—2007年的有關數(shù)據(jù)可得表如下：表12 西夏啤酒股份有限公司2005年2007年杜邦分析數(shù)據(jù)年份凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2005年%%1/（）%2006年%%1/（）%2007年%%1/（）%權益凈利率指標是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標。但在2007年的利息保障倍數(shù)急劇下降為負數(shù)，主要原因在于它的財務費用支出為負數(shù)。但總體表明該企業(yè)的資產(chǎn)對于負債有較強的保障能力。2007年該企業(yè)采用了新會計準則對2007年的指標可能產(chǎn)生了一定的影響，但總體來說該企業(yè)的短期償債能力還是偏低的。2007年該企業(yè)采用了新會計準則，對2007年的指標產(chǎn)生了影響與前兩年的相比可比性降低了。 （三）償債能力分析償債能力是企業(yè)償還到期債務的能力。根據(jù)查詢的資料可得近幾年的凈資產(chǎn)收益率的變化情況如下表：表 6 西夏啤酒股份有限公司2002年2007年的凈資產(chǎn)收益率財務指標2002年2003年2004年2005年2006年2007年凈資產(chǎn)收益率%%%%%%根據(jù)表 6的數(shù)據(jù)可繪制西夏啤酒股份有限公司2002年至2007年凈資產(chǎn)收益率變化趨勢圖，如圖6所示： 圖6 2002年2007年凈資產(chǎn)收益率變化趨勢由圖顯示：在這幾年間西夏啤酒企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率處于一個平穩(wěn)的趨勢，說明該公司的盈利能力還是樂觀的。但總體來說該企業(yè)的盈利能力還是較強的?？傮w來說該企業(yè)的盈利能力還是樂觀的，但企業(yè)應注意控制成本的增加。反映贏利能力的指標包括銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益。該企業(yè)2007年采用了新會計準則，對2007年計算的指標產(chǎn)生了一定的影響，與前兩年數(shù)據(jù)的可比性降低了。計算公式如下：應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應收賬款平均余額根據(jù)2005年2007年的資產(chǎn)負債表和利潤表有關數(shù)據(jù)可得：2005年的應收賬款周轉(zhuǎn)率=10，019，857，127/（159，419，396+105，068，080）*2=2006年的應收賬款周轉(zhuǎn)率=11，707，303，438/（105，068，080+113，372，198）*2=2007年的應收賬款周轉(zhuǎn)率=13，709，219，729/（113，372，198+94，199，301）*2=注：2005年和2006年的銷售收入凈額=主營業(yè)務收入折扣與折讓2007年的銷售收入凈額=營業(yè)收入折扣與折讓通過計算可得：2005年到2006年的應收賬款周轉(zhuǎn)率上升趨勢較大，說明企業(yè)的營運能力增強，應收賬款的回收速度加快，較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率可有效的降低收款費用和壞賬損失，對流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度也起到了促進作用。 通過計算結果可知：西夏啤酒股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2005年（）到2007年（）呈上升趨勢，說明該企業(yè)全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效果較好，經(jīng)營效率較高，從而促使企業(yè)贏利能力的增強。（一）營運能力分析營運能力是通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關指標所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。為本公司國有股股東已承諾于獲得流通權五年內(nèi)不在市場轉(zhuǎn)讓該等股份，同時承諾將于未來三年向本公司股東大會提出利潤分配比例不低于當年實現(xiàn)未分配利潤的70%的議案，并在股東大會表決時投贊成票。s viability, profitability, solvency, and other prehensive financial information.Key words: Qingdao Beer Financial statements Financial ratios目 錄一、 公司簡介……………………………………………………………………1二、 財務比率分析………………………………………………………………2（一）營運能力分析………………………………………………………………2（二）盈利能力分析………………………………………………………………8（三）償債能力分析……………………………………………………………13三、 財務狀況綜合分析………………………………………………………20（一）杜邦分析體系結構………………………………………………………20（二）西夏啤酒分析數(shù)據(jù)及分析結論 …………………………………………22附表………………………………………………………………………………26參考文獻 ………………………………………………………………………33致謝 ……………………………………………………………………………34西夏啤酒股份有限公司財務報表分析經(jīng)濟系 涉外會計專業(yè) 學號 12 姓名 張露露財務報表是總括反映公司財務狀況、經(jīng)營成果的書面文件。西夏啤酒股份有限公司財務報表分析中文摘要財務報表可以反映公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢，是使用者充分了解公司、做出決策的最全面、最真實的信息。它包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關附表。本公司股權分置執(zhí)行對價后，%，%，其他股權比例維持不變。營運能力的強弱關鍵取決于周轉(zhuǎn)速度，速度越快，資產(chǎn)使用效率越高，資產(chǎn)營運能力越強。2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度增長較小，由于2007年西夏啤酒股份有限公司采用了新會計制度準則，對財務報表的一些項目進行了調(diào)整，所以2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與前兩年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的可比性有所降低，但還是具有一定的可比性的。到2007年應收賬款周轉(zhuǎn)率增長幅度不是很大，由于2007年該公司采用了新會計準則，對我們所計算的指標產(chǎn)生一定的影響，但總體來說該公司的應收賬款的回收速度還是比較樂觀的。雖然2007年的存貨周轉(zhuǎn)率降低了但該比率還是較高的。毛利率是毛利潤與銷售收入的對比關系，反映企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率高低。查詢有關資料可得近幾年毛利率的變化情況如下表：表 4 西夏啤酒股份有限公司2002年2007年的毛利率財務指標2002年2003年2004年2005年2006年2007年毛利率%%%%%%根據(jù)表 4的數(shù)據(jù)可繪制西夏啤酒股份有限公司2002年至2007年毛利率變化趨勢圖，如圖4所示： 圖4 2002年2007年毛利率變化趨勢由圖顯示可看出從2003年到2006年開始該企業(yè)的毛利率呈現(xiàn)基本水平不變的下降趨勢，幅度較大。查詢有關近幾年銷售毛利率變化情況的資料可得表如下： 表 5 西夏啤酒股份有限公司2002年2007年的銷售凈利率財務指標2002年2003年2004年2005年2006年2007年銷售凈利率%%%%%% 根據(jù)表 5是數(shù)據(jù)可繪制西夏啤酒股份有限公司2002年至2007年銷售凈利率變化趨勢圖，如圖5所示： 圖5 2002年2007年銷售凈利率變化趨勢由圖可看出近幾年該企業(yè)的銷售凈利率從2002年到2005年呈緩慢下降趨勢，到2005年開始呈逐步上升趨勢但幅度不是太大，這就需要該企業(yè)加強企業(yè)管理，明確經(jīng)營方向，調(diào)整產(chǎn)品結構，進一步提高企業(yè)的盈利能力。從2005年開始該企業(yè)的凈資產(chǎn)